Bu məqalə ilk dəfə GuruFocus -da dərc edilib. Buraxılış tarixi: 2026-cı il 3 noyabr. Gəlir zənginin tam stenoqramı üçün tam gəlir zəngi stenoqramına müraciət edin. Müsbət Məqamlar: 2026-cı ilin 3-cü rübündə 394 milyon SEK ilə rekord yüksək satışlar və 18% üzvi artım. Lisenziya sifarişlərində 65% və ümumi sifarişlərdə 30% artımla güclü sifariş qəbulu qeydə alınıb. Accuray ilə onlayn adaptiv sahədə genişlənmiş əməkdaşlıq, o cümlədən 8 milyon dollar dəyərində əhəmiyyətli bir RayStation sifarişi. 21% EBIT marjası əldə edilib və ilin sonu üçün ən azı 25% EBIT marjası hədəfinə çatmaq gözlənilir. Xüsusilə ABŞ -da həm proton, həm də foton terapiyasına davamlı güclü tələbat var, bir neçə klinika rəqib sistemləri RayStation ilə əvəz edir. Mənfi Məqamlar: 2026-cı ilin 3-cü rübündə lisenziya satışları keçən ilin güclü rübü ilə müqayisədə 10% azalıb. Ümumi marja daha yüksək avadanlıq həcmləri səbəbindən keçən ilki 96%-dən 84%-ə düşüb, lakin təxminən 92% ətrafında normallaşması gözlənilir. Müştəri debitor borclarının və təchizat öhdəliklərinin dəyişməsi səbəbindən 3-cü rübdə sərbəst pul axını mənfi 68 milyon SEK olub. Pinnacle konversiyaları 3-cü rübdə yalnız 3% töhfə verib ki, bu da həmin mənbədən qalan məhdud imkanı göstərir. Proton terapiyasından kənarda RayCare -in qəbulu hələ çoxlu sövdələşmələrə çevrilməyib, gözləniləndən daha yavaş konversiya müşahidə olunur. Sual-Cavabın Əsas Məqamları: Xəbərdarlıq! GuruFocus RSLBF ilə bağlı 2 xəbərdarlıq işarəsi aşkar edib. RSLBF ədalətli qiymətləndirilibmi? Tezisinizi pulsuz DCF kalkulyatorumuzla yoxlayın. S: Doqquz ay ərzində 19% EBIT marjasındasınız. Ən azı 25% hədəfinə çatmağınız üçün 4-cü rüb qeyri-adi dərəcədə güclü olmalıdır. Sizə bu inamı nə verir və 4-cü rübdə indiyə qədər nə görmüsünüz? C: CEO Johan Leuw izah etdi ki, 4-cü rüb ənənəvi olaraq RaySearch -in ən güclü rübüdür və şirkət demək olar ki, həmişə 4-cü rübdə 3-cü rüb satışlarını üstələyir. Güclü bir layihə portfeli ilə birlikdə, o, 25% EBIT marjasına çatmağın mümkün olduğuna inanır, baxmayaraq ki, bunun “qəti olmadığını” və parlaq bir 4-cü rüb tələb edəcəyini etiraf etdi. S: Əgər bu hədəfə çata bilmədiyinizi görsəniz, MAR -a əsasən bunu bazara bildirməyə borclusunuzmu? C: CFO Nina Gromber təsdiqlədi ki, hədəfə çatılmayacağı aydın olarsa, şirkət əlbəttə ki, Bazar Sui-istifadəsi Qaydalarına (MAR) uyğun olaraq məlumat verəcək. S: 3-cü rübdə Pinnacle konversiyalarından gələn ümumi lisenziya satışlarının payını və ilin əvvəlindən bu yana rəqəmi bölüşə bilərsinizmi? C: CEO Johan Leuw bildirdi ki, Pinnacle 3-cü rübdə yalnız 3% töhfə verib, çünki Pinnacle konversiyalarında “çox az şey qalıb”, bəlkə də 4-cü rübdə bir neçə əlavə sayt olacaq. O qeyd etdi ki, lisenziya satışlarının 43%-i hissəcik sifarişlərindən, qalanı isə fotonlardan gəlib, yəni Eclipse , Monaco və Precision konversiyaları əsas hissəni təşkil edib. İlin əvvəlindən bu yana tendensiya ilə bağlı olaraq, o, 1-ci rübdə 22%, 2-ci rübdə 13% və 2025-ci ilin tam ili üçün 23% göstərib. S: Rübdə qeyri-adi dərəcədə yüksək avadanlıq satışlarını nə izah edir, bu, tipik səviyyədən təxminən iki dəfə çox idi? C: CEO Johan Leuw bunu iki amilin təsadüfünə bağladı: daha çox müştəri RaySearch -in avadanlığı çatdırmasını seçdi (konfiqurasiya və idarəetmə üstünlükləri təklif edən isteğe bağlı xidmət), və avadanlıq qiymətləri əhəmiyyətli dərəcədə artıb, qismən süni intellekt və hesablamalarda istifadə olunan Nvidia GPU kartlarına olan tələbatla əlaqədar. O, orta avadanlıq qiymətlərinin illik müqayisədə təxminən iki dəfə artdığını təxmin etdi və bu yüksək səviyyənin davam etməsini gözləmədiyini bildirdi. S: Bu rübdə ABŞ -da sifariş qəbulunun yaxşılaşması Accuray sifarişi ilə əlaqədar idi, yoxsa bu, həm də əsas tələbatın güclənməsini əks etdirir? C: CEO Johan Leuw bildirdi ki, bu, yalnız Accuray ilə əlaqədar deyildi, həm də Varian və Elekta -dan foton tərəfində konversiyalar daxil olmaqla bir neçə başqa ABŞ müştərisi də var idi. Müştəriləri sifariş verməkdən çəkindirən geri ödəmə problemləri ilə bağlı, o, bunun bir amil olduğunu etiraf etdi, lakin bildirdi ki, 4-cü rüb üçün layihə portfeli kifayət qədər böyükdür və 2027-ci ildə geri ödəmə səviyyələrinin yenidən artacağı gözlənilir. S: Proton terapiyasından kənarda, xüsusilə TrueBeam ilə adaptiv müalicələr üçün RayCare üçün sürətlənən bir impuls görürsünüzmü və bu, real sövdələşmələrə çevrilirmi? C: CEO Johan Leuw bildirdi ki, bu, hələ çoxlu sövdələşmələrə çevrilməyib, lakin bir çox müştəri ilə böyük maraq və yaxşı müzakirələr var. O, gecikməni biznesdəki normal vaxt gecikmələrinə bağladı və RayCare -in 2027-ci ildə lisenziya satışları üçün böyümə sürücüsü kimi töhfə verəcəyini təsdiqlədi. S: Daha yüksək avadanlıq gəlirləri və yüksək dövriyyə kapitalı nəzərə alınmaqla, tam il üçün pul axını və müştəri debitor borcları haqqında necə düşünməliyik? C: CFO Nina Gromber bildirdi ki, pul axınının bir hissəsi 4-cü rübdə ödəniləcək, lakin o, müştəri debitor borclarının növbəti rübdə də oxşar yüksək səviyyələrdə qalacağını gözləyir və onların daha da artmasını gözləmir. S: Satış xərcləri keçən ilin 3-cü və 4-cü rübləri arasında kifayət qədər sabit idi, baxmayaraq ki, tarixi olaraq 4-cü rübdə daha yüksək olmağa meyllidir. Qarşıdan gələn dördüncü rüb üçün mövsümi model nədir? C: CFO Nina Gromber bildirdi ki, onun gözləntisi satış və marketinq xərclərinin 4-cü rübdə 3-cü rübdəki ilə təxminən eyni səviyyədə olacağıdır. S: İlin əvvəlindən bu yana baxsaq, Eclipse və Monaco -dan RayStation -a konversiyalar keçən illə müqayisədə yaxşılaşıbmı və əsas sürücü nədir? C: CEO Johan Leuw konversiyaların artdığını bildirdi, baxmayaraq ki, dəqiq faiz göstərmədi. O, RayStation , RayCare və Varian TrueBeam -i birləşdirən onlayn adaptiv terapiyaya güclü marağı, üstəgəl satış fokusunun vaxtla məhdudlaşan Pinnacle imkanından digər rəqib sistemlərin konversiyasına doğru tədricən dəyişməsini qeyd etdi. S: 2026-cı ilin ilk doqquz ayında proton (hissəcik) lisenziya satışları 2025-ci ilin eyni dövrü ilə müqayisədə daha yüksək olubmu? C: CEO Johan Leuw bildirdi ki, hissəcik lisenziya satışları son doqquz ay ilə müqayisədə oxşar səviyyədə olub, bu bəyanatı CFO təsdiqlədi. S: Daha yüksək avadanlıq xərcləri ilə, struktur olaraq daha aşağı ümumi marja, yoxsa normallaşdırılmış səviyyəyə qayıdış gözləməliyik? C: CEO Johan Leuw bildirdi ki, şirkət 92% ətrafında normallaşdırılmış ümumi marjasına qayıdacaq, 3-cü rübün ümumi marjasını 84%-ə endirən yüksək avadanlıq həcmlərinə baxmayaraq inam ifadə etdi. S: ORTEGA sifarişi ilə bağlı, 3-cü və 4-cü saytlardan hər hansı bir lisenziya gəliri 3-cü rübdə tanınıbmı, yoxsa hamısı 4-cü rübdə gələcək və RayCare və RayStation quraşdırmaları eyni vaxtda baş verəcəkmi? C: CFO Nina Gromber bildirdi ki, ORTEGA sövdələşmələrindən 3-cü rüb gəliri yalnız orijinal sifarişə daxil olmayan əlavə avadanlıq satışları idi. 4-cü rüb üçün o, hələlik demək üçün bir az tez olduğunu, lakin şirkətin 4-cü rübdə əlavə bir sayta RayCare çatdırmağı gözlədiyini bildirdi. CEO Johan Leuw əlavə etdi ki, quraşdırmalar potensial olaraq eyni vaxtda baş verə bilər. Gəlir zənginin tam stenoqramı üçün tam gəlir zəngi stenoqramına müraciət edin.