S: Yüksək işçi kapitalı və xalis borc nə ilə əlaqədardır və işçi kapitalının artımının nə qədər hissəsi birdəfəlik hesab olunur? C: CEO Maurizio Botarelli yüksək inventarı artan istilik nasosu tələbatı, 2027-ci il F-Qaz qaydalarından əvvəl R32-dən R290-a soyuducu keçidi, İtaliya və Serbiyada yeni zavodların işə salınması, həmçinin Körfəz və Amerikada gözləniləndən zəif satışlarla əlaqələndirdi. O, birdəfəlik işçi kapitalı təsirini Riello istisna olmaqla, oxşar əsasda təxminən 1-1,5 faiz bəndi qiymətləndirdi. CFO Riccardo Gini əlavə etdi ki, borcun dəyəri təxminən 4% səviyyəsində qalır, orta ödəmə müddəti 3,8 il yaxşılaşıb və ödəmələrin 80% -i 2029-2032-ci illər arasında cəmləşib. S: Yüksək xərclər və məhdud qiymət ötürülməsi arasında uyğunsuzluğu nəzərdə tutan yenilənmiş proqnoz nəzərə alınmaqla, qiymət və xərc inflyasiyası normallaşdıqdan sonra hansı marja bərpası gözlənilə bilər? C: CEO Maurizio Botarelli qeyd etdi ki, neft , mis , alüminium və gümüş gözlənilməz dərəcədə yüksək səviyyələrə çataraq gözləntilərdən xeyli yuxarı inflyasiya yaratdı. Əlavə qiymət tədbirləri tez bir zamanda görüldü, lakin əsasən 2027-ci ildə fayda verəcək. O, marjaların tədricən yaxşılaşdırılması strategiyasını təkrarladı və qeyd etdi ki, sürətlənən inflyasiya dövrləri adətən qısa müddətdə marjalara təzyiq göstərir, lakin inflyasiya təzyiqləri normallaşdıqdan sonra bərpa üçün şərait yaradır. S: Aristonun Avropadakı istilik performansı rəqiblərlə müqayisədə necədir və oktyabr ayında hər hansı bir yaxşılaşma müşahidə edirsinizmi? C: CEO Maurizio Botarelli Avropada istilik performansından çox məmnun olduğunu, Almaniyada ikiqat rəqəmli artım olduğunu bildirdi. O, qeyd etdi ki, rəqiblərin coğrafi izi fərqlidir və müqayisəli əsasda Ariston bir neçə coğrafiyada eyni və ya daha yaxşı performans göstərir. Lakin, Ariston İtaliya , Fransa və Şərqi Avropada istilik bazarlarının hələ də mənfi olduğu yerlərdə daha çox təsirə malikdir. Su qızdırıcıları sahəsində Körfəz (xüsusilə BƏƏ ) və Amerikalar ( ABŞ və Meksika ) gözləniləndən zəif idi. S: Riello -nun gəlirliliyi və sinerjilərin vaxtı ilə bağlı proqnoz nədir? C: CEO Maurizio Botarelli Riello -nun qrup marjalarını azaldığını, lakin hələ də gəlirli olduğunu, köhnə Ariston -dan daha aşağı tək rəqəmli marja ilə fəaliyyət göstərdiyini təsdiqlədi. O, 2030-cu ilə qədər təxminən 25 milyon avro sinerji əldə etməyə inamını təkrarladı, bunun üçdə ikisi xərclərə aid olacaq, tədricən yaxşılaşma 2027-ci ilin ikinci yarısından başlayaraq 2028-2029-cu illərdə davam edərək Riello -nu qrup gəlirlilik səviyyələrinə çatdıracaq. CFO Riccardo Gini Riello -nun 3-cü rüb marjasının müsbət, mənfi olmadığını qeyd etdi. S: Soyuducu dəyişikliyindən əvvəl istilik nasosu paylama kanalında ehtiyat yığılmasından narahatsınızmı və 2027-ci ildə əhəmiyyətli ehtiyatların boşaldılması baş verə bilərmi? C: CEO Maurizio Botarelli bildirdi ki, tərəfdaş inventarları təmizdir və R32 ehtiyatının yığılması Ariston -un öz işçi kapitalında görünür, paylama kanallarında deyil. O, ehtiyatın 2027-ci ilin birinci yarısına qədər satılacağına əmindir, bu da Avropada güclü bazar inkişafı ilə dəstəklənir və ehtiyatların boşaldılması ilə bağlı narahatlıq üçün heç bir səbəb görmür. S: Xərclərin artmasına səbəb olan məlumat mərkəzləri ilə hansı komponentlər paylaşılır? C: CEO Maurizio Botarelli elektron komponentləri və ventilyatorları məlumat mərkəzləri ilə ortaq olan iki ən böyük kateqoriya kimi müəyyən etdi – məlumat mərkəzlərində soyutma, istilik nasoslarında isə istilik üçün istifadə olunan ventilyatorlar. Təchizatçılar daha gəlirli məlumat mərkəzi biznesinə üstünlük verərək Ariston -un xərclərinə təzyiq göstərirlər. S: FX təhriflərini istisna etməklə maliyyə xərcləri üçün real rüblük icra dərəcəsi nədir? C: CFO Riccardo Gini bildirdi ki, 3-cü rüb faiz xərcləri FX təhriflərini əhatə edirdi və icra dərəcəsi kimi qəbul edilməməlidir. O, rüblük faiz icra dərəcəsinin 10 milyon avrodan bir qədər çox, 13 milyon avroya qədər olacağını, borcun dəyərinin isə hələ də təxminən 4% səviyyəsində qalacağını proqnozlaşdırdı. S: Amerikada su qızdırıcıları biznesində nə baş verir və rüb ərzində gəlirlər necə inkişaf etdi? C: CEO Maurizio Botarelli ABŞ -da qaz anbarı həcmlərinin illik müqayisədə 2%-dən çox, elektrik anbarlarının isə 5% azaldığını göstərən ictimai məlumatlara işarə etdi, Meksika da gözləniləndən zəif idi. O, 3-cü rübdə bazarın gözləniləndən xeyli zəif olduğunu qeyd etdi. Bunun əksinə olaraq, Ariston -un Şimali Amerikadakı istilik biznesi çox yaxşı performans göstərdi. S: Hava-su istilik nasosu bazarı üçün proqnoz nədir və hansı yeni məhsullar gəlir? C: CEO Maurizio Botarelli hava-su istilik nasoslarında bütün il üçün ikiqat rəqəmli artım gözləyir, bu da əsasən Almaniya tərəfindən idarə olunur, lakin İtaliya , Fransa və Niderlandda da müsbətdir. O, qalıq yanacaqdan istilik nasosuna keçidin onilliklər çəkəcəyini vurğuladı, Almaniya İtaliya və İspaniyadan daha sürətli irəliləyir. Ariston 4-cü rübdə, 1-ci və 2-ci rüblərdə bazara çıxacaq tamamilə yeni nəsil istilik nasoslarını təqdim edir. S: CapEx proqnozu niyə gəlirin təxminən 5%-nə endirildi və gələcək illər üçün proqnoz nədir? C: CEO Maurizio Botarelli şirkətin 4-cü rüb investisiya planını uzunmüddətli prioritetlərə təsir etmədən optimallaşdırdığını və 2027-ci ildə müsbət pul təsirinin gözlənildiyini bildirdi. CapEx 2025-2026-cı illərdə zirvəyə çatdı və növbəti illərdə gəlirin faizi olaraq CapEx -i azaltmaq niyyəti var. S: Riello daxil olmaqla bildirilən marja proqnozu ilə oxşar proqnozu necə nəzərdən keçirməliyik? C: CEO Maurizio Botarelli Riello -nun seyreltməsi nəzərə alınmaqla, 2026-cı il üçün təxminən 7% olan oxşar proqnozdan Riello daxil olmaqla bildirilən marja proqnozunun təxminən 15-20 baza bəndi aşağı olacağı hesablamasını təsdiqlədi. O, 2027-ci il üçün təxminən 7,5% marja ilə bağlı konsensus gözləntilərinə sadiq qalmadı və şirkətin gələn ilin proqnozunu müvafiq vaxtda müzakirə edəcəyini bildirdi.