Mənfi Məqamlar: Dünyanın qalan hissəsində yönləndirmə gəlirləri illik müqayisədə 10% azalıb, bu da valyuta məzənnəsi (təxminən 4%) və Yaxın Şərq münaqişəsi ilə əlaqədar olub. Ümumi xərclər illik müqayisədə 29 milyon avro artıb, əsasən daha yüksək brend investisiyaları səbəbindən satış və marketinq xərclərində 17,3 milyon avro artım olub. Amerikada ROAS (reklam xərclərinin gəlirə nisbəti) artan brend xərcləri səbəbindən 135,4%-dən 129%-ə düşüb və bərpa vaxtı qeyri-müəyyəndir. 2025-ci ilin 4-cü rübü müstəsna dərəcədə güclü olub, bu da 2026-cı ilin 4-cü rübü üçün çətin müqayisələr yaradır. AI yönləndirmə gəlirləri ümumi yönləndirmə gəlirlərinin 1%-dən xeyli aşağı olaraq qalır, bu da agent kanallarından qısa müddətli töhfəni məhdudlaşdırır. trivago -nun perspektivindən Google hələ də DMA -ya tam uyğun deyil, çünki otel karuselləri hələ də ümumi axtarış nəticələrində görünür. Brend marketinq investisiyalarının davamlı olaraq artacağı gözlənilir, lakin daha mülayim templə, bu da qısa müddətli gəlirliliyə təzyiq göstərə bilər. Dünyanın qalan hissəsinin əsas böyümə sürücüsü olması gözlənilmir, Yaxın Şərq vəziyyəti ilə bağlı davam edən qeyri-müəyyənlik var. Şirkət səyahət planlaşdırmasında AI köməkçiləri tərəfindən potensial rəqabətlə üzləşir, baxmayaraq ki, hazırda tamamlayıcıdır. 2028-ci ilə qədər 10% tənzimlənmiş EBITDA marjası hədəfi hazırkı səviyyələrdən əhəmiyyətli dərəcədə daha çox yaxşılaşma tələb edir. Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: 2027-ci il üçün ikiqat rəqəmli gəlir artımı ilə bağlı ilkin proqnozunuza nə əminlik verir və Google -un AB -də DMA uyğunluq dəyişikliklərinin trivago -ya necə təsir etdiyini necə qiymətləndirirsiniz? C: CEO Johannes Thomas son illərdə qurulmuş "çarx"a işarə etdi: brendli trafik ümumi yönləndirmə gəlirlərindən daha sürətli artır, 2023-cü ilin 3-cü rübündən bəri konversiya dərəcəsi 50% artıb, daha sadiq üzvlər və yüksək marjalı CRM gəlirləri. O qeyd etdi ki, brend reklam xərclərinin artımı hər il mülayimləşəcək (2027-ci ildə artım 2026-cı ildən daha az olacaq), dünyanın qalan hissəsi (yönləndirmə gəlirlərinin 17%-i) məhdud bir maneə kimi görünür. Google ilə bağlı isə o, indiyə qədər əhəmiyyətli ölçülə bilən təsir olmadığını söylədi; yeni orqanik reklam formatı rəqabət şəraitini bərabərləşdirir, baxmayaraq ki, Google hələ də tam uyğun deyil (məsələn, otel karuselləri qalır) və trivago öz məhsulu ilə "göz-gözə" rəqabət aparmaqda struktur üstünlük görür. S: Niyə Amerikada brend investisiyasını artırdınız və Amerikada ROAS -ın nə vaxt bərpa olunmasını gözləyirsiniz? C: CFO Wolf Schmuhl bildirdi ki, Amerikada güclü marketinq elastikliyi ilə çox əlverişli bazar müşahidə olunub, bu da brend xərclərinin 23% artmasına səbəb olub, bu da təbii olaraq ROAS -ı aşağı salıb (135,4%-dən 129%-ə). O vurğuladı ki, ROAS qlobal səviyyədə idarə olunur və ümumilikdə sabit saxlanılır (133,2% vs. 134,1%). CEO Johannes Thomas əlavə etdi ki, seqment ROAS -ın azalması adətən mənfi əlamət deyil – trivago imkanlar gördükdə irəliləyir – və gəlirlər adətən sonrakı rüblərdə gəlir, buna görə də normal şəraitdə bərpa gözlənilir. S: Agent/ AI kanallarından trafikdə nə görürsünüz və onları uzunmüddətli trafik mənbəyi kimi necə qiymətləndirirsiniz? C: CEO Johannes Thomas bildirdi ki, AI yönləndirmə gəlirləri yönləndirmə gəlirlərinin 1%-dən xeyli aşağı olaraq qalır, lakin 1-ci və 2-ci rüblərdə sabitləşdikdən sonra 3-cü rübdə yenidən artıb. O, bunu LLM -lərdə və AI laboratoriyalarında daha yaxşı orqanik optimallaşdırma ilə əlaqələndirdi ki, bu da etibarlı, nüfuzlu mənbələrə üstünlük verir – burada trivago -nun brendi kömək edir. Trivago OpenAI -nin ödənişli reklam proqramına qoşulub və əsas AI laboratoriyaları ilə əməkdaşlıq edir. O, AI köməkçilərini tamamlayıcı (ilham, təyinat yerində istifadə) kimi qiymətləndirir, trivago -nun üstünlüyü isə mürəkkəb canlı qiymət aqreqasiyasında, yenilənmiş AI axtarışında , Book & Go sifariş imkanında və saxlanma üçün üzv girişlərindədir. S: 2026-cı ilin 3-cü rübünün maliyyə nəticələri və gəlirlilik tendensiyaları haqqında ətraflı məlumat verə bilərsinizmi? C: CFO Wolf Schmuhl ümumi gəlirin illik müqayisədə 16% artaraq 192,5 milyon avro olduğunu bildirdi, Amerikada və inkişaf etmiş Avropada hər birində yönləndirmə gəlirləri 15% artıb, dünyanın qalan hissəsində isə 10% azalıb (valyuta məzənnəsi təxminən 4% üstəgəl Yaxın Şərq münaqişəsi ). Xalis gəlir 5,4 milyon avro, tənzimlənmiş EBITDA isə 18,7 milyon avro olub – 2023-cü ilin ortalarından bəri ən yüksək rüblük tənzimlənmiş EBITDA və daxili gözləntiləri üstələyib. Ümumi xərclər 29 milyon avro artaraq 182,4 milyon avroya çatıb, əsasən brend investisiyaları və trivago DEALS konsolidasiyası səbəbindən satış və marketinq xərclərində 17,3 milyon avro artım olub. S: 2026 və 2027-ci illər üçün tam illik proqnoz nədir və 4-cü rübün vəziyyəti necə görünür? C: CFO Wolf Schmuhl 2026-cı il üçün tam illik proqnozu təsdiqlədi: ümumi gəlirin orta onluq faiz artımı və təxminən 30 milyon avro tənzimlənmiş EBITDA . 2027-ci il üçün trivago ikiqat rəqəmli ümumi gəlir artımı və təxminən 45 milyon avro tənzimlənmiş EBITDA gözləyir, 2028-ci ilə qədər 10% tənzimlənmiş EBITDA marjası hədəfini davam etdirir. O qeyd etdi ki, 2025-ci ilin 4-cü rübü müstəsna dərəcədə güclü olub, çətin müqayisələr yaradıb, lakin 2026-cı ilin 4-cü rübü gözləntilərə uyğun başlayıb, brend xərcləri daha mülayim templə artır. S: Brendli trafikə və birbaşa müştəri əlaqələrinə keçid necə irəliləyir? C: CEO Johannes Thomas bildirdi ki, brendli trafik yönləndirmə gəlirləri yenidən ümumi yönləndirmə gəlirlərindən daha sürətli artıb, 2023-cü ilin 3-cü rübündən bəri konversiya dərəcəsi 50% artıb və illik müqayisədə nəzərəçarpacaq dərəcədə yüksəkdir. Daxil olmuş üzvlər indi seqmentlərarası ləğvetmədən əvvəl yönləndirmə gəlirlərinin 35%-dən çoxunu təşkil edir və CRM gəlirləri yüksək templə artaraq əhəmiyyətli bir mənfəət töhfəçisi olub. O, brenddən üzvə, oradan da CRM -ə gedən yolu struktur cəhətdən daha yaxşı marjalarla daha yüksək saxlanma və gəlir əldə etmək kimi təsvir etdi – daha yüksək gəlirliliyə doğru mühüm bir təməl daşı. S: Bazar necə daha balanslı olur və trivago Book & Go necə fəaliyyət göstərir? C: CEO Johannes Thomas bildirdi ki, bazar 2023-cü ildən daha balanslıdır, otel birbaşa saytları, alternativ yerləşdirmə saytları və orta ölçülü reklamçılar pay qazanır, bu da CPC təklif mürəkkəbliyini aradan qaldıran əməliyyat əsaslı CPA modeli ilə dəstəklənir. "Bütün digər reklamçılar" yönləndirmə gəlirlərinin 35%-ni təşkil edib, keçən ilin 3-cü rübündə bu rəqəm 26% idi. trivago Book & Go illik müqayisədə yönləndirmə gəlirlərindəki payını iki dəfədən çox artırıb və bazarda ilk beş oyunçudan biri olub, yerli inteqrasiya mərhələləri axtarışdan sifarişə qədər təcrübəni yaxşılaşdırır. S: AI trivago -nun mühəndislik və daxili əməliyyatlarını necə dəyişdirir? C: CEO Johannes Thomas bildirdi ki, AI indi əsas repozitoriyalarda kodun 80%-dən çoxunu yazır, son altı ayda tərtibatçı məhsuldarlığı 44% artıb və sentyabr ayında hər bir tərtibatçı illik müqayisədə 60% daha çox kod dəyişikliyi göndərib, keyfiyyət isə qorunub. Demək olar ki, 100% AI tərəfindən yazılmış vahid iOS/Android tətbiqi ənənəvi olaraq təxminən 12-18 ay əvəzinə dörd ayda tamamlanıb. Muxtar agentlər indi tam kod dəyişiklikləri göndərir, istedadların demək olar ki, yarısı şəxsi AI "beyinləri" qurub və daxili agent bazarı 500-dən çox ixtisaslı agent, bacarıq və AI komponentləri təklif edir. S: Əsas otel axtarış təcrübəsində konversiya qazanclarını hansı məhsul təkmilləşdirmələri təmin etdi? C: CEO Johannes Thomas daha sadə, cihazlara uyğun axtarış təcrübəsini, səyahətçi üstünlükləri, davranışları və yerləşməsi istifadə edərək yeni nəsil fərdiləşdirməni və yüksək dəyərli qiymətlərin (məsələn, pulsuz ləğv və səhər yeməyi daxil) ilk gələ bilməsi üçün təklif təqdimatındakı dəyişiklikləri qeyd etdi. Daha sadə səhifə arxitekturası, daha yaxşı otel məzmunu və yeni filtrlər əlavə qazanclar gətirdi. AI Highlights və AI rəy xülasələri daha yeni modellərlə təkmilləşdirildi və daha dəqiq, daha sürətli LLM -ə əsaslanan nəticələr üçün Smart AI Search arxa ucu yenidən quruldu. S: Geri alış və balans hesabatı daxil olmaqla kapital bölgüsünü necə qiymətləndirirsiniz? C: CFO Wolf Schmuhl bildirdi ki, trivago -nun 139,9 milyon avro nağd pulu, nağd pul ekvivalentləri və qısamüddətli investisiyaları var, uzunmüddətli borcu yoxdur, bu da güclü və çevik kapital mövqeyini gücləndirir. O bildirdi ki, hazırkı səhm qiyməti trivago -nun uzunmüddətli gəlir potensialını aşağı qiymətləndirir və şirkət yüksək gəlirli istifadə kimi geri alış proqramını davam etdirəcək.