Mənfi Məqamlar API seqmenti rüb ərzində 5,7 kror INR məbləğində EBITDA zərəri bildirməyə davam edib, gəlirlər illik müqayisədə 35,3% azalıb və rəhbərlik yaxın gələcəkdə ümumi gəlir töhfəsinin artmasını gözləmir. Daxili brendli formulasiyalar seqmentinin EBITDA -sı, gəlir artımına baxmayaraq, sahə qüvvələrinin genişləndirilməsinə qoyulan investisiyalar səbəbindən illik müqayisədə 8,9% azalaraq 24 kror INR təşkil edib. Əhəmiyyətli Zambiya JV müqaviləsindən gəlirlərin tanınması gecikir və indi yalnız 2028-ci maliyyə ilinin 1-ci rübündə başlaması gözlənilir, cari maliyyə ilində heç bir ümumi gəlir töhfəsi gözlənilmir. Avropa CDMO layihəsindən gəlirlərin tanınması dosyenin təsdiqindən asılıdır, bu isə bir və ya iki rüb çəkə bilər, bu da kommersiyalaşdırmanın dəqiq vaxtı ilə bağlı qeyri-müəyyənlik yaradır. Ticarət generikləri biznesinin gəlirləri illik müqayisədə 5,4% azalaraq 23 kror INR təşkil edib ki, bu da seqmentin kiçik qaldığını və Akums Drugs and Pharmaceuticals Ltd (BOM:544222) üçün yaxın gələcəkdə böyümə sürücüsü olmadığını göstərir. Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: Avropa CDMO müqaviləsi və 25 milyon dollarlıq Zambiya sifarişinin statusu nədir və gəlirlər nə vaxt tanınacaq? C: Sahil Maheshwari (Strategiya rəhbəri) bildirib ki, Zambiya satınalma sifarişləri alınıb və təchizatlar 2027-ci maliyyə ilinin 4-cü rübündə göndəriləcək, lakin Lusaka -ya 100-120 gün göndərmə müddəti səbəbindən gəlirlər yalnız 2028-ci maliyyə ilinin 1-ci rübündə qeydə alınacaq. 25 milyon dollarlıq dəyər və marjalar (əsas CDMO -dan bir qədər yaxşı) toxunulmaz qalır, Zambiya hökuməti tərəfindən əlavə 25 milyon dollarlıq təchizat raundu öhdəliyi götürülüb. Avropa üçün dosye təqdim edilib və təsdiq bir-iki rüb çəkə bilər; zavod artıq təsdiqlənib və təchizatların 2028-ci maliyyə ilində başlaması gözlənilir. S: CDMO seqmentinin illik müqayisədə 38,6% gəlir artımına nə səbəb olub və həcm artımı nə qədərdir? C: Sahil Maheshwari (Strategiya rəhbəri) artımı dördüncü ardıcıl rüb ərzində mövcud və yeni müştərilər, resept yönümlü müştərilər, özəl markalar və regional oyunçular arasında illik müqayisədə 20%-dən çox həcm genişlənməsi ilə əlaqələndirib. O qeyd edib ki, Akums Hindistan əczaçılıq bazarının təxminən 10-11% payına malikdir və onun terapiya qarışığını geniş şəkildə əks etdirir, heç bir xüsusi terapevtik sahəyə və ya dozaj formasına meyl yoxdur. S: Yeni Baddi müəssisəsi daxil olmaqla CapEx planı nədir və necə maliyyələşdiriləcək? C: Sumeet Sood (CFO) bildirib ki, 2027-ci maliyyə ilinin 1-ci yarısında CapEx təxminən 210 kror INR təşkil edib, buna Baddi zavodu üçün təxminən 43 kror INR və Oriflame alınması üçün təxminən 56 kror INR daxildir, illik təxminən 300 kror INR tarixi göstəriciyə qarşı. Sahil Maheshwari əlavə edib ki, ikinci Baddi zavodu 1-ci mərhələdə 6 milyard oral bərk vahid əlavə edəcək (üç-dörd ay ərzində fəaliyyətə başlayacaq), təxminən 12 milyard tabletə qədər genişlənəcək və üç il ərzində CDMO gəlirlərinin 10-15% -ni təşkil etməlidir. Maliyyələşdirmə xərclərdən asılı olaraq borc və daxili vəsaitlərin qarışığı olacaq. S: Daxili brendli formulasiyaların EBITDA -sı 8,2% gəlir artımına baxmayaraq illik müqayisədə niyə azalıb? C: Sahil Maheshwari (Strategiya rəhbəri) bildirib ki, ümumi marjalar 74-75% səviyyəsində sabit qalır və EBITDA -nın azalması işçi qüvvəsinə investisiyaları əks etdirir – sahə qüvvəsi təxminən 1 400-dən 1 600-ə , üstəgəl təxminən 450 xətt menecerinə yüksəlib. Yeni məhsul buraxılışları seqmentin artımının təxminən yarısını təşkil edib. O bildirib ki, məqsəd 2028-ci maliyyə ilinə qədər IPM ilə uyğunlaşaraq 8-10% artımı yaxşılaşan PCPM və gəlirliliklə davam etdirməkdir. S: API seqmenti nə vaxt EBITDA -nın sıfır nöqtəsinə çatacaq? C: Sahil Maheshwari (Strategiya rəhbəri) bildirib ki, seqment hazırda hər rüb təxminən 5 kror INR (üstəgəl və ya mənfi 1 kror INR ) zərər edir və rəhbərlik növbəti üç-dörd rüb ərzində sıfır nöqtəsinə çatmağı hədəfləyir. Strategiya aşağı ümumi marjalı məhsullardan çıxmaq, daha yaxşı marjalı generiklərə diqqət yetirmək və coğrafiyaları şaxələndirməkdir – API gəlirlərinin təxminən 90-92% -i hazırda Hindistandan gəlir, bu da iki təsdiqlənmiş CEP , boru kəmərində olan iki əlavə CEP və gözlənilən EDQM təsdiqi ilə dəstəklənir. S: Avropa müqaviləsinin 100 milyon dollarlıq avansı və gəlirlərin tanınması 2028-ci maliyyə ilindən etibarən digər gəlirlərə və mənfəət və zərər hesabatına necə təsir edəcək? C: Sumeet Sood (CFO) bildirib ki, gəlirlərin tanınması yalnız dosyenin təsdiqindən sonra başlayır, buna görə də 2027-ci maliyyə ilinin 1-ci yarısında heç bir təsir yoxdur. Avans müqavilə müddəti ərzində (məsələn, 60 ay ) mütənasib olaraq silinəcək, qalan hissə isə təchizatlar vasitəsilə bərpa olunacaq. O qeyd edib ki, mühasibat uçotu mürəkkəbdir, çünki şirkət avansdan faiz də qazanır və təsdiqlər alındıqdan sonra ətraflı hesablamalar qeydlərdə açıqlanacaq. S: NPPA -nın səbəb göstərmə bildirişi ilə bağlı yeniləmə nədir və hər hansı bir müddəa edilibmi? C: Sumeet Sood (CFO) bildirib ki, açıqlama marketinq şirkəti üçün görülən işlə bağlıdır və müqavilədə NPPA ilə bağlı hər hansı bir öhdəliyin Akums -un məsuliyyəti olmadığı qeyd olunur. Bildiriş hər iki tərəfə verilib və açıqlama LODR -ə uyğun olaraq edilib. O təsdiqləyib ki, heç bir maliyyə öhdəliyi yoxdur və heç bir müddəa edilməyib. S: API qiymətləri necə dəyişir və proqnoz nədir? C: Sahil Maheshwari (Strategiya rəhbəri) bildirib ki, API qiymətləri rüblük müqayisədə təxminən 2-3% , son iki rüb ərzində isə səbət olaraq 5-7% artıb, bu da əsas başlanğıc materialları, həlledicilər və digər xərc xərcləri ilə əlaqədardır. O, gələn rübdə yalnız cüzi yuxarı hərəkət gözləyir, bundan sonrakı görünürlük isə əmtəə tipli ticarət nəzərə alınmaqla məhduddur. S: Ar-Ge xərcləri və işçi qüvvəsi nə qədərdir və şirkət tənzimlənən bazarlara daxil olduqca artacaqmı? C: Sahil Maheshwari (Strategiya rəhbəri) bildirib ki, Ar-Ge gəlirlərin təxminən 3% -ni, təxminən 130 kror INR -ni təşkil edir, bu da təxminən 375 alim, üstəgəl təxminən 100 dəstək heyəti tərəfindən dəstəklənir. O, şirkət tənzimlənən bazarlar üçün boru kəməri aktivlərinə investisiya etdikcə Ar-Ge -nin CDMO gəlirlərinin 3-3,5% -nə doğru irəliləməsini gözləyir. S: Ticarət generikləri biznesi üçün proqnoz nədir? C: Sahil Maheshwari (Strategiya rəhbəri) bildirib ki, ticarət generikləri bir vaxtlar 400 kror INR -dən çox töhfə verirdi, lakin yüksək dövriyyə kapitalı və zəif marjalar səbəbindən azaldılıb. Seqment indi arıq bir strukturda ardıcıl üç rüb ərzində EBITDA müsbət olub ( 2-ci rübdə 1,2 kror INR ) və rəhbərlik daha çox kapital yerləşdirmədən gələcək hər hansı bir fürsəti ələ keçirmək üçün aşağı xərcli mövcudluğu saxlamağı planlaşdırır. S: Oriflame alınmasının statusu və gözlənilən töhfəsi nədir? C: Sahil Maheshwari (Strategiya rəhbəri) bildirib ki, iki Oriflame zavodu təxminən 56 kror INR -ə alınıb və rüb ərzində inteqrasiya edilib, bu da gözəllik və fərdi qulluq oyununu gücləndirib. O, aktivin zamanla təxminən 3x gəlir gətirməsini gözləyir, 2027-ci maliyyə ili əsasən müştərilərin və gəlirlərin qurulması ili olacaq; cari dövrdə töhfə əhəmiyyətsizdir, əhəmiyyətli töhfə bir neçə il ərzində gözlənilir. S: 2027-ci maliyyə ilinin qalan hissəsi və 2028-ci maliyyə ili üçün CDMO artımı üçün proqnoz nədir? C: Sahil Maheshwari