Mənfi Məqamlar SME pərakəndə seqmenti, həddindən artıq borclu borcalanlar və durğun gəlir artımı kimi xarici çətinliklər səbəbindən konsolidasiya vəziyyətində qalır, ödənişlər hələ də ölçülü şəkildə aparılır. Ümumi qeyri-işlək aktivlər (NPA) 2027-ci maliyyə ilinin 1-ci rübündəki 0,95%-dən və 2026-cı maliyyə ilinin 2-ci rübündəki 0,51%-dən 1,13%-ə yüksəldi, xalis NPA isə rübdən-rübə 0,60%-dən 0,71%-ə artdı. SME pərakəndə ümumi NPA , SME kitabının təxminən 3%-ni təşkil edir ki, bu da mütləq ifadədə 17 crore INR təşkil edir və bu portfeldə yüksək stress səviyyəsini göstərir. Vergidən sonrakı mənfəət əsas rübdə daha aşağı effektiv vergi dərəcəsi səbəbindən illik müqayisədə yalnız 2% artdı ki, bu da vergidən əvvəlki mənfəət (PBT) və vergidən sonrakı mənfəət (PAT) artımı arasındakı fərqi vurğulayır. Filialların rasionallaşdırılması və köçürülməsi davam etdi ki, bu da SME pərakəndə şəbəkəsində davam edən səmərəsizlikləri əks etdirir və nəticə verməsi vaxt apara bilər. Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: Topdansatış seqmentinin boru kəməri nədir və rəhbərlik potensial yaşayış daşınmaz əmlakının yavaşlamasına necə baxır? C: Rohit Gupta (İdarəedici Direktor) bildirdi ki, şirkətin sentyabr ayının sonunda təxminən 300-400 crore INR dəyərində boru kəməri var idi, lazımi araşdırmalar aparılır və bəzi sanksiyalar artıq tamamlanıb. O, dörd güclü satış və qiymət artımı ilindən sonra bazarın daha ehtiyatlı olduğunu etiraf etdi, lakin CSL-in yalnız layihə pul axınlarına qarşı, escrow nəzarəti ilə kredit verdiyini və layihələrin lotereya sistemi altında 5-10 dəfə artıq abunə olunduğu sərfəli mənzillərə, eləcə də doğru yerlərdə və qiymət nöqtələrində orta gəlirli mənzillərə diqqət yetirdiyini söylədi. Chandan Kumar (Strategiya və Biznesin Rəhbəri) əlavə etdi ki, portfelin 30-40%-i satışların narahatlıq doğurmadığı sərfəli mənzillərdir və təxminən 35%-i görünən yavaşlama olmayan məşhur yerlərdə kiçik torpaq sahəsi layihələridir; yalnız təxminən 30%-i satış çətinlikləri ilə üzləşə bilər və CSL infrastrukturun hələ inkişaf etmədiyi yeni coğrafiyalardan qaçır. S: Ümumi NPA-ların yüksək qaldığı SME pərakəndə kitabı üçün proqnoz nədir? C: Rohit Gupta (İdarəedici Direktor) məhsul xəttinin dəyişmədiyini, lakin kredit siyasətinin sərtləşdirildiyini söylədi. CSL təxminən 18 ay əvvəl 50 lakh INR-dən yuxarı kredit verməyi dayandırdı, çünki 7-8 belə hesab 17 crore INR NPA hovuzunu yaratdı və 10 lakh INR-dən aşağı biletlərə diqqəti azaltdı, çünki tək kənd girovu olan marjinal borcalanları geri qaytarmaq daha çətindir. Diqqət indi daha çox SARFAESI-yə uyğun olan 10-50 lakh INR seqmentinə yönəlib. Qucarat və kənd Racastandakı qeyri-işlək filiallar rasionallaşdırıldı və ya köçürüldü, işdən çıxmalar sabitləşir və SME şaquli sahəsinə gündəlik nəzarət etmək üçün yeni bir CEO işə götürüldü. O, son iki ayın SME üçün ilin ən yaxşı ayları olduğunu və Diwali-dən sonra yaxşılaşma gözlədiyini söylədi. S: Neçə aktiv topdansatış hesabı var və onlar neçə fərqli inşaatçını təmsil edir? C: Chandan Kumar (Strategiya və Biznesin Rəhbəri) aydınlaşdırdı ki, 128 aktiv hesab 128 layihədir, 128 inşaatçı deyil. Tək bir inşaatçının iki və ya üç layihəsi ola bilər, baxmayaraq ki, daha böyük borcalanlar üçün məruz qalma limitləri tətbiq olunur; 25 crore INR dəyərində kiçik torpaq sahəsi layihələri üçün CSL bir borcalan üçün iki və ya üç layihəni maliyyələşdirə bilər. 128 layihə təxminən 80-90 inşaatçını təmsil edir. S: CSL qızıl kreditləri və ya nəqliyyat vasitələrinin maliyyələşdirilməsi kimi yeni məhsul xətləri əlavə etməyi planlaşdırırmı? C: Rohit Gupta (İdarəedici Direktor) bildirdi ki, ən azı növbəti 15-18 ay ərzində yeni məhsul planlaşdırılmır. O, mövcud ixtisaslaşmış SME məhsullarını inkişaf etdirmək üçün hələ də imkan olduğunu, yeni şaquli sahələrin isə əməliyyat mənfəətinə çatması üçün adətən 2-3 il çəkdiyini və idarəetmə resurslarını yayındıracağını söylədi. CSL əvvəlcə özünü işləyən müştərilərə təminatlı SME kreditlərini artırmaq istəyir və nəqliyyat vasitələrinin maliyyələşdirilməsini, qızıl kreditlərini və ya digər variantları daha sonra qiymətləndirəcək. S: 2027-ci maliyyə ilinin 2-ci rübündə AUM və ödəniş artımına nə səbəb oldu? C: Rachita Gupta (Tam Zamanlı Direktor) bildirdi ki, AUM illik müqayisədə 15% artaraq 1 627 crore INR-ə çatıb, kitabda olan AUM isə topdansatış şaquli sahəsinin rəhbərliyi ilə 21% artaraq 1 578 crore INR olub. Ümumi ödənişlər rekord 385 crore INR-ə çatıb ki, bu da illik müqayisədə 31%, ardıcıl olaraq isə 20% artım deməkdir, 2027-ci maliyyə ilinin 1-ci yarısında ödənişlər isə 18% artaraq 706 crore INR olub. AUM qarışığı SME pərakəndə və topdansatış arasında bir il əvvəlki 34:66-dan 27:73-ə dəyişib. S: Rübdə aktivlərin keyfiyyəti və ayırmalar necə dəyişdi? C: Rachita Gupta (Tam Zamanlı Direktor) 2027-ci maliyyə ilinin 1-ci rübündəki 0,95%-ə və 2026-cı maliyyə ilinin 2-ci rübündəki 0,51%-ə qarşı ümumi NPA-nın 1,13%, xalis NPA-nın isə müvafiq olaraq 0,60% və 0,39%-ə qarşı 0,71% olduğunu bildirdi. Ümumi 3-cü mərhələ aktivləri 13,92 crore INR-dən 17,84 crore INR-ə yüksəldi. Ümumi ECL ayırmaları 19,67 crore INR və ya kredit kitabının 1,25%-i təşkil etdi, ayırma əhatə nisbəti isə 110,29% idi. Silinmələr 1-ci rübdəki 2,87 crore INR-dən 2,05 crore INR-ə düşdü, geri qaytarılmalar isə 1,44 crore INR oldu; o, hüquqi işlər irəlilədikcə geri qaytarılmaların yaxşılaşacağını gözləyir. S: 2027-ci maliyyə ilinin 2-ci rübü və 1-ci yarısı üçün əsas P&L və gəlir göstəriciləri nə idi? C: Rachita Gupta (Tam Zamanlı Direktor) bildirdi ki, xalis faiz gəliri illik müqayisədə 21%, ardıcıl olaraq isə 10% artaraq 49,6 crore INR-ə çatıb, ümumi gəlir də illik müqayisədə 21%, ardıcıl olaraq isə 10% artaraq 77,4 crore INR olub. PBT 35 crore INR təşkil edib ki, bu da illik müqayisədə 21%, ardıcıl olaraq isə 18% artım deməkdir, PAT isə 25 crore INR olub ki, bu da illik müqayisədə 2%, ardıcıl olaraq isə 13% artım deməkdir; fərq 2026-cı maliyyə ilinin 2-ci rübünün əsasında daha aşağı effektiv vergi dərəcəsini əks etdirir ki, bu da PBT-ni daha yaxşı müqayisə göstəricisi edir. İllik ROE 2027-ci maliyyə ilinin 1-ci rübündəki 5,86%-dən 6,30%-ə, illik ROA isə 13,82%-dən 14,86%-ə yaxşılaşıb. 2027-ci maliyyə ilinin 1-ci yarısı üçün ümumi gəlir 147,7 crore INR (20% artım), PBT 64,7 crore INR (15% artım) və PAT 47,1 crore INR (3% artım) təşkil edib. S: Maliyyələşdirmə, leverage və kapital adekvatlığı vəziyyəti nədir? C: Rachita Gupta (Tam Zamanlı Direktor) bildirdi ki, kreditor bazası 35 kreditoru əhatə edir ki, bunlar arasında dövlət sektor bankları, özəl banklar, SFC-lər və NBFC-lər var, 2026-cı il sentyabrın 30-na olan ümumi borclanmalar isə 962,90 crore INR təşkil edir. Çəkilməmiş sanksiya limitləri, o cümlədən NCD-lər , 2027-ci maliyyə ilinin 1-ci rübünün sonunda 90 crore INR-dən 210 crore INR-ə yüksəlib ki, bu da balans hesabatı likvidliyindən 76,8 crore INR yuxarıdır. ALM bütün seqmentlərdə müsbətdir, leverage nisbəti 1,5x-dir ki, bu da hədd daxilindədir, kapital adekvatlığı nisbəti isə 40,87%-dir. Kredit reytinqi Acuite Ratings & Research-dən A stabil olaraq qalır. S: Kitabdan kənar birgə kreditləşmə biznesi necə irəliləyir? C: Rachita Gupta (Tam Zamanlı Direktor) bildirdi ki, kitabdan kənar AUM 2027-ci maliyyə ilinin 1-ci rübünün sonunda 33 crore INR-dən 2026-cı il sentyabrın 30-na 50 crore INR-ə yüksəlib. Seçilmiş sənaye tərəfdaşları ilə birgə kreditləşmə CSL-ə layihəyə və onun pul axınlarına nəzarəti saxlamaqla daha böyük topdansatış əməliyyatlarında iştirak etməyə, daha böyük NBFC-lər və banklarla əlaqələri dərinləşdirməyə imkan verir.