Mənfi Məqamlar İkinci rübdə beş ştatda güclü yağışlar və daşqınlar müvəqqəti fasilələrə səbəb oldu, tələbatı gecikdirdi və 10 000 kror AUM hədəfinə çatmaq üçün vaxt cədvəlini bir qədər yavaşlatdı. Quraqlıq şəraiti səbəbindən Maharashtra da oktyabr ayında kolleksiya effektivliyi 98,84%-ə düşdü, xalis axın dərəcəsi 0,57% təşkil etdi, bu da daha sərt nəzarət tədbirlərinə və təsirlənmiş ərazilərdə yeni müştəri qazanılmasının dayandırılmasına səbəb oldu. Fusion Finance Ltd şüurlu şəkildə kredit filtrlərini sərtləşdirdiyi üçün borcalanların sayı 25% azaldı, bu da həddindən artıq borclu müştəriləri istisna etdi və yaxın gələcəkdə artıma təsir etdi. Yaxşılaşmaya baxmayaraq, şirkət 271 kror tanınmamış təxirə salınmış vergi aktivləri (DTA) daşıyır ki, bu da istifadə edilməsi üçün vaxt tələb edə bilər və gələcək gəlirliliyə təsir göstərə bilər. Şirkət dəyişən amillər səbəbindən ilin sonu üçün konkret AUM rəqəmi verməkdən çəkindi, bu da 10 000 kror hədəfinə ilkin müddətdə çatmaqda qeyri-müəyyənliyi göstərir. Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: Oktyabr ayı başa çatdığına görə, xüsusilə Maharashtra və Karnataka üçün kolleksiya effektivliyini və ödəmə tendensiyalarını kəmiyyətcə müəyyən edə bilərsinizmi? C: CEO Sanjay Garyali bildirdi ki, sentyabr ayında ümumi kolleksiya effektivliyi 99,77%, oktyabr ayında isə 99,78% təşkil edib, oktyabr ayında ödəmələr həm MFI , həm də MSME üzrə təxminən 570 kror olan əvvəlki aylıq ortalamadan təxminən 10% çox olub. 117 kror dəyərində olan Maharashtra kitabında oktyabr ayında kolleksiya effektivliyi 98,84% (99,4%-dən aşağı) olub, xalis axın 0,57% təşkil edib, Karnataka isə 99,95% ilə mənfi xalis axınla təmiz qalıb. S: İkinci yarıda mövsümi gücü nəzərə alaraq, indi artım düyməsini basırsınız, yoxsa daşqın və quraqlıqdan təsirlənmiş əraziləri qiymətləndirməyi gözləyirsiniz? C: CEO Sanjay Garyali bildirdi ki, şirkət artıq təsirlənmiş ərazilərdən kənarda artım sürətləndiricisini işə salıb, Karnataka və Maharashtra nın sərhəd filiallarında daha sərt nəzarət tədbirləri tətbiq edib və yeni müştəri qazanılmasını dayandırıb. O qeyd etdi ki, beş böyük ştatda iki aylıq daşqınlara baxmayaraq, sentyabr və oktyabr aylarında kolleksiya effektivliyi daha yaxşı səviyyələrə qayıdıb və daşqınlar səbəbindən təxirə salınmış tələbat geri qayıdır. S: Yağış çatışmazlığı və ya quraqlıq səbəbindən müəyyən rayonlarda və ya ştatlarda hər hansı bir gərginlik yaranırmı? C: CEO Sanjay Garyali bildirdi ki, təxminən 50 lakh ın ilk qrupa keçdiyi Maharashtra dan başqa, digər bazarlarda aydan aya keçən heç bir gərginlik və ya "yük" yoxdur. O vurğuladı ki, premium JLG məhsulu (gəliri 3 lakh dan yuxarı, bilet ölçüsü 1 lakh a qədər) son 1,5 ildə üçüncü dövrədə və yuxarıda cəmi 0,19% PAR göstərib. S: Daha yüksək biletli MFI krediti faktiki olaraq fərdi kreditdirmi və onun ödəmələrdəki payı nə qədərdir? C: CEO Sanjay Garyali aydınlaşdırdı ki, JLG kimi strukturlaşdırıldığı müddətcə, RBI onu MFI JLG altında hesabat verməyi tələb edir və şirkət gəlir 3 lakh ı keçsə belə, bütün MFI nəzarət tədbirlərinə əməl edir. CFO Krishan Gopal qeyd etdi ki, bilet ölçüsü 1 lakh a qədər qalır və bu rübdə 1 lakh və ya daha çox biletli müştərilərin sayı kitabın 3%-nə yüksəlib. S: Makro iqtisadi çətinlikləri nəzərə alaraq, ödəmə artımını genişləndirməyə nə qədər əminsiniz və marjalar haqqında necə düşünməliyik? C: CEO Sanjay Garyali bildirdi ki, çətinliklər müəyyən coğrafiyalarla məhdudlaşır, Maharashtra kitabın cəmi 2%-ni təşkil edir və orada xalis kolleksiya effektivliyi hələ də 99,43% təşkil edir və o, bayramlara baxmayaraq, həm MFI , həm də MSME -də oktyabr ayında 10% artımla əhəmiyyətli artım gözləyir. CFO Krishan Gopal bildirdi ki, 12,52% NIM gəlirdən əlavə 15-20 bps və borclanma xərcindən 15-20 bps artım potensialına malikdir, növbəti rübdə ən azı 15-20 bps marja genişlənməsi gözləyir, bu da təxminən 8,5% ilə PTC borclanmaları ilə dəstəklənir. S: 2027-ci maliyyə ili üçün kredit xərcləri üzrə proqnoz nədir və birinci yarının mənfəəti təkrarlanırmı? C: CFO Krishan Gopal bildirdi ki, rüb üçün illik kredit xərcləri ümumilikdə 0,3% səviyyəsində sabitdir və bərpa olunan və davam etməsi gözlənilən bərpa xərcləri çıxıldıqdan sonra illik 1,2% təşkil edir və 86,47 kror mənfəətində heç bir fövqəladə və ya istisna maddə yoxdur. CEO Sanjay Garyali il üçün 2%-2,5% kredit xərcləri diapazonunu proqnozlaşdırdı, qeyd etdi ki, hər rüb təxminən 15-16 bps axınları illik təxminən 1,8%-ə bərabərdir, hər rüb təxminən 30 bps şokla bağlı təsirlər üçün yer var. S: Niyə 3-cü Mərhələ təminat əhatəsi 81%-dən 93,4%-ə yüksəldi? C: CFO Krishan Gopal izah etdi ki, artım təxminən 54 kror (o cümlədən 3,5 kror silinmiş kreditlər) təminatlı portfelin ARC -ə satılmasından sonra baş verib ki, bu da SARFAESI fəaliyyətinə və daha sürətli bərpalara imkan verəcək. O əlavə etdi ki, ümumi təminatlar 209 kror təşkil edir, o cümlədən 19,5 kror idarəetmə üstünlükləri, 3-cü Mərhələ aktivləri üzrə 93,4% və 2-ci Mərhələ aktivləri üzrə 67,3% PCR ilə. S: Maharashtra da ödənilməməyə nə səbəb olur və sərtləşdirilmiş filtrləri nə vaxt boşalda bilərsiniz? C: CEO Sanjay Garyali bildirdi ki, təsirlənmiş müştərilərin əksəriyyəti pul axını təsirləri görməyib, lakin qeyri-müəyyənlik fonunda müdafiə məqsədilə qənaət edirlər, birbaşa kənd təsərrüfatından asılılıq məhdud olduğu üçün 0,5%-dən azı həqiqətən ödəyə bilmir. O bildirdi ki, quraqlıq daşqınlardan fərqli olaraq tez həll olunmadığı üçün daha sərt FOIR və nəzarət tədbirləri ən azı bir rüb ərzində qüvvədə qalacaq. S: Maharashtra da kolleksiya azalmanız rəqiblərlə müqayisədə necədir və noyabr ayında Karnataka da gecikmiş təsir gözləyirsinizmi? C: CEO Sanjay Garyali rəqiblərlə müqayisə etməkdən imtina etdi, lakin bildirdi ki, Fusion Qərbi Asiya böhranından bəri "sənaye minus 1" səviyyəsində nəzarət tədbirlərini qoruyub və daha güclü müştəri seçimi nəzərə alınmaqla məhdud təsir gözləyir. Karnataka ya gəlincə, o bildirdi ki, oktyabr ayında kolleksiya effektivliyi təxminən 99,95%-ə yüksəlib və iki-üç rüb ərzində sabit qalıb, yağışla qidalanan filiallar artıq ayrı nəzarət tədbirləri altındadır. S: Premium JLG , fərdi kreditlər və daha yüksək MSME bilet ölçüləri ilə mart ayına qədər hansı çıxış AUM və ROA gözləyə bilərik? C: CEO Sanjay Garyali yeni ilin sonu rəqəmini verməkdən imtina etdi, lakin bildirdi ki, şirkət noyabr ayına heç bir kolleksiya yükü olmadan daxil olur, fərdi kreditlərin artmasını, premium JLG -nin güclü tələbatla böyüməyə davam etməsini və MSME -nin ikinci rübdə rüblük 20% və növbəti rübdə 10% artdıqdan sonra əhəmiyyətli töhfə verməsini gözləyir. O, güclü artıma inamını təkrarladı və 4% ROA -nın artıq əldə edildiyini qeyd etdi. S: Nə qədər tanınmamış təxirə salınmış vergi aktivləri daşıyırsınız və digər coğrafiyalar quraqlıq gərginliyi göstərirmi? C: CFO Krishan Gopal bildirdi ki, şirkət 2026-cı il sentyabrın 30-na qədər 271 kror tanınmamış DTA daşıyırdı. CEO Sanjay Garyali bildirdi ki, digər coğrafiyalar gərginlik göstərmir, Andhra və Telangana da su anbarlarının səviyyəsinin düşdüyünü, lakin kolleksiya effektivliyinə və ya yer səviyyəsində narahatlığa təsir etmədiyini qeyd etdi. S: İllik proqnoz üzrə irəliləyirsinizmi və hazırkı makro iqtisadi vəziyyət sizi narahat edirmi? C: CEO Sanjay Garyali üç əsas mərhələni təkrarladı: 10 000 kror AUM.