Mənfi Məqamlar 4-cü rüb üçün proqnoz, ABŞ seçki dövrü və EMEA -da geosiyasi pozuntular daxil olmaqla, daha zəif əməliyyat mühiti səbəbindən artımda mülayimləşməni əks etdirir. Expedia Group Inc ( NASDAQ:EXPE ) əvvəlki ildə böyük tərəfdaşlardan gələn güclü tanıtım fəaliyyətini nəzərə alaraq, 4-cü rübdə B2B artımında yavaşlama gözləyir. Payız satışının vaxtının 3-cü rübə çəkilməsi 4-cü rüb müqayisələrinə mənfi təsir göstərəcək. B2B marjaları tərəfdaş qarışığı və son alışlar da daxil olmaqla, bir pəncərəli səyahət mağazasına edilən investisiyalar səbəbindən yaxın müddətdə təzyiq altındadır. Reklam artımı 3-cü rübdə əvvəlki rübdəki 13%-dən 7%-ə qədər yavaşladı, bu da davam edən məhsul təkmilləşdirmələri ilə əlaqədardır. Şirkət bir il əvvəl əldə edilmiş əhəmiyyətli səmərəlilik qazanclarını nəzərə alaraq, 4-cü rübdə istehlakçı marketinqinin təsirinin azalacağını gözləyir. 4-cü rüb üçün düzəliş edilmiş EBITDA marjası proqnozu 3-cü rübdəki 34,2%-dən 22,5%-23,5%-ə qədər azalma deməkdir ki, bu da daha yavaş gəlir artımını və strateji investisiyaları əks etdirir. Valyuta məzənnəsinin 4-cü rüb sifarişlərinin artımına təxminən yarım faiz bəndi qədər mənfi təsir göstərəcəyi gözlənilir. Otaq gecələrinin artımının 4-cü rübdə mülayimləşəcəyi, ADR artımının da yavaşlayacağı gözlənilir. Şirkət AI əsaslı axtarışda artan rəqabət və dəyişən trafik nümunələri ilə üzləşir ki, bu da davamlı investisiya və uyğunlaşma tələb edir. Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: Evercore ISI -dən Mark Mahaney 4-cü rübün artımına və gəlirliliyinə hansı amillər təzyiq göstərir və Google və Meta Muse ilə agent AI tərəfdaşlıqlarının iqtisadiyyatı haqqında necə düşünməliyik? C: CFO Derek Andersen 4-cü rübdəki mülayimləşməni daha zəif əməliyyat mühiti ( ABŞ seçki dövrü və Yaxın Şərq və Avropada uzunmüddətli dəhlizlərə təsir edən geosiyasi pozuntular), əvvəlki ilin 4-cü rübündən güclü B2B tərəfdaş tanıtım fəaliyyətinin təkrarlanması və payız satışının 3-cü rübə çəkilməsi ilə əlaqələndirdi. CEO Ariane Gorin bildirdi ki, agent tərəfdaşlıqları kiçik, lakin yüksək niyyətli trafiklə ilkin mərhələdədir, Expedia ABŞ -da istinad payında liderdir və şirkətin böyük texnologiya platformalarını cəlbedici əldəetmə kanallarına çevirmək təcrübəsi olsa da, iqtisadiyyat hələ də işlənir. O qeyd etdi ki, agent AI -nin əsl gücü kəşfiyyatdır, səyahətçilər isə etibarlı bir brendlə sifariş etməyə üstünlük verirlər. S: Goldman Sachs -dan Eric Sheridan növbəti 12-18 ay ərzində B2B artımının davamlılığının komponentləri hansılardır və B2B marjaları və investisiya dövrləri haqqında necə düşünməliyik? C: CEO Ariane Gorin bildirdi ki, B2B artımı bütün regionlarda iki rəqəmli artımla geniş əsaslı idi, bu da mövcud tərəfdaşlarla pul payının artması (təchizatın əlavə edilməsi, inteqrasiyaların yaxşılaşdırılması, tanıtımların dəstəklənməsi), Qantas ilə işə salınan yeni agent şablonu kimi məhsul təkmilləşdirmələri və CarTrawler və bilet alışları da daxil olmaqla bir pəncərəli mağaza investisiyaları ilə əlaqədar idi. CFO Derek Andersen tərəfdaş qarışığı (daha yüksək səviyyələrə keçən tərəfdaşlar) və son alışlar səbəbindən yaxın müddətdə B2B marjasına təzyiq olduğunu qeyd etdi, lakin bunu böyük TAM və 75 000 tərəfdaşı olan cəlbedici bir seqment adlandırdı və tam illik marja genişləndirmə proqnozunu 180-200 baza bəndi olaraq təsdiqlədi. S: Bank of America -dan Justin Post agent trafikinin əlavə, yoxsa ödənişli/birbaşa trafiki kannibalizasiya etdiyini və B2C tərəfində 4-cü rüb marja mülayimləşməsinə nəyin səbəb olduğunu soruşdu? C: CEO Ariane Gorin bildirdi ki, agent trafiki çox kiçik və yüksək keyfiyyətlidir, birbaşa trafikə təsir etmir, ya əlavədir, ya da digər ödənişli kanallardan gəlir. O, əsas məhsulda, o cümlədən təbii dil axtarışı və söhbət əsaslı sifariş təcrübələrində yüksək konversiya sürətini təmin edən yaxın müddətli AI qazanclarını vurğuladı. CFO Derek Andersen bildirdi ki, 4-cü rüb marja mülayimləşməsi daha yavaş sifarişlər və gəlir artımını (sabit xərc təsirini azaldır), bir il əvvəl əldə edilmiş böyük səmərəlilik qazanclarına nisbətən istehlakçı marketinq təsirinin azalmasını və son alışlardan gələn B2B investisiya təzyiqini əks etdirir. S: JPMorgan -dan Douglas Anmuth Meta Muse inteqrasiyasının nə təmin etdiyini və öz platformalarınızda AI təcrübələrindən hansı faydaları gördüyünüzü soruşdu? C: CEO Ariane Gorin bildirdi ki, ABŞ -da işə düşən Muse inteqrasiyası Muse -a Expedia -nın qiymətlərinə və məzmununa çıxış imkanı verir ki, səyahətçilər Muse -da sifarişləri tamamlasınlar və ya birbaşa Expedia -ya yönləndirilsinlər. Öz məhsullarında o, Brand Expedia -da rekord əlavə dərəcələrinin arxasında duran AI əsaslı fərdiləşdirmə və sıralamaları, səyahətçinin niyyətini daha tez tutan təbii dil ana səhifə axtarışını, daha dərin huni cəlbini və daha böyük alışları təmin edən AI müqayisə və əmlak ekspert agentlərini və istifadəçilərin yeddi gün ərzində fəaliyyət sifariş etmə ehtimalının iki dəfə çox olduğu yeni fəaliyyət agentini qeyd etdi. O, həmçinin payız buraxılışının 30-dan çox funksiyanı əhatə etdiyini, əksəriyyətinin təbii dil axtarışı ilə əlaqəli olmadığını qeyd etdi. S: Oppenheimer -dən Jed Kelly marja qazanclarının əksəriyyətinin əldə edilib-edilmədiyini və 2027-ci ilə qədər marja genişləndirməsi haqqında necə düşünməli olduğumuzu soruşdu? C: CFO Derek Andersen bildirdi ki, Expedia 2024-cü ildən 2026-cı ilin tam illik proqnozuna qədər dörd faizdən çox marja genişləndirməsi təmin edib, bu da məhsul və əməliyyat icrası, istehlakçı marketinq gəlirlərinin yaxşılaşdırılması, satış xərclərinin səmərəliliyi (səyahətçi dəstəyində AI daxil olmaqla) və ümumi xərclərin intizamı (iki rəqəmli sifarişlər və gəlir artımına baxmayaraq 3-cü rübdə illik cəmi 1% artım) ilə əlaqədardır. O, artırılmış 180-200 baza bəndi tam illik marja proqnozunda əks olunduğu kimi, davamlı marketinq ölçmə təkmilləşdirmələri və səmərəlilik təşəbbüsləri vasitəsilə davamlı artım üçün yer olduğunu görür. S: Wells Fargo -dan Ken Gawrelski agent dünyasında B2B biznesinin hansı imkanları təmin etdiyini və 4-cü rüb sifariş proqnozunun arxasında otaq gecəsi ilə ADR sürücülərinin nə olduğunu soruşdu? C: CEO Ariane Gorin bildirdi ki, B2B mövcud tərəfdaşlara agent imkanlarını mənimsəməyə və özlərini agent ticarətinə açmağa kömək edə bilər və Expedia texnologiyası, təchizatı, qlobal əhatə dairəsi və xidmət infrastrukturu nəzərə alınaraq, agentlərin özləri səyahət sifariş təminatçıları olmaq istəsələr, yaxşı mövqedədir. CFO Derek Andersen bildirdi ki, yüksək hava ATP -ləri 3-cü rübdən 4-cü rübə qədər davam etməlidir, ADR artımı 2-ci rübdə təxminən beş faizdən 3-cü rübdə təxminən üç valyuta neytral nöqtəyə qədər mülayimləşdi və mülayimləşməyə davam etməlidir, 4-cü rübdə müsbət, lakin daha təvazökar otaq gecəsi artımı valyuta neytral sifarişlərin yavaşlaması ilə təxminən eyni səviyyədə olacaq. S: Cantor Fitzgerald -dan Deepak Mathivanan Google Search trafikinin AI rejiminə keçidinin Expedia -ya necə təsir etdiyini və OpenAI -nin yeni reklam məhsullarında iştirak edib-etmədiyinizi soruşdu? C: CEO Ariane Gorin bildirdi ki, Expedia güclü artım və gəlir göstəricilərinə malikdir və trafik nümunələri inkişaf etdikcə investisiyaları axtarışdan sosial şəbəkələrə qədər kanallar arasında yenidən bölüşdürür. O, Expedia -nın OpenAI -nin reklam məhsullarında iştirak etdiyini, ilkin olaraq gəlirlərin daha qurulmuş, optimallaşdırılmış məhsullardan geri qala biləcəyi gözləntisi ilə sınaq-öyrənmə yanaşması tətbiq etdiyini təsdiqlədi və huni yuxarı hissəsində daha böyük parçalanmanın Expedia üçün müsbət olduğunu bildirdi. S: Mizuho -dan Lloyd Walmsley 3-cü rübdə CarTrawler -in töhfəsinin və 4-cü rüb proqnozunun nə olduğunu və reklam artımının niyə yavaşladığını soruşdu? C: CFO Derek Andersen bildirdi ki, CarTrawler 3-cü rübün sonuna yaxın bağlanıb və cüzi təsir göstərib, B2B seqmentinə daxildir və heç bir alış ümumi nəticələr üçün əhəmiyyətli deyil, baxmayaraq ki, üzvi bir pəncərəli mağaza investisiyaları ilə birlikdə xərclərə cüzi yuxarı təzyiq əlavə edir. Reklamla bağlı olaraq, Expedia daha yaxşı kampaniya idarəetməsi və AI -əsaslı alətlər üçün zəmin hazırlığı da daxil olmaqla, vacib məhsul təkmilləşdirmələrini həyata keçirdiyi üçün artım keçən rübdəki 13 faizdən 7 faizə qədər yavaşladı; o, Vrbo sponsorlu elanların genişləndirilməsini və artan ekran və platformadan kənar reklamları qeyd edərək, uzunmüddətli imkana yüksək inamını qoruyur. S: Rothschild & Co Redburn -dən Alex Brignall B2B -nin əhatə olunan bazarının nə qədər böyük olduğunu, Expedia -nın hansı paya malik olduğunu və B2B artım komponentlərini necə parçalaya biləcəyinizi soruşdu? C: CEO Ariane Gorin B2B bazarını 3 trilyon ABŞ dollarından çox olan səyahət bazarı, təchizatçı birbaşa və ən böyük OTA -lar çıxılmaqla, korporativ səyahət agentlikləri, oflayn pərakəndə agentlər, loyallıq proqramları və inkişaf etməkdə olan bazar OTA -larını əhatə edən bir bazar kimi təsvir etdi. O, Expedia -nın on minlərlə oflayn səyahət agenti ilə işlədiyini, bir çox tərəfdaşlığın qeyri-eksklüziv olduğunu və artımın pul payının qazanılmasından gəldiyini bildirdi.