Bank of America , süni intellekt server istehsalçısı Supermicro -nun rekord rüblük gəlir əldə etdiyini bildirdikdən sonra səhm hədəfini 38 dollardan 39 dollara qaldırdı, lakin gələcək mənfəət marjaları və pul axını ilə bağlı narahatlıqlar səbəbindən "Underperform" reytinqini saxladı. Supermicro , süni intellekt məlumat mərkəzlərində istifadə olunan serverlər, rəf sistemləri və soyutma avadanlıqları istehsal edir. Noyabrın 3-də açıqlanan birinci maliyyə rübünün nəticələri, gəlirlərin bir il əvvəlki dövrlə müqayisədə 298% artaraq 19,9 milyard dollara çatdığını və düzəliş edilmiş qazancların 0,35 dollardan 1,81 dollara yüksəldiyini göstərdi. Şirkət 2027-ci maliyyə ili üçün gəlir proqnozunu 65 milyard dollardan 72 milyard dollara qədər olan aralıqdan 72 milyard dollardan 82 milyard dollara qədər artırdı. Rəhbərliyin məlumatına görə, birinci rübün gəlirlərinin təxminən 2,3 milyard dolları əvvəlki dövrlərdən gecikmiş yerləşdirmələrdən gəlib. BofA analitiki Ruplu Bhattacharya , güclü tələbatı və yaxşılaşdırılmış gəlirlilik proqnozunu əsas gətirərək, 2027-ci maliyyə ili üçün düzəliş edilmiş qazanc proqnozunu səhm başına 5,31 dollardan 6,34 dollara qədər artırdı. Bankın 39 dollarlıq hədəfi, hesabatında istifadə olunan 31,39 dollarlıq səhm qiymətindən təxminən 24% yuxarı idi. Lakin onun "Underperform" reytinqi, Supermicro -nun digər avadanlıq səhmləri ilə müqayisədə nisbi cəlbediciliyinin BofA -nın əhatə dairəsindən aşağı olduğunu əks etdirir. Supermicro ( SMCI ) səhmləri noyabrın 4-də günorta ticarətində təxminən 3,76% azalaraq 30,21 dollara düşdü və qazanc açıqlamasından sonra ilkin saatdankənar qazancını geri verdi. Niyə BofA Supermicro -nun marja proqnozunu şübhə altına alır? Supermicro -nun düzəliş edilmiş ümumi marjası birinci maliyyə rübündə əvvəlki proqnozunu üstələsə də, əvvəlki rüblə müqayisədə kəskin şəkildə azaldı. Həmçinin oxuyun: Warren Buffett bazar çöküşündən sağ çıxmaq üçün sadə bir qayda paylaşır. Şirkətin bildirilən marjaları və tam illik proqnozu fərqi göstərir: 2027-ci maliyyə ili Q1: 12,8%, bir il əvvəlki 9,5%-dən yuxarı. 2026-cı maliyyə ili Q4: 17,6%. Tam illik 2027-ci maliyyə ili proqnozu: 11,8% - 12,2%. Şirkətin noyabrın 3-də keçirilən qazanc konfrans zəngi zamanı... ...Baş Maliyyə Direktoru Mark Long , ardıcıl azalmanın əsasən böyük süni intellekt məlumat mərkəzi layihələrinə doğru bir keçidi əks etdirdiyini bildirdi ki, bu layihələr ümumiyyətlə şirkətin müəssisə və kanal biznesindən daha aşağı marjalar daşıyır. Müştəri çatdırılmalarının vaxtı da bir səbəb idi. Birinci rübdə tanınan bəzi gecikmiş layihələrin marjaları daha aşağı idi ki, bu da əvvəlki rübün daha güclü gəlirliliyini saxlamağı çətinləşdirirdi. Daha çox Süni İntellekt : Süni intellekt in ən böyük biznes imkanı süni intellekt ə bənzəməyə bilər. Süni intellekt rəfləri köhnə gücü üstələyir: 2 çip istehsalçısının strategiyası var. BofA , süni intellekt agentləri gəldikcə proqram təminatını qaliblərə və uduzanlara ayırır. Süni intellekt lə əlaqəli sistemlər birinci rübün gəlirlərinin 71%-ni təşkil edirdi ki, bu da əvvəlki rübdəki 59%-dən yuxarıdır. Hazırkı sifariş portfelinə əsasən, Supermicro bu məhsulların tam maliyyə ili üçün gəlirlərin 70%-dən 80%-ə qədərini təmin edəcəyini gözləyir. BofA , böyük süni intellekt layihələrinin artan payının, xüsusilə 2027-ci maliyyə ilinin ikinci yarısında marjalara təzyiq göstərəcəyini gözləyir. Bank həmçinin, artan komponent xərclərinin və süni intellekt server istehsalçıları arasında rəqabətin mənfəəti sıxa biləcəyi barədə xəbərdarlıq etdi. Ənənəvi, qeyri- süni intellekt serverləri üçün güclü qiymətlər son vaxtlar marjalara kömək etsə də, BofA bu qiymətlərin nə qədər yüksək qala biləcəyini şübhə altına aldı. Supermicro , müştərilərin daha inteqrasiya olunmuş sistemlər və xidmətlər ala biləcəyi müəssisə biznesini genişləndirir. Sentyabr ayında şirkət, NetApp -ın saxlama və məlumat idarəetmə texnologiyası ilə süni intellekt serverlərini inteqrasiya etmək üçün NetApp ilə tərəfdaşlıq elan etdi. BofA , Supermicro -nun müəssisə tərəfdaşlıqlarını və istehsal miqyasını güclü tərəflər kimi qeyd etdi, baxmayaraq ki, bank böyük süni intellekt yerləşdirmələrinin gəlirlərin daha böyük hissəsini təşkil etməsi səbəbindən gəlirliliklə bağlı ehtiyatlı qalır. Rəhbərlik həmçinin, məhsul qarışığı daha çox böyük süni intellekt yerləşdirmələrinə doğru dəyişdikcə 2027-ci maliyyə ilinin ikinci yarısında marjaların zəifləməsini gözləyir. Pul axını və müştəri konsentrasiyası narahatlıq doğurmaqda davam edir. Supermicro rüblük gəlir olaraq təxminən 20 milyard dollar əldə etsə də, əməliyyatları hələ də nağd pul istehlak edirdi. Birinci maliyyə rübünün pul axını göstəriciləri belə idi: Əməliyyat pul axını: Mənfi 434 milyon dollar. Əsaslı xərclər: 47 milyon dollar. Sərbəst pul axını: Mənfi 481 milyon dollar. Böyük süni intellekt server layihələri Supermicro -dan bahalı komponentlər almağı və çatdırılmaları tamamlamadan və ödənişləri toplamadan əvvəl inventar yaratmağı tələb edir. Inventar rüb ərzində təxminən 2,5 milyard dollar artaraq sentyabrın sonunda 15,1 milyard dollara çatdı. Long -un sözlərinə görə, müştəri avans ödənişləri bu artımın böyük hissəsini maliyyələşdirməyə kömək etdi. BofA , bu dövriyyə kapitalı tələblərinin əhəmiyyətli olaraq qalacağını gözləyir. Bank, qazanc proqnozlarını artırdıqdan sonra belə, 2027-ci maliyyə ili üçün təxminən 2,45 milyard dollar mənfi sərbəst pul axını proqnozlaşdırır. Long , pul idarəetməsindəki yaxşılaşmaları qeyd etdi. O, Supermicro -nun pul çevrilmə dövrünün, yəni pulun inventarda və müştəri ödənişlərində nə qədər müddətə bağlı qaldığını ölçən göstəricinin, əvvəlki rübdəki 149 gündən 97 günə qədər qısaldığını bildirdi. Şirkət sentyabr ayını təxminən 6,9 milyard dollar nağd pulla və 8,6 milyard dollar bank borcu və konvertasiya edilə bilən istiqrazlarla başa vurdu. Long , Supermicro -nun hazırda əlavə səhm buraxmaq planının olmadığını, lakin cəlbedici böyümə imkanları yaranarsa, maliyyələşdirmə variantlarını nəzərdən keçirə biləcəyini bildirdi. BofA həmçinin, Supermicro -nun az sayda böyük müştərilərdən asılılığını qeyd etdi. Rəhbərliyin məlumatına görə, bir böyük məlumat mərkəzi müştərisi birinci rübün gəlirlərinin 44%-ni təşkil edirdi. Həmin müştərinin yerləşdirmələrində və ya ödənişlərində gecikmələr Supermicro -nun nəticələrinə böyük təsir göstərə bilərdi. Long , şirkətin tez-tez böyük layihələr üçün depozitlər tələb etdiyini və rüb ərzində heç bir əhəmiyyətli kredit itkisi qeydə almadığını bildirdi. Maliyyə hesabatı nəzarətləri başqa bir narahatlıq olaraq qalır. SEC -ə son illik hesabatında Supermicro , 30 iyun 2026-cı il tarixinə informasiya texnologiyaları nəzarətindəki bir zəifliyin həll olunmadığını açıqladı. Lakin, əvvəllər bildirilən digər üç əhəmiyyətli zəifliyi aradan qaldırmışdı. Supermicro , ikinci rübün gəlirlərinin 19,5 milyard dollardan 21,5 milyard dollara qədər olacağını gözləyir. Long həmçinin, qazanc konfrans zəngi zamanı şirkətin rüb üçün ümumi marjanın 12%-dən 12,5%-ə qədər olacağını gözlədiyini bildirdi. Bu nəticələr, daha çox böyük süni intellekt server layihələri istehsaldan keçdikcə Supermicro -nun marjaları bu səviyyədə saxlaya biləcəyi və nağd pul ehtiyaclarını azalda biləcəyi barədə növbəti sınaq olacaq. Əlaqəli: Rivian avtomobil alıcıları səhm üzrə Wall Street -in yenidən düşünməsinə səbəb olur. Bu hekayə ilk dəfə 5 noyabr 2026-cı ildə TheStreet tərəfindən "İnvestisiya" bölməsində dərc edilmişdir. Buraya klikləyərək TheStreet -i üstünlük verilən mənbə kimi əlavə edin.