Bu məqalə və ya əsas tədqiqatla bağlı suallar üçün help@trefis.com ünvanına e-poçt göndərin. Əgər NRG Energy ( NRG ) şirkətini idarə etsəydiniz, ilk prioritetiniz satışlar deyil, onun nazik mənfəət marjası olardı. Biznes böyüyür, 2026-cı ilin iyun ayına qədər on iki ay ərzində gəlirlər 12,8% artıb. Lakin 2025-ci il noyabrın 3-dəki bağlanışdan 2026-cı il noyabrın 4-dəki bağlanışa qədər səhm 51,6% dəyər itirib, halbuki S&P 500 13,5% gəlir gətirmişdi. Təsəvvür edin ki, bazar ertəsi sizə açarlar təhvil verildi. Əgər NRG hər satış dollarından rəqibləri qədər qazanc əldə etsəydi, nə qədər çox qazanardı? 2026-cı ilin iyun ayına qədər on iki ay ərzində NRG hər gəlir dollarından 6,3 sent əməliyyat mənfəəti saxlayıb. Bu, beş rəqibin – Vistra , Exelon , Constellation Energy , NextEra Energy və American Electric Power – medianı üçün 19,8 sentlə müqayisə edilir. 33,1 milyard dollar gəlir üzərində bu 13,5 bəndlik fərq ildə təxminən 4,47 milyard dollar əməliyyat mənfəətinə bərabərdir. Əgər NRG -ni idarə etsəydiniz, ağlabatan ilk məqsəd şirkətin 2021-ci ilin iyun ayına qədər on iki ay ərzində qazandığı 12,8% əməliyyat marjasını geri qaytarmaq olardı. Bu 6,5 bəndlik fərqi aradan qaldırmaq ildə təxminən 2,15 milyard dollar dəyərində olardı. NRG hələ bir tam il ərzində bu dərəcəni qoruyub saxlaya bilməsə də, bir rübdə bu hədəfə çatıb: 2026-cı ilin ikinci rübündə əməliyyat marjası bir il əvvəlki 0,638%-dən yüksələrək bu səviyyəyə qayıdıb. Şərq seqmenti 2025-ci maliyyə ilində 14,3 milyard dollar gəlir əldə edib ki, bu da bir il əvvəlkindən 21,8% artım deməkdir. Bölmənin mənfəəti də 2026-cı ilin ikinci rübündə artıb, Şərq üzrə tənzimlənmiş EBITDA , rəhbərliyin öz mənfəət ölçüsü, bir il əvvəlkindən 370 milyon dollar artıb. Rəhbərlik bu artımın əsasən LS Power -dən əldə edilmiş portfeldən qaynaqlandığını bildirib. Rəhbərlik bildirib ki, bu aktivlər PJM -də yüksək enerji qiymətlərinin tam faydasını əldə etməyib, çünki NRG müqaviləni bağlayanda hedcinqlər artıq mövcud idi. Texas NRG -nin ikinci ən böyük seqmenti olaraq 2025-ci maliyyə ilində 11,1 milyard dollar gəlir əldə edib ki, bu da bir il əvvəlkindən 4,6% artım deməkdir. Lakin 2026-cı ilin ikinci rübündə bölmənin mənfəəti azalıb. Texas üzrə tənzimlənmiş EBITDA bir il əvvəlkindən 131 milyon dollar azalıb ki, rəhbərlik bu azalmanı əsasən aşağı tələbat və enerji qiymətləri ilə əlaqələndirib. Rüb ərzində Hyustonda enerji qiymətləri meqavat-saat üçün orta hesabla 33 dollar təşkil edib ki, bu da NRG -nin 2026-cı il planında nəzərdə tutduğu 52 dollardan xeyli aşağıdır. Rəhbərliyin sözlərinə görə, bu aşağı qiymətlər və Fern Qış Fırtınası zamanı yüksək enerji xərcləri NRG -nin 2026-cı il proqnozunun orta nöqtəsindən aşağıda qalmasına səbəb olub. NRG hansı yolu seçsə də, pozulmaması lazım olan hissə Smart Home -dur. Bölmə 2026-cı ilin ikinci rübünü 2,45 milyon müştəri ilə başa vurub ki, bu da bir il əvvəlkindən 8% artım deməkdir. Nağd pul daha çətin bir mənzərə təqdim edir. 2026-cı ilin iyun ayına qədər on iki ay ərzində NRG 316 milyon dollar sərbəst pul axını yaradıb ki, bu da ödənilən 439 milyon dollar dividendlərdən azdır. Şirkət həmçinin öz səhmlərini geri almaq üçün 1,75 milyard dollar xərcləyib. Ümumi borc 2026-cı ilin iyun ayında 23,5 milyard dollara çatıb ki, bu da beş il əvvəlki 9,14 milyard dollardan yüksəkdir. Rəhbərlik NRG Texasda bulud və süni intellekt müştərisi üçün 3,2 milyard dollarlıq enerji layihəsi qurarkən ildə ən azı 1 milyard dollar səhm geri alımına sadiq qalıb. Layihə hələ də son investisiya qərarını gözləyir ki, rəhbərlik bunun adi şərtlərə tabe olduğunu bildirib. Balans hesabatında onun maliyyələşdirilməsi NRG -nin qazanca qarşı ölçülən borc hədəfini bir il gecikdirərək hədəfi 2029-cu ilə qədər uzadır, rəhbərlik bildirib. Əgər NRG -ni idarə etsəydiniz, bir dolların səhm geri alımlarına, yoxsa borca xərclənməsinin daha yaxşı olduğuna qərar verməli olardınız, çünki borc artıq şirkətin bazar dəyərinin 133,6%-nə bərabərdir, S&P 500 üçün isə bu rəqəm 19,2%-dir. Alıcılar NRG üçün satışların 0,53 mislini ödəyir, S&P 500 üçün isə bu rəqəm 3,2 mislidir. Bu aşağı qiymət NRG -nin hər satış dollarından nə qədər az saxlaması ilə uyğun gəlir. Qazanc üzrə 20,7 misli ilə ölçüldükdə, səhm S&P 500 -ün 22,8-ə yaxın qiymətləndirilir. İzlənilməli olan ölçü NRG -nin 2026-cı ilin noyabrında gözlənilən üçüncü rüb hesabatındakı əməliyyat marjasıdır. Düşüşdən sonra hələ də NRG Energy -ni saxlayırsınız? Əgər çoxdan almısınızsa, düşmüş səhmi satmaq hələ də vergi öhdəliyi yarada bilər və saxlamaq riski davam etdirir. Tərəfdaş məsləhətçi firmamızla pulsuz 30 dəqiqəlik strategiya icmalı böyük bir mövqe üçün bir döşəməni və daha aşağı vergi ilə ləğvi əhatə edir. Səhv gördünüz və ya buna bənzər daha çox məlumat istəyirsiniz? Bizə 10 saniyə ərzində bildirin.