Mənfi Məqamlar TSS -in fəaliyyəti Şimali Amerika stasionar kondisioner bazarında gözlənilən zəiflik, Opteon qarışıqlarına tələbatın azalması və yüksək xərc xərcləri səbəbindən təzyiq altında qaldı. Titanium Technologies əsas regionlarda çətin tələbatla üzləşdi, EMEA və Çin də həcmlər zəiflədi və 4-cü rübdə ardıcıl satışların azalmasını gözləyir. The Chemours Co (NYSE: CC ) məhdudlaşdırılmış pul vəsaitlərinin artması, hüquqi tənzimləmə ödənişləri və dövriyyə kapitalının vaxtı səbəbindən sərbəst pul axını konversiya proqnozunu 15%-20% -ə endirdi. Xalis borc nisbətinin 2026-cı ilin sonunda düzəliş edilmiş EBITDA -nın 4,2 mislindən aşağı olacağı gözlənilir ki, bu da yüksək səviyyədə qalır. Dördüncü rübdə TSS -in xalis satışlarının mövsümilik səbəbindən ardıcıl olaraq yüksək onluqdan 20% -dən aşağı diapazonda azalacağı gözlənilir, düzəliş edilmiş EBITDA isə 105-115 milyon dollar təşkil edəcək. Dördüncü rübdə TT -nin düzəliş edilmiş EBITDA -sı 60-65 milyon dollar səviyyəsində proqnozlaşdırılır ki, bu da çətin son bazarları və əvvəlki satışların və xərc faydalarının vaxtını əks etdirir. Şirkət qeyri-müəyyən makroiqtisadi şəraitin 2027-ci ilə qədər davam edəcəyini, TSS -də yaşayış və kommersiya tələbatının sabit qalacağını gözləyir. APM -in 4-cü rüb üçün 40-45 milyon dollar düzəliş edilmiş EBITDA proqnozu bəzi yığılmış tələbatı əhatə edir, normallaşdırılmış işləmə sürətinin isə hər rüb 30-40 milyon dollar olacağı gözlənilir. Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: Sərbəst pul axını proqnozunun azaldılmasının səbəblərini, o cümlədən Şimali Karolina tənzimləməsinin vaxtını və digər məqamları müzakirə edə bilərsinizmi? C: CFO Shane Hostetter izah etdi ki, sərbəst pul axını konversiyasının 15% -dən yuxarıya endirilməsi bir neçə yeni məqamı, o cümlədən Nyu Cersi JCO -nun imzalanması, 4-cü rübdə gözlənilən Şimali Karolina tənzimləməsi, 4-cü rübdə EPA tənzimləmələri və Kuan Yin gəlirləri üzrə əməliyyat vergilərini əks etdirir. O qeyd etdi ki, bu məqamlar olmasaydı, sərbəst pul axını konversiyası əvvəllər proqnozlaşdırılan 25% -ə yaxın olardı, qalan hissəsi isə APM/TSS -in planlaşdırılan texniki xidmətinin vaxtı və 4-cü rübün sonundakı satışların 1-ci rübdə toplanması ilə bağlıdır. S: İkinci yarıda TSS üçün düzgün baza EBITDA nədir və 2027-ci il haqqında necə düşünməliyik? C: CFO Shane Hostetter bildirdi ki, şirkət TSS -i uzunmüddətli dövrdə 30% -dən yuxarı marjalarla ÜDM+ biznesi kimi görür. 2027-ci il üçün o, soyuducularda əhəmiyyətli artım, avtomobildə mülayim artım və yaşayış və kommersiya sahələrində sabitlik gözləyir ki, bu da mülayim gəlir artımına səbəb olacaq, eyni zamanda satış sonrası bazarın böyümə hekayəsinə və sabit OEM bazasına inamını qoruyur. S: Maye soyutma portfelinin rəsmi olaraq işə salınması ilə yaxın gələcəkdə əhəmiyyətli satış artımı gözləyirsinizmi və müştəri marağını ən çox harada görürsünüz? C: CEO Denise Dignam bildirdi ki, Faizeon markasının işə salınması əhəmiyyətli uzunmüddətli böyümə potensialına malik strateji yeni bazardır. O qeyd etdi ki, çip sıxlığı artdıqca tək fazalı birbaşa çipə soyutma daha az səmərəli olur və şirkət müştərilərlə işlədikcə 2027-ci ildə iki fazalı məlumat mərkəzi arxitektura dizaynları ortaya çıxa bilər. S: APM ilə bağlı, əvvəlki fasilədən gecikmiş sifarişləri çatdıra bildinizmi və bu, seqment qarışığına necə təsir edir? C: CEO Denise Dignam bildirdi ki, yarımkeçirici və məlumat mərkəzi sahələrində tələbat o qədər güclüdür ki, çatdırmaq çətindir və o, süni intellekt çiplərinə və yaddaşa davamlı güclü tələbatı nəzərə alaraq şirkətin 2027-ci ildə bəzi sahələrdə tamamilə çatdıra biləcəyini gözləmir. O, aktivlərin son dərəcə yaxşı işləməsini və strateji tərəfdaşların ehtiyaclarını ödəməyi vurğuladı. S: TiO2 qiymət artımları nə qədər davamlıdır və qlobal xərc əyrisində və sənaye rasionallaşmasında nə görürsünüz? C: CEO Denise Dignam bildirdi ki, Chemours 2025-ci ilin dekabrından bəri qiymət icrasında uğurlu olub və bu irəliləyişi qorumağa fokuslanıb, Çin istehsalçılarının bu yaxınlarda daha bir qiymət artımı tətbiq etdiyini qeyd etdi. Xərclərə gəldikdə, o, kükürd istehsalçılarının xərc əyrisinin sağına keçdiyini, Chemours -un isə sola doğru hərəkət etməyə davam etdiyini və bəzi Avropa gücünün yenidən işə salınmasına baxmayaraq, müştəri ehtiyatını nəzərə alaraq bu yenidən işə salmaların nə qədər davamlı olacağının hələ dəqiq olmadığını bildirdi. S: TSS -də yüksək xərc xərclərini nə idarə edir və gələn il üçün xərc xərcləri ilə bağlı gözləntiləriniz nədir? C: CEO Denise Dignam bildirdi ki, əsas xərc artımı TSS təchizat zəncirinin əvvəlində olan kükürddür, lakin şirkət bunu qiymət səyləri və güclü kommersiya icrası ilə kompensasiya edib. O, xammal xərclərində əlavə dəyişikliklərin gözlənilmədiyini bildirdi. S: 4-cü rüb APM proqnozu 40 milyon dollar dan 45 milyon dollar a qədər 2027-ci il üçün ədalətli normallaşdırılmış işləmə sürətidirmi? C: CFO Shane Hostetter bildirdi ki, 4-cü rübün gücü Performance Solutions və 2-ci və 3-cü rüblərdəki əməliyyat məqamlarından sonra bəzi yığılmış tələbatla idarə olunur. İrəliyə baxaraq, o, gələn il üçün hər rüb 30 milyon dollar dan 40 milyon dollar a qədər diapazona inamını qoruyur. S: TSS -in 3-cü rübdən 4-cü rübə qədər azalmasının nə qədəri normal mövsümiliyi, nə qədəri isə distribyutorların yenidən ehtiyat yığmasını əks etdirir və kanal inventarının nə vaxt təmizlənəcəyini gözləyirsiniz? C: CEO Denise Dignam bildirdi ki, 4-cü rübün azalması əsasən normal mövsümilikdir, texnologiya keçidinin birdəfəlik hadisə olduğunu qeyd etdi. O, 4-cü rübdə müsbət sifariş əlamətlərinin bazarın və inventarların sabitləşdiyini göstərdiyini, lakin Şimal Yarımkürəsi nin soyutma mövsümü yaxınlaşdıqca satış sonrası tələbata daha yaxşı görünürlüyün 2027-ci ilin 1-ci rübünün sonuna doğru əldə ediləcəyini bildirdi. CFO Shane Hostetter əlavə etdi ki, gəlir azalması köhnə mövsümiliklə uyğun gəlir və ehtiyatların boşaldılması ilə daha az əlaqəlidir. S: ABŞ -a artan Çin TiO2 idxalından təzyiq görmüsünüzmü və hazırkı tarif müdafiəsi kifayət etməzsə, anti-dempinq işi açardınızmı? C: CEO Denise Dignam bildirdi ki, ABŞ idxalı digər regionlara nisbətən mülayim olaraq qalır, lakin Chemours ədalətli ticarət bazarlarını qorumağa ciddi yanaşır, Yaponiya , Avstraliya , Hindistan , Böyük Britaniya və AB -də uğurlu ticarət tədbirlərini qeyd etdi. O, şirkətin 2019-cu ildən bəri TiO2 tarifləri olan ABŞ bazarını aqressiv şəkildə müdafiə edəcəyini bildirdi. S: 2026-cı ilin sonunda 250 milyon dollarlıq Pathway to Thrive qənaətinin işləmə sürəti nə qədərdir və 2027-ci ilin sonuna qədər hədəfə çatmaq üçün qalan işlər harada lazımdır? C: CFO Shane Hostetter bildirdi ki, şirkət qənaətlərə nail olmaqda çox əmindir və bu sahədə irəlidədir. O, irəliləyişi əməliyyat mükəmməlliyi və Chemours biznes sisteminə, istehsal sahələrində və qlobal təşkilatda səmərəli düşüncə tərzini və xərc azalmalarını təmin etməyə bağladı. S: Hindistan anti-dempinq rüsumu bu dəfə davamlı olacaqmı və davamlı rüsum Hindistan ı Chemours üçün daha cəlbedici bir bazar edəcəkmi? C: CEO Denise Dignam bildirdi ki, o, Hindistan anti-dempinq rüsumunun davamlı olacağına inanır, çünki o, yalnız texniki səbəbdən ləğv edilmişdi və bu səbəb artıq həll olunub. O qeyd etdi ki, Hindistan ən aşağı qlobal qiymətlərə malikdir və Chemours ədalətli ticarət regionlarına fokuslanmış və dəyəri maksimuma çatdıran intizamlı kommersiya yanaşmasını qoruyur, oraya daha çox həcm göndərib-göndərməyəcəyini açıq qoydu. S: Proqnozda 40 milyon dollar azalma və 2027-ci il üçün ilkin gözləntilər nəzərə alınmaqla CapEx haqqında daha ətraflı məlumat verə bilərsinizmi? C: CFO Shane Hostetter bildirdi ki, şirkət aktivləri və əməliyyatları idarə etmək və saxlamaq üçün lazım olan xərcləri saxlayır, bəzi strateji məqamlar gələn ilə və ya daha sonraya keçə bilər. O, 2027-ci il üçün konkret CapEx proqnozu verməkdən imtina etdi, lakin gələn il böyük bir artımın olacağına inanmadığını bildirdi.