[P1] Keel Infrastructure 2026-cı ilin sonuna qədər üç məlumat mərkəzi icarə müqaviləsi imzalamağı artıq gözləmir, çünki Pensilvaniya ştatının yeni tənzimləyici çərçivəsi icazə və kommersiya müddətlərini aylarla gecikdirib, şirkət rəhbərləri üçüncü rübün gəlirləri konfrans zəngində bildiriblər. Baş İcraçı Direktor Ben Gagnon şirkətin saytlarına tələbatın güclü olaraq qaldığını və heç bir potensial müştərinin gecikmələrə görə imtina etmədiyini söyləyib. Keel hələlik heç bir icarə müqaviləsi imzalamayıb və idarəetmə fərdi müqavilələr üçün yeni hədəf tarixləri verməkdən imtina edib. Gagnon deyib: “Bu, 15 illik öhdəlikdir və biz sadəcə bir tarixə çatmaq üçün səhv qiymətə səhv icarə müqaviləsi imzalamayacağıq”. O əlavə edib ki, Keel tikinti və maliyyə xərclərini icarə iqtisadiyyatında əks etdirmək niyyətindədir. [P2] Bu yeniləmə, Keel-in üçüncü rübdə gəlirlərinin 28 milyon dollar olduğunu bildirdiyi vaxta təsadüf edib ki, bu da bir il əvvəlki 68 milyon dollardan azdır. Bu azalma əsasən şirkətin ikinci rübdə ABŞ Bitcoin mədən əməliyyatlarını dayandırması və orta Bitcoin qiymətinin düşməsi ilə əlaqədardır. Keel üçüncü rübdə Vaşinqton ştatının Moses Lake şəhərində tikintiyə başlamaq üçün lazımi təsdiqləri aldıqdan sonra işə başlayıb. Gagnon bildirib ki, layihə 2027-ci ildə şirkətin ilk enerji ilə təmin edilən saytı və yüksək performanslı hesablama gəlirləri gətirən ilk saytı olmaq yolunda davam edir. Gagnon deyib ki, Moses Lake Keel-in balans hesabatından maliyyələşdirilir və tamamlanması üçün icarə və ya layihə maliyyələşdirməsi tələb etmir. O, analitiklərə bildirib ki, icarə müqaviləsi imzalanmazdan əvvəl əlavə icazələrə və ya mühəndislik işlərinə ehtiyac yoxdur və şirkət bir neçə potensial müştəri ilə texniki araşdırma və danışıqlar aparır. [P3] Pensilvaniya ştatında şirkətin Sharon layihəsi 110 meqavat təmin edilmiş enerjiyə malikdir və son bir dövlət ətraf mühit icazəsini gözləyir ki, bu da layihə şəklində verilib. Panther Creek 350 meqavat təmin edilmiş enerjiyə və üç qalan ətraf mühit icazəsinə malikdir: biri layihə şəklində, ikisi isə texniki nəzərdən keçirilir. Gagnon bildirib ki, Pensilvaniya Ətraf Mühitin Mühafizəsi Departamenti ndə yığılmış işlər səbəbindən vaxtı proqnozlaşdırmaq çətin olsa da, Keel icazələri təmin etməkdə əminliyini qoruyur. O, şirkətin heç bir icazə müraciətinin rədd edilmədiyini söyləyib. Şirkət Sharon və Panther Creek-də yarımstansiyaların 2027-ci ildə enerji ilə təmin edilməsini gözləyir. Gagnon deyib ki, xidmətə hazır olma tarixləri icarə müqavilələrinin nə vaxt imzalanmasından və tikintinin nə vaxt başlamasından asılıdır, gəlirlərin 2028-ci ilin əvvəlində başlaması və həmin il ərzində gücün artırılması gözlənilir. Keel həmçinin Panther Creek və Scrubgrass-da genişləndirmə yükü araşdırmaları ilə bağlı gözlənilən yeniləməsini dekabr və ya yanvar ayından 2027-ci ilin birinci rübünə qədər təxirə salıb. Şirkət Pensilvaniya ştatının Allentown şəhərində tikilmiş enerji təchizatlı bir qabığın və 75 meqavat enerjinin potensial alınmasını araşdırır, lakin hələ də lazımi araşdırmaları aparır. [P4] Gagnon bildirib ki, Pensilvaniya ştatının avqust ayında verdiyi icra sərəncamı məlumat mərkəzlərinin inkişafı üçün ştatın GRID standartlarını məcburi edib. O deyib ki, Keel-in hazırda tənzimləyicilərin qarşısında olan icazələri sərəncamın yeni tələblərinə tabe deyil, baxmayaraq ki, məlumat mərkəzlərinin sürətli icazə proqramından çıxarılması daha böyük tənzimləyici yığılmağa səbəb olub. Keel sərəncama uyğun olmaq üçün batareya saxlama sistemini özündə birləşdirən ehtiyat enerji həlli hazırlayıb. Gagnon bildirib ki, şirkət bu dəyişikliyin layihə iqtisadiyyatına və ya kirayəçilər üçün vaxta əhəmiyyətli dərəcədə təsir edəcəyini gözləmir. [P5] Daha böyük Pensilvaniya layihələri üçün Keel, investisiya dərəcəli kirayəçilərə və ya investisiya dərəcəli kredit dəstəyi ilə təmin edilmiş qarşı tərəflərə diqqət yetirir, Gagnon deyib. Moses Lake daha kiçik, sürətlə böyüyən Süni İntellekt və ya bulud şirkətinə uyğun gəlmə ehtimalı daha yüksəkdir, Panther Creek-in miqyası isə ən böyük güc alıcıları ilə müzakirələrə səbəb olur. Gagnon bildirib ki, şirkət enerji təchizatlı torpaq icarəsi, enerji təchizatlı qabıqlar və ya birgə yerləşdirmə müqavilələrinə baxa bilər. O, tam hesablama biznes modelini izləmir. [P6] Keel-in üçüncü rübdə əməliyyat zərəri bir il əvvəlki 18 milyon dollardan 8 milyon dollara qədər azalıb. Baş Maliyyə Direktoru Jonathan Mir bildirib ki, davam edən əməliyyatlardan zərəri 11 milyon dollardan 62 milyon dollara, yəni səhm başına 0,10 dollara qədər genişlənib, bu da əsasən 2025-ci ilin konvertasiya edilə bilən istiqraz təklifi ilə əlaqədar qapaqlı opsionların ədalətli dəyərində 55 milyon dollarlıq qeyri-pulsuz reallaşmamış zərərlə əlaqədardır. Düzəldilmiş EBITDA əvvəlki rübdəki müsbət 19 milyon dollarla müqayisədə mənfi 27 milyon dollar olub. Mir bildirib ki, şirkət rüb ərzində 2 520 Bitcoin -i 192 milyon dollara satıb və sentyabrın 30-na nominal Bitcoin ehtiyatlarına malik olub. Keel kiçik bir Kanada Bitcoin mədən biznesini idarə etməyə davam edir. Gagnon bildirib ki, şirkət əlavə mədənçilərə və ya zavod təkmilləşdirmələrinə sərmayə qoymağı planlaşdırmır və Kvebek aktivlərini çevirmək istiqamətində işlədiyi üçün əməliyyatın kiçilməsini gözləyir. [P7] Mir bildirib ki, Keel-in noyabrın 4-nə qədər təxminən 780 milyon dollar məhdudiyyətsiz nağd pulu, üstəgəl kredit məktubları üçün girov kimi xidmət edən 53 milyon dollar məhdudiyyətli nağd pulu var idi. Cari icarə öncəsi kapital öhdəlikləri 2028-ci ilin sonuna qədər cəmi 380 milyon dollar təşkil edir; təxminən yarısı Moses Lake-in tamamlanması ilə bağlıdır, qalan hissəsinin əksəriyyəti isə Sharon və Panther Creek-də yarımstansiya və fiber işləri ilə əlaqədardır. Mir bildirib ki, Keel icarəyə götürmə və tikintidən əvvəl tələb olunan xərcləri, eləcə də 2028-ci ilə qədər nağd satış, ümumi və inzibati xərcləri maliyyələşdirmək üçün kifayət qədər likvidliyə malikdir. Şirkət hazırda icarə müqaviləsi imzalanmazdan əvvəl xarici borc və ya səhm maliyyələşdirməsinə ehtiyac duyacağını gözləmir. Sharon və Panther Creek üçün Keel, icarə müqavilələri imzaladıqdan və layihə maliyyələşdirməsini təmin etdikdən sonra tikinti kapitalının əsas hissəsini ayırmağı planlaşdırır. Mir bildirib ki, şirkət Moses Lake icarəyə verildikdən sonra onun üçün özəl kredit maliyyələşdirməsi axtarmağı gözləyir və əldə olunan gəlirləri Pensilvaniya layihələri üçün öz səhm töhfələrinə yönəltmək niyyətindədir. [P8] Bitfarms Ltd. şaquli inteqrasiya olunmuş Bitcoin mədən və məlumat mərkəzi şirkətidir. Onun əsas fəaliyyəti Bitcoin şəbəkəsində əməliyyatları təsdiqləyən və Bitcoin mükafatları qazanan ixtisaslaşdırılmış hesablama avadanlıqlarının istismarıdır. Şirkət həmçinin mədən fəaliyyətlərini dəstəkləmək üçün enerji və məlumat mərkəzi infrastrukturunu inkişaf etdirir və idarə edir. 2017-ci ildə qurulan Bitfarms , nisbətən aşağı qiymətli elektrik enerjisinə, o cümlədən hidroelektrik enerjisinə çıxışı olan yerlərdə, genişmiqyaslı mədən obyektlərinin tikintisi və idarə edilməsinə diqqət yetirib.