Bu məqalə ilk dəfə GuruFocus -da dərc edilib. Microsoft (NASDAQ: MSFT ) Böyük Britaniya startapı Nscale ilə böyük bir süni intellekt hesablama müqaviləsini genişləndirməmək qərarına gəlib və on milyardlarla dollar dəyərində ola biləcək bir seçimdən imtina edib. Bu qərar Microsoft -un artıq Nscale ilə müqaviləsi olan Texas məlumat mərkəzindəki əlavə tutuma təsir edir. Əhəmiyyətlisi odur ki, mövcud müqavilə qüvvədə qalır. Microsoft -un genişləndirmə seçimindən istifadə etməmək qərarı bir neçə ay əvvəl, Nscale -in sentyabr ayında IPO üçün müraciət etməsindən əvvəl qəbul edilib. Xəbərdarlıq! GuruFocus MSFT ilə bağlı 5 xəbərdarlıq əlaməti aşkar edib. MSFT ədalətli qiymətləndirilibmi? Tezisinizi pulsuz DCF kalkulyatorumuzla yoxlayın. Şirkətlər əvvəllər Nscale -in ABŞ və Avropa dakı məlumat mərkəzlərində təxminən 200 000 Nvidia süni intellekt çipi yerləşdirməsi barədə razılığa gəlmişdilər. Nscale IPO sənədlərində 2025-ci ilin sentyabrından 2026-cı ilin aprelinə qədər Microsoft ilə imzalanmış iş bəyanatlarının 2033-cü ilə qədər təxminən 43,8 milyard dollar dəyərində olduğunu açıqlamışdı, bu rəqəm isteğe bağlı uzatmaları istisna edir. Rədd edilmiş Texas genişləndirilməsi təxminən 500 meqavat əlavə tutumu əhatə edəcəkdi ki, bu da Nscale üçün gələcəkdə milyardlarla dollar gəlir gətirə bilərdi. Startap indi bu tutum üçün başqa müştərilər tapmalıdır. Bu, icra problemlərinin artan siyahısına əlavə olunur. Microsoft əvvəllər Essex -də Nscale -in əsas məlumat mərkəzi layihəsinə dəstək olmaq planlarından imtina etmişdi, çünki enerji bağlantısı gecikmələri gözlənilən təchizatı 2030-cu illərə qədər təxirə salmışdı. Nscale həmçinin potensial 45 milyard dollarlıq Anthropic müqaviləsi ilə bağlı böyük bir Qərbi Virciniya kampusunu inkişaf etdirir, lakin bu layihə əhəmiyyətli maliyyələşdirmə və tikinti tələbləri ilə üzləşir. Buna baxmayaraq, Nscale bildirir ki, Microsoft -un qərarı IPO sənədlərində açıqlanan təxminən 103 milyard dollarlıq ümumi müqavilə dəyərinə təsir etmir. Şirkət artıq istifadə olunmamış Texas tutumu üçün digər böyük müştərilərlə danışıqlar aparır. İnvestor üçün nəticə: Düşünürəm ki, ən vacib məqam budur ki, bu, Microsoft -un süni intellekt xərclərindən geniş şəkildə geri çəkilməsi demək deyil. Şirkət bir infrastruktur təminatçısı ilə isteğe bağlı genişləndirmədən imtina edir. Onun mövcud Nscale Texas müqaviləsi toxunulmaz qalır. Bu, süni intellekt tələbatının zəifləməsinin açıq sübutu olmaqdan daha çox, layihəyə xas intizam hekayəsinə bənzəyir. Lakin Nscale üçün vaxt çətindir. Şirkət təxminən 35 milyard dollar dəyərində qiymətləndirilən planlaşdırılan IPO -nu dəstəkləməyə çalışır, halbuki investorlar artıq süni intellekt infrastruktur biznesləri ətrafında maliyyələşdirmə ehtiyaclarını və icra riskini şübhə altına alırlar. İnvestorlar üçün əsas diqqət yetirilməli məqamlar Nscale -in Microsoft -u tez bir zamanda başqa bir müştəri ilə əvəz edib-etməməsi, Anthropic -in əlaqələrini genişləndirib-genişləndirməməsi, Qərbi Virciniya dakı maliyyələşdirmə irəliləyişi və Microsoft -un digər süni intellekt infrastruktur tərəfdaşları ilə oxşar ixtisarlar edib-etməməsidir. Bir rədd edilmiş seçim süni intellekt xərcləmə bumunu pozmur. Lakin Nscale üçün bu, təzyiqi xeyli artırır.