Buraxılış tarixi: 2026-cı il, 5 noyabr. Gəlir zənginin tam stenoqramı üçün tam gəlir zəngi stenoqramına müraciət edin. Müsbət məqamlar: UNO Minda Ltd (BOM:532539) ən yüksək rüblük gəlir və mənfəət əldə edib, gəlirlər illik müqayisədə 38% artaraq 6 655 krora , xalis mənfəət isə 38% artaraq 420 krora çatıb. Şirkət əsas seqmentlərdə sənaye artımını üstələyib: açarlar 37%, işıqlandırma 25%, tökmə 57%, oturacaqlar 34% və "yaşıl mobillik" illik müqayisədə 102% artıb. İnflyasiya təzyiqlərinə baxmayaraq, EBITDA marjası 11% təşkil edib, əməliyyat rıçaqı xərc təsirlərini qismən yumşaldıb; rəhbərlik tam illik marja proqnozunu 11% +/- 50 baza bəndi olaraq təsdiqləyib. EV sistemləri və alternativ yanacaqları əhatə edən "yaşıl mobillik" seqmentinin gəlirləri illik müqayisədə ikiqat artaraq 649 krora çatıb ki, bu da EV ekosistemində güclü qəbulu və mövqeyini əks etdirir. Tutum genişləndirmə layihələri plan üzrə davam edir, ərinti təkər tutumu təxminən 50% artaraq illik 11,8 milyon təkərə çatacaq və lyuk qurğusunun istismara verilməsi 2027-ci maliyyə ilinin sonuna qədər gözlənilir. Şirkət xalis borcun kapitala nisbəti 0,31 və ROCE 20,7% (yerləşdirilməmiş aktivlər istisna olmaqla 24,6%) ilə sağlam balans hesabatını qoruyur, bu da əməliyyatlardan əldə olunan güclü pul axınları ilə dəstəklənir. Mənfi məqamlar: Qlobal iqtisadi mühit geosiyasi münaqişələr, təchizat zəncirindəki pozulmalar və inflyasiya təzyiqləri ilə çətin olaraq qalır, bu da giriş xərclərinə və logistikaya təsir edir. TG JV-nin yeni Harohalli müəssisəsinin gəlirliliyinə sabit xərclər, amortizasiya və faiz daxil olmaqla kapitallaşdırma xərcləri təsir edib ki, bu da ümumi əlaqəli mənfəətə təsir göstərib. Daha yüksək əmtəə xərclərinin ötürülməsi marjanı azaldır, çünki bu, ümumi marja genişlənməsi olmadan gəlirləri artırır və xammalın satışa nisbəti ardıcıl olaraq artır. Yeni zavodların işə salınması ilkin olaraq işçi xərclərinə və amortizasiyaya təsir edə bilər, icra edilən 16 layihə bu xərclərdə müvəqqəti artıma səbəb ola bilər. Sərnişin avtomobillərinin ixracı yüksək baza və Qərbi Asiya böhranından qaynaqlanan logistika məhdudiyyətləri səbəbindən illik müqayisədə 5,2% azalıb ki, bu da ixrac artımı üçün risk yaradır. Şirkət lyuk biznesində yeni müştərilər haqqında məhsul buraxılışlarına qədər məxfiliyə istinad edərək xüsusi yeniləmələr təqdim etməyib ki, bu da sifariş boru kəməri ilə bağlı bəzi qeyri-müəyyənliklər yaradıb. Sual-Cavabın əsas məqamları: S: Giriş xərclərinin yumşalması gözlənilən halda, 2027-ci maliyyə ilinin ikinci yarısında marja trayektoriyasının necə olacağını gözləyirsiniz və Innovations biznesində artım necə gedir? C: Qrup maliyyə direktoru Sunil Bohra bildirib ki, şirkətin səyi əmtəə xərclərinin həm yuxarı, həm də aşağı istiqamətdə müştərilərə ötürülməsidir. Daha yüksək əmtəə qiymətlərinin marjanı azaldıcı olmasına baxmayaraq, o, tam illik marja proqnozunu 11% plus/minus 50 baza bəndi olaraq təsdiqləyib. Innovations layihəsi icra mərhələsindədir və zavodun cari maliyyə ilinin sonuna qədər istismara verilməsi gözlənilir. S: LMT seqmenti üçün rübdə əmtəə qiymətlərinin təsiri nə qədər olub və 4 təkərli ərinti təkər biznesində güclü artıma nə səbəb olub? C: Qrup maliyyə direktoru Sunil Bohra bildirib ki, alüminium biznesi üçün əmtəə qiymətlərinin təsiri təxminən 260 kror ilə 270 kror arasında olub. Sağlam artım, pul kisəsi payının yaxşılaşdırılması, Bawal-da yeni HPDC zavodu kimi tutum əlavələri və tökmə biznesində əlverişli müştəri qarışığı daxil olmaqla bir sıra amillərlə əlaqədar olub. S: Açarlar biznesi bu rübdə keçmişdəki daha yavaş artıma nisbətən güclü artım göstərib. Buna yeni sifarişlərin icrası səbəb olubmu və proqnoz nədir? C: Qrup maliyyə direktoru Sunil Bohra güclü açar biznesi artımını rübdə əhəmiyyətli dərəcədə daha yüksək ixrac artımı, yüksək bazaya baxmayaraq davamlı bazar payı qazancları və əlverişli müştəri qarışığı ilə əlaqələndirib. O, bu tempin davam edəcəyini gözləyir. S: Son bir neçə rübdə xammalın satışa nisbəti ardıcıl olaraq artdığı halda, əməliyyat rıçaqı marja sürücüsü olacaqmı, yoxsa ümumi marjaların təşəbbüslər və ya daha aşağı inflyasiya vasitəsilə yaxşılaşacağını gözləyirsiniz? C: Qrup maliyyə direktoru Sunil Bohra qeyd edib ki, xammalın satışa nisbəti daha yüksək əmtəə qiymətləri səbəbindən artsa da, ötürülmə o deməkdir ki, yeni biznes qiymətləri zamanla baza olur, buna görə də xammalın satışa nisbətinin yaxşılaşacağı gözlənilir. O, həm əməliyyat rıçaqının, həm də ümumi töhfənin yaxşılaşmasının gələcəkdə EBITDA marjalarına töhfə verəcəyini bildirib. S: İşçi xərcləri bu rübdə satışların ən yaxşı 11,3%-i səviyyəsində olub. Yeni zavodlar və tutumlar işə düşdükcə, hansı işçi xərcləri və amortizasiya trayektoriyasını gözləyirsiniz? C: Qrup maliyyə direktoru Sunil Bohra bildirib ki, aşağı işçi xərcləri işçi qüvvəsi tərəfində əməliyyat rıçaqını əks etdirir, çünki 38% yuxarı xətt artımı mütənasib sabit işçi qüvvəsi artımı tələb etmir. O, yeni tutumların 2 illik işə salınma mərhələsində bəzi qısamüddətli təsirləri qeyd edib, lakin bizneslər sabitləşdikdən sonra əhəmiyyətli artım gözləmir. Amortizasiya ilə bağlı isə, o, bunun nəzarət altında qaldığını, bu rübdə yalnız Kharkhoda ərinti təkər zavodunun kapitallaşdırıldığını (təxminən 5 kror təsir) bildirib, baxmayaraq ki, istismara verilən və ya tikilməkdə olan 16 layihə işə düşdükcə kiçik bir artım gözlənilir. S: Əhəmiyyətli CapEx boru kəmərini nəzərə alaraq, müəssisələr optimal istifadəyə çatdıqdan sonra şirkət hansı əlavə gəlir, EBITDA potensialı və ROCE nəzərdə tutur? C: Qrup maliyyə direktoru Sunil Bohra bildirib ki, şirkətin təxminən 5 200 kror ilə 5 300 kror arasında icra edilən layihələri var. O, bu CapEx üzrə ilkin olaraq orta aktiv dövriyyəsinin 1,8x-dən 2x-ə qədər olacağını, sonrakı davamlı CapEx üzrə isə daha yaxşı əlavə aktiv dövriyyəsinin olacağını gözləyir. Hədəf ROCE istehsalın üçüncü tam ilində vergidən əvvəl təxminən 18% ilə 20% arasında olacaq, qarışıq EBITDA isə şirkətin hazırkı gəlirliliyinə uyğun olacaq. S: Lyuk biznesində potensial yeni müştərilər haqqında hər hansı yeniləməni paylaşa bilərsinizmi? C: Qrup maliyyə direktoru Sunil Bohra müştərinin adını açıqlamaqdan imtina edərək, onun ölkədə tanınmış bir oyunçu olduğunu və şirkətin adətən məhsul buraxılana qədər müştəri adlarını açıqlamadığını bildirib. S: Humanoidlər ətrafında işlərdən bəhs edilmişdi. Yeniləmə təqdim edə bilərsinizmi? C: Qrup maliyyə direktoru Sunil Bohra humanoidlər haqqında çox şey paylaşmağın olmadığını və mövzunun haradan qaynaqlandığından əmin olmadığını bildirib.