[P1] Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU) və iShares MSCI Global Silver and Metals Miners ETF (SLVP) arasında faktiki fərqlər onların əsas aktivlərinə əsaslanır; birincisi fiziki qızıl, digəri isə gümüş hasilatı şirkətlərinin səhmlərini saxlayır. Qiymətli metallara məruz qalma tez-tez riskdən sığorta və ya diversifikasiya vasitəsi kimi xidmət edir, lakin fiziki külçə ilə mədən səhmləri arasında seçim əhəmiyyətlidir. Goldman Sachs fondu qızılın spot qiymətini izləyir, iShares fondu isə gümüş hasilatı ilə məşğul olan şirkətlərə səhm məruz qalma imkanı verir. Bu fərqli əsas aktivlər dəyişkənliyin və bazar hərəkətlərinə həssaslığın müxtəlif səviyyələrinə səbəb olur. Beta S&P 500 -ə nisbətən qiymət dəyişkənliyini ölçür; beta mövcud fond tarixinin (beş ilə qədər) aylıq gəlirlərindən hesablanır. 1 illik gəlir son 12 ay ərzindəki ümumi gəliri təmsil edir. Dividend gəliri 2026-cı il noyabrın 2-də ticarət gününün bağlanışına qədər olan son 12 aylıq paylama gəliridir. 0,18% ilə Goldman Sachs fondu qiymətli metallara məruz qalmaq istəyən investorlar üçün nəzərəçarpacaq dərəcədə daha sərfəli seçimdir. Müqayisə üçün, iShares fondu 0,39% ödəniş alır ki, bu da tək bir fiziki aktiv saxlamaq əvəzinə qlobal miqyasda diversifikasiya edilmiş mədən səhmləri portfelini idarə etməklə əlaqəli daha yüksək əməliyyat xərclərini əks etdirir. [P2] Goldman Sachs Physical Gold ETF fiziki metalı trastda saxlamaqla qızıl külçəsinin bazar qiymətini izləməyə çalışır. Onun portfeli yüksək dərəcədə cəmlənmişdir, bütün aktivləri külçə kimi tanınan fiziki qızıldadır. Bu struktur fondu nağd pul və digər sektorlara aid edir, çünki ənənəvi səhmləri saxlamır. Fond 2018-ci ildə fəaliyyətə başlayıb və mədən əməliyyatlarının spesifik riskləri olmadan qızıl qiymətlərində birbaşa iştirak etmək üçün bir yol təklif edir. iShares MSCI Global Silver and Metals Miners ETF gümüş və metal hasilatı ilə məşğul olan qlobal səhmlərdən ibarət indeksin performansını əks etdirmək üçün nəzərdə tutulmuşdur. Portfel əsasən metal və mədən sektorunda 36 aktivə malikdir və daha geniş sənayeyə məruz qalma imkanı verir. Onun ən böyük mövqelərinə Hecla Mining (HL) 13,8%, Indust Penoles 11,4% və First Majestic Silver (AG) 10,3% daxildir. Fond 2012-ci ildə fəaliyyətə başlayıb və gümüş və digər metalları kəşf edən və ya hasil edən şirkətlərə diqqət yetirir. ETF investisiyaları haqqında daha ətraflı məlumat üçün bu linkdəki tam bələdçiyə baxa bilərsiniz. [P3] Keçən ilin avqust ayından başlayaraq, qızıl ilhamverici bir yüksəliş yaşadı. Metalın spot qiyməti bir unsiya üçün təxminən 3 400 ABŞ dollarından bu ilin yanvar ayının sonuna qədər 5 800 ABŞ dollarından çox artaraq bütün zamanların ən yüksək səviyyəsinə çatdı. Sarı metalın qiyməti bir qədər geri çəkilsə də, təxminən 4 100 ABŞ dolları ətrafında qalır – uzunmüddətli buğa rallisi hələ də davam edir. Qızıl almaq üçün arqumentlər: ABŞ-da artan inflyasiya, dünya miqyasında ABŞ dollarından ehtiyat valyuta kimi uzaqlaşma, metalın sərvət saxlama vasitəsi kimi tarixi rolu və bərpa olunan enerji tətbiqləri kimi sənaye tətbiqlərinin artması. Fiziki əmtəə və ya fyuçers müqavilələrini birbaşa almaq üçün vaxt və xərc sərf etmədən metalın uzunmüddətli rallisinə məruz qalmaq istəyən investorlar Goldman Sachs fiziki qızıl fondu olan AAAU -nu ala bilərlər. Nəzərə alın ki, bu bir ETF olsa da, AAAU vasitəsilə fiziki qızıl saxlamaq fərqli vergi nəticələri doğurur. ABŞ-da bu fondlardan əldə olunan gəlirlər kolleksiya əşyaları kimi qəbul ediləcək ki, bu da əksər investorlar üçün səhmlərdən daha yüksək vergi dərəcəsi deməkdir. Bir ildən az müddətə saxlayan bəzi investorlar üçün ən yüksək vergi dərəcəsi 37%-dir. Əgər onları IRA kimi vergi güzəştli hesabda saxlasanız, bu vergilərdən yayına bilərsiniz. [P4] Gümüş də tarixi bir ralli yaşayıb. 2025-ci ilin iyun ayında gümüşün spot qiyməti bir unsiya üçün təxminən 33 ABŞ dolları ətrafında köhnə zirvələri aşmağa başladı və 2026-cı ilin fevral ayının əvvəlində demək olar ki, 88 ABŞ dolları ilə bütün zamanların ən yüksək səviyyəsinə çatdı. Qızıl kimi, gümüş də bir qədər geri çəkilib, hazırda 50 ABŞ dolları civarında ticarət olunur. Lakin uzunmüddətli qrafikdə gümüş buğa rallisində qalır. Gümüşün arqumenti: o da sərvət saxlamaq üçün tarixi bir vasitədir və qızıl kimi eyni inflyasiya narahatlıqları ilə idarə olunur. Onun həmçinin sənaye tətbiqləri var, ümumiyyətlə qızıldan xeyli çoxdur, xüsusilə bərpa olunan enerji tətbiqlərində. SLVP kimi mədən səhmləri kolleksiyasına sahib olmaq gümüşün qiymətinə birbaşa məruz qalmaq deyil. Lakin gümüş mədənçilərinin səhmləri fiziki metal qiymətlərini olduqca yaxından izləyir. Tədqiqatlar göstərir ki, bu cür mədən səhmlərindəki qiymət hərəkətlərinin böyük əksəriyyəti gümüş qiymətlərindən təsirlənir. Mədən səhmləri ETF sahibləri üçün bir fayda ondan ibarətdir ki, gümüş qiymətləri yüksəldikdə, onların aktivləri adətən əməliyyat xərclərini üstələyir. Bunun səbəbi, mədənçilərin artıq əldə etmək üçün ödədikləri yerdən gümüş çıxarmasıdır, royalti və digər xərclər isə o qədər də yüksəlmir (baxmayaraq ki, yüksəlir). Bu o deməkdir ki, qiymətli metalların rallisinin ilk illərində daha yüksək qiymətlər əsasən xalis mənfəətə axır. Həmçinin səhm ETF sahibləri üçün bir fayda: mədən şirkətləri dividendləri artırmaqla və ya başqa bir mədənçi ilə birləşməklə səhmdarlara gəlirləri artıran qərarlar qəbul edə bilərlər. Bu qazanclar ETF səhmdarlarına keçə bilər. Üstəlik, SLVP tərkib hissəsi olan səhmlərin dividendləri səbəbindən dividendlər ödəyir. Bunlar fiziki metallar fondunun investorlara verə bilməyəcəyi şeylərdir. [P5] Dividendlərdən başqa, SLVP -nin son illərdəki performansı onun qiymətli metallara investisiya etmək üçün bir fond ola biləcəyini göstərir. O, son üç və beş illik dövrlərdə rəqibini üstələyərək müvafiq olaraq illik 51% və 17,4% gəlir əldə etmişdir. Müqayisə üçün, fiziki qızıl ETF-i olan AAAU , 5 illik və 10 illik dövrlərdə 25% və 17% gəlir gətirmişdir. Əgər uzunmüddətli qiymətli metal buğa bazarına investisiya etmək istəyirsinizsə, gümüş mədənçi ETF-i olan SLVP -ni seçin. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.