CF Industries Holdings (NYSE:CF) cümə axşamı üçüncü rübün maliyyə nəticələrini açıqladı. Şirkətin üçüncü rüb üzrə gəlirlər konfrans zənginin stenoqramı aşağıda təqdim edilmişdir. Bu stenoqram Benzinga API-ləri tərəfindən təqdim olunur. Bütün kataloqumuza real vaxt rejimində daxil olmaq üçün məsləhət almaq üçün lütfən https://www.benzinga.com/apis/ səhifəsinə daxil olun. Veb yayımı https://edge.media-server.com/mmc/p/g8popny7/ ünvanında izləyin. Xülasə: CF Industries Holdings 2026-cı ilin ilk doqquz ayı üçün təxminən 3 milyard dollar düzəliş edilmiş EBITDA və EBITDA -nın sərbəst pul axınına 60% çevrilmə dərəcəsi bildirdi. Şirkət Blue Point 1 və Yazoo City CCS layihəsi kimi strateji böyümə layihələri üzərində işləyir ki, bu da 2030-cu ilə qədər orta dövr EBITDA -ya 400 milyon dollar əlavə edəcək. Qlobal azot bazarı dinamikası əlverişli olaraq qalır, təklif məhdud, tələbat isə güclüdür, xüsusilə Şimali Amerika və Hindistan da, bu da 2027-ci ilə qədər müsbət proqnozu dəstəkləyir. 2026-cı ilin ilk doqquz ayı üçün xalis gəlir təxminən 1,8 milyard dollar , yaxud hər seyreltilmiş səhm üçün 11,60 dollar təşkil etdi. Strateji səhmlərin geri alınması son bir ildə dövriyyədə olan səhmləri 6% azaltdı. Rəhbərlik azot bazarına təsir edən davam edən geosiyasi pozuntuları, o cümlədən Yaxın Şərq dən əhəmiyyətli təklif itkilərini və yüksək təbii qaz qiymətləri səbəbindən Avropa da yaranan çətinlikləri vurğuladı. Tam stenoqram: OPERATOR: Xeyirli günlər, xanımlar və cənablar, CF Industries Holdings -in 2026-cı ilin ilk doqquz ayı və üçüncü rübü üzrə konfrans zənginə xoş gəlmisiniz. Bütün iştirakçılar yalnız dinləmə rejimində olacaqlar. Kömək lazım olarsa, ulduz düyməsini, ardınca sıfırı basaraq konfrans mütəxəssisinə siqnal verin. Təqdimatın sonunda sual-cavab sessiyası keçirəcəyik. İstənilən vaxt sual vermək üçün lütfən, telefonunuzda ulduz, sonra bir düyməsini basın. İndi təqdimatı bugünkü ev sahibi, CF Industries Holdings -in İnvestor Əlaqələri üzrə cənab Martin Jurosik ə təhvil vermək istərdim. Cənab, lütfən davam edin. Martin Jurosik (İnvestor Əlaqələri): Sabahınız xeyir və CF Industries Holdings -in gəlirlər konfrans zənginə qoşulduğunuz üçün təşəkkür edirəm. Bu gün mənimlə birlikdə Prezident və Baş İcraçı Direktor Christopher Bohn ; İcraçı Vitse-Prezident və Baş Kommersiya Direktoru Bert Frost ; və İcraçı Vitse-Prezident və Baş Maliyyə Direktoru Andrew Scribner var. CF Industries Holdings 2026-cı ilin ilk doqquz ayı və üçüncü rübü üçün nəticələrini dünən günorta açıqladı. Bu zəngdə biz nəticələri nəzərdən keçirəcək, proqnozlarımızı müzakirə edəcək və sonra sual-cavab sessiyası keçirəcəyik. Bu zəngdə və veb saytımızdakı təqdimatda verilən tarixi fakt olmayan bəyanatlar gələcəyə dair bəyanatlardır. Bu bəyanatlar gələcək performansın zəmanəti deyil və proqnozlaşdırılması çətin olan riskləri, qeyri-müəyyənlikləri və fərziyyələri əhatə edir. Buna görə də, faktiki nəticələr və yekunlar hər hansı bir bəyanatda ifadə edilən və ya nəzərdə tutulanlardan əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənə bilər. Performansımıza təsir edə biləcək amillər haqqında daha ətraflı məlumatı SEC -ə təqdim etdiyimiz sənədlərdə və ya veb saytımızda tapa bilərsiniz. Həmçinin, GAAP və qeyri- GAAP ölçüləri arasındakı uyğunlaşdırmaları press-relizdə və veb saytımızda yerləşdirilmiş təqdimatda tapa bilərsiniz. İndi Chris Bohn -u təqdim edim. Christopher Bohn (Prezident və Baş İcraçı Direktor): Təşəkkürlər, Martin , və hər kəsin sabahı xeyir. Dünən günorta biz 2026-cı ilin ilk doqquz ayı üçün nəticələri açıqladıq ki, bu müddətdə təxminən 3 milyard dollar düzəliş edilmiş EBITDA əldə etdik. Nəticələrimiz CF Industries Holdings -in əməliyyat performansının gücünü və biznesimizin struktur üstünlüklərini əks etdirir. Bu performansın əsasında komandamızın təhlükəsizlik mükəmməlliyinə amansız diqqəti dayanır. Rübü son on iki ayda hər 200 000 iş saatına 0,1 hadisə nisbəti ilə bağladıq ki, bu da sənaye ortalamalarından xeyli aşağıdır. Bu üstün təhlükəsizlik performansı etibarlı istehsalı və yüksək aktiv istifadəsini birbaşa dəstəkləyir. İlin əvvəlindən etibarən mövcud ammonyak gücümüzü 97% istifadə ilə işlətdik. Ardıcıl əməliyyat performansımızla yanaşı, aşağı xərcli, aşağı riskli Şimali Amerika aktiv bazamızın struktur üstünlüklərindən faydalanırıq. Qlobal azot xərc əyrisindəki aşağı xərc mövqeyimiz hazırkı 2,9 milyard dollar orta dövr EBITDA proqnozumuzu dəstəkləyir, aşağı riskli şəbəkəmiz isə qlobal azot bazarında pozuntular dövründə yüksəliş təmin edir. Bu dinamikanı bu il gördük, ilk doqquz ayda düzəliş edilmiş EBITDA artıq orta dövr proqnozumuzu üstələyir. Birlikdə bu güclü tərəflər güclü pul vəsaitlərinin yaranmasına çevrilir. CF Industries Holdings ardıcıl olaraq EBITDA -nın təxminən 60%-ni sərbəst pul axınına çevirir ki, bu da materiallar sektorunda ən yüksək göstəricidir və digər gübrə şirkətlərindən xeyli yüksəkdir. Bu, səhmdarlara kapital qaytararkən yüksək gəlirli layihələrə investisiya etmək üçün bizə maliyyə gücü verir. Bu gün biz üstün şəbəkəmizi böyütmək və marjaları artırmaq üçün investisiyalarda əhəmiyyətli irəliləyiş əldə edirik. Blue Point 1 -in tikintisinə avqust ayında başlandı. Donaldsonville CCS yaxşı işləyir və Yazoo City CCS layihəsi 2028-ci ildə işə salınmağa doğru irəliləyir. Bu layihələrin 2030-cu ilə qədər orta dövr EBITDA proqnozumuzu 400 milyon dollar artıraraq 3,3 milyard dollar a çatdıracağını gözləyirik. Daha sonra, Courtright dizel egzoz mayesi layihəmiz üçün qidalanma tədqiqatına başlamışıq. Bu investisiyalarla yanaşı, son 12 ayda səhmlərin geri alınması və dividendlər vasitəsilə səhmdarlara 1,3 milyard dollar qaytarmışıq. Bu dövrdə dövriyyədə olan səhmlərimizin təxminən 6%-ni geri almışıq ki, bu da son üç ildə geri alınan səhmlərin ümumi sayını dövriyyədə olan səhmlərin 22%-nə çatdırır. Birlikdə, struktur üstünlüklərimiz, əməliyyat performansımız, böyümə investisiyalarımız və intizamlı kapital bölgüsü bizi uzunmüddətli səhmdarlar üçün dəyər yaratma rekordumuzu davam etdirməyə imkan verir. Bununla da, qlobal azot bazarı mühitini müzakirə etmək üçün sözü Bert ə verirəm. Bert Frost (İcraçı Vitse-Prezident, Satış, Bazar İnkişafı, Təchizat Zənciri): Təşəkkürlər, Chris . Qlobal azot bazarı mühiti üçüncü rüb ərzində konstruktiv olaraq qaldı. Tələbat rüb irəlilədikcə gücləndi, təklif isə məhdud olaraq qaldı. Təxirə salınmış tələbatın bazara qayıtması ilə Şimali Amerika , Cənubi Amerika və Avropa da alış fəaliyyəti sürətləndi. Qarğıdalı və buğda dəyərləri üçüncü rübdə gücləndi, dördüncü rübdə isə bəzi qazancları geri verdi. Eyni zamanda, azot dəyərləri yaz tətbiqləri zamanı əldə edilən zirvələrdən aşağı olaraq qalır. Biz bu tələbatın Şimali Amerika da açıq şəkildə artdığını gördük. Payız ammonyak proqramımızda iştirak çox güclü olmuşdur. Hava şəraiti imkan verərsə, payız ammonyak həcmlərinin son 10 ildə ən yüksək göstəricilərimizdən biri olacağını gözləyirik. UAN doldurma proqramımız da üçüncü rübdə təxminən 2 milyon ton göndərməyimizə kömək etdi ki, bu da bu onillikdə ən böyük rüblük UAN həcmimizdir. Qlobal miqyasda tələbat da güclü olaraq qalır. Hindistan sabit bir sürətlə karbamid tenderlərini davam etdirir və bu il idxalın 10 milyon metrik ton u keçəcəyini gözləyirik. Braziliya qismən kredit məhdudiyyətləri səbəbindən daha yavaş alışlar edib. Lakin, üçüncü rübdə yaxşılaşan məhsul dəyərləri fermer iqtisadiyyatını və oradakı tələbatı dəstəklədi. Şimali Amerika , Cənubi Amerika , Avropa və Cənub-Şərqi Asiya daxil olmaqla qlobal sistemdə azot ehtiyatları aşağı olduğundan, əhəmiyyətli alışların hələ qarşıda olduğuna inanırıq. Təklif tərəfində, geosiyasi pozuntular əhəmiyyətli bir amil olaraq qalır. Fevralın sonlarında Yaxın Şərq də hərbi əməliyyatlar başlayandan bəri, qlobal bazarın təxminən 9 milyon metrik ton karbamid təklifini itirdiyini təxmin edirik. Göndərmə imkanları və əhəmiyyətli dərəcədə yüksək yük və sığorta xərcləri məhdud olaraq qalır. Rusiya başqa bir qeyri-müəyyənlik mənbəyidir. İstehsal səviyyələrini və zavod mövcudluğunu qiymətləndirmək çətin olsa da, Qara Dəniz göndərmə yollarındakı pozuntular ənənəvi marşrutlara təsir etmişdir. Eyni zamanda, yüksək xərcli istehsalçılar təzyiq altında qalırlar. Avropa istehsalçıları yüksək təbii qaz qiymətləri səbəbindən çətin iqtisadi şəraitlə üzləşirlər. Bölgədəki ammonyak gücünün 35%-dən çoxunun məhdudlaşdırıldığına inanırıq. Bundan əlavə, təbii qazın mövcudluğu digər bölgələrdə istehsalı məhdudlaşdırmağa davam edir. Çin karbamid ixracatı qlobal təklif boşluğunun bir hissəsini, xüsusilə Hindistan a doldurmağa kömək edir, lakin qlobal azot təklif-tələbat balansını əhəmiyyətli dərəcədə yumşaltmamışdır. Çin hökumətinin daxili ərzaq təhlükəsizliyi siyasətinə uyğun olaraq ixrac səviyyələrini idarə etməyə davam edəcəyini gözləyirik. Bu fon qarşısında, qlobal azot təklif-tələbat balansının 2027-ci ilə qədər konstruktiv olaraq qalacağını gözləyirik. Bu ilin əvvəlində təxirə salınan alış fəaliyyəti indi reallaşır. Qlobal ehtiyatlar aşağı olaraq qalır və qlobal istehsalın və ticarətin əhəmiyyətli hissələri məhdud olaraq qalır. Uzunmüddətli dövrdə proqnozumuz dəyişməyib. Hazırda tikilməkdə olan azot gücü 2030-cu ilə qədər qlobal azot tələbatının artımını və gözlənilən daimi bağlanmaları qarşılamaq üçün kifayət deyil. Bundan əlavə, gələcək gücü işə salmaq üçün tələb olunan vaxt və kapital xərcləri daha uzun və daha çətin olmuşdur. Bu, onilliyin sonuna qədər struktur olaraq daha sıx bir qlobal azot mühitini dəstəkləyir və CF Industries Holdings -in aşağı xərcli, aşağı riskli Şimali Amerika istehsal və paylama şəbəkəsinin dəyərini gücləndirir. Bununla da, sözü Andrew -a verirəm. Andrew T. Scribner (Baş Maliyyə Direktoru): Təşəkkürlər, Bert , və hər kəsin sabahı xeyir. 2026-cı ilin ilk doqquz ayı üçün şirkət adi səhmdarlara aid edilə bilən təxminən 1,8 milyard dollar xalis gəlir, yaxud hər seyreltilmiş səhm üçün 11,60 dollar bildirdi. EBITDA və düzəliş edilmiş EBITDA hər ikisi təxminən 3 milyard dollar idi. Üçüncü rüb üçün adi səhmdarlara aid edilə bilən xalis gəlir 436 milyon dollar , yaxud hər seyreltilmiş səhm üçün 2,87 dollar idi. EBITDA 822 milyon dollar və düzəliş edilmiş EBITDA 833 milyon dollar idi. Biz EBITDA -nı ardıcıl olaraq yüksək sürətlə sərbəst pul axınına çevirməyə davam edirik. Son on iki ayda əməliyyatlardan əldə etdiyimiz xalis pul vəsaitləri təxminən 3,1 milyard dollar və sərbəst pul axını təxminən 2 milyard dollar idi. Slayd 9-da gördüyünüz kimi, son beş ildə EBITDA -nın sərbəst pul axınına çevrilməsi orta hesabla təxminən 60% olmuşdur. Son 12 ayda çevrilmə 2012-ci ilə aid tarixi ABŞ-Kanada transfer qiymətləndirmə məsələsi ilə bağlı 306 milyon dollar depozit səbəbindən bir qədər aşağı olmuşdur. Bu depozitlər iki hökumət arasında məsələ həll olunana qədər Kanada da əlavə faizlərin yığılmasını məhdudlaşdırır. Həll edildikdən sonra, əvvəllər ödənilmiş müvafiq vergilərin geri qaytarılması üçün düzəliş edilmiş ABŞ federal və ştat vergi bəyannamələrini təqdim etməyi gözləyirik. Gələcəyə baxaraq, 2026-cı il üçün konsolidasiya edilmiş kapital xərcləri proqnozumuz təxminən 1,3 milyard dollar olaraq qalır, CF Industries Holdings -in payı isə təxminən 950 milyon dollar dır. Blue Point 1 ammonyak zavodunun tikintisi gözləntilərimizə uyğun olaraq irəliləyir. Proqnozlaşdırılan ümumi xərc 3,7 milyard dollar olaraq qalır, ammonyak istehsalının 2029-cu ildə başlaması gözlənilir. Blue Point ümumi obyektlərinin dəyəri də ilkin təxminimiz olan 550 milyon dollar olaraq qalır. Blue Point 1 -də qalan investisiyanın 40%-lik payımız üç il ərzində yayılacaq və ardıcıl güclü sərbəst pul axını yaratmağımız nəzərə alınmaqla idarə edilə biləndir. Eyni zamanda, səhmdarlara əhəmiyyətli kapital qaytarmağa davam edirik. Üçüncü rübdə təxminən 367 milyon dollar a 3 milyon səhm geri aldıq. Keçən rübdə müzakirə etdiyimiz kimi, bazarın gəlirlərimizin və sərbəst pul axını performansımızın çox hissəsini qısamüddətli geosiyasi amillərə aid etməyə davam etdiyinə inanırıq. Chris -in müzakirə etdiyi struktur üstünlüklər, Bert -in qeyd etdiyi qlobal azot təklif-tələbat dinamikası ilə birlikdə CF Industries Holdings -in orta dövr gəlir gücünə inamımızı dəstəkləyir. Gəlir gücümüzün qiymətləndirməmizdə tam əks olunmadığına inanırıq ki, bu da davamlı fürsətçi səhmlərin geri alınmasını dəstəkləyir. Bununla da, sual-cavab sessiyasına başlamazdan əvvəl sözü yenidən Chris -ə verirəm. Christopher Bohn (Prezident