BlackRock TCP Cap (NASDAQ:TCPC) cümə axşamı üçüncü rübün maliyyə nəticələrini açıqladı. Şirkətin üçüncü rüb üzrə gəlirlər konfransının stenoqramı aşağıda verilmişdir. Bu stenoqram Benzinga API -ləri tərəfindən təqdim olunur. Bütün kataloqumuza real vaxt rejimində daxil olmaq üçün məsləhət almaq üçün https://www.benzinga.com/apis/ səhifəsinə daxil olun. Veb yayımı https://events.q4inc.com/attendee/422268392 ünvanında izləyin. Xülasə: BlackRock TCP Capital Corp. 524 milyon dollarlıq portfel satışını davamlı bir vasitəyə bildirdi, bu da xalis borc yükünü 0,16 dəfəyə endirdi və nağd pul balansını 253 milyon dollara çatdırdı. Xalis aktiv dəyəri (NAV) portfel satışı və qiymət endirimləri səbəbindən hər səhm üçün 0,97 dollar azalaraq 5,61 dollara düşdü, burada Job and Talent reallaşmamış zərərlərə əhəmiyyətli töhfə verdi. Strateji nəzərdən keçirmə hələ dəqiq bir nəticə olmadan davam edir, səhmdar dəyərini maksimuma çatdırmağa yönəlib və dividendlə bağlı qərar bu nəzərdən keçirmə kontekstində veriləcək. Portfel indi daha kiçik və daha konsentrasiyalıdır, 224 milyon dollar xalis ödənişlər və yeni investisiyalar 6,2 milyon dollarla məhdudlaşdırılmışdır. Ümumi investisiya gəliri 28,5 milyon dollar, əməliyyat xərcləri isə 15,1 milyon dollar təşkil edərək, rüb üçün xalis investisiya gəliri 13,4 milyon dollar oldu. Likvidlik 511 milyon dollar təşkil edirdi, buna 253 milyon dollar nağd pul və 258 milyon dollar borc götürmə qabiliyyəti daxil idi, ümumi borc isə 330 milyon dollara endirilmişdi. Gələcək proqnozlar strateji nəzərdən keçirmənin nəticəsi gözlənilənə qədər spekulyativ olaraq qalır, likvidliyin və çevikliyin qorunmasına davamlı vurğu edilir. Tam Stenoqram: OPERATOR: Bugünkü hazırlanmış çıxışlardan sonra sual-cavab sessiyası keçirəcəyik. Sual vermək istəyirsinizsə, əlinizi qaldırmaq üçün ulduz bir düyməsini basın. Sualınızı geri götürmək üçün yenidən ulduz bir düyməsini basın. İndi konfransı BlackRock TCP Capital Corp. -un İnvestor Əlaqələri komandasından Alex Dahl -a təhvil verirəm. Alex, zəhmət olmasa davam edin. Alex Dahl (İnvestor Əlaqələri): Təşəkkür edirəm, operator. Başlamazdan əvvəl qeyd edim ki, bu konfrans zəngi rəhbərliyin belə bəyanatların verildiyi vaxtdakı qiymətləndirmələrinə və fərziyyələrinə əsaslanan gələcəyə yönəlik bəyanatlar ehtiva edə bilər ki, bunlar gələcək performansın zəmanəti deyil. Gələcəyə yönəlik bəyanatlar risklər və qeyri-müəyyənliklər ehtiva edir və faktiki nəticələr proqnozlaşdırılanlardan əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənə bilər. Daha ətraflı məlumat üçün, zəhmət olmasa, bu gün SEC -ə təqdim edilmiş Form 10-Q və Form 8-K -də müzakirə olunan risk faktorlarına, eləcə də əlaqəli press-relizə baxın. Bu zəngdə edilən hər hansı gələcəyə yönəlik bəyanatlar bu günə aiddir və xəbərdarlıq edilmədən dəyişdirilə bilər. Bundan əlavə, müzakirə olunan və təqdim olunan müəyyən məlumatlar üçüncü tərəf mənbələrindən əldə edilmiş ola bilər və müstəqil şəkildə yoxlanılmamışdır. Buna görə də, biz bu cür məlumatlarla bağlı heç bir təqdimat və ya zəmanət vermirik. Bugünkü müzakirə tənzimlənmiş xalis investisiya gəliri daxil olmaqla, müəyyən qeyri-GAAP maliyyə tədbirlərinə istinadları ehtiva edir. Gəlirlər press-relizimizdə ətraflı qeyd edildiyi kimi, tənzimlənmiş xalis investisiya gəliri BCIC ilə birləşməmizdən irəli gələn alış mühasibat uçotu endiriminin amortizasiyasını istisna edir. Tənzimlənmiş xalis investisiya gəlirinin GAAP xalis investisiya gəliri ilə tam uzlaşması, eləcə də digər qeyri-GAAP maliyyə tədbirləri gəlirlər press-relizində və 10-Q -də yer alır. Bu günün əvvəlində biz 2026-cı il sentyabrın 30-da başa çatan üçüncü rüb üçün gəlirlər press-relizimizi yayımladıq və www.tcpcapital.com veb saytımızda əlavə gəlirlər təqdimatını yerləşdirdik. Bu günkü zəngdə istinad edəcəyimiz slayd təqdimatına baxmaq üçün İnvestor Əlaqələri linkinə klikləyin və Tədbirlər və Təqdimatlar seçin. Bu sənədlər şirkətin bu günün əvvəlində SEC -ə təqdim edilmiş Form 10-Q ilə birlikdə nəzərdən keçirilməlidir. İndi zəngi İdarə Heyətinin sədri və Baş İcraçı Direktoru Jason Mehring -ə təhvil verirəm. Jason Mehring (Baş Əməliyyat Direktoru): Təşəkkür edirəm, Alex, və bu gün bizə qoşulduğunuz üçün investorlarımıza və analitiklərə təşəkkür edirəm. Bu gün 2026-cı ilin üçüncü rübündəki performansımızın əsas məqamlarını müzakirə edəcəyəm. Sonra, Prezidentimiz Dan Morrell portfelimizi və investisiya fəaliyyətimizi əhatə edəcək və CFO -muz Eric Cuellar maliyyə nəticələrimizi, balans hesabatımızı və likvidliyimizi nəzərdən keçirəcək. Bununla da, üçüncü rübün nəticələrimizə keçək. Xatırladaq ki, rüb ərzində biz Pantheon tərəfindən sponsorluq edilən davamlı bir vasitəyə təxminən 524 milyon dollarlıq investisiyaların satışını tamamladıq. Davamlı vasitə həmçinin 2026-cı ilin ikinci rübündə buraxılmış 405 milyon dollarlıq CLO borcunu da öz üzərinə götürdü. Bundan əlavə, biz İdarə Heyətimizin strateji alternativlərin nəzərdən keçirilməsinə kömək etmək üçün Keefe, Bruyette & Woods ilə müqavilə bağladığını elan etdik. Nəzərdən keçirmənin bu gün paylaşmaq üçün hələ dəqiq bir nəticəsi olmasa da, biz irəliləyiş əldə etməyə davam edirik və səhmdarlarımız üçün mümkün olan ən yaxşı nəticəyə nail olmağa fokuslanmışıq. Müvafiq vaxtda əlavə məlumat verəcəyik. Üçüncü rübün performansına baxsaq, davamlı vasitə əməliyyatının bir hissəsi olaraq satılan investisiyalara əlavə olaraq, 224 milyon dollar təşkil edən ödəniş və reallaşma fəaliyyəti gördük. Son zəngimizdə qeyd etdiyimiz kimi, buna ikinci rübün sonunda Motive Technologies və Pico -dakı investisiyalarımızın tam ödənişləri daxil idi. Həmçinin, ESO Solutions və Domo -dakı investisiyalarımızın satışından sonra tam ödənişi də daxil idi. Bu ödənişlər likvidliyimizi artırdı, xalis borc yükünü 0,16 dəfəyə endirdi və rübün sonunda təxminən 253 milyon dollarlıq nağd pul balansına töhfə verdi. Davam edən strateji nəzərdən keçirməni nəzərə alaraq, yeni yerləşdirmə imkanlarını izləmək əvəzinə investisiya ehtiyatını və likvidliyi maksimuma çatdırmaq üçün qəsdən qərar verdik. Bu səviyyədə nağd pulu uzun müddət saxlamaq niyyətində olmasaq da, məsləhətçimizlə müzakirələrdən sonra inanırıq ki, bu yanaşma səhmdar dəyərini maksimuma çatdırmaq üçün ən yaxşı seçim imkanlarını qoruyur və İdarə Heyətinin qiymətləndirmə prosesini davam etdirərkən bütün alternativləri əlçatan saxlayır. Portfelə keçərək, NAV sentyabrın 30-da hər səhm üçün 6,58 dollardan 5,61 dollara düşərək 0,97 dollar azaldı. Əsas səbəb, son zəngimizdə müzakirə etdiyimiz portfel satış əməliyyatının hər səhm üçün 0,68 dollarlıq təsiri idi. Qalan azalmanın ən böyük komponenti Job and Talent -ə aid idi ki, bu da azalmanın hər səhm üçün 0,15 dollarını təşkil edirdi. Job and Talent hazırda strateji alternativləri qiymətləndirir və rübün sonundakı qiymətləndirməmiz bu prosesdən əldə olunan ən son məlumatları əks etdirir. Portfeldəki digər qiymət endirimləri ümumilikdə NAV -ı hər səhm üçün təxminən 0,13 dollar azaltdı. Rüb ərzində portfel dəyərinin faizi olaraq qeyri-akkruallar həm yeni qeyri-akkrualları, həm də portfelin ölçüsünü azaldan əhəmiyyətli ödəniş fəaliyyətini əks etdirərək artdı. Dan daha sonra ətraflı məlumat verəcək. Kapital bölgüsünə keçərək, 2026-cı il noyabrın 5-də İdarə Heyətimiz 2026-cı il dekabrın 31-də ödəniləcək, 2026-cı il dekabrın 17-də qeydə alınmış səhmdarlara hər səhm üçün 0,17 dollar dördüncü rüb dividendi elan etdi. Daha kiçik bir portfel və yüksək nağd pul balansları ilə, tənzimlənmiş xalis investisiya gəliri rüb üçün hər səhm üçün 0,15 dollar təşkil etdi, üçüncü rübdəki hər səhm üçün 0,17 dollarlıq dividendlə müqayisədə. İdarə Heyəti strateji nəzərdən keçirmə kontekstində dividendi qiymətləndirməyə davam edəcək. Bununla da, portfel və investisiya fəaliyyətini müzakirə etmək üçün zəngi Prezidentimiz Dan Morrell -ə təhvil verirəm. Dan Morrell (Prezident): Təşəkkür edirəm, Jason. Rübün nəticələrini nəzərdən keçirərkən, portfel satışının təsirini, eləcə də rüb ərzində yaşadığımız əhəmiyyətli ödəniş fəaliyyətini nəzərə almaq vacibdir. Birlikdə, bunlar daha kiçik və daha konsentrasiyalı investisiya portfeli ilə nəticələndi. Portfelin tərkibinə ümumi baxışla başlayacağam, sonra investisiya fəaliyyətini və kredit performansını müzakirə edəcəyəm. Bunu etməzdən əvvəl qeyd etmək istərdim ki, faiz əsasında istinad etdiyimiz portfel statistikası artıq portfel nağd pulu istisna olmaqla hesablanmışdır. Rübün sonunda portfelin ədalətli bazar dəyəri 35 sənaye sektorunda 126 portfel şirkətinə investisiya edilmiş 544 milyon dollar təşkil edirdi, orta mövqe ölçüsü 4,3 milyon dollar idi. Portfelin 79,6%-i birinci dərəcəli təminatlı kreditlərə investisiya edilmişdi, bunun 88%-i dəyişkən faizli idi, portfelin qalan hissəsi isə səhm investisiyalarından ibarət idi. Ədalətli dəyərə əsaslanan ən böyük investisiyamız, portfelin 19,3%-ni təşkil edən 36th Street Capital -dəki mülkiyyət payımızdır. 36th Street Capital özü geniş şəkildə şaxələndirilmiş avadanlıq lizinq biznesidir. Sentyabrın 30-da ən böyük beş investisiyamız portfelin 38,5%-ni təşkil edirdi. Proqram təminatı ədalətli dəyərlə portfelin 25,7%-ni təşkil edirdi və 40 portfel şirkətinə yayılmışdı, təxminən 95%-i borc mövqelərində, qalan 5%-i isə səhm mövqelərində idi. Üçüncü rübün sonunda, ədalətli dəyərə əsaslanan ümumi portfelimizin orta effektiv gəliri 9,4% idi. Rüb ərzində çıxdığımız investisiyaların orta gəliri 10,9% idi. İnvestisiya fəaliyyətinə keçərək, xalis ödənişlər təxminən 224 milyon dollar təşkil etdi, buna bir neçə böyük mövqenin – Domo , Motive Technologies , Pico və ESO Solutions -un tam reallaşması daxil idi. Yeni investisiya fəaliyyəti 6,2 milyon dollar təşkil etdi və əsasən mövcud portfel şirkətlərinə əlavə investisiyalarla məhdudlaşdı. Bu, strateji nəzərdən keçirmə davam edərkən likvidliyi və çevikliyi qorumaq qərarımızı əks etdirir. Kredit performansına keçərək, Job and Talent hələ də akkrual əsasında qalır, lakin rüb ərzində dollar ifadəsində reallaşmamış zərərlərə ən böyük töhfə verən oldu. Ədalətli dəyərlə qeyri-akkrual investisiyalar rüb ərzində bir qədər azalaraq sentyabrın 30-da 18,5 milyon dollara düşdü, iyunun 30-da isə 20,6 milyon dollar idi. Qeyri-akkrualda olan portfel şirkətlərinin sayı da sentyabrın 30-da 12-yə düşdü, iyunun 30-da isə 13 idi. Rüb ərzində Celerex və TerraBoost qeyri-akkruala əlavə edildi, KBS , Paramount və Zilnt isə çıxarıldı. Qeyri-akkruallar portfel dəyərinin faizi olaraq rüb ərzində artaraq sentyabrın 30-da portfelin dəyərinin 14,2%-ni və ədalətli dəyərinin 3,4%-ni təşkil etdi, iyunun 30-da isə müvafiq olaraq 7,4% və 1,6% idi. Artım əsasən portfel satış əməliyyatı və rüb ərzində əsasən işlək kreditlərin əhəmiyyətli ödənişləri nəticəsində portfel ölçüsünün azalmasını əks etdirir. İndi maliyyə nəticələrimizi, balans hesabatımızı və likvidliyimizi nəzərdən keçirmək üçün zəngi CFO -muz Eric Cuellar -a təhvil verirəm. Eric Cuellar (Baş Maliyyə Direktoru): Təşəkkür edirəm, Dan. 2026-cı ilin üçüncü rübünün maliyyə nəticələrimizin nəzərdən keçirilməsi ilə başlayacağam. Ümumi investisiya gəliri 28,5 milyon dollar, yəni hər səhm üçün 0,34 dollar təşkil etdi. Buna hər səhm üçün 0,20 dollar təkrarlanan nağd faiz gəliri, hər səhm üçün 0,08 dollar təkrarlanan olmayan gəlir, hər səhm üçün 0,02 dollar təkrarlanan endirim və komissiya amortizasiyası, hər səhm üçün 0,03 dollar gəlir və hər səhm üçün 0,01 dollar dividend gəliri daxil idi. PIK gəliri ümumi investisiya gəlirinin 8,8%-ni təşkil etdi, ikinci rübdəki 7,6%-dən artaraq. Rüb üçün əməliyyat xərcləri 15,1 milyon dollar, yəni hər səhm üçün 0,18 dollar təşkil etdi, buna 9,4 milyon dollar, yəni hər səhm üçün 0,11 dollar faiz və digər borc xərcləri daxil idi. Xalis investisiya gəliri 13,4 milyon dollar, yəni hər səhm üçün 0,16 dollar, tənzimlənmiş xalis investisiya gəliri isə 12,5 milyon dollar, yəni hər səhm üçün 0,15 dollar təşkil etdi. 2026-cı il sentyabrın 30-na olan məlumata görə, kumulyativ ümumi gəlir ümumi gəlir həddini aşmadığı üçün rüb üçün heç bir həvəsləndirici kompensasiya hesablanmadı. Rüb üçün xalis reallaşmış zərərlər 75,8 milyon dollar, yəni hər səhm üçün 0,91 dollar təşkil etdi, buna əvvəllər portfel satış əməliyyatı ilə bağlı paylaşdığımız 56,7 milyon dollar, yəni hər səhm üçün 0,68 dollar daxil idi. Rüb üçün 4,3 milyon dollar, yəni hər səhm üçün 0,05 dollar xalis reallaşmamış zərərlər əsasən Job and Talent -dəki 11,5 milyon dollarlıq qiymət endirimi ilə əlaqədar idi, bu da portfel satış əməliyyatı ilə bağlı əvvəlki reallaşmamış zərərlərin geri qaytarılması ilə qismən kompensasiya edildi. Səhmdarlara rüblük paylamalar 0 dollar təşkil etdi.