[P1] Böyümə axtaran investorlar tez-tez ixtisaslaşmış avadanlıq və korporativ proqram təminatını müqayisə edirlər. Arista Networks Inc. (ANET -10.82%) və ServiceNow Inc. (NOW -5.93%) şirkətlərini müqayisə etmək, 2027-ci ilə qədər portfelinizə rəhbərlik etmək üçün hansı infrastruktur nəhənginin daha yaxşı mövqedə olduğunu müəyyən etməyə kömək edir. Arista Networks yüksək sürətli məlumat mərkəzləri üçün fiziki və proqram təminatı əsasını təmin edir, ServiceNow isə mürəkkəb biznes tapşırıqlarını avtomatlaşdırmaq üçün bulud əsaslı platforma təklif edir. Hər iki şirkət süni intellektin qəbulu dalğasından faydalanır və böyük təşkilatlar və bulud təminatçıları üçün müasir texnologiya yığınının əsas komponentləridir. [P2] Arista Networks yüksək sürətin kritik olduğu böyük məlumat mərkəzləri və süni intellekt mühitləri üçün yüksək performanslı şəbəkə platformaları və proqram təminatı hazırlayır. O, əsasən mürəkkəb əməliyyatları üçün böyük bant genişliyi və aşağı gecikmə tələb edən "bulud titanları"na və böyük müəssisələrə xidmət göstərir. Son illik hesabatında şirkət, müştəri konsentrasiyasının risk yaratdığını qeyd edib, çünki iki müəyyən müştəri 2025-ci ildə gəlirlərin təxminən 16% və 26%-ni təşkil edib. 2025-ci maliyyə ilində gəlir təxminən 9,0 milyard dollara çatıb ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə təxminən 28,6% artım deməkdir. Şirkət təxminən 3,5 milyard dollar xalis gəlir əldə edib ki, bu da təxminən 39% xalis marja ilə nəticələnib. Bu, şirkətin süni intellekt infrastrukturuna qlobal tələbatı ödəmək üçün sürətlə böyüdüyü halda belə, satışlarının böyük bir hissəsini effektiv şəkildə real mənfəətə çevirdiyini göstərir. 2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, şirkət borc/kapital nisbətini 0,0x olaraq bildirir ki, bu da səhmdar kapitalına nisbətdə demək olar ki, heç bir borcu olmadığını göstərir. Qısa müddətli öhdəlikləri qısa müddətli aktivlərlə ödəmək qabiliyyətini ölçən cari nisbət təxminən 3,0x təşkil edir. 2025-ci maliyyə ilində sərbəst pul axını təxminən 4,3 milyard dollar olub və bu likvidlik texnologiya səhmləri arasında fərqləndirici bir xüsusiyyətdir. [P3] ServiceNow informasiya texnologiyaları, insan resursları və müştəri xidmətləri şöbələrində iş axınlarını avtomatlaşdırmaq üçün süni intellektdən istifadə edən hərtərəfli platforma idarə edir. Son illik hesabatına görə, şirkət təxminən 8 700 korporativ müştəriyə xidmət göstərir və Accenture Ltd. (ACN +0.34%) və Infosys Technologies Ltd. (INFY +4.58%) kimi tərəfdaşlar vasitəsilə əhatə dairəsini genişləndirir. Onun məqsədi müasir işçilər üçün müxtəlif sistemləri vahid səmərəli interfeysə birləşdirən "platformalar platforması" kimi fəaliyyət göstərməkdir. 2025-ci maliyyə ilində şirkət təxminən 13,3 milyard dollar gəlir əldə edib ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə təxminən 21% artım deməkdir. Bu dövr üçün xalis gəlir təxminən 1,7 milyard dollar olub, xalis marja isə təxminən 13,2% təşkil edib. Böyümə güclü qalsa da, onun xalis marjası bu müqayisədə avadanlıq yönümlü həmkarından hazırda daha aşağıdır ki, bu da fərqli yenidən investisiya strategiyalarını əks etdirir. 2025-ci ilin dekabr balans hesabatı təxminən 0,2x borc/kapital nisbətini göstərir ki, bu da səhmdar kapitalına nisbətdə mühafizəkar səviyyədə ümumi borcu göstərir. Cari nisbət təxminən 1,0x təşkil edir ki, bu da onun qısa müddətli aktivlərinin qarşıdan gələn öhdəliklərini sadəcə ödədiyini göstərir. 2025-ci maliyyə ili üçün sərbəst pul axını təxminən 4,6 milyard dollara çatıb, lakin qeyd etmək lazımdır ki, səhm əsaslı kompensasiya əməliyyat pul axınının təxminən 35,9%-ni təşkil edib ki, bu da səhm əsaslı kompensasiya qeyri-pul xərci olduğu üçün bildirilən pul yaranmasını şişirdir. [P4] Arista Networks yüksək müştəri konsentrasiyası səbəbindən əhəmiyyətli risklərlə üzləşir, çünki bir neçə böyük bulud təminatçısı onun gəlir axınında üstünlük təşkil edir. O, kritik silikon komponentləri üçün Broadcom Inc. (AVGO -10.43%) şirkətindən çox asılıdır və Hewlett Packard Enterprise (HPE -11.84%) kimi nəhəng rəqiblərlə rəqabət aparmalıdır. Geopolitik ticarət məhdudiyyətləri və təchizat zəncirinin dəyişkənliyi də fiziki şəbəkə avadanlıqlarını çatdırmaq qabiliyyətinə davamlı təhdidlər yaradır. ServiceNow sürətlə inkişaf edən süni intellekt texnologiyalarını proqram platformasına inteqrasiya etməyin əməliyyat və hüquqi mürəkkəbliklərini idarə etməlidir. O, Microsoft Corp. (MSFT -3.58%) və Salesforce.com Inc. (CRM -2.07%) kimi köklü proqram təminatı liderlərindən gələn güclü rəqabətlə üzləşir. Bundan əlavə, hər hansı bir kiber təhlükəsizlik pozuntusu müştərilərin onun bulud əsaslı xidmətlərinə olan etibarını zədələyə və böyüyən dövlət sektoru biznesinə təsir edə bilər. [P5] ServiceNow , gələcək qazanc proqnozlarından istifadə edərək daha aşağı Forward P/E və son on iki ay ərzində satışları ölçən P/S nisbətinə əsasən daha ucuz görünür. Qiymətləndirmə göstəriciləri Financial Modeling Prep (FMP) -dən əldə edilib və digər məlumat təminatçılarının göstəricilərindən fərqlənə bilər. Arista Networks , süni intellektin bulud şəbəkəsində böyüməni təşviq etməsi ilə Ethernet həllərinə güclü tələbat yaşayır. Ən böyük süni intellekt əməliyyatları üçün istifadə olunan "Bulud Titanları" 2024-cü ildə 30% artdıqdan sonra 2025-ci ildə xərclərini 30% artırıblar. Arista onların xərclərindən böyük fayda götürür və bu belə də davam etməlidir. Titanlardan Arista üçün iki rəqəmli gəlir artımına əlavə olaraq, şirkət bu əməliyyatları hədəfləyən bir sıra məhsul təkliflərini təqdim etdiyi və yenilədiyi üçün Arista kampusunda və əsas keçid və marşrutlaşdırma bazarlarında güclü dinamika görür. 2026-cı maliyyə ili üçün gəlirin təxminən 40% artaraq 12,6 milyard dollara , xalis gəlirin isə oxşar marja ilə 4,9 milyard dollara yüksəlməsi gözlənilir. [P6] ServiceNow -a gəldikdə, onun səhmləri 2026-cı ildə generativ süni intellektin Xidmət olaraq Proqram Təminatı (SaaS) bizneslərini əvəz edəcəyi qorxusu səbəbindən dəyişkənlik yaşayıb. Bu, hazırda qeyri-müəyyən bir narahatlıqdır və uzunmüddətli perspektivdə yəqin ki, şişirdilmişdir. Rəhbərlik, xüsusilə yeni agent süni intellekt xidmətlərini tətbiq etməklə, əməliyyat tətbiqlərində əsas informasiya texnologiyaları gücündən istifadə etmək üçün unikal bir fürsət görür. ServiceNow , generativ süni intellektin biznes üçün sürətləndirici olacağını, ümumi mövcud bazarını artıracağını və orta satış qiymətlərini yüksəldəcəyini gözləyir. Cari maliyyə ili üçün konsensus proqnozları biznesin satışlarının 22% artaraq 16,2 milyard dollara çatacağını proqnozlaşdırır, baxmayaraq ki, xalis gəlirin təxminən 300 milyon dollar azalaraq 1,4 milyard dollara düşməsi gözlənilir. [P7] Hansı səhm daha yaxşı seçimdir? Arista Networks , ServiceNow ilə müqayisədə gələcək P/E və P/S nisbətlərinə əsasən daha yüksək qiymətə malikdir, lakin gəlir və xalis gəlirdə 40% civarında böyük sıçrayış güclü böyümə səhmləri gözləntiləridir. Arista gözləntiləri yerinə yetirə biləcəyi təqdirdə, 2027-ci il üçün bu səhm daha yaxşı seçimdir. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Maya dəyəri və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.