Unity Software ( U +14,93%) səhmləri noyabrın 5-də (ET vaxtı ilə günorta) şirkətin üçüncü rübün nəticələrini açıqlamasından sonra təxminən 14% sıçrayış etdi. Bu, Nasdaq -ın təxminən 4% kəskin düşməsi ilə kəskin ziddiyyət təşkil edir və səhmi 52 həftəlik yeni zirvəyə çatdırdı. Mən Unity -ni ictimaiyyətə açıqlandığı vaxtdan bəri izləyirəm və bu, şirkətdən uzun müddətdir gördüyüm ən güclü hesabat idi. Unity -nin gəlirləri illik müqayisədə 32% artaraq 622,1 milyon dollara çatdı ki, bu da analitiklərin gözlədiyi 567,3 milyon dollardan xeyli yüksəkdir. Bu, ikinci rübdə bildirilən 24% artımla müqayisədə böyük bir irəliləyişdir və şirkətin bərpa prosesində davamlı tərəqqini əks etdirir. Əslində, Unity -nin gəlir artım tempi ardıcıl yeddi rüb ərzində sürətlənib. Güclü nəticələrin əsas səbəbi, oyun tərtibatçılarına reklam vasitəsilə yeni oyunçular tapmaqda kömək edən süni intellekt ( AI ) ilə işləyən platforma olan Vector -dur. Vector -un gəlirləri bir il əvvəlki ilə müqayisədə 126%, yalnız ikinci rübdən isə 40% artdı. CEO Matt Bromberg bunu Unity -nin "indiyə qədərki ən güclü" rübü adlandırdı və bir çox cəhətdən o, səhv etmir. Unity -nin uzaqlaşdığı ironSource məhsullarını istisna edən strateji "Grow" gəlirləri 90% artdı. Mənfəətlər gəlir artımını izləyir. Düzəliş edilmiş EBITDA iki dəfədən çox artaraq 256,6 milyon dollara çatdı ki, bu da 41% marja deməkdir və Unity təxminən 220 milyon dollar sərbəst pul axını yaratdı. Şirkət həmçinin GAAP əsasında 121,6 milyon dollar qazanc əldə etdi, bir il əvvəlki 126,8 milyon dollar zərərlə müqayisədə. Rəhbərlik dördüncü rübdə 683 milyon dollardan 691 milyon dollara qədər strateji gəlir gözləyir ki, bu da 65%-dən 67%-ə qədər artım deməkdir. Strateji "Grow" gəlirlərinin təxminən iki dəfə artacağı gözlənilir. 290 milyon dollardan 295 milyon dollara qədər düzəliş edilmiş EBITDA proqnozu, analitiklərin gözlədiyi təxminən 209 milyon dollardan təxminən 40% yüksəkdir. Ümumi gəlir əsasında, Unity dördüncü rübdə 37%-38% artım göstərməyi gözləyir ki, bu da ardıcıl səkkizinci sürətlənmə rübü ola bilər. Lakin ədalətli olmaq üçün, bu rəqəm biznesin nə qədər yaxşı işlədiyini az qiymətləndirir. Şirkət qəsdən qeyri-strateji gəlirləri azaldır, buna görə də daha sürətlə böyüyən strateji gəlir rəqəmi biznesin həqiqətən nə qədər sürətlə böyüdüyünün daha yaxşı göstəricisidir. Bromberg biznesin iki hissəsini bir çarx kimi təsvir etdi. Onun dediyi kimi, "daha çox yaradıcı platformamızda daha çox oyun yaradır" və "daha çox oyun reklam vasitəsilə daha çox kəşf ehtiyacını artırır". Mən Unity -yə sahib olmaq üçün bu arqumenti irəli sürürdüm, xüsusən də onun bərpasının işlədiyini gördükdə. Onun oyun mühərriki tərtibatçıları cəlb edir və reklam biznesi onlara pul qazanmağa kömək edir. Əlbəttə ki, Unity üçün hər şey işləmir. Unity -nin oyun mühərrikini və inkişaf alətlərini satan "Create" seqmenti yalnız 8% böyüdü və rəhbərlik dördüncü rübdə yalnız 4%-dən 6%-ə qədər artım gözləyir. Unity -nin köhnə ironSource biznesi kiçilməyə davam edir. Mobil oyun reklamı isə AppLovin ( APP +31,04%) kimi güclü rəqiblərlə rəqabətli bir bazardır. Qiymətləndirmə də nəzərə alınmalıdır. Sıçrayışdan sonra, mənim hesablamalarıma görə, Unity -nin təxminən 23 milyard dollarlıq müəssisə dəyəri dördüncü rübün illik gəlir proqnozunun təxminən 8 qatıdır. Bu qədər sürətlə böyüyən bir şirkət üçün bu baha deyil, lakin bu o deməkdir ki, investorlar indi Vector -un davamlı olaraq nəticə verməsini gözləyirlər. Başqa sözlə, davamlı böyümənin xeyli hissəsi qiymətə daxil edilib. Bütün bunlara baxmayaraq, bu, şirkətin ən güclü rübüdür, ən azı Bromberg -in rəhbərliyi dövründə. Böyümə sürətlənir və indi 30%-dən çoxdur; şirkət GAAP əsasında gəlirlidir; və rəhbərliyin proqnozu impulsun yavaşlamadığını göstərir. Mən səhmlərimin heç birini satmağı planlaşdırmıram və Unity -nin hazırkı qiymətdə hələ də yaxşı dəyər olduğuna dair möhkəm bir arqument var. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanan maya dəyəri və gəlir.