[P1] Getty Images vasitəsilə fengdr/iStock. Bu epizodu Apple , Spotify -da yükləyin və ya aşağıda dinləyin: Bazarın kəskin satışları, AI qiymətləndirmələri, məlumat mərkəzlərinə investisiyalar və dəyişkənliyə yanaşma yolları. Julia Ostian , Kenio Fontes və Jack Bowman hiperskalatorlar, çip istehsalçıları, kommunal xidmətlər, spekulyativ enerji oyunları və ETF -lər haqqında fikirlərini müqayisə edir, eyni zamanda siyasi və infrastruktur risklərini uzunmüddətli imkanlarla müqayisə edirlər. Rena Sherbill : Hər kəsi yenidən salamlayıram. Mən bunu Travmatik Cümə axşamı adlandırıram. Bazarlarda dəli bir gündür. Xəyal komandamızın yenidən bizimlə olmasına çox şadam: Julia Ostian , Kenio Fontes və yeni investisiya qrupunun təqdimatından sonra cənab Jack Bowman . Hər kəsi yenidən salamlayıram. Cek, səndən başlayacağam. Yeni investisiya qrupunuz haqqında iki saniyə danışın, insanların nə gözləyə biləcəyini deyin. Bu bazarda qısaca nəyə baxırsınız. Sonra Kenio -ya, sonra Julia -ya keçəcəyəm. Jack Bowman : Məni dəvət etdiyiniz üçün təşəkkür edirəm. ETF Portfolio Mechanics qrupu, verə biləcəyim ən sürətli təqdimat budur ki, ETF tədqiqatları veb-saytlar və alətlər arasında fərqlidir və heç biri tam deyil. Biz isə əldə edə biləcəyiniz ən tam ETF investisiya və tədqiqat təcrübəsini qurmağa çalışdıq. Qrupumuz mənim və həmkarım Cain Lee -dən bəzi maraqlı təhlillər təklif edir, o, zəhmlidir. O, gəlir investisiyaçısıdır. Bu bazar baxımından, mən dalğalanmadan tamamilə çaşqınam. Dünən seçkidən sonrakı yüksəlişi görmək məni təəccübləndirdi. Sonra bu gün onun bərpa olub daha da artması məni daha da təəccübləndirdi. Düşünürəm ki, hazırda NASDAQ -da 5% aşağıdayıq və xüsusilə texnologiya səhmləri və AI səhmləri ən çox zərər çəkib. Amma düşünürəm ki, bundan əvvəl qrup söhbətimizdə bir az danışırdıq. Düşünürəm ki, Julia ilə razıyam ki, bu, çox spesifik adlar üçün bir alış imkanıdır. Sonra düşünürəm ki, bir dəqiqə ərzində onlara toxunacağıq. Rena Sherbill : Kenio , sən vəziyyətə necə baxırsan? Kenio Fontes : Salam uşaqlar, məni yenidən dəvət etdiyiniz üçün təşəkkür edirəm. Düşünürəm ki, podkastı yenidən etmək üçün mükəmməl vaxtdır, çünki sonuncuda bir az daha seçici idik və indi hər şeyə daha optimist baxıram. Beləliklə, burada qiymətləndirmə, imkanlar, dövrlər, uzunmüddətli investisiya və bütün bunlar haqqında danışmaq üçün bir fürsət var. Rena Sherbill : Julia Ostian ? Julia Ostian : Salam hər kəs. Bəli, qəribədir ki, podkast günümüz son bir neçə ayın bazarda ən dəli günü oldu, yəqin ki, bu gün baş verən satışlar səbəbindən, mən dürüstcə bir şirniyyat dükanında uşaq kimi hiss etdim. Bu gün portfelim o qədər dəyişikliklərə məruz qaldı. Bir neçə aydır saxladığım nağd puldan əlavə nağd pul toplamaq üçün bəzi şeyləri satdım. May ayında bəzi AI məhsullarını satmağa, digərlərini azaltmağa başladım və bütün yay boyu və indiyə qədər bu nağd pulun çox hissəsini saxladım və nəhayət hiss edirəm ki, istədiyim yerə çatır. Beləliklə, bu gün həqiqətən həyəcanlı idim. Dünən isə bir məqalə yazmışdım və demişdim ki, Demokratlar səbəbindən AI -nin satışı dəlilikdir. Bu gün nə əldə etdiyimizi görürük. Beləliklə, bu, çox vaxtında yazılmış bir yazı idi və düşünürəm ki, bu gün bunu müzakirə edəcəyik. Amma bəli, bu gün həqiqətən çoxlu alışlar etdim və nəhayət daha aşağı qiymətləndirmə əmsallarını görmək imkanına görə çox həyəcanlıyam. Rena Sherbill : Elə isə buna keçək. Hansı səhmlər sizə enişdə almaq istəyi yaradır? Hansı şeylərdən insanların nə olursa olsun uzaq durması lazım olduğunu düşünürsünüz? Və belə bir bazara sadiq qalmaq nə qədər çətindir? Çünki mənə elə gəlir ki, investorların və ya treyderlərin belə bir bazarda ən böyük problemi başlıqlardan və qorxmaq üçün açıq səbəblərdən keçib irəliləməkdir. Julia, bir saniyə səninlə qalaq. Julia Ostian : Səninlə tamamilə razıyam, çünki bütün il boyu insanlara dedim ki, bu və ya digər şirkəti almaq artıq gecdir. Və yaxşı vaxt hər kəs satarkən almaq idi, və hər kəs əsasən cavab verir ki, harada idin? Və niyə o vaxt almadım? Amma o vaxt almadın, çünki hər kəs satırdı və sən panikaya düşmüşdün və sən də satırdın. Beləliklə, bu, əsasən ən böyük problemdir və qorxmaz olmaq necədir, bunu edəndə bir az ehtiyatsız hiss olunur. Hər kəs panikaya düşür, və sən əsasən gedib hər şeyi və bəyəndiyin bütün şirkətləri yığırsan. Və bu gün bütün nağd pulumu xərclədim, və nağd pulu demək olar ki, altı ay saxladım. Amma hər şeydən əvvəl, bu, keçmiş təcrübədir, xüsusilə AI keçmiş təcrübəsi. Keçən il, bəlkə də bundan 11 ay əvvəl oxşar bir şey baş vermişdi və hər şey çökəndə səhmləri yığmağa başladım və bu, portfelim baxımından mənim üçün heyrətamiz bir il oldu. Beləliklə, əsasən keçmiş təcrübə qorxmaz olmağa kömək edir. Həmçinin, bazarın ən pis günlərindən bəziləri, keçən ilin aprelində tariflər pozulduqdan sonra qərarlarımı verdiyim ən yaxşı günlərdən biri idi, çünki uzunmüddətli inandığım bütün səhmləri kütləvi şəkildə almağa başladım. Hazırda əsas şey uzunmüddətli bəyəndiyiniz şeylərə fokuslanmaqdır. Və uzunmüddətli dedikdə, bir il sonrasını nəzərdə tutmuram. Və uzunmüddətli dedikdə, beş ili nəzərdə tuturam. Beləliklə, əgər beş il sonra bəyəndiyiniz bir şeyi alırsınızsa, Demokratlardan , prezidentdən və kim olursa olsun qorxmaq lazım deyil, çünki o insanlar o vaxt evdə belə olmayacaqlar. Beləliklə, əsasən etdiyim budur və belə düşünürəm. Rena Sherbill : Hakimiyyətdə olan siyasi partiyadan qorxmamaq baxımından tənzimləmələr məsələsi haqqında nə deyərdiniz, texnologiya sahəsində işlərə təsir edəcək qanunlardan qorxan insanlara nə deyərdiniz? Julia Ostian : İlk deyəcəyim odur ki, bəli, Cek, bir saniyə, hətta Texasda dəyişikliyi görməzdən əvvəl, məsələn, hər kəs Texasdan çox qorxur, hətta bundan əvvəl də AI -nin qurulması üçün çox yaxşı olmayan tənzimləmələr görmüşdük, deyək ki, məlumat mərkəzlərinin qurulması üçün çox yaxşı görünmürdü, hətta keçmiş qubernatorla belə, və mən sadəcə demək istəyirəm ki, bu bütün quruluş çox böyük, çox sürətli və davamsız idi. Və əsasən, onu yavaşlatmaq haqqında düşündükdə, əlbəttə ki, dayandırmaq deyil, çünki heç kimin onu dayandırmaq istədiyinə inanmıram. Mən sadəcə düşünürəm ki, bəzi qubernatorlar onu bir az yavaşlatmaq istəyirlər. Beləliklə, biz bu məlumat mərkəzlərini daha yaxşı gücləndirə bilərik, şəbəkə haqqında düşünə bilərik, insanları narahat edən və Amerikalıların həyatına təsir edən digər şeylər haqqında düşünə bilərik. Ümumiyyətlə, bu, ciddi bir məsələdir və işlər əldən çıxmazdan əvvəl bu quruluşu bir az yavaşlatmaq əslində yaxşı bir şeydir. Əgər tələbat varsa, əslində Bank of America -dan gözəl bir fikir oxudum ki, əgər tələbat varsa və biz quruluşu bir az yavaşlatsaq, qiymətlər aşağı düşəcək, yuxarı qalxacaq. Və bu yolla, bəlkə də şirkətlər gəlirlərindən heç nə itirməyəcəklər. Beləliklə, əsasən bir az daha az hesablama gücü onlayn olacaq, lakin onun qiymətləri bir az yuxarı qalxacaq və özünü tarazlaya bilər. Əlbəttə ki, bunun baş verəcəyinə əmin deyilik, lakin bir daha, əgər davamsız səviyyələrə çatarsa, onu bir şəkildə düzəltməliyik. Beləliklə, mən bunu mütləq pis bir şey kimi görmürəm. Və əgər AI -nin qalmasından danışırıqsa və texnologiyanın inkişaf edəcəyinə inanırıqsa, baş verənlər haqqında necə ayı ola biləcəyimizi görmürəm. Məsələ qiymətləndirmədir. Beləliklə, yüksək qiymətləndirmə əmsallarında, əlbəttə ki, ayı idik, lakin əgər belə bir neçə gün daha olsa. Niyə də olmasın? Mən mütləq alardım. Jack Bowman : Bəli, panelin Amerikalı üzvü olaraq, Amerika siyasəti haqqında danışmaq üçün özümü unikal şəkildə ixtisaslı hiss edirəm. Baxmayaraq ki, yəqin ki, ən az ixtisaslıyam, çünki kənardan baxışım yoxdur. Amma Texas məsələsinə gəlincə, ABŞ -da planlaşdırılan məlumat mərkəzlərinin təxminən 40-45% -i Texas şəbəkəsində, ERCOT -da tikilirdi və əlbəttə ki, bu, tamamilə Respublikaçı administrasiya dövründə başlamışdı və indi əsasən tamamilə Demokratik administrasiyaları var. Bütün ştat məclisi çoxluğu dəyişdi, qubernator dəyişdi, senatorlarından biri dəyişdi. Və bu, Texasda 30 il ərzində ilk dəfədir. Beləliklə, mən başa düşürəm ki, əgər Demokratların daha az məlumat mərkəzi istədiyini və daha geniş ətraf mühit mühafizəsi və tədqiqatları istədiyini birləşdirsəniz. Onlar hər şeyi bürokratik əngəllər və tənzimləmələrlə yavaşladırlar, mən başa düşürəm ki, xüsusilə məlumat mərkəzi məsələsi təhlükə altındadır, çünki onların hamısı eyni yerdədir, eyni şəbəkəyə təsir edir və yeni dəyişən eyni qrupla. Bununla belə, düşünürəm ki, Julia ilə razıyam ki, Demokratlar məlumat mərkəzlərinə qarşı deyillər, ən azından milli səviyyədə və tamamilə yox. Və olmayacaqlar, çünki onlar ümumiyyətlə kapitalizm tərəfdarıdırlar. Beləliklə, işləri yavaşlatmaq bizə təchizat baloncuğuna düşməməyə kömək edəcək, bu da həmişə böyük bir təhlükədir. O qədər hesablama gücü quracağıq ki, hesablama gücü pulsuz olacaq, və sonra kim pul qazanacaq? Bu sual, əgər biz sadəcə daha yavaş bir quruluşa sahib olsaq, daha çox həll olunur. Amma sonra siz vuracaqsınız, və məhz buna görə də düşünürəm ki, Micron (MU) və NVIDIA (NVDA) və xüsusilə Micron , bu gün izlədiyim və aldığım, xüsusilə vurulurdu, çünki onların qiymətləndirmələri təchizat baloncuğuna və ya ona yaxın bir şeyə girməyimizə əsaslanırdı və indi deyilir ki, daha az çip alacağıq, çünki daha az məlumat mərkəzi quracağıq. Beləliklə, Micron -un bu dəli qiymətləndirmələrdə olmasına ehtiyacımız yoxdur, ən azından öz tarixi ilə müqayisədə. Kenio Fontes : Mənim sadəcə bir fikrim var. Cekin dediyi kimi, Amerika siyasəti haqqında danışmaq üçün özümü ən ixtisaslı hiss etmirəm. Və mən adətən burada Braziliyada , Amerikada ümumiyyətlə siyasətə şübhə ilə yanaşıram. Amma bu gün maraqlı bir şey oxudum ki, bu da siyasi tıxac haqqında idi, adətən bazarlar siyasi tıxacı, federal, konqres və bütün bunlar arasında bölünmüş hökuməti bəyənir. Bununla razılaşa bilərəm. Düşünürəm ki, bu, daha balanslı bir ümumi görünüş və daha çox proqnozlaşdırılabilirlik təklif edə bilər. Və ya ən azından daha çox proqnozlaşdırılabilirlik ki, biz daha çox proqnozlaşdırılabilirlik görmürük. Bilmirəm bu məntiqlidirmi, amma düşünürəm ki, daha az dramatik dəyişiklik və bütün bunları gözləyə bilərsiniz. Düşünürəm ki, əsas məqam budur və bilirəm ki, bu vacibdir, amma mən adətən uzunmüddətli baxışa sahibəm, buna görə də nəyin real olduğunu, nəyin real təhlükə olduğunu və nəyin sadəcə səs-küy olduğunu ayırmalıyıq. Və düşünürəm ki, hazırda çoxlu səs-küy görürük. Beləliklə, bu, burada siyasət haqqında əsas fikrimdir. Rena Sherbill : Danışmaq istədiyim bir şey də bu həftə podkastda danışdığımız kimi, qazanc mövsümünün dərinliyindəyik. Keçən dəfə qonaq etdiyimiz analitik Leo Nellison qazanc məlumatlarının çox dəyərli olmadığını deyirdi. Həmçinin qazanc nəticələri ilə bazarın onlara reaksiyası arasında bir əlaqəsizlik də olub, bu, getmək üçün dəyərli bir yerdirmi? Bu gün bu söhbəti başqa hara aparardınız? Julia Ostian : Mən mütləq deyərdim ki, bu, yaxşı bir fikirdir. Və mən necə baxıram, bəlkə də, yaxşı, bu, demək doğru deyil. Biz bilirik ki, bazar aralıq seçkilərin xəbərlərinə reaksiya verirdi. Əsasən, düzgün dediniz, seçkilərə doğru gedən bütün qeyri-müəyyənlik bazarın sağlam qalmasına kömək etmir. Və bununla birlikdə, birdən bütün CapEx qorxularını əldə etdik. Və birdən artıq davam edən qorxuların üstünə, bəzi şirkətlərin əvvəllər proqnozlaşdırıldığı qədər xərcləmədiyini görürük, bu da vəziyyətə adekvat baxdıqda yaxşı bir şey olmalıdır, çünki cəmi bir il əvvəl yüksək CapEx səbəbindən AI səhmlərini satırdıq.