Sual-Cavabın Əsas Məqamları Xəbərdarlıq! GuruFocus GHM ilə bağlı 2 Xəbərdarlıq İşarəsi aşkar edib. GHM ədalətli qiymətləndirilibmi? Pulsuz DCF kalkulyatorumuzla tezisinizi yoxlayın. S: Ümumi marja 650 baza bəndi genişlənərək 28,2%-ə çatıb, halbuki tam illik proqnoz 25%-dən 26%-ə qədər idi. Bu genişlənməyə nə səbəb oldu və ilin ikinci yarısında marjalar haqqında necə düşünməliyik? C: CFO Chris Stone izah etdi ki, marjalar qarışıq, daha yüksək həcmlər və əsasən, əvvəlki ilin rübündəki qeyri-adi yüksək 10 milyon dollarlıq aşağı marjalı material qəbzləri ilə müqayisədə daha aşağı material qəbzləri səbəbindən normal göstəricidən yuxarı idi. O, il irəlilədikcə marjaların normallaşacağını gözləyir, lakin nəticələrin gözləntilərdən irəli olduğunu qeyd edərək, ümumi marja proqnozuna hər iki tərəfdən 50 baza bəndi artım əlavə edib. CEO Matt Malone əlavə etdi ki, təkmilləşdirilmiş icra, sifariş portfelindən gələn daha əlverişli qiymətlər və aşağı marjalı işlərin başa çatması da buna töhfə verib. S: İkinci rübdə əməliyyat pul axını debitor borclarının yığılması və müştəri depozitləri sayəsində çox güclü idi. Gələcəkdə hansı nağd pul axını gözləməliyik və M&A imkanları necə görünür? C: CFO Chris Stone dedi ki, pul axını müstəsna dərəcədə güclü idi, lakin rüblər arasında 5 milyon dollardan 10 milyon dollara qədər ödənişlərin dəyişməsi ilə çox qeyri-sabit ola bilər, buna görə də şirkət pul axını proqnozu vermək əvəzinə düzəliş edilmiş EBITDA haqqında danışmağa üstünlük verir. CEO Matt Malone dedi ki, nağd pul üçün birinci prioritet 20% ROIC hədəf dərəcəsinə qarşı davamlı orqanik investisiyadır, ardınca isə M&A gəlir. O, aktiv danışıqlar və yüksək strateji imkanlara diqqət yetirməklə imkanlar portfelinin dolu olduğunu təsvir etdi. S: Kosmos gəlirləri 59% artaraq 1,7x sifariş-faktura nisbətinə çatıb. Buraxılış vasitələrinə çıxış çatışmazlığı ilə bağlı media xəbərləri böyüməyə potensial maneədirmi? C: CEO Matt Malone vəziyyəti maneə deyil, davamlı bir təkan kimi qiymətləndirdiyini bildirdi. Çünki Graham -ın Falcon -da heç bir məzmunu yox idi, şirkət bu müştəri ilə daha böyük aktivlər və Falcon -u əvəz edəcək vasitələr üzərində genişlənə bilər və o, həmçinin daha kiçik buraxılış donanmasını əvəz edən təminatçılardan maraq görür. O, bunun sifariş portfelində əks olunduğunu bildirdi. S: Batavia genişlənməsi gözləntilərə qarşı necə çıxış edir və New York -da əlavə genişlənməyə maraq necədir? C: CEO Matt Malone dedi ki, emal mərkəzləri gündüz növbəsində tam doludur, qaynaq prosedurları təsdiqləndikcə avtomatlaşdırılmış qaynaqçılar işə başlayır və istifadə digər iş sahələri ilə uyğun hədəflərə yaxınlaşır, ikinci növbə əlavə etmək imkanı da var. RT obyekti işlək vəziyyətdədir və böyük müdafiə aktivləri üzərində təkrarlanan sahədən kənar yoxlama dövrlərini aradan qaldıraraq özünü doğrultmuşdur. O, Bina 14 -də müdafiə böyüməsini dəstəkləmək üçün iki əlavə bölmə üçün təməlin qoyulduğunu qeyd etdi. S: Müdafiə sifarişləri güclü idi. Qeyri- Hərbi Dəniz Qüvvələri tətbiqlərindən hansı pay gəlir və gələcəkdə bu komponent üçün məqsədlər nələrdir? C: CFO Chris Stone rüb üçün 1,1x və tam il üçün 1,2x sifariş-faktura nisbətini vurğuladı ki, bu da keçən ilki 1,5x ilə müqayisədə təsir edicidir, satış sonrası sifarişlər 91% və kosmos sifarişləri əhəmiyyətli dərəcədə artıb. O, bütün portfellərdə sağlam böyüməni qeyd etdi və müdafiə daxilində bəzi daha böyük Hərbi Dəniz Qüvvələri sifarişlərini qəbul etdi, eyni zamanda bu cür sifarişlərin təbiətcə çox qeyri-sabit ola biləcəyi barədə xəbərdarlıq etdi. S: Yüksək gərginlikli mühitlərdə güc-sıx avadanlıqlara artan tələbatla, bu tezisi təsdiqləyən 2027-ci maliyyə ili üçün yeni sifarişlər varmı? C: CEO Matt Malone üç nümunə göstərdi: mikroreaktorlar , burada Barber Nichols -un güc-sıx fırlanan maşınları konteynerləşdirilmiş reaktorların içərisinə yerləşdirilməlidir və imkanlar dizayn və istehsala keçib; müdafiə radarı, burada istiqamətli platformalar aşağı sürətli və sürətli istehsalda 360 dərəcə görünürlük üçün miqyaslanır; və kosmos, burada şirkətin buraxılış vasitələrini, peyk sistemlərini və astronavt çantalarını soyutmaq üçün sifarişləri var. S: Müttəfiq dəniz proqramları ilə müdafiə biznesini qazanmaq üçün əsas maneələr nələrdir, yoxsa diqqət əsasən daxili bazardadır? C: CEO Matt Malone dedi ki, Graham artıq öz əsas podratçıları və inteqratorları vasitəsilə beynəlxalq səviyyədə iştirak edir, onlar da AUKUS gəmiqayırma məzmunu yolları daxil olmaqla xarici müttəfiqlərə məzmun yönəldirlər. Şirkət həmçinin qlobal miqyasda sualtı qayıq həlləri üçün ehtiyat hissələri təmin edir və o, orada böyümə imkanlarını görməyə davam edir. S: Arvada genişlənməsi bu gün heç bir tutum məhdudiyyəti olmadığı nəzərə alınmaqla, məhsuldarlıq və ya gələcək böyümə ilə bağlıdırmı? C: CEO Matt Malone aydınlaşdırdı ki, Graham bu gün tutum məhdudiyyəti ilə üzləşmir, lakin yeddi ardıcıl rüb ərzində sifariş portfelinin artması ilə hazırkı tutum gələcək tələbatı ödəməyəcək. Bir obyekt bir gecədə tikilə bilmədiyindən, şirkət son illərdə tutumu necə idarə etdiyinə uyğun olaraq, sifariş portfelinin üstünə tutumu artırmaq üçün qabaqcadan tikinti işləri aparır. S: Rekord səviyyədə 561 milyon dollarlıq sifariş portfelini nə idarə edir və onun gəlirə çevrilməsi haqqında necə düşünməliyik? C: CFO Chris Stone dedi ki, sifariş portfeli yeddinci ardıcıl rekord rüb üçün illik müqayisədə 12% artıb, müdafiə 10%, kosmos isə 108% artıb və müdafiə sifariş portfelinin təxminən 83%-ni təşkil edir. O, rübün sonundakı sifariş portfelinin təxminən 30%-dən 35%-ə qədərinin 12 ay ərzində, daha 20%-dən 25%-ə qədərinin bir-iki il ərzində, qalan hissəsinin isə iki ildən sonra gəlirə çevrilməsini gözləyir ki, bu da əhəmiyyətli gəlir görünürlüyü təmin edir. S: 2027-ci maliyyə ili üçün proqnozu və üç illik çərçivəyə doğru irəliləyişi təsdiqləyə bilərsinizmi? C: CFO Chris Stone 2027-ci maliyyə ili üçün 285 milyon dollardan 295 milyon dollara qədər gəlir proqnozunu təsdiqlədi ki, bu da orta nöqtədə 18% artım deməkdir, və 35 milyon dollardan 40 milyon dollara qədər düzəliş edilmiş EBITDA proqnozunu təsdiqlədi ki, bu da orta nöqtədə 44% artım deməkdir, eyni zamanda ümumi marja fərziyyələrini artırdı. O, 2029-cu maliyyə ili üçün 8%-dən 10%-ə qədər orqanik gəlir artımı və 14%-dən 16%-ə qədər düzəliş edilmiş EBITDA marjaları çərçivəsini təkrarladı ki, bu da təxminən 340 milyon dollardan 350 milyon dollara qədər gəlir və 50 milyon dollardan 55 milyon dollara qədər düzəliş edilmiş EBITDA deməkdir.