Buraxılış tarixi: 2026-cı il 5 noyabr. Gəlir çağırışının tam stenoqramı üçün tam gəlir çağırışı stenoqramına müraciət edin. Müsbət Məqamlar: Black Hills Corp (NYSE:BKH) 2026-cı ilin 3-cü rübündə 0,57 dollar düzəliş edilmiş EPS ilə güclü nəticələr göstərib ki, bu da 2025-ci ilin 3-cü rübündəki 0,45 dollardan çoxdur və 2026-cı il üçün gəlir proqnozunu yerinə yetirməyə davam edir. Black Hills Corp (NYSE:BKH) Google -un Wyoming -də planlaşdırılan data mərkəzinə xidmət göstərmək üçün qəti müqavilələr imzalayıb ki, bu da müqaviləli pul axınları və müştəri müdafiəsi ilə əhəmiyyətli böyümə imkanı təmsil edir. Black Hills Corp (NYSE:BKH) hazırkı planda 600 MVt, aktiv danışıqlarda 600 MVt və ən azı 2,5 GVt kəşfiyyat mərhələsində olan layihələr daxil olmaqla, böyük yük imkanları üçün möhkəm bir layihə portfelinə malikdir. Black Hills Corp (NYSE:BKH) 685 milyon dollar güclü likvidlik və hədəf diapazonlarında kredit göstəriciləri ilə möhkəm maliyyə vəziyyətini qoruyur. Black Hills Corp (NYSE:BKH) səhmdar gəlirlərinə sadiqliyini nümayiş etdirərək, ardıcıl 56 il ərzində dividendləri artırmışdır. Mənfi Məqamlar: Black Hills Corp (NYSE:BKH) hələ də Montana Komissiyası ndan NorthWestern Energy ilə birləşməsi üçün yekun təsdiqi gözləyir, qərar müddəti 12 noyabra qədər uzadılıb ki, bu da tənzimləyici qeyri-müəyyənlik yaradır. Black Hills Corp (NYSE:BKH) marja yaxşılaşmalarını qismən kompensasiya edən daha yüksək Əməliyyat və Baxım (O&M), maliyyələşdirmə və amortizasiya xərcləri ilə üzləşir. Black Hills Corp (NYSE:BKH) 2027-ci ilin yanvar ayında 400 milyon dollarlıq borc öhdəliyinə malikdir ki, bu da yenidən maliyyələşdirilməlidir və bazar şərtlərindən təsirlənə bilər. Black Hills Corp (NYSE:BKH) hava dəyişkənliyinə məruz qalır ki, bu da ilin əvvəlindən indiyə qədərki nəticələrə əvvəlki illə müqayisədə mənfi təsir göstərib. Black Hills Corp (NYSE:BKH) istehsal və ötürmə üçün 2,5 milyard dollar daxil olmaqla, əhəmiyyətli kapital investisiya planlarına malikdir ki, bu da əlavə səhm buraxılışını tələb edə bilər və balans hesabatına təzyiq göstərə bilər. Sual-Cavabın Əsas Məqamları: S: Google data mərkəzi müqaviləsi ilə bağlı olaraq, investorlar şərtləri və iqtisadiyyatı gələcək data mərkəzi müqavilələri üçün ədalətli vahid əsaslı proksi kimi qiymətləndirməlidirlərmi? C: Kimberly Nooney (CFO): Müqavilənin əsas elementləri yükə əsaslanmır; iqtisadi komponentlərin bir çoxu Google ilə müqavilə əsasında bağlanıb. İnvestorlar bu imkanı əvvəlkilərdən fərqli düşünməlidirlər, çünki o, əsasən müqavilə əsaslıdır, müqavilə müdafiələrinə və bərpa mexanizmlərinə diqqət yetirilir. S: 2030-cu ildəki 150 milyon dollardan əvvəl 2027, 2028 və 2029-cu illərdə Google ilə əlaqəli gəlir artımı haqqında necə düşünməliyik və bu 150 milyon dollar 2048-ci ilə qədər sabitdirmi? C: Kimberly Nooney (CFO): Mikroşəbəkə idarəetmə haqqı 2027-ci ilin sonlarında başlayır və danışıqlar aparılmış cədvəl üzrə 2030-cu ilə qədər artır. İstehsal investisiyalarından gəlirlər 2027-ci ilin ortalarında başlayır, aktivlər 2028 və 2029-cu illərdə istismara verilir və 2030-cu il üçün tam istismarda olur, sonra 20 il ərzində 2048-ci ilə qədər amortizasiya olunur. Bu imkan həmçinin 1,8 milyard dollarlıq istehsal investisiyası çıxıldıqdan sonra 2,4 milyard dollar qaldırılmamış sərbəst pul axını təmin edir. S: 2030-cu ildə Google ilə əlaqəli 150 milyon dollarlıq xalis gəlir maliyyələşdirmə xərcləri çıxıldıqdan sonradırmı və istehsal gəlirlərini mikroşəbəkə idarəetmə haqlarından ayıra bilərsinizmi? C: Kimberly Nooney (CFO): Maliyyələşdirmə xərcləri ötürücü xərclərdir, buna görə də 150 milyon dollar maliyyələşdirmə xərcləri çıxıldıqdan sonradır. İstehsal gəlirləri və mikroşəbəkə haqları arasındakı bölgü məxfidir, lakin haqq gəliri müqavilə əsasında danışıqlar aparılmış qiymətlərə və artım cədvəlinə əsaslanır, istehsal isə tikinti zamanı başlayan kommunal xidmətə bənzər riskə uyğunlaşdırılmış gəlir əldə edir. S: Google layihələrinin miqyasını nəzərə alaraq, Black Hills daha böyük yüklər üçün nə qədər hazırdır və gələcək böyüməni hansı amillər məhdudlaşdıra bilər? C: Marne Jones (Baş Kommunal Xidmətlər Mütəxəssisi): Wyoming -in çevik tarifləri şirkətə öz investisiyalarına, həmçinin PPAs və birgə yerləşən istehsala etibar etməyə imkan verir. Hazırda aydın bir məhdudiyyət yoxdur, ötürmə sənədləri artıq hazırlanır və bundan əlavə investisiyalar da ola bilər. Linn Evans (CEO) əlavə etdi ki, potensial 2,5 giqavatın bir çoxu müştərilərin istehsal rezervasiyaları gətirməsini nəzərdə tutur ki, bu da bəzi riskləri aradan qaldırır. S: Google -u təmin etdikdən sonra böyük yük imkanları portfeli dəyişibmi və Microsoft -un genişlənməsi indi daxildirmi? C: Marne Jones (Baş Kommunal Xidmətlər Mütəxəssisi): Təxminən 3 giqavatlıq portfel dəyişməyib, Google həmişə onun bir hissəsi olub və şirkət onu aktiv yükə çevirməkdə əhəmiyyətli irəliləyiş əldə edir. Portfeldən əlavə, Cheyenne ərazisində yaranan imkanlar, o cümlədən Microsoft -un son torpaq alışı, ən azı 2,5 giqavat potensial əlavə tələbatı təmsil edir. S: Related Digital saytı hələ də layihə portfelindədirmi? C: Marne Jones (Baş Kommunal Xidmətlər Mütəxəssisi): Şirkət 75 meqavatlıq layihə üzərində müştəri ilə sıx əməkdaşlığı davam etdirir və ilin sonuna qədər LPCSA gözləyir, xidmət 2027-ci ilin əvvəlində başlayacaq. Related Digital artıq saytda müxtəlif tariflər altında xidmət alır və yük yanvar ayından etibarən LPCSA altında artacaq. S: Birləşmə ilə bağlı olaraq, Bright Horizon NorthWestern -in Colstrip çıxışının data mərkəzlərinə deyil, ümumi tarif ödəyicilərinə xidmət etməsinə nə qədər razı olardı? C: Linn Evans (CEO): Şirkət Montana komissiyası nın müzakirəsindən və NorthWestern -in açıq Colstrip sənədindən xəbərdardır, lakin Bright Horizon -un gələcək rəhbərliyi adından danışmaqda ehtiyatlıdır. Colstrip bir gün müştərilərə xidmət etməyin bir hissəsi ola bilər, bütün variantlar masadadır, lakin əsas diqqət müştərilər üçün ən yaxşı olanın nə olacağına yönələcək. S: NorthWestern Energy birləşməsinin təsdiqi statusu nədir? C: Linn Evans (CEO): Black Hills tələb olunan yeddi təsdiqdən altısını alıb, yalnız Montana qalıb. Bir çox əsas müdaxiləçilərlə konstruktiv razılaşmalar əldə edilib və may ayında dörd günlük dinləmə başa çatıb. Montana Komissiyası qərar müddətini 30 gün uzadaraq, 12 noyabr tarixinə qədər yazılı qərar üçün son tarix təyin edib. S: 2026-cı ilin üçüncü rübü və ilin əvvəlindən indiyə qədərki gəlirləri nə təşkil edib? C: Kimberly Nooney (CFO): 3-cü rübün GAAP EPS-i 0,54 dollar olub, buna 0,03 dollar birləşmə xərcləri daxildir, yaxud 2025-ci ilin 3-cü rübündəki 0,45 dollara qarşı 0,57 dollar düzəliş edilmiş EPS olub, bu da yeni tariflərdən, rider bərpasından və hava şəraitindən 0,28 dollar səhm başına daha yüksək marjalarla əlaqədardır. İlin əvvəlindən indiyə qədərki düzəliş edilmiş EPS 2,89 dollar olub ki, bu da 2,68 dollara qarşı yeni tariflər, rider bərpası və müştəri artımı ilə əlaqədardır, qismən daha yüksək maliyyələşdirmə və amortizasiya xərcləri və əlverişsiz hava şəraiti ilə kompensasiya edilib. S: 2026-cı il üçün proqnoz və uzunmüddətli böyümə perspektivi nədir? C: Kimberly Nooney (CFO): 2026-cı il üçün 4,25 dollardan 4,45 dollara qədər düzəliş edilmiş EPS proqnozu təsdiqlənir ki, bu da 2025-ci ilə nisbətən orta nöqtədə 6% artım deməkdir. Güclü icra, planlaşdırılan böyük yük artımı və möhkəm maliyyə vəziyyəti 4%-dən 6%-ə qədər uzunmüddətli EPS artım tempinin yuxarı yarısında nəticələr əldə etməyə inamı dəstəkləyir. S: Rübdə hansı tənzimləyici irəliləyiş əldə edilib? C: Marne Jones (Baş Kommunal Xidmətlər Mütəxəssisi): Arkansas Gas 12 oktyabr tarixindən etibarən 9,8% ROE ilə 17,9 milyon dollar yeni illik gəlir üçün təsdiq alıb. South Dakota Electric razılaşmaları 7,58% WACC ilə 27,4 milyon dollar yeni illik gəlir və dörd illik baza tarif moratoriyası təmin edir, Wyoming isə 9,6% ROE və 53% səhm strukturu ilə 4 milyon dollar təmin edir, hər ikisi 1 dekabr tarixindən etibarən qüvvəyə minir. 184 milyon dollarlıq investisiyaların bərpası tələb olunan Colorado Electric -in tarif nəzərdən keçirilməsi davam edir. S: Lange II istehsal layihəsi və ötürmə investisiyalarının statusu nədir? C: Marne Jones (Baş Kommunal Xidmətlər Mütəxəssisi): South Dakota -da 99 meqavatlıq Lange II layihəsi yekun tikinti mərhələsindədir və 2026-cı ilin 4-cü rübündə istismara verilməsi gözlənilir, South Dakota bərpası istehsal rideri vasitəsilə tələb olunur və Wyoming hissəsi təsdiq edilmiş razılaşmaya daxildir. Ötürmə ilə bağlı olaraq, Black Hills 606 milyon dollarlıq Aeolus layihəsi üçün CPCN və sentyabr ayında 80 milyon dollarlıq South Cheyenne layihəsi üçün sənədlər təqdim edib, bərpa təklif olunan Böyük Müştəri Ötürmə Xərclərinin Tənzimlənməsi Mexanizmi vasitəsilə tələb olunur.