Bu məqalə ilk dəfə GuruFocus -da dərc edilib. Buraxılış tarixi: 2026-cı il 5 noyabr. Gəlir zənginin tam stenoqramı üçün, lütfən, tam gəlir zəngi stenoqramına baxın. Müsbət Məqamlar US Physical Therapy Inc ( NYSE:USPH ) 27 ardıcıl ay ərzində rekord sayda pasiyent səfərləri əldə edib, klinikaya gündəlik səfərlər bir il əvvəlki 32-dən 33-ə yüksəlib. Ümumi gəlir 13% artaraq 223 milyon dollar a çatıb, fiziki terapiya gəlirləri 13%, yetkin klinikaların gəlirləri isə 6% artıb ki, bu da uzun müddətdir ən yüksək göstəricidir. Xəstəxana əlaqələri və ödəyici qarışığının yaxşılaşması sayəsində sentyabr ayında hər səfər üçün xalis dərəcə 112 dollar la bütün zamanların rekorduna çatıb. 3-cü rübdə xəstəxana əlaqələrindən əldə olunan gəlir 25 milyon dollar ı keçib, 72 klinika çevrilib və EBITDA hər üç sahədə artımla 16%-dən çox yüksəlib. US Physical Therapy Inc ( NYSE:USPH ) tam illik EBITDA proqnozunu 102 milyon dollar dan 106 milyon dollar a qədər təsdiqləyib və 38 milyon dollar nağd pulla güclü balans hesabatını qoruyur. Mənfi Məqamlar Özünü sığortalı qrup sağlamlıq xərcləri tarixi ortalamalardan xeyli yüksək olub, ilin əvvəlindən iddialar xərci keçən illə müqayisədə 7 milyon dollar daha yüksək olub ki, bu da fiziki terapiya marjasına təxminən 150 baza bəndi mənfi təsir göstərib. GAAP üzrə səhm başına zərər keçən ilki 0,48 dollar qazanc ilə müqayisədə 1,04 dollar təşkil edib ki, bu da geri alına bilən qeyri-nəzarət edən paydakı dəyişikliklərlə əlaqədardır. Faiz xərcləri 3,6 milyon dollar a yüksəlib ki, bu da satınalmalar və səhmlərin geri alınması üçün borclanma xərclərini əks etdirir. 3-cü rübdə hər səfər üçün kommersiya gəliri sabit qalıb, Medicare dərəcəsinin artımı isə yalnız 2% olub ki, bu da 2026-cı il üçün təxmin edilən 1% artımından aşağıdır. Zədələnmələrin qarşısının alınması biznesi 4-cü rübdə müştəri bağlanmaları səbəbindən mövsümi zəifliklə üzləşir və şirkət tibbi xərclərin 4-cü rübə qədər davam etməsi ilə bağlı ehtiyatlı qalır. Sual-Cavabın Əsas Məqamları Xəbərdarlıq! GuruFocus USPH ilə bağlı 12 xəbərdarlıq əlaməti aşkar edib. USPH ədalətli qiymətləndirilibmi? Tezisinizi pulsuz DCF kalkulyatorumuzla yoxlayın. S: Xəstəxana əlaqələri ilə bağlı yeniləmə verə bilərsinizmi və bəzi klinikaların rübün sonunda əlaqələrə keçdiyini nəzərə alaraq, 4-cü rübdə ardıcıl gəlir artımı haqqında necə düşünməliyik? C: İdarə Heyətinin sədri və baş icraçı direktor Chris Redding təsdiqləyib ki, dördüncü rüb həm Metro New York , həm də Gulf Coast tərəfdaşlıqlarının tam yüklənmiş ilk tam rübü olacaq. O qeyd edib ki, Metro obyektlərinin əksəriyyəti rüb ərzində əlavə edilib, son tranş və Gulf Coast tərəfdaşlığı sentyabrda başlayıb. Maliyyə direktoru Chacha Etta əlavə edib ki, şirkət xəstəxana əlaqələrinin fəaliyyətindən məmnundur və güclü fəaliyyətin davam edəcəyini gözləyir. S: Həkim haqqı cədvəli dərc edildikdən sonra, 3% fiziki terapiya dərəcəsi yeniləməsi və IPPSC modifikator dəyişikliklərindən potensial geri ödəmə artımının gözlənilən təsiri nədir? C: Baş icraçı direktor Chris Redding bildirib ki, ilk baxışdan həkim haqqı cədvəlinin baza hissəsi gələn il üçün 0,7% müsbət görünür. Daha da əhəmiyyətlisi, o vurğulayıb ki, CMS 2027-ci ildən başlayaraq iki illik müddətdə IPPSC modifikatorunu mərhələli şəkildə ləğv edəcək ki, bu da şirkətin APTQI alyansının tövsiyələrinə uyğundur. O izah edib ki, bu modifikator USPH kimi səmərəli təminatçıları cəzalandırırdı və onun mərhələli ləğvi çoxillik dövr ərzində əhəmiyyətli fayda verəcək. S: 3-cü rübdə hər səfər üçün güclü fiziki terapiya gəlirini, xüsusilə də xəstəxana əlaqələri modelinin və ya köhnə biznesdəki yaxşılaşmaların nə qədər təsir etdiyini açıqlaya bilərsinizmi? C: Baş icraçı direktor Chris Redding izah edib ki, dərəcə artımının "əsas hissəsi" xəstəxana əlaqələrindən əldə olunan daha yüksək geri ödəmə ilə əlaqədardır ki, bu da 2-ci rübdə gəlirin 5%-dən azından 3-cü rübdə 13%-dən çoxuna yüksəlib. O qeyd edib ki, Medicare -də də cüzi yaxşılaşma və işçilərin kompensasiya dərəcələrində daha mülayim yaxşılaşma olub. Maliyyə direktoru Chacha Etta əlavə edib ki, yetkin klinikalar üçün 6% gəlir artımı bərabər şəkildə bölünüb, 3% səfərlər, 3% isə dərəcələr tərəfindən təmin edilib. S: Güclü həcm fəaliyyətini nə təmin edir və güclü sahələri harada görürsünüz? C: Baş icraçı direktor Chris Redding həcm gücünü xüsusi sahələrdən daha çox faktorların birləşməsinə aid edib. O vurğulayıb ki, şirkət güclü tələbat, kiçik təminatçılarla müqayisədə şirkətin resursları və pasiyentlər və yönləndirmə mənbələri tərəfindən tanınan yüksək keyfiyyətli xidmət sayəsində 27 ardıcıl ay ərzində rekord aylıq həcmlər əldə edib. O, həmçinin qeyd edib ki, şirkətin obyektlərində işçi heyəti əlavə etmək və sıx əmək bazarını qarşılamaq üçün böyümək üçün yer var. S: Rübdə müşahidə olunan işçilərin kompensasiya gücü ilə bağlı yeniləmə verə bilərsinizmi və bunu nə təmin edir? C: Prezident və baş əməliyyat direktoru Eric Williams bildirib ki, işçilərin kompensasiyası üç ildən artıqdır ki, əsas diqqət mərkəzindədir və bu, xüsusilə hər səfər üçün daha çox ödəyən PPO tərəfində müqavilələrin dramatik şəkildə genişlənməsinə səbəb olub. O qeyd edib ki, işçilərin kompensasiyası ümumi ödəyici qarışığının faizi olaraq 2020-ci ildən bəri ən yüksək səviyyədədir və daha çox müqavilənin bağlanması planlaşdırıldığı üçün şirkət bu biznes sahəsində davamlı böyümə imkanı görür. S: Marjalara təsir edən özünü sığortalı qrup sağlamlıq xərcləri ilə bağlı, bunu azaltmaq üçün hansı tədbirlər görürsünüz və gözlənilən təsir nədir? C: Baş icraçı direktor Chris Redding qeyd edib ki, ilin əvvəlindən işçi sığortası iddiaları keçən illə müqayisədə 7 milyon dollar daha yüksək olub. Buna cavab olaraq, prezident və baş əməliyyat direktoru Eric Williams şirkətin bir neçə milyon dollarlıq işçi qüvvəsini, əsasən inzibati tərəfdən, həcmlə işçi heyətini uyğunlaşdırmaq üçün klinikadan klinikaya gedərək azaltdığını ətraflı izah edib. Maliyyə direktoru Chacha Etta əlavə edib ki, onlar 4-cü rübdə gözlənilən xərcləri azaltmaq üçün oktyabrın ortalarında ixtiyari xərcləmə kəsintiləri də tətbiq ediblər. S: Yeni xəstəxana tərəfdaşlıqları üçün boru kəmərini və gələcək elanlar üçün potensial sürəti müzakirə edə bilərsinizmi? C: Baş icraçı direktor Chris Redding bildirib ki, ilk iki tərəfdaşlıq fantastik olsa da və sürətlə irəliləsə də, əksər xəstəxana sistemləri daha yavaşdır. O, şirkətin bir çox potensial tərəfdaşlarla danışıqlar apardığını və yaxın aylarda və rüblərdə əlavə bir və ya bəlkə də bir neçə elan verəcəyini gözlədiyini təsdiqləyib. O, sövdələşmələrin çətin olduğunu və hələ bağlanmadığını xəbərdar etsə də, daha çox işin görüləcəyinə əminliyini ifadə edib. S: Xəstəxana tərəfdaşlıqlarından marja yaxşılaşdırma imkanı haqqında, xüsusilə də artım səmərəsizliklərini nəzərə alaraq necə düşünməliyik? C: Maliyyə direktoru Chacha Etta bildirib ki, işçi sağlamlıq müavinətlərindən 150 baza bəndi əks təsirə baxmayaraq, rübdə marjalar yaxşılaşıb. O, həcmin artması və xəstəxana dərəcələri ilə xalis dərəcənin yaxşılaşması, həmçinin şirkətin xərcləri ehtiyatla idarə etməyə diqqət yetirməsi ilə marjaların yaxşılaşmağa davam edəcəyinə inanır. Baş icraçı direktor Chris Redding əlavə edib ki, işçi xərcləri bu il yüksək olub və 4-cü rübə qədər davam edə bilər, buna görə də əməliyyat irəliləyişi bunu nəzərə alaraq qiymətləndirilməlidir. S: Xəstəxana tərəfdaşlıqlarından inzibati xərcləri, xüsusilə də hesablaşma və yığımlar ətrafında azaltmaq potensialı ilə bağlı yeniləmə verə bilərsinizmi? C: Baş icraçı direktor Chris Redding ilk mərhələli tərəfdaşlıqda bəzi inzibati işçi heyətini tənzimləmə prosesinin başladığını təsdiqləyib. O izah edib ki, hesablaşma və yığımları korporativ ofisə keçirməzdən əvvəl mövcud debitor borclarının azalması lazımdır, bundan sonra bu funksiyalar mərhələli şəkildə ləğv edilməyə başlayacaq. O, 2027-ci il üçün proqnoz verərkən bu təsiri daha da kəmiyyətcə müəyyənləşdirə biləcəyini gözləyir. S: Sənaye Zədələnmələrinin Qarşısının Alınması ( IIP ) biznesinin son gücünü və tipik mövsümiliyini nəzərə alaraq, perspektivləri nədir? C: Prezident və baş əməliyyat direktoru Eric Williams bildirib ki, hər üç IIP biznesində boru kəməri möhkəm görünür, təkrarlana bilən zədələnmələrin qarşısının alınması xidmətləri və işə qəbuldan sonrakı testlərin yaxşı qarışığı var. Baş icraçı direktor Chris Redding əlavə edib ki, dördüncü rüb adətən zədələnmələrin qarşısının alınması üçün mövsümi olaraq zəif rübdür, çünki şirkətin böyük sənaye müştəriləri ilin sonuna doğru yenidən təchizat və ya xərclərə qənaət üçün fəaliyyətlərini dayandırmağa meyllidirlər. Gəlir zənginin tam stenoqramı üçün, lütfən, tam gəlir zəngi stenoqramına baxın.