Mənfi Məqamlar 2026-cı il üçün tam illik gəlir artımı proqnozu əvvəlki 10-13% aralığından təxminən 10% -ə endirilib, bu da əsasən gözləniləndən daha zəif pikap yük maşını tələbatı ilə əlaqədardır. Şimali Amerika pikap yük maşını mühərriki tədarükləri indi 125 000-140 000 ədəd əvvəlki proqnozdan 118 000-122 000 ədədə qədər azalıb, bu da yüksək dizel qiymətləri və faiz dərəcələri ilə bağlıdır. Power Systems -də təchizat zənciri məhdudiyyətləri 3-cü rübdə tədarükləri məhdudlaşdırıb, təxminən 200 milyon dollar gəlir 4-cü rübə təxirə salınıb və həm Power Systems , həm də magistral yollarda təchizat sıx olaraq qalır. EPA 2027 qaydaları ilə bağlı tənzimləyici qeyri-müəyyənlik müştərilərin alış qərarlarını gecikdirir, bu da orta tonnajlı yük maşınlarına olan tələbatın azalmasına səbəb olur və 2027-ci il üçün qeyri-müəyyənlik yaradır. Accelera seqmenti zərərlərlə üzləşməyə davam edir, 2026-cı il üçün gözlənilən EBITDA zərəri 260-290 milyon dollar təşkil edir və HyLYZER elektrolizator məhsulları üçün istifadəni dayandırma tövsiyəsi proqnozda əks olunmayan əlavə maliyyə təsirinə səbəb ola bilər. Sual-Cavabın Əsas Məqamları S: EPA -nın 2027-ci il NOx standartları ilə bağlı yekun qərarı hələ də gözlənilərkən, Cummins yeni HELM mühərrik platformalarına keçidi necə planlaşdırır və Növbəti Nəsil Uyğunluq Cəzası ( NCP ) xərclərinin bərpası intizamlı OEM bazarından asılıdırmı? C: CEO Jennifer Rumsey bildirdi ki, Cummins EPA -nın dekabr ayında yekun qərarını verəcəyini gözləyir, bu da NCP -ləri əhatə edəcək, baxmayaraq ki, məbləğlərin layihədən dəyişib-dəyişməyəcəyi bazar üçün qeyri-müəyyəndir. O qeyd etdi ki, Cummins mərhələli keçid planına malikdir, yanvar ayında X10 və X15 -in məhdud istehsalına başlayacaq, üçüncü və dördüncü rüblərdə tam istehsala keçəcək və 2028-ci ilin əvvəlinə qədər keçidi tamamlayacaq. CFO Mark Smith əlavə etdi ki, şirkətin NCP xərclərini müştərilərdən bərpa etmək planı yeni məhsullar bazara çıxarıldıqda tətbiq olunur. S: 3-cü rüb gəlirlərinə təsir edən təchizat zənciri məhdudiyyətləri barədə yenilənmiş məlumat verə bilərsinizmi və onların həllindən hansı seqmentlərin ən çox faydalanacağını dəqiqləşdirə bilərsinizmi? C: CFO Mark Smith izah etdi ki, Power Systems seqmentində xüsusi bir təchizatçı problemi mühərrik istehsalını məhdudlaşdırıb, bu da Distribution seqmentinə təsir göstərib. O, bu gecikmiş tədarüklərin əksəriyyətini dördüncü rübdə bərpa etməyi gözləyir və təxminən 200 milyon dollar gəlirin 3-cü rübdən 4-cü rübə keçdiyini qeyd etdi. O əlavə etdi ki, Power Systems və bəzi magistral yollarda təchizat sıx olaraq qalır, bu da təchizatçılarla tutum investisiyasını əsas diqqət mərkəzinə çevirir. S: 3-cü rübdə gəlir çatışmazlığına baxmayaraq güclü marja performansını nə təmin etdi və 4-cü rüb üçün nəzərdə tutulan marja 2027-ci il üçün yaxşı başlanğıc nöqtəsidirmi? C: CFO Mark Smith güclü marjaları daha yüksək həcmlər və əməliyyat icrası ilə əlaqələndirdi və 3-cü rüb nəticələrində qeyri-adi heç nə olmadığını bildirdi. O qeyd etdi ki, gəlir çatışmazlığı təchizat zənciri problemləri (4-cü rübdə bərpa olunacaq) və bazar şərtləri, əsasən də pikap yük maşınlarına olan tələbatın azalması arasında təxminən yarıya bölünüb. O təsdiqlədi ki, şirkət növbəti ilə çox güclü əsas marja bazası ilə daxil olur və 4-cü rüb üçün nəzərdə tutulan marja investisiyalar və daha qısa istehsal günləri səbəbindən irəliyə yönəlmiş cari sürət deyil. S: 2027-ci il EPA qaydalarından əvvəl Şimali Amerika magistral yük maşını bazarında potensial ilkin alış imkanı barədə nə düşünürsünüz və istehsalı necə idarə edirsiniz? C: CEO Jennifer Rumsey bildirdi ki, Cummins bu il ABŞ yük maşını bazarında olduqca məhdud ilkin alış görüb, tələbat artımı əsas dövri bərpa ilə idarə olunur. O qeyd etdi ki, X15 mühərrikini istehsal edən Jamestown zavodu tam gücü ilə işləyir və il üçün demək olar ki, tamamilə satılıb. Yekun NCP -lər ətrafında qeyri-müəyyənlik bəzi müştərilərin gözləməsinə səbəb olsa da, o, əsasların yaxşılaşdığına və tələbatın real olduğuna inanır, şirkət həcmdəki əhəmiyyətli artımı icra etməyə fokuslanıb. S: Xüsusilə məlumat mərkəzləri üçün enerji tələbatının qlobal qarışığını və daxili və beynəlxalq bazarlar arasında gəlirliliyin necə müqayisə olunduğunu müzakirə edə bilərsinizmi? C: CEO Jennifer Rumsey vurğuladı ki, tələbat qlobal miqyasda, xüsusilə ABŞ , Çin və Asiya Sakit Okeanı regionunda güclüdür, bu da AI inkişafı ilə əlaqədardır. CFO Mark Smith əlavə etdi ki, Şimali Amerika bir müddətdir güclü sifariş qəbuluna malik olsa da, beynəlxalq sifarişlər sürətlənir və indi məlumat mərkəzləri üçün mütləq dollar ifadəsində daxili sifarişlərlə bərabərliyə çatıb. O qeyd etdi ki, marjalar bütün regionlarda güclüdür, məlumat mərkəzi tətbiqləri adətən Distribution biznesi vasitəsilə quraşdırma xidmətlərinin daxil edilməsi səbəbindən daha yüksək EBITDA dolları yaradır. S: ABŞ məlumat mərkəzi üçün yeni batareya enerji saxlama sistemi ( BESS ) müqaviləsi ilə bağlı, bu imkan nə dərəcədə təkrarlana bilər və çoxillik hədəflərinizə daxil edilibmi? C: CEO Jennifer Rumsey bildirdi ki, hələ erkən olsa da, şəbəkə mövcudluğunu və etibarlılığını təmin etmək üçün stasionar enerji saxlama sistemlərinə maraq, xüsusilə ABŞ -da güclənir. CFO Mark Smith əlavə etdi ki, layihə maraqlı olsa da və böyümə ehtimalı olsa da, Power Systems proqnozunda ən əhəmiyyətli faktor deyil və seqmentin nikbin görünüşündə əsaslı dəyişiklik təmsil etmir. O, bu layihə üçün batareyaların xarici mənbələrdən alındığını, kommersiya nəqliyyat vasitələri tətbiqlərinə fokuslanan Amplify birgə müəssisəsindən ayrı olduğunu dəqiqləşdirdi. S: 4-cü rübdə Distribution seqmentində gözlənilən əhəmiyyətli ardıcıl artımı nə təmin edir və onun marja qarışığı barədə necə düşünməliyik? C: CFO Mark Smith izah etdi ki, 23% ardıcıl artım təchizat məhdudiyyətləri səbəbindən 3-cü rübdən gecikmiş böyük mühərrik tədarüklərinin və quraşdırmalarının bərpası ilə əlaqədardır, bunun tələbat problemi olmadığını vurğuladı. CEO Jennifer Rumsey əlavə etdi ki, Distribution biznesi həm satış sonrası hissələri və xidmətləri, həm də enerji istehsalı layihələrini əhatə edir. O qeyd etdi ki, satış sonrası hissələr tərəfi adətən sürətlə böyüyən enerji istehsalı layihələri tərəfindən daha yüksək marjalar daşıyır. S: Power Systems üçün tutum genişləndirmə planları və yeni 130 litrlik təbii qaz mühərriki üçün vaxt cədvəli barədə yenilənmiş məlumat verə bilərsinizmi? C: CEO Jennifer Rumsey bildirdi ki, şirkət tutum investisiyaları ilə bağlı planına uyğun hərəkət edir, növbəti il artım, 2028-ci ildə isə daha əhəmiyyətli artım gözlənilir. Bu tutum həm ehtiyat, həm də əsas enerji tətbiqləri üçün istifadə olunacaq. 130 litrlik təbii qaz mühərriki ilə bağlı o qeyd etdi ki, inkişaf yaxşı irəliləyir, pilot məhsulların 2028-ci ildə bazara çıxması və əhəmiyyətli gəlirin 2029-cu ildən başlaması gözlənilir. O, həmçinin şirkətin artıq mövcud təbii qaz məhsullarını əsas enerji tətbiqlərinə satdığını qeyd etdi. S: Tutum artımı və yeni məhsul təqdimatları nəzərə alınmaqla, Power Systems seqmenti üçün gələcəkdə artan marjalar barədə necə düşünməliyik? C: CFO Mark Smith şirkətin artan marjalarla bağlı əvvəlki şərhlərini təsdiqlədi və heç nəyin dəyişmədiyini bildirdi. O qeyd etdi ki, proqnoz aralığının daralması sadəcə ilin bitməsinə bir rüb qalması ilə əlaqədardır. O, Power Systems və Distribution üçün gəlirlərin gələn il bu ildən daha yüksək olacağına və bu bizneslərin investisiyalar səbəbindən potensial rüblük dəyişikliklərə baxmayaraq zamanla daha çox qazanc gətirəcəyinə əminliyini ifadə etdi. S: Hazırkı mühitdə qiymət-xərc dinamikası necədir və ilin birinci yarısı ilə müqayisədə dəyişibmi? C: CFO Mark Smith bildirdi ki, şirkət bəzi artan xərc artımlarını, xüsusilə yük daşımalarında və müxtəlif qlobal tıxaclarda görməyə başlayır. O qeyd etdi ki, şirkət üçün ümumilikdə müsbət qiymət olsa da, qiymət, xərc və tariflərin xalis təsiri rübdə cüzi mənfi nəticə verib. O, ümumi marjalardakı əhəmiyyətli yaxşılaşmanın həcmlər və əməliyyat icrası ilə təmin edildiyini, qiymət-xərcin isə ilin ikinci yarısında cüzi bir maneə rolunu oynadığını vurğuladı. S: Power Systems -in sifariş portfelindəki hərəkət barədə şərh verə bilərsinizmi?