Buraxılış tarixi: 2026-cı il 5 noyabr. Gəlir hesabatının tam stenoqramı üçün tam gəlir hesabatı stenoqramına müraciət edin. Müsbət məqamlar: Gəlir və EPS proqnozların yuxarı həddini üstələyib, əməliyyat marjaları illik müqayisədə təxminən 700 baza bəndi genişlənib. Yarımkeçirici gəlirləri illik müqayisədə 54% artıb, bu da geniş əsaslı tələbat və həll edilmiş qaz həlləri üçün böyük bir tökmə zavodu qazanması ilə əlaqədardır. Elektronika və Qablaşdırma gəlirləri illik müqayisədə 43% artıb, kimya avadanlıqlarının satışları 75%-dən çox yüksəlib və süni intellektlə əlaqəli kimya seqment gəlirlərinin 15-20%-nin yuxarı həddinə doğru irəliləyir. 2028-ci ilə qədər uzanan güclü sifariş görünürlüyü, müştərilərin daha yaxşı uzunmüddətli proqnozlar verməsi və MKS-in WFE-ni üstələməsi ilə müşayiət olunur. 1,6 milyard dollar likvidlik, 2,4x-ə qədər azalan xalis borc və yeni 500 milyon dollarlıq səhm geri alışı proqramı ilə balans hesabatının gücü qeyd edilib. Mənfi məqamlar: Ümumi marja, aşağı marjalı kimya avadanlıqlarının qarışığı və tutum genişləndirmə xərcləri səbəbindən qısamüddətli çətinliklərlə üzləşir və bu, 2027-ci ilə qədər davam edəcək. Kimya avadanlıqlarının tutumu 2027-ci ilə qədər satılıb, bu da Quançjou genişləndirməsi 2027-ci ilin üçüncü rübündə istifadəyə verilənə qədər gəlir artımını məhdudlaşdırır. Üçüncü tərəf təchizatçılardan gələn potensial təchizat zənciri məhdudiyyətləri müştəri alət tədarüklərinə təsir edə bilər və dolayı yolla MKS-ə təsir göstərə bilər. İnflyasiya ocaqları yaranır ki, bu da xərclərə və qiymət danışıqlarına təzyiq göstərə bilər. Xüsusi sənaye gəlirlərinin güclü artımından sonra dördüncü rübdə sabit qalacağı gözlənilir, avtomobil istehsalı isə zəifdir. Sual-Cavabın əsas məqamları: S: Yarımkeçirici müştərilərin bu gün sizə verdiyi görünürlük haqqında daha ətraflı məlumat verə bilərsinizmi və MKS-in 2027-ci ilə qədər WFE-ni üstələmə qabiliyyəti haqqında son fikirləriniz nədir? C: CEO John Lee bildirdi ki, şirkət bütün yarımkeçirici müştərilərlə daimi əlaqədədir və onlar keçmişdən daha yaxşı görünürlük təmin edirlər, bu da 2028-ci ilə qədər uzanır, baxmayaraq ki, bunlar proqnoz səviyyələridir, faktiki sifarişlər isə daha qısamüddətlidir. O qeyd etdi ki, MKS həmişə yüksəliş dövrlərində WFE-ni üstələyib və hazırkı proqnozlarla şirkət WFE-nin orta 30% diapazonuna qarşı illik müqayisədə təxminən 40% böyüyəcək və bu tendensiyanın 2027-ci ildə də davam edəcəyini gözləyir. S: Kimya avadanlıqları 2027-ci ilə qədər satıldığı və sifarişlər 2028-ci ilə qədər uzandığı halda, gələn il E&P artımının tempini necə qiymətləndirməliyik və daha böyük istehlak bazası kimya gəlirlərinin avadanlıq gəlirlərindən daha sürətli böyüməsinə necə imkan verir? C: CEO John Lee bildirdi ki, kimya avadanlıqlarının gəlirləri 2026-cı ildə 300 milyon dollar diapazonuna çata bilər, tarixi zirvə isə heç vaxt 200 milyon dolları keçməmişdi. Bu, mövcud zavodlardan və təchizat zənciri tərəfdaşlarından tutumu sıxaraq yeni zavodlar olmadan əldə edilib. 2027-ci ilin üçüncü rübünə hədəflənən Quançjou genişləndirməsi avadanlıq tutumunu iki dəfə artıracaq və 2027-ci ilin ikinci yarısında gəlir artımının sürətlənməsinə imkan verəcək. Kimya gəlirləri adətən PO-dan 20-30 ay sonra gəlir, buna 6-8 ay istehsal, üstəgəl quraşdırma, kvalifikasiya və işə salma daxildir və bu kimya gəlirləri indi görünməyə başlayır və 2027-ci ildə sürətlənməlidir. S: Gələn il üçün ümumi marja dəyişikliklərini, qarışıq və tutum çətinliklərini, lakin artan həcmləri və kimyanı nəzərə alaraq bizə izah edə bilərsinizmi? C: CFO Ramakumar Mayampurath bildirdi ki, ümumi marjalar ardıcıl olaraq və illik müqayisədə yaxşılaşıb və şirkət 4%-dən 7%-ə qədər artan çərçivəsində qalır, iki çətinlik – tutum və imkan investisiyaları, həmçinin sürətlə böyüyən avadanlıq qarışığı – qısamüddətli dövrdə əsas performansı gizlədir. Bu çətinliklərin uzunmüddətli dövrdə yeni quraşdırılmış bazada kimyəvi istehlak materialları artdıqca və yeni tutum tam istifadəyə verildikcə müsbət təsirə çevriləcəyi gözlənilir. O, marjaların qısamüddətli dövrdə hazırkı səviyyələrdə qalacağını, daha yüksək ümumi marjalara gedən yolun isə dekabr ayındakı İnvestor Günü tədbirində ətraflı izah ediləcəyini gözləyir. S: NAND təkmilləşdirmə xərclərini qeyd etdiniz və 2027-ci il üçün NAND sahəsinin genişləndirilməsi proqnozunuzu artırmış görünürsünüz. Hansı siqnalları görürsünüz və gələn bir neçə ildə bunun necə böyüməsini gözləyirsiniz? C: CEO John Lee bildirdi ki, NAND təkmilləşdirmə dövrü tam sürətlə davam edir və MKS-in ən böyük müştərilərindən biri bunun sürətləndiyini bildirib, əlaqəli RPO görünür. İctimaiyyətə elan edilmiş yeni sahələr 2027-ci ilin sonu ilə 2028-ci ilin əvvəlində istifadəyə veriləcək, avadanlıqlar isə bundan bir qədər əvvəl quraşdırılacaq, buna görə də təkmilləşdirmələr 2027-ci ilin ikinci yarısında və 2028-ci ildə yeni sahələr işə düşənə qədər dövrün əksər hissəsində davam etməlidir. O, NAND avadanlıqlarının qurulmasını süni intellekt infrastrukturunu dəstəkləyən çoxillik bir müsbət amil adlandırdı. S: Təchizat zənciri məhdudiyyətləri görürsünüzmü və onlardan irəli gələn bazar payı qazanma imkanları varmı, xüsusilə MFC-lərdə və sərt PCB qazmasında, burada bir Yapon rəqib məhdudiyyətlərlə üzləşir? C: CEO John Lee bildirdi ki, müəyyən əmtəələrdə – bəzilərini MKS-in də istehsal etdiyi – bildirilən çatışmazlıqlar bazar payı qazanma imkanlarını təmsil edir və əməliyyat qrupu 300 milyard dollarlıq WFE-ni dəstəkləmək üçün zavodları genişləndirərkən yaxşı nəticələr göstərir. O qeyd etdi ki, minlərlə təchizatçıdan ikiqat və yenidən ikiqat artım tələb etmək təchizat zənciri nailiyyətidir, sənaye potensial olaraq bir ildə 50 milyard dollar WFE əlavə edə bilər. MFC-lər və sərt PCB qazması ilə bağlı o, bunların bazar payı qazanma imkanları olduğunu təsdiqlədi, sərt PCB qazmasının gücünün 2027-ci ilə qədər sürətlənəcəyini qeyd etdi, qismən də MKS-in artıq kvalifikasiyalı olması səbəbindən. S: Kimya artımının nə qədəri köhnə quraşdırılmış avadanlıqlardan, nə qədəri isə son bir neçə rübdə göndərilən avadanlıqlardan gəlir? C: CEO John Lee aydınlaşdırdı ki, üçüncü rübdə kimya gəlirləri illik müqayisədə təxminən 26% orqanik olaraq artıb və bunun çox az hissəsi yeni avadanlıqlarla bağlı kimyadan gəlib – bu töhfə hələ yeni başlayır. Kimya artımının böyük əksəriyyəti sahədə artıq quraşdırılmış avadanlıqlardan gəlib və o, yeni avadanlıq kimyası faizinin zamanla artacağını, davamlı güclü kimya artım sürətlərini dəstəkləyəcəyini gözləyir. S: E&P nə vaxt həddindən artıq tikinti vəziyyətinə düşə bilər və 2027-ci ilə baxarkən hansı əlamətləri izləyirsiniz? C: CEO John Lee etiraf etdi ki, E&P tərəfində tutumu artırmaq yarımkeçirici tərəfindən daha sürətlidir, lakin əsas əlamətlərin – qurulan məlumat mərkəzlərinin işə salınması və onları quran insanların pul qazanması – toxunulmaz qaldığını bildirdi. O qeyd etdi ki, MKS 65-75 ildir yarımkeçiricilər sahəsində fəaliyyət göstərir və dövr dəyişikliklərinə sürətlə reaksiya vermək üzrə uzun bir tarixə malikdir və CapEx intensivliyi həm yarımkeçirici, həm də kimya avadanlıqları zavodu qurarkən belə 3%-dən 5%-ə qədər aşağı qalır, bu da maliyyə riskini nisbətən kiçik saxlayır. S: 2028-ci ilə qədər görünürlük və WFE-nin 300 milyard dollara yaxınlaşması nəzərə alınaraq, yarımkeçirici və E&P artımının gələcəkdə oxşar diapazonlarda izlənməsini gözləyirsinizmi? C: CEO John Lee bildirdi ki, yarımkeçirici artımının WFE-yə nisbətən sürətlənməsi bir neçə rüb çəkdi, üçüncü rüb isə MKS-in təchizat zənciri sürətləndikcə WFE-ni əhəmiyyətli dərəcədə üstələməyə başladığı rüb oldu. O, mühərrikin indi işlədiyini və şirkətin müştəri rəylərinə əsaslanaraq, bir-iki il olmasa da, növbəti bir neçə rüb ərzində WFE-ni böyük bir faktorla üstələməyə və sürətlənməyə davam edəcəyini gözlədiyini, hər hansı bir düzəlmənin hələ uzaqda olduğunu bildirdi. S: Sıx şərtlər və inflyasiya nəzərə alınaraq avadanlıq və ya kimyəvi maddələrdə ASP müsbət təsirləri görürsünüzmü və ya qiymət artımlarını düşünürsünüzmü? C: CFO Ramakumar Mayampurath bildirdi ki, inflyasiya ocaqları var, baxmayaraq ki, hələ geniş yayılmayıb və MKS həmişə xərcləri və qiyməti balanslaşdırır, xərc qiymət qərarları üçün bir istinad nöqtəsidir; artımlar ikinci yarıda və 2027-ci ilə qədər baş verə bilər. CEO John Lee əlavə etdi ki, MKS həmişə gətirdiyi texnologiyanın dəyərini ələ keçirməyə çalışır və bu texnologiyaya daha çox ehtiyac duyulan hazırkı mühit dəyər əsaslı qiymətləndirmənin sürətlənməsini dəstəkləyir. S: Sərt PCB tətbiqlərindən gələn E&P alətləri biznesini kəmiyyətcə müəyyən edə bilərsinizmi və sərt imkan 2027 və 2028-ci illərdə nə qədər böyüyə bilər? C: CEO John Lee bildirdi ki, çevik PCB üçüncü rübdə güclü idi, lakin istehlakçı yönümlü mövsümilik daşıyır, birinci rübdə ən aşağı nöqtəyə çatır, sonra ikinci və üçüncü rüblərdə yüksəlir. O, sərt qazma bazarının dəfələrlə böyük olduğunu təsdiqlədi.