Xəbərdarlıq! GuruFocus MHGVY ilə bağlı 3 xəbərdarlıq işarəsi aşkar edib. MHGVY ədalətli qiymətləndirilibmi? Tezisinizi pulsuz DCF kalkulyatorumuzla yoxlayın. Buraxılış tarixi: 2026-cı il 4 noyabr. Gəlirlilik hesabatının tam stenoqramı üçün tam hesabat transkriptinə müraciət edin. Müsbət məqamlar: 186 000 tonla rekord həcmdə məhsul yığımı, illik müqayisədə 12% artım, bu da 275 milyon avro əməliyyat mənfəətinə səbəb olub ki, bu da 2025-ci ilin üçüncü rübü ilə müqayisədə 2,5 dəfə çoxdur. Reallaşdırılmış xərclər illik müqayisədə kiloqram başına 0,31 avro azalıb, bu da aşağı yem qiymətləri və əməliyyat təkmilləşdirmələri ilə dəstəklənib. Güclü tələbat və qiymət bərpası: üçüncü rübdə qiymətlər illik müqayisədə 18%, dördüncü rübdə isə 13% artıb, sənaye təchizatı artımı aşağı tək rəqəmli dərəcələrdə normallaşıb. Mowi Feed və Consumer Products bölmələri rekord satış həcmləri və gəlirlər əldə edib, Feed EBITDA -sı 34 milyon avro, Consumer Products -ın əməliyyat mənfəəti isə 45 milyon avro təşkil edib. 2026-cı il üçün təsərrüfat həcmi proqnozu 620 000 tona (11% artım), 2027-ci il üçün isə 630 000 tona yüksəldilib, qlobal bazar payı 21% səviyyəsində saxlanılıb və 43% kapital nisbəti ilə möhkəm maliyyə vəziyyəti qorunub. Mənfi məqamlar: Zəif pelagik balıqçılıq səbəbindən artan yem qiymətlərinin 2027-ci ildə reallaşdırılmış xərcləri artıracağı gözlənilir, 2026-cı ilin dördüncü rübünün xərcləri üçüncü rübdən bir qədər yüksək olacaq. Çili əməliyyatları yumşaq qiymətlər və tariflərlə üzləşir, nəticədə rekord məhsul həcmlərinə baxmayaraq, kiloqram başına 0,53 avro təvazökar marja əldə edilib. Kanada da yosun problemləri üçüncü rübdə 8 milyon avroya başa gəlib, İrlandiya əməliyyatları isə çətin təsərrüfat şəraiti səbəbindən təxminən sıfır mənfəətlə işləyib. İslandiya dakı Arctic Fish zəif qiymətlər və yüksək xərclər səbəbindən 3 milyon avro kiçik zərər qeydə alıb. Sənaye təchizatının 2026-cı ilin dördüncü rübündə 3% azalacağı və 2027-ci ildə yalnız təxminən 1% artacağı gözlənilir, Çili də potensial El Nino riskləri və aşağı məhsul həcmləri sabit xərclərin azalmasına təsir edir. Sual-Cavabın əsas məqamları: S: Hökumətin xəbərdarlığı və dəniz temperaturunun artması nəzərə alınmaqla, Mowi Çili istehsalına El Nino riskini necə qiymətləndirir? C: CEO Ivan Vindheim hökumətin fövqəladə tədbirlərindən sonra riskin real olduğunu qəbul etdi, lakin dəniz temperaturunun artmasından başqa KPI -lərdə hələ heç bir pisləşmə olmadığını qeyd etdi. O, Mowi Çili nin əvvəlki həftədəki ölüm nisbətinin qrupda Şimal Regionu ndan sonra ikinci ən aşağı olduğunu bildirdi, baxmayaraq ki, bunun gələcək üçün heç bir zəmanət vermədiyini vurğuladı: "indiyə qədər hər şey yaxşıdır". S: İllik müqayisədə biokütlənin bir qədər azalması ilə Mowi 2027-ci ildə Norveç də və qrup daxilində proqnozlaşdırılan həcm artımını necə təmin edəcək? C: CEO Ivan Vindheim izah etdi ki, tonajda biokütlə azalsa da, Mowi nin dənizdə 5,5 milyon daha çox fərdi var və ilin sonuna qədər keçən ilki səviyyəyə yaxınlaşacağı gözlənilir. O, Mowi nin həcm proqnozlarını yerinə yetirmək təcrübəsinə işarə etdi və inamını ifadə etdi, eyni zamanda məhsul yığımı çəkilərinin hələ bir neçə ay qabaqda olduğu üçün bir faktor olaraq qaldığını qeyd etdi. S: 2027-ci ilə qədər gözlənilən Norveç həcm artımı regionlar üzrə geniş yayılıbmı, yoxsa müəyyən sahələrdə cəmləşib? C: CEO Ivan Vindheim artımın "olduqca xətti" olduğunu və heç bir xüsusi regionun əsas sürücü kimi fərqlənmədiyini bildirdi. S: Çili qiymətləri yumşaq kimi təsvir edilir, lakin qrafikdə onların illik müqayisədə 20% artdığı göstərilir – niyə hələ də yumşaq hesab olunurlar? C: CEO Ivan Vindheim izah etdi ki, kiloqram başına funta çevrildikdə, Çili qiymətləri Mowi nin Avropa qızılbalığı üçün əldə etdiyi qiymətlərdən aşağı qalır, baxmayaraq ki, Mowi Çili qrupun Şimal Regionu ndan sonra ikinci ən aşağı xərc bazasına malikdir. O, problemin xərc və ya həcm deyil, tariflərdən sonra qiymət əldə etmək olduğunu bildirdi və Norveç qızılbalığına ABŞ -a ikiqat tarif tətbiq edilərsə, Çili qızılbalığı üçün mümkün bir geri dönüşə işarə etdi. S: Artan yem xərcləri Mowi nin 2027-ci ildəki xərc səviyyəsinə necə təsir edəcək? C: CFO Kristian Ellingsen bildirdi ki, Mowi ikinci rüb təqdimatında verilən 2027-ci il üçün xərc artımı proqnozunu saxlayır və təsirin hesablanması üçün istifadə olunan əsas rəqəmlərdə heç bir dəyişiklik yoxdur. CEO Ivan Vindheim əlavə etdi ki, yem istehsalçısı olaraq, Mowi yem qiymətlərindəki dəyişiklikləri dərhal və gecikmədən udur, digər rəqiblərdən fərqli olaraq, yem qiymətləri avqust ayında fərz edilənlərlə tamamilə uyğundur. S: Mowi ikinci rüb təqdimatından bəri yem qiymətləri fərziyyələrini artırıbmı, bugünkü bir qədər yüksək xərc əyrisi nəzərə alınmaqla? C: CFO Kristian Ellingsen Mowi üçün ümumi xərc təsirini proqnozlaşdırmaq üçün istifadə olunan rəqəmlərin sabit olduğunu və əvvəlki proqnozun saxlandığını təkrarladı. CEO Ivan Vindheim gələn ilki büdcə üzərində işin Mowi tərəfindən heç nəyin dəyişmədiyini göstərdiyini təsdiqlədi, eyni zamanda yem qiymətlərinin həqiqətən artdığını, lakin əvvəllər bildiriləndən daha çox olmadığını qeyd etdi, baxmayaraq ki, digər sənaye oyunçuları üçün vəziyyət fərqli ola bilər. S: Üçüncü rübdə rekord nəticələrə nə səbəb oldu və xərclər necə inkişaf etdi? C: CEO Ivan Vindheim rekord məhsul həcmlərini 186 000 ton (illik müqayisədə 12% artım), kiloqram başına 5,11 avro reallaşdırılmış xərcləri (proqnozdan bir qədər aşağı və illik müqayisədə kiloqram başına 0,31 avro azalma) və kifayət qədər yaxşı mövsümi qiymətləri qeyd etdi. Bu, 275 milyon avro əməliyyat mənfəəti – bir il əvvəlki 112 milyon avrodan 2,5 dəfə çox – və 1,73 milyard avro rekord rüblük dövriyyə ilə nəticələndi. S: Qiymətlər və sənaye təchizatı üçün proqnoz nədir? C: CEO Ivan Vindheim proqnozlaşdırılan bazar bərpasının baş verdiyini, üçüncü rübdə qiymətlərin illik müqayisədə 18%, dördüncü rübdə isə indiyə qədər 13% artdığını bildirdi, bu da güclü tələbat və əvvəllər istifadə olunmayan potensialın indi böyük ölçüdə istifadə edilməsi səbəbindən sənaye təchizatı artımının aşağı tək rəqəmli dərəcədə normallaşması ilə əlaqədardır. CFO Kristian Ellingsen əlavə etdi ki, qlobal təchizatın 2026-cı ilin dördüncü rübündə təxminən 3% azalacağı və 2027-ci ildə yalnız təxminən 1% artacağı gözlənilir. S: Mowi nin aşağı axın bölmələri, Feed və Consumer Products necə fəaliyyət göstərir? C: CEO Ivan Vindheim hər iki bölmə üçün yeni rekordlar bildirdi. Mowi Feed rekord satış həcmləri 211 000 ton (19% artım) üzrə 34 milyon avro (33% artım) rekord əməliyyat EBITDA -sı qeydə aldı, Consumer Products isə 84 000 ton məhsul çəkisi (18% artım) üzrə rekord satış həcmləri ilə 45 milyon avro əməliyyat mənfəəti əldə etdi, illik müqayisədə gəlirlərin azalması yalnız zəif müqavilələrlə əlaqədar idi. S: Mowi nin həcm proqnozu və uzunmüddətli artım hədəflərinin vəziyyəti nədir? C: CEO Ivan Vindheim 2026-cı il üçün təsərrüfat proqnozunu 600 000 tondan 620 000 tona (illik müqayisədə 11% artım, təxminən üçdə biri orqanik) yüksək dəniz artımı səbəbindən artırdı, 2027-ci ildə isə normal şəraitdə 630 000 ton gözlənilir. O, 2029-cu il üçün 650 000 ton orqanik hədəfinin ləğv edildiyini qeyd etdi, çünki Mowi demək olar ki, bu hədəfə çatıb, 700 000 ton isə gəlirli artım, smolt ehtiyatları və post-smolt istifadəsi şərtilə təbii yeni uzunmüddətli ambisiyadır. S: Üçüncü rübdə regional təsərrüfat əməliyyatları necə fəaliyyət göstərdi? C: CEO Ivan Vindheim Mowi Norveç in 134 000 ton üzrə 239 milyon avro əməliyyat mənfəətini və kiloqram başına 1,79 avro marjanı vurğuladı, Şimal Regionu kiloqram başına 2,07 avro, Mərkəz Regionu isə kiloqram başına 1,94 avro əldə etdi. Şotlandiya 20 milyon avro (kiloqram başına 1,69 avro), Kanada 8 milyon avro yosun zərbəsinə baxmayaraq 9 milyon avro (kiloqram başına 1,24 avro), Farer adaları 2,5 milyon avro, İrlandiya təxminən sıfır mənfəət, Arctic Fish isə zəif qiymətlər səbəbindən 3 milyon avro zərər qeydə aldı. S: Dividend və balans vəziyyəti nədir? C: CEO Ivan Vindheim Direktorlar Şurasının səhm başına 2,30 NOK rüblük dividend ödəmək qərarına gəldiyini bildirdi. Xalis faiz gətirən borc 2,89 milyard avro təşkil edib ki, bu da 2,70 milyard avro uzunmüddətli hədəfdən bir qədər yüksəkdir, sağlam 43% kapital nisbəti ilə və antitröst təsdiqi alındıqdan sonra Kanada Şərq satışından təxminən 140 milyon avro gəlir gözlənilir.