S: İnvestorlar TS&S -in sabit müsbət böyüməyə nə vaxt çatmasını gözləməlidirlər və əsas imkanlar və çətinliklər nələrdir? C: CEO Mike Thompson bildirdi ki, dönüş nöqtəsi dördüncü rübdə müqavilələrin bağlanmasından və 2025-ci ilin sonu/2026-cı ilin əvvəlində itirilmiş müştərilərin azalmasının gələn ilin ikinci yarısında başa çatmasından asılıdır. Yeniləmələrin əsas hissəsi artıq tamamlanıb – 2025-ci ildə təxminən 1,4 milyard dollar , 2026-cı ildə isə təxminən 600 milyon dollar TS&S yeniləmələri gözlənilir – buna görə də biznes yenilənmiş baza üzərində qurulur. Müştəri itkisi olmasaydı, Unisys bu il bazardan daha sürətli böyüyərdi və o, yığılmış sifarişlər, TCV (Total Contract Value) və sifariş-faktura nisbəti tendensiyalarından ruhlanır. S: DWS marja azalmasının nə qədəri qəsdən investisiya, nə qədəri isə müştəri itkisi və avadanlıq qarışığı ilə bağlıdır? C: Thompson bildirdi ki, daha böyük hissə qarışıq və qəsdən investisiyaların birləşməsidir, bura agent xidmət masasının tətbiqi (ilin sonuna qədər müştəri bazasının təxminən 40% -də), süni intellekt ə əsaslanan kadr təminatı və təlimi, eləcə də böyük yeni müştərilər üçün keçid xərcləri daxildir. Müştəri itkisinin təsiri azalmağa davam edir. O, qeyd etdi ki, rübdə DWS -in yeni biznes TCV -si illik müqayisədə 183% artıb və marja artırıcıdır, bu da itirilmiş müştərilər azaldıqca və xidmət masası bütün bazada tətbiq edildikcə seqmentin gəlirini və gəlirliliyini bərpa edəcək. S: Niyə DWS -də yeni biznes marja artırıcıdır? C: Thompson bildirdi ki, avadanlıq qarışığı cari il və gələn il arasında kifayət qədər sabit olmalıdır; bu qarışığın xidmət hissəsi daha çox artırıcı olur. S: İnvestorlar yeni TCV müqavilələrinin tərkibi, gəlirə çevrilmə sürəti və marja profili haqqında necə düşünməlidirlər? C: Thompson bildirdi ki, yeni biznes TCV -si illik müqayisədə 78% -dən çox, ardıcıl olaraq isə 15% artıb, bu da daha məlumatlı alıcıların süni intellekt i topdansatış yığınının dəyişdirilməsi əvəzinə biznesin təkmilləşdirilməsinə yönəltməsini əks etdirir. Gəlir tanınmasından əvvəl çevrilmə adətən üç-altı aylıq inteqrasiya/quraşdırma dövrünü əhatə edir ki, bu da gələn ilin ikinci yarısındakı dönüş nöqtəsini dəstəkləyir. Gəlir marjadan daha sürətli artır: əksər TS&S idarə olunan xidmətlər müqavilələri təxminən üç illikdir, cari marjalar adətən 12-18 ay ərzində əldə edilir. İmzalanan işlər daha yüksək marjalı xidmətlərdir, buna görə də o, marja artımı gözləyir. S: Dördüncü rüb üçün təxminən 205 milyon dollar olan ClearPath gözləntisinin nə qədəri artıq imzalanıb və 90 gün əvvələ nisbətən inam səviyyəsi nə qədərdir? C: Thompson bildirdi ki, inam və görünürlük son dərəcə yüksəkdir və normal illik nümunəyə uyğundur. 205 milyon dollar əsasən proqram təminatı lisenziyalaşdırmasıdır (xidmət elementləri zamanla tanınır, əvvəlcədən deyil). Əksər müqavilələr təqvim ilinin sonu ilə bağlıdır və tez-tez dekabrda imzalanır; bunlar yenilənmədikdə fəaliyyətini dayandıran kritik sistemlərdir, buna görə də narahatlıq imzalanıb-imzalanmaması deyil, vaxtlamadır. Əksər pul yığılması imzalanmadan sonra 90 gün ərzində baş verir, buna görə də gec imzalanma pulun dördüncü rüb əvəzinə 2027-ci ilin birinci rübünə keçməsinə səbəb ola bilər. S: 2026-cı il üçün təxminən mənfi 25 milyon dollar sərbəst pul axını hədəfi ClearPath yeniləmələri və pul yığılması ilə bağlı nəyi nəzərdə tutur? C: CFO Deb McCann bildirdi ki, proqnoz dördüncü rübdə ClearPath müqavilələrindən gələn pulun əksəriyyətinin dördüncü rübdə yığılmasını nəzərdə tutur, bu, adətən baş verir, lakin müqavilələrin rübün sonuna doğru gecikməsi riskini də qəbul edir. O, təxminən mənfi 25 milyon dollar sərbəst pul axını hədəfini təkrarladı ki, bu da pensiya öncəsi və pensiya sonrası təxminən 75 milyon dollar sərbəst pul axınına bərabərdir. S: İnvestorlar 2027-ci il üçün pul axını haqqında necə düşünməlidirlər? C: McCann bu mərhələdə 2027-ci il üçün proqnoz verməkdən imtina etdi. Thompson əlavə etdi ki, şirkət dördüncü rübü hesabat verərkən və ili bağlayarkən 2027-ci il üçün tam illik proqnoz, o cümlədən normal pul axını təqdim edəcək. S: Yüksək faiz dərəcələri tələb mənzərəsini dəyişdiribmi? C: Thompson bildirdi ki, dərəcələr müştərilərin kapital xərcləri nin mövcudluğuna təsir edə bilər, lakin gəlirin təxminən 80% -i əsasən qeyri-ixtiyari olan uzunmüddətli idarə olunan xidmətlər müqavilələri üzrə yığılmış sifarişlərdən gəlir, buna görə də təsir əsasən məhdud ixtiyari layihə işlərinə aiddir. O, həmçinin qeyd etdi ki, pensiya dərəcələrə məruz qalması bir ildən çox əvvəl ABŞ pensiya investisiya strategiyasının dərəcələrlə uyğunlaşdırılması ilə azaldılmış, töhfə dəyişkənliyini azaltmışdır. S: Məlumat mərkəzi sahə xidmətləri boru kəməri necə inkişaf edir və aralıq seçkilər və ya dövlət səviyyəsində nəzarət dəyişiklikləri çevrilməyə təsir edə bilərmi? C: Thompson bildirdi ki, fürsət realdır və çoxsaylı giriş nöqtələri vasitəsilə inkişaf edir: tikinti tərəfi üçün Refroid Technologies tərəfdaşlığı (soyutma, istismara vermə, validasiya), ağ etiketli quraşdırma əlaqələri, hiperskalator ittifaqları və ənənəvi OEM əlaqə nöqtələri – Unisys -in adi işləmə/təmir işləri ilə yanaşı daha yeni bazara çıxış hərəkəti. Seçkilərə gəlincə, o, Unisys -in kimin vəzifədə olmasından asılı olmadığını bildirdi; bazarlar və müştərilər sabitliyə üstünlük verirlər və məlumat mərkəzi tikintiləri dayanmaq əvəzinə coğrafiyanı (ştatdan ştata və ya ABŞ -dan uzaq yerlərə) dəyişə bilər. Qlobal izi ilə Unisys , tikintiləri hara düşsə dəstəkləməyə hazırdır. S: Üçüncü rübdə gəlir və mənfəətin proqnozdan yüksək olmasının səbəbi nə idi? C: McCann bildirdi ki, üçüncü rübdə 472 milyon dollar gəlir illik müqayisədə 2,5% (sabit valyuta ilə 0,6% ) artıb, bu da əvvəlki proqnozdan 20 milyon dollar dan çoxdur, əsasən mövcud müştərilərlə yeni biznes üzrə TS&S -in 387 milyon dollar ( 2,6% artım, sabit valyuta ilə 0,9% ) hesabına, qismən məlum müştəri itkisi ilə kompensasiya edilib. ClearPath gəliri 84 milyon dollar təxminən 80 milyon dollar gözləntisini bir qədər üstələyib. Qeyri-GAAP əməliyyat marjası 7,2% təxminən 4% proqnozlaşdırılandan xeyli yüksək olub, bu da daha yüksək ClearPath marjaları ilə əlaqədardır. S: Pensiyanın ləğvi strategiyasının vəziyyəti nədir? C: McCann bildirdi ki, rübdəki annuitet alışı təxminən 200 milyon dollar proqnozlaşdırılan ABŞ müəyyən edilmiş fayda öhdəliklərini və oxşar məbləğdə aktivləri sığortaçıya köçürüb, nəticədə 151 milyon dollar qeyri-pul hesablaşma xərci ( qeyri-GAAP nəticələrindən xaric edilib) yaranıb. Bu da daxil olmaqla, Unisys 2025-ci ilin iyulundan bəri təxminən 600 milyon dollar hədəfinə doğru təxminən 520 milyon dollar ABŞ ixtisaslı DB öhdəliklərini azaldıb, 2027-ci ilin birinci yarısında daha bir əməliyyat gözlənilir. Qlobal pensiya kəsiri ilin sonundan təxminən 30 milyon dollar dan 40 milyon dollar a qədər yaxşılaşıb və ABŞ DB planlarının tam ləğvi üç-dörd il ərzində hədəflənir, bundan sonra ABŞ pensiya töhfələri dayandırılacaq. S: Yenilənmiş tam illik proqnoz nədir?