[P1] Süni intellekt (AI) Hissiyyatı: 18/100 Ayı. Bu nəticə məqalənin məzmununun süni intellekt tərəfindən idarə olunan təhlili ilə yaradılıb. Samsung Electronics (005930.KS) və SK Hynix (000660.KS) alın. Satış maliyyələşdirmə/kapital xərcləri ilə bağlı panika ilə əlaqədardır, süni intellekt yaddaşına tələbatın sübut olunmuş çöküşü ilə deyil; məqalədə qeyd olunur ki, cari sifarişlərdə çöküş müşahidə olunmayıb və hər iki şirkət əsas süni intellekt server yaddaşını (DRAM/HBM) təmin edir. Qorxu azaldıqca, bu adlar daha geniş süni intellekt proqram təminatından daha sürətli şəkildə orta səviyyəyə qayıtmalıdır, çünki onlar hələ də yerləşdirilmiş serverlər üçün lazımdır. Əsas Risk: Yaddaş sifarişlərini azaldan süni intellekt server qurğularında real azalma (yalnız investor etibarı deyil). [P2] SoftBank Group (9984.T) satın. Səhm, borc sığortası xərclərində (CDS 4 illik zirvəyə çatdı) kəskin sıçrayışla birlikdə düşür, bu da onun ağır süni intellekt rıçaqına bazar etibarının pisləşdiyini göstərir. OpenAI gəlirlərinin 2027-ci ilə qədər gecikməsi və maliyyələşdirmə xərclərinin artması ilə, süni intellekt tələbatı sabit qalsa belə, səhm dəyərinin azalması davam edə bilər. Əsas Risk: SoftBank -ın maliyyələşdirmə/kredit şərtləri tez sabitləşir (CDS düşür) və investorlar monetizasiya cədvəllərinə etibarını bərpa edirlər. [P3] Samsung Electronics , SK Hynix və SoftBank Group cümə günü Wall Street -də süni intellekt səhmlərindəki eniş Asiyaya yayıldıqca ucuzlaşdı, bu da sənayenin sürətli genişlənməsinin maliyyələşdirilməsi xərcləri ilə bağlı narahatlıqları üzə çıxardı. Seul ticarətinin əvvəlində Samsung 9,98%, SK Hynix isə 11,71% ucuzlaşdı, Tokio da isə SoftBank təxminən 11% düşdü. Cənubi Koreya nın KOSPI indeksi 8%-dən çox düşərək 20 dəqiqəlik ticarət dayandırılmasına səbəb oldu. Koreyalı çip istehsalçıları daha sonra itkilərini azaltdılar, lakin SoftBank borcunu defolt riskindən sığortalamaq xərclərinin dörd illik zirvəyə çatması ilə üzləşdi. [P4] Samsung və SK Hynix -i süni intellekt maliyyələşdirmə qorxuları yayıldıqca izləyin. Nasdaq Composite cümə axşamı 5,52%, Philadelphia Semiconductor Index isə 12,25% düşdü. Nvidia 9,26%, Micron Technology isə 17,46% ucuzlaşdı, bu da genişlənən məlumat mərkəzləri ilə əlaqəli şirkətlərdən geniş geri çəkilməni əks etdirir. Çərşənbə axşamı ABŞ aralıq seçkilərində Demokratların qazancları məlumat mərkəzlərinin tikintisinə daha sərt nəzarət qorxularını artırdı. Yeni qaydalar ortaya çıxarsa, layihələr gecikə bilər, bu da regionda çiplər, enerji avadanlıqları və digər komponentlər üçün sifarişlərə təsir göstərə bilər. Lakin heç bir geniş məhdudiyyət qüvvəyə minməyib. [P5] İnvestorlar artıq süni intellekt tərtibatçılarının, tez-tez borc vasitəsilə maliyyələşdirilən, böyük xərcləri əsaslandırmaq üçün kifayət qədər qazana biləcəklərini şübhə altına alırdılar. Bu narahatlıq tez bir zamanda Sakit Okean ı keçərək, Koreyalı yaddaş istehsalçılarının və Yapon texnologiya investorlarının ABŞ tələbatından çox asılı olduğu yerlərə yayıldı. Saxo strateqi Charu Chanana Reuters -ə verdiyi açıqlamada: “Satışda açıq-aydın panika elementi də var” dedi. [P6] Samsung qısa müddətə 181 400 vona düşərək 9,98% azalma göstərdi, SK Hynix isə 11,71% azalaraq təxminən 1,116 milyon vona düşdü. KOSPI 5 000-dən aşağı düşdü və Seul vaxtı ilə səhər saat 9:03-də avtomatik dövrə kəsicisini işə saldı. Təxminən səhər saat 11:30-a qədər Samsung -un enişi 3,23%-ə, SK Hynix -in isə 5,30%-ə qədər azaldı. KOSPI təxminən 3,9% aşağı düşdü, xarici investorların təxminən 1,1 trilyon von dəyərində səhmlər satmasına baxmayaraq, daxili alışlar sayəsində vəziyyət bir qədər yaxşılaşdı. [P7] Şirkətlər süni intellekt serverləri üçün vacib olan yaddaş təmin edirlər. SK Hynix qabaqcıl prosessorlarla birlikdə istifadə olunan yüksək bant genişliyinə malik yaddaşda ixtisaslaşır, Samsung isə server DRAM və digər çipləri də təmin edir. Onların cari sifarişlərində çöküş müşahidə olunmayıb. Dəyişən isə investorların müştərilərin tikinti və çip alışlarını bugünkü sürətlə davam etdirəcəyinə olan inamıdır. Kiwoom Securities analitiki Han Ji-young cümə günü Seoul Economic Daily -yə verdiyi açıqlamada satışın həddindən artıq göründüyünü bildirdi. O, nə mümkün ABŞ tənzimləməsinin əhatə dairəsinin, nə də süni intellekt tələbatında hər hansı bir azalmanın müəyyən edilmədiyini iddia etdi. [P8] SoftBank səhmləri Tokio da səhər saat 10:55-də 9,87% aşağı düşdü, kredit bazarları isə ayrı bir xəbərdarlıq verdi. Onun beş illik kredit defolt svapı (CDS) 22 baza bəndi artaraq 466 baza bəndinə çatdı ki, bu da 2022-ci ilin oktyabrından bəri ən yüksək göstəricidir. Bu fərq faktiki defolt deyil, defolt riskindən sığortalamaq xərcini əks etdirir. SoftBank OpenAI -yə təxminən 64,6 milyard dollar sərmayə qoyub və çip dizayneri Arm -ın təxminən 90%-nə sahibdir. Şirkət süni intellekt investisiyalarını maliyyələşdirmək üçün çoxlu borc götürüb, OpenAI -nin gecikmiş ictimai təklifi isə gəlirləri reallaşdırmaq üçün potensial yolu 2027-ci ilə qədər təxirə salıb. Futurum Group analitiki Rolf Bulk araşdırmasında xəbərdarlıq etdi ki, mümkün dövlət səviyyəli məhdudiyyətlər planlaşdırılan ABŞ məlumat mərkəzi gücünün təxminən üçdə birini təşkil edən layihələri gecikdirə bilər.