Keçən həftə süni intellekt nəhəngi Anthropic , ilkin kütləvi təklifi ( IPO ) üçün ABŞ kapital bazarları tənzimləyicisi Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyası (SEC) ilə sənədlər təqdim etdi. Anthropic -in 2 trilyon dollara qədər qiymətləndirmə hədəfi ilə maraq çox yüksəkdir. Hindistanlılar IPO -ya birbaşa investisiya etməkdə çətinlik çəksələr də, şirkət siyahıya alındıqdan sonra, bəlkə də iki həftə ərzində, bəzi səhmləri əldə etməyə çalışacaqlar. Niyə? Çünki bu, "partlaya" bilər. Daxili fond bazarında gəlirlərdən məhrum olan hindistanlılar – Nifty keçən həftəki 7% artıma baxmayaraq 2026-cı ildə hələ də 6% aşağıdır – milyardlarla dollar həcmində xaricə investisiya edirlər. Əslində, 2026-27-ci illərdə xarici səhm və borc kağızlarına qoyulan bu investisiyalar ilk dəfə 4 milyard dolları keçə bilər. Hindistan Ehtiyat Bankının (RBI) məlumatlarına görə, Liberallaşdırılmış Pul Köçürmə Sxemi (LRS) çərçivəsində səhm və borc kağızlarına investisiya 2026-cı ilin aprel-avqust aylarında 1,73 milyard dollar təşkil edib ki, bu da ayda orta hesabla 350 milyon dollardan bir qədər azdır. Daha da əhəmiyyətlisi, maliyyə ilinin ilk beş ayında xaricə qoyulan 1,73 milyard dollar keçən ilin eyni dövründəki 823 milyon dollardan iki dəfədən çoxdur. 2025-26-cı il üçün ümumi rəqəm 2,65 milyard dollar idi – bu rəqəmlər fərdlərin daxili bazara qoyduğu investisiyalardan xeyli kiçikdir. Təkcə sentyabr ayında qarşılıqlı fondların Sistematik İnvestisiya Planları (SIP) vasitəsilə daxili fond bazarına təxminən 3,4 milyard dollar qoyulmuşdu. Vested kimi qlobal investisiya platformaları üçün işlərin sürətlə getdiyini bildirən təsisçi və baş icraçı direktor Viram Şah , 2024-cü ildə yeni aktiv istifadəçilərinin 133%, 2025-ci ildə 79% artdığını, 2026-cı ilin oktyabr ayına qədər isə bu rəqəmin 2025-ci ildən 33% yüksək olduğunu qeyd etdi. Depozitlər baxımından artım da oxşar sürətlə baş verib: 2024-cü ildə 250%, 2025-ci ildə 140% və bu ilin oktyabr ayına qədər 20%. Şah The Indian Express -ə verdiyi müsahibədə deyib: “Ümumilikdə, illik depozitlər 2023-cü ildən bəri təxminən 10 dəfə artıb ki, bu da hindistanlı investorlar arasında qlobal investisiyaların artan qəbulunu əks etdirir. Bu, beynəlxalq səhmlərin və digər qlobal aktivlərin portfelin şaxələndirilməsinin getdikcə daha əhəmiyyətli bir hissəsinə çevrildiyini göstərir.” Vested 1,5 milyard dollar dəyərində aktivləri idarə edir və təxminən 1,5 lakh aktiv investora malikdir. Kapital axını narahatlıqları Lakin son illərdə xaricə böyük investisiyalar qoyan təkcə fərdlər deyil. Hətta Hindistan şirkətlərinin xaricə birbaşa investisiyaları – və ya xarici birbaşa investisiyalar ( FDI ) – kəskin şəkildə artıb. 2018-19-cu illərdən 2023-24-cü illərə qədər altı ildə 85 milyard dollardan, Hindistan şirkətlərinin FDI -si sonrakı iki il beş ayda geosiyasət və inkişaf etmiş iqtisadiyyatlar tərəfindən istehsalın geri qaytarılması səbəbindən 82 milyard dollara yüksəlib. Bu iki axını xarici investorların Hindistana əvvəlki FDI -dən qazanc əldə etməsi və yüksək enerji qiymətləri səbəbindən artan ticarət kəsiri ilə birləşdirsək, rupinin son bir il yarımda kəskin zəifləməsini izah etmək çətin deyil. Məhz buna görə də səlahiyyətlilər axınları təşviq etməyə çalışıblar: dövlət borcuna xarici investisiyalar üçün vergi tutulması və kapital qazancı vergilərini aradan qaldırmaq, bankların xarici valyutada qeyri-rezident depozitlərinin məzənnə riskini öz üzərinə götürmək və səhmlər üzrə uzunmüddətli kapital qazancı və əməliyyat vergilərini də ləğv etmək ideyasını irəli sürmək. Rupiyə təzyiq, rupinin zəifləməsindən qorunmağı daha baha edən müəyyən tənzimləyici tədbirlər vasitəsilə də azaldılıb. Lakin LRS çərçivəsində xaricə pul köçürmələri üçün illik 250 000 dollar limitini azaltmaq nə dərəcədə davamlı olardı? 2004-cü ilin fevralında hər fərd üçün ilkin illik 25 000 dollar limiti ilə tətbiq edilən RBI limiti yalnız bir dəfə azaldıb. Bu, 2013-cü ilin avqustunda, ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin "taper tantrumları"nın səbəb olduğu qlobal qarışıqlığın ortasında baş vermişdi. Bu addım RBI -nin "kapital nəzarəti" tətbiq etməkdə – yəni pul axınına məhdudiyyətlər qoymaqda ittiham edilməsinə səbəb oldu ki, bu da xarici vəsaitləri cəlb etməyə ümid edən heç bir iqtisadiyyatın etmək istəmədiyi bir şeydir. Niyə xaricə investisiya etməli? Hindistanlıların pullarını xarici bazarlara yatırması təkcə daha yüksək gəlir əldə etmək üçün deyil, həm də portfellərini dünyanın müxtəlif aktivləri ilə şaxələndirmək üçündür – heç kim bütün yumurtalarını bir səbətə qoymaq istəmir. Kotak Mahindra Bank Ltd. -nin prezidenti Qautami Qavankar deyib ki, xarici səhmlər vacib olsa da, " GIFT City ekosistemi vasitəsilə əlçatan olan sabit gəlirli strategiyalara, özəl kreditlərə, özəl bazar fondlarına və digər alternativ investisiyalara maraq artır". Qavankar bildirib: “İnvestorlar GIFT City və ya digər yollardan istifadə edərək qlobal imkanlara çıxış əldə etməklə, valyuta riskini şaxələndirməklə və Hindistan bazarlarında asanlıqla mövcud olmayan süni intellekt infrastrukturu, yarımkeçiricilər , müdafiə texnologiyası, çip istehsalı, biotexnologiya və kosmos texnologiyası kimi sektorlarda və mövzularda iştirak etməklə Hindistan ekspozisiyalarını tamamlayırlar, istər fondlar vasitəsilə, istərsə də siyahıya alınmamış və ya siyahıya alınmış şirkətlərə birbaşa məruz qalma yolu ilə.” Qeyri-səhm investisiyalarının hərəkəti də məlumatlarda öz əksini tapır. ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi 2022-ci ilin əvvəlində demək olar ki, sıfırdan 2023-cü ilin ortalarına qədər 5%-dən yuxarı kəskin şəkildə faiz dərəcələrini artırdıqca, qlobal faiz dərəcələri yüksəldi. Nəticədə, hindistanlılar 2022-23 və 2023-24-cü illərdə birlikdə xarici depozitlərə təxminən 2 milyard dollar qoydular. Daşınmaz əmlak da maraq doğuran əsas aktivlərdən biri olub, 2025-26-cı illərdə LRS yolu ilə rekord 529 milyon dollar dəyərində alışlar edilib. Hindistanda gəlirlərin artması da bir faktdır. İnsanlar zənginləşdikcə, onların üfüqləri daxili iqtisadiyyatdan kənara çıxır. Turizmi nəzərdən keçirin: hindistanlılar 2019-20-ci illərdə xarici səyahətlərə 7 milyard dollar xərcləyiblər. Koronavirus pandemiyasının səbəb olduğu 2020-21-ci illərdə (3,2 milyard dollar) və 2021-22-ci illərdə (6,9 milyard dollar) durğunluqdan sonra, 2022-23-cü ildə bu məbləğ demək olar ki, iki dəfə artaraq 13,7 milyard dollara çatdı, 2023-24-cü ildə isə rekord 17 milyard dollara yüksəldi.