Bu məqalə ilk dəfə GuruFocus -da dərc edilib. Buraxılış tarixi: 2026-cı il 5 noyabr. Gəlir hesabatının tam stenoqramı üçün tam stenoqrama müraciət edin. Müsbət məqamlar: Xalis borc səviyyəsi 3,7 dəfədən təxminən 2,4 dəfəyə endirilərək balans hesabatını gücləndirib və maliyyə çevikliyi təmin edib. Powersports tələbatı güclü olaraq qalır, xalis satışlar illik müqayisədə 28,8% artıb və dördüncü rüb üçün sifariş portfeli möhkəmdir. Mənfəət optimallaşdırma proqramı ilin əvvəlindən 41 milyon dollar ümumi qənaət təmin edib və 50 milyon dollarlıq hədəfə çatmaq yolundadır. Sərbəst pul axını əhəmiyyətli dərəcədə yaxşılaşıb, ilk doqquz ayda əməliyyatlardan 74,7 milyon dollar əldə edilib ki, bu da borcun azaldılmasına imkan verib. Ford və Stellantis kimi OEM tərəfdaşlıqları ilə yeni məhsul buraxılışları və təkmilləşdirmə biznesindəki əməkdaşlıqlar sabit həcmləri artıracaq. Mənfi məqamlar: Üçüncü rübün nəticələri gözləntiləri qarşılamayıb, xalis satışlar illik müqayisədə 10,1% azalıb və düzəliş edilmiş EBITDA marjası təsirlənib. Gücləndirilmiş nəqliyyat vasitələrində yay təchizatçısından qaynaqlanan təchizat pozuntusu sürətləndirilmiş yük və əlavə iş saatı xərclərinə səbəb olaraq marjalara təzyiq göstərib. Şassi çatışmazlığı və makroiqtisadi çətinliklər səbəbindən Aftermarket Applications seqmentinin xalis satışları illik müqayisədə 20,4% azalıb. Təkmilləşdirmə biznesində əməliyyat problemləri davam edir, məhsuldarlıq və inventar idarəçiliyində əhəmiyyətli irəliləyişlər tələb olunur. Yük, xammal və yanacaq xərclərində inflyasiya yüksək olaraq qalır, yaxın gələcəkdə qiymət tənzimləmələri ilə tam kompensasiya etmək imkanı məhduddur. Sual-Cavabın əsas məqamları Xəbərdarlıq! GuruFocus FOXF ilə bağlı 8 xəbərdarlıq əlaməti aşkar edib. FOXF ədalətli qiymətləndirilibmi? Pulsuz DCF kalkulyatorumuzla tezisinizi yoxlayın. S: Peter McGoldrick (Stifel) 2026-cı il üçün tarif geri ödəmələri istisna olmaqla 143 milyon dollar dan 148 milyon dollar a qədər olan proqnoz nəzərə alınmaqla, 2027-ci ilə doğru normallaşdırılmış EBITDA bazası haqqında necə düşünmək lazım olduğunu və bunun nə qədərinin irəliyə doğru bazaya keçdiyini soruşdu. C: CFO Dennis Shem 2027-ci il büdcə prosesinin erkən mərhələsində olduğunu, lakin şirkətin transformasiyanı davam etdirməyə və həcmdən asılı olmayaraq qalan daha struktur xərc qənaətləri təmin etməyə sadiq olduğunu bildirdi. O, həmçinin iki illik əhəmiyyətli inflyasiyadan sonra daha çox kommersiya bərpasına ehtiyac olduğunu vurğuladı və komandaların qalib gəlməyə öyrəşdiyini və qiymətləndirmə sahəsində yenidən hücuma keçməli olduğunu söylədi. O, sürətləndirilmiş yük və müvəqqəti zavod əlavə iş saatları kimi gücləndirilmiş nəqliyyat vasitələri xərclərini müvəqqəti xarakterli adlandırdı. S: Larry Solo (CJS Securities) investorların əlavə aktiv satışları olmadan balans hesabatını necə azaltmaq imkanı haqqında düşünməli olduqlarını və Fox -un səhmlərin geri alınması və ya M&A vasitəsilə "hücuma keçməzdən" əvvəl borc hədəfinin olub-olmadığını soruşdu. C: CFO Dennis Shem üçüncü rübü həlledici rüb adlandırdı, borc səviyyəsinin indi 2,4 dəfə olduğunu, üç dəfədən aşağı olduğunu qeyd etdi ki, bu da tam kapital bölgüsü strategiyasını açır: səhmlərin geri alınması, yüksək gəlirli CAPEX və borcun davamlı ödənilməsi. O, şirkətin 18 ay ərzində bu çevikliyə malik olmadığını və ilin əvvəlindən təxminən 65 milyon dollar sərbəst pul axını, sürüş dinamikasına yönəlmiş əhəmiyyətli dərəcədə sadələşdirilmiş biznes və 50 milyon dollarlıq hədəfə doğru irəliləyən xərc qənaətlərini vurğuladı. S: Scott Stember (Roth Capital) powersports sifariş portfeli və qarışığı, həmçinin gücləndirilmiş nəqliyyat vasitələri məhsullarına güclü tələbat ilə oxşar qiymət nöqtələrində təkmilləşdirmə biznesindəki zəiflik arasındakı əlaqəsizlik haqqında soruşdu. C: CFO Dennis Shem gücləndirilmiş nəqliyyat vasitələri sifariş portfelinin dördüncü rübə qədər güclü qaldığını, powersports -un çox güclü performans göstərdiyini, qismən yolsuzluq avtomobil zəifliyi ilə kompensasiya edildiyini bildirdi. Təkmilləşdirmə ilə bağlı isə, o, bunun 70 000 dollar dan 80 000 dollar a qədər RAM məhsulları və 100 000 dollar dan yuxarı Ford məhsulları daxil olmaqla, daha yüksək qiymət nöqtələri ilə çox fərqli bir bazar olduğunu və inflyasiya ilə yüksək yanacaq xərclərinin bəzi müştərilərin fasilə verməsinə səbəb olduğunu söylədi. S: Scott Stember (Roth Capital) müvəqqəti CEO Doug Grimm -dən Fox -a xas olan, 2027-ci ildə investorların hansı irəliləyişləri gözləməli olduqlarını bilmələri üçün aftermarket applications qrupundakı düzəldilməli olan məsələləri ətraflı izah etməsini xahiş etdi. C: Müvəqqəti CEO Doug Grimm 90 günlük artımlarla işlədiyini və üç şeyə diqqət yetirdiyini bildirdi: əməliyyat mükəmməlliyi, xüsusilə gücləndirilmiş nəqliyyat vasitələrində; bütün biznesdə təchizat zəncirinin optimallaşdırılması; və müştərilərdən inflyasiya xərclərinin kommersiya bərpası. O, özünü yeni CEO -dan əvvəl sürətləndirici kimi təsvir etdi, Troy Hennegy -nin məhsul texnologiyasını yüksəltmək üçün Baş Texnologiya Direktoru vəzifəsinə təyin edilməsini qeyd etdi və ön ofisin əla olduğunu, arxa ofis və təchizat zənciri idarəçiliyinin isə işə ehtiyacı olduğunu söylədi. S: Craig Kinnison (Baird) Doug Grimm -in təkmilləşdirmə biznesi üçün doğru strategiya haqqında ilkin fikrini soruşdu. C: Müvəqqəti CEO Doug Grimm Fox -un bu bazarda lider olduğunu və Dodge Ram -ın yeni buraxılmış Chip Fuse versiyasını və veteranlar üçün Jeep Commando -nu qeyd edərək liderliyini davam etdirə biləcəyini bildirdi. O, əsas məsələnin OEM müştəriləri ilə düzgün şassi təchizatını qurmaq və Fox -un şaquli inteqrasiyasından istifadə edərək icranı yaxşılaşdırmaq olduğunu söylədi. CFO Dennis Shem əlavə etdi ki, Ford Custom Garage və RAM DC-650 tərəfdaşlığı kimi yeni əlaqələr təkmilləşdirmə bölməsi üçün sağlam olan sabit, ardıcıl həcmlər təmin edir. S: Craig Kinnison (Baird) Fox -un proqnozlaşdırılması çətin olan və əsasən nəzarətindən kənar olan şassi təchizatı haqqında daha yaxşı məlumat əldə etmək üçün nə edə biləcəyini soruşdu. C: Müvəqqəti CEO Doug Grimm sənayedə 40 illik təcrübəsindən sonra F-150 təchizat zənciri problemlərini öz fikrincə birdəfəlik hadisə adlandırdı və Fox -un müvafiq şassi bölgüsünü təmin etmək üçün Ford ilə işləməli olduğunu söylədi. O, Fox -un OEM yanaşmasını genişləndirməli olduğunu, Audi -nin Macon, Georgia -da elan etdiyi 4 milyard dollarlıq zavodu və Hyundai və digər Cənubi OEM -lərlə imkanları qeyd etdi və daha yüksək həcmləri təmin etmək üçün böyük konsolidasiya edilmiş meqa dilerlərə də satış etməli olduğunu bildirdi. CFO Dennis Shem bəzi F-150 şassilərinin dördüncü rübdə, 2026-cı ildən 2027-ci il model ili keçidi zamanı gözləniləndən gec gəldiyini və Fox -un onları F-150 -lərə ehtiyacı olan pərakəndə satış kanalına tez satacağına əmin olduğunu söylədi. S: Anna Glaskin (B. Riley) Fox -un yaxın müddətli marja qurbanını təkmilləşdirmənin yuxarı xətt artımını yenidən sürətləndirməklə necə tarazladığını və bu biznesdə marja sıxılmasının 2027-ci ildə mümkün olub-olmadığını soruşdu. C: CFO Dennis Shem müştəri ehtiyaclarına yönəlmiş güclü R&D komandasına işarə etdi, eyni zamanda tam diler anbarları və yüksək faiz dərəcələri ilə zəif tələbat mühitini qəbul etdi. O, Doug Grimm -in diqqətinin zavodlar arasında əməliyyatları standartlaşdırmağa, Fox daxilində mərkəzi idarə olunan hibrid model vasitəsilə səmərəliliyi və təchizat sifarişini yaxşılaşdırmağa yönəldiyini, bunun da təkmilləşdirməyə kömək edəcəyini söylədi. O, düzəlişi məhsulla bağlı deyil, əsasən əməliyyatla bağlı, müəyyən dilerlərə fərqli yanaşma ilə birlikdə çərçivələndirdi. S: Anna Glaskin (B. Riley) seqmentlər üzrə tarif geri ödəmələrinin bölgüsünü və ixtisaslaşmış idman qrupundakı yüksək marjanın davamlı olub-olmadığını soruşdu. C: CFO Dennis Shem ən böyük tarif geri ödəmələrinin Marucci ilə IEPA -dan gəldiyini, ilin əvvəlindən ümumilikdə təxminən 14 milyon dollar geri ödəmə olduğunu bildirdi. O, Fox -un dördüncü rübdə və ya sonrasında əhəmiyyətli geri ödəmə məbləğləri gözləmədiyini, lakin mümkün olduqda onları davam etdirəcəyini qeyd etdi, bu mərhələdə onların əldə edilməsinin daha çətin olduğunu vurğuladı. S: Peter McGoldrick (Stifel) 2026-cı ilin dördüncü rübü üçün irəliyə doğru portfeldə gözlənilən illik artım rəqəmlərini soruşdu. C: CFO Dennis Shem dördüncü rüb üçün 287 milyon dollar dan 313 milyon dollar a qədər xalis satış proqnozunu təkrarladı və əsas tendensiyaları təsvir etdi: velosiped bazarı sabit, proqnozlaşdırıla bilən və davamlıdır, dördüncü rüb ənənəvi olaraq daha aşağı dövrdür; gücləndirilmiş nəqliyyat vasitələri artım nümayiş etdirməyə davam edir və təchizat zənciri problemi həll edildikcə öhdəlikləri yerinə yetirməlidir; və Sport Truck , RideTech və Custom Wheelhouse kimi aftermarket brendləri daha zəif bazara baxmayaraq etibarlı olaraq qalır. O, əsas dəyişənin şassi mövcudluğu və diler anbarları ilə bağlı olan təkmilləşdirmə olduğunu söylədi. S: Larry Solo (CJS Securities) Fox -un bütün bizneslərini strateji məqsədlərə qarşı nəzərdən keçirib-keçirmədiyini və ya bəzilərinin potensial satış üçün hələ də hərtərəfli qiymətləndirməyə ehtiyacı olub-olmadığını soruşdu. C: Müvəqqəti CEO Doug Grimm şirkətin əsas sürüş dinamikası portfelinə daraldıqdan sonra mövcud aktivlərlə biznesi idarə etməyə və dəyişdirməyə diqqət yetirdiyini bildirdi. O, Fox -un gücləndirilmiş nəqliyyat vasitələrində yay təchizatçısı problemi və əməliyyat təchizat zənciri problemləri daxil olmaqla, çətinliklərlə üzləşdiyini və müvəqqəti CEO kimi işinin biznesi sürətləndirmək və onu qurmaq olduğunu söylədi. Gəlir hesabatının tam stenoqramı üçün tam stenoqrama müraciət edin.