[P1] 5 noyabr cümə axşamı günü səhm bazarında baş verən kütləvi eniş fonunda, Nvidia (NASDAQ: NVDA) dollar ifadəsində bazar kapitallaşmasında ən böyük enişi yaşadı və sessiya ərzində 447 milyard dollardan bir qədər çox vəsait itirdi. Həqiqətən də, NVDA səhmləri bazar öncəsi mülayim enişdən sonra 195,92 dollardan açıldı və sonra müntəzəm ticarət saatlarında 9,26% azalaraq 181,60 dollara düşdü, bu da “blue-chip” çip istehsalçısının dəyərinin 4,83 trilyon dollardan 4,38 trilyon dollara düşməsi demək idi. Bu arada, ABŞ səhm bazarının əksər hissəsi də dərin eniş yaşadı, texnologiya ağırlıqlı Nasdaq-100 indeksi cümə axşamı sessiyasında 6,36% azaldı – bu, 2020-ci ilin martından bəri ən pis günü idi. Dow Jones Sənaye Ortalaması (DJIA) və S&P 500 kimi digər əsas indekslər də müqayisəli itkilər yaşadı, birincisi 3,44%, ikincisi isə 4,36% azaldı. Cümə axşamı baş verən bu kütləvi eniş ümumiyyətlə ABŞ aralıq seçkilərində Demokratların qələbəsi ilə bağlı texnologiya sektorundakı narahatlıqlarla, həm də illərdir yığılan daha geniş amillər toplusu ilə əlaqələndirilir. Siyasi amillərə nəzər saldıqda, Prezident Donald Trampın dövründə böyük texnologiya şirkətlərinin malik olduğu ümumi sərbəstlik sona çata bilər. İş yerləri və ya həqiqi qiyamət baxımından dəyişən, lakin ümumiyyətlə apokaliptik olan süni intellekt (AI) marketinqi üçün istifadə olunan narrativlər, kütləvi ixtisarlar və AI məlumat mərkəzlərinin ətraf mühitə təsiri arasında texnologiya sektoru ictimaiyyətin gözündə parıltısının çoxunu itirmişdir. Bu şəraitdə, Demokrat Partiyasının bəzi hissələri infrastruktur moratoriyumları və super intellektin (SI) – Prezident Donald Trampın AI üçün istifadə etdiyi termin – yayılmasında əhəmiyyətli məhdudiyyətlər tətbiq etməyə çalışır. Buna baxmayaraq, cümə axşamı baş verən eniş tamamilə 3 noyabr seçkilərinin nəticələri ilə əlaqələndirilə bilməz. 2022-ci ildə ChatGPT-nin ilk ictimai buraxılışı ilə AI “bumu”nun başlamasından bəri, texnologiya sektoru texnologiyanı daha da inkişaf etdirmək və asanlaşdırmaq üçün böyük miqdarda pul xərcləmişdir. Bu proqram bir çox ənənəvi olaraq nağd pulla zəngin firmaların özlərini çatışmazlıq içində tapmasına və əmək haqqı kəsimləri, səhm satışları və borc daxil olmaqla müxtəlif yollarla əlavə vəsait axtarmasına səbəb olmuşdur. Bu investisiyaların gəlirlərinin 2026-cı ilin sonuna qədər xərclərə nisbətən çox kiçik görünməsi və pulların ən azı bir hissəsinin hiperskalatorların satın aldıqları bahalı avadanlıqların hamısından istifadə edə bilməməsi səbəbindən israf edilmiş ola biləcəyini nəzərə alaraq, bir çoxları AI-nin qeyri-sabit bir köpüyə çevrildiyinə inanmağa başlamışdır. Şübhəli qeyri-sabitliyi nəzərə alsaq, cümə axşamı baş verən kütləvi eniş iki ayrı inkişafdan da qaynaqlanmış və daha da pisləşmiş ola bilər. Bunlardan birincisi, The Information-ın Microsoft-un (NASDAQ: MSFT) üçüncü rüb (Q3) kapital xərclərini (CapEx) “üçüncü tərəf” – iddia edilən bulud hesablama provayderi Iren (NASDAQ: IREN) – icarəyə vermək üçün hazır tutumu olmadığı üçün 5 milyard dollar azaltdığı barədə hesabatı idi. İkincisi, Bloomberg məqaləsində Hollandiya kreditoru ING-nin təxminən 500 milyon dollarlıq məlumat mərkəzi kredit portfelini birdən-birə satdığı iddia edildi. Anthropic və OpenAI kimi məlumat mərkəzi firmaları və AI laboratoriyaları, dövr artıq dörd illik olmasına baxmayaraq, fəaliyyətlərini davam etdirmək üçün ümumiyyətlə xarici investisiyalardan və kreditlərdən asılı qaldıqları üçün “köpük” müzakirələrinin mərkəzində olmuşlar. Bir çoxlarının dövri maliyyələşdirməyə bərabər olduğunu iddia etdiyi digər böyük firmalarla qarşılıqlı əlaqələri və son kredit bazarı qarışıqlığı problemi daha da ağırlaşdıraraq, nisbətən kiçik firmaların cümə axşamı 3 trilyon dollarlıq enişə necə səbəb ola biləcəyini izah etməyə kömək etmişdir.