[P1] Berkshire Hathaway (BRKA -1.45%)(BRKB -1.17%) və onun səhmdarları üçün tarixi dəyişikliklər ili olub. Uzun müddətli baş icraçı direktor Warren Buffett keçən ilin sonunda təqaüdə çıxaraq, şirkətin gündəlik əməliyyatlarının və yaxından izlənilən 362 milyard dollarlıq investisiya portfelinin idarəçiliyini Greg Abelə həvalə edib. Bəzi şeylər dəyişsə də – Abel birinci rübdə Berkshire-ın əsas olmayan 16 mövqeyini satıb – bir əsas prinsip dəyişməz qalıb: portfel konsentrasiyası. Oktyabr ayının sonuna qədər yeddi görkəmli səhm Berkshire-ın portfelinin demək olar ki, 71%-ni (255,2 milyard dollar) təşkil edirdi: Warren Buffettin bir neçə köhnə holdinqi Berkshire Hathaway-ın portfelinin sütunları olaraq qalır. Şəkil mənbəyi: Getty Images. [P2] Warren Buffettin baş icraçı direktor vəzifəsindən təqaüdə çıxmasına baxmayaraq, onun bir neçə əsas və ya “qeyri-müəyyən” holdinqi Berkshire Hathaway-ın portfelində sütun olaraq qalıb, bunlara American Express , Coca-Cola və Bank of America daxildir. Coca-Cola və Amex Berkshire-ın portfelində ən uzun müddət saxlanılan iki səhmdir (müvafiq olaraq 1988 və 1991-ci illərdən bəri) və Buffettin 2023-cü il səhmdarlara illik məktubunda “qeyri-müəyyən” holdinqlər adlandırdığı şirkətlərdən ikisidir. Hər iki şirkətin yaxşı müəyyən edilmiş rəqabət üstünlüklərinə malik olmaqla yanaşı, onlar Berkshire-ın hər bir şirkət üçün maya dəyərinə nisbətdə Coca-Cola üçün 65% və Amex üçün 45% kimi heyrətamiz gəlirlər əldə edirlər. Bank of America Abelin rəhbərliyi altında qalacağına zəmanət verilməsə də, onun səhm qiymətinin kitab dəyərinə nisbəti son iki ayda nəzərəçarpacaq dərəcədə azalıb və yüksələn faiz dərəcələri mühitindən faydalanmaq üçün ideal mövqedədir. [P3] Omaha Oracle təqaüdə çıxmazdan əvvəlki doqquz rübdə iPhone istehsalçısı Apple-ın səhmlərinin 75%-ni satsa da, o, bazar dəyərinə görə mübahisəsiz 1 nömrəli holdinq olaraq qalır. 2013-cü ilin əvvəlindən bəri Apple-ın bazarda lider olan 879 milyard dollarlıq kumulyativ səhm geri almalarından başqa, Abel onun innovativ potensialını yüksək qiymətləndirir və onun onilliklər boyu dəyər yarada biləcəyinə inanır. Lakin yanvar ayında idarəçiliyi ələ aldıqdan sonra Abel özünə yeni bir “Apple” tapıb. Buffett Google-un ana şirkəti Alphabet-də Berkshire-ın payını başlatmış olsa da, bu mövqeyi 2026-cı ilin birinci yarısına qədər davamlı olaraq artıran Abeldir. Google Cloud indi illik müqayisədə 103% böyüyür. Vay... $GOOGL $GOOG https://t.co/u1uD8LuH4j [P4] Alphabet həm Buffettin , həm də Abelin sevdiyi davamlı rəqabət üstünlüyünə malik olsa da – Google qlobal internet trafikinin təxminən 90%-ni təşkil edir – Berkshire-ın yeni rəhbərini həyəcanlandıran Google Cloud daxilində süni intellekt (AI) həllərinin inteqrasiyasıdır. Əhəmiyyətli dərəcədə daha yüksək marjalı Google Cloud son rübdə satışlarını iki dəfədən çox artırıb. [P5] Nəhayət, enerji əsas mövzu olaraq qalır, Chevron və Occidental Petroleum birlikdə Berkshire Hathaway-ın investisiya edilmiş aktivlərinin 10%-dən çoxunu təşkil edir. Hər iki mövqe Abel baş icraçı direktor olmazdan xeyli əvvəl əldə edilsə də, unutmayın ki, Abel bir neçə il MidAmerican Energy-nin (daha sonra Berkshire Hathaway Energy adlandırıldı) baş icraçı direktoru olub. O, qlobal enerji bazarını və AI məlumat mərkəzlərinin qurulmasından sonra enerji həllərinə artan tələbatı dərindən anlayır. Warren Buffettin Occidental-ı “qeyri-müəyyən” holdinq adlandırması ilə onun satılması ehtimalı azdır. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Maya dəyəri və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.