İnvestorlar ABŞ -da aralıq seçkilərdən sonra süni intellekt xərclərini, məlumat mərkəzi məhdudiyyətlərini və qiymətləndirmələri yenidən nəzərdən keçirdikləri üçün texnologiya səhmləri yenilənmiş təzyiqlə üzləşir. Lakin Wall Street mütəxəssisləri hələ də mega-kapital texnologiya, proqram təminatı, yarımkeçiricilər və kibertəhlükəsizlikdə imkanlar görürlər. Financial Times cümə günü FactSet məlumatlarına istinadən bildirib ki, Demokratlar ın aralıq seçkilərdə qazandığı böyük qələbə texnologiya yönümlü satış dalğasına səbəb olduqdan sonra ABŞ səhmləri bir sessiyada təxminən 3,2 trilyon dollar bazar dəyəri itirib. Nasdaq 100 6,4% azalıb, S&P 500 isə 4,4% düşərək ötən ilki “azadlıq günü” satışından bəri ən pis sessiyasını qeyd edib. Daha geniş S&P Composite 1500 2000-ci ildən bəri ən böyük bir günlük bazar dəyəri itkisinə məruz qalıb. İnvestorlar süni intellekt infrastruktur xərclərinin sürətini şübhə altına aldıqları üçün yarımkeçirici səhmlər enişə rəhbərlik edib. NVIDIA Corp. ( NASDAQ:NVDA ) 9,3% düşərək 400 milyard dollardan çox bazar dəyərini silib. Qualcomm Inc. ( NASDAQ:QCOM ) 9,5% azalıb, Broadcom Inc. ( NASDAQ:AVGO ) isə 10% düşüb. Micron Technology Inc. ( NASDAQ:MU ) 17% batıb. Yaddaş səhmləri də zərər çəkib. Sandisk Corp. ( NASDAQ:SNDK ) 22% enib, Western Digital Corp. ( NASDAQ:WDC ) isə 17% itirib. İnvestorlar məlumat mərkəzlərinin tikintisinə artan siyasi müxalifətin süni intellekt infrastruktur layihələrini gecikdirə və çiplərə tələbatı zəiflədə biləcəyindən qorxurlar. Lakin analitiklər köklü texnologiya nəhəngləri ilə kiçik süni intellekt infrastruktur təminatçıları arasında kəskin fərq görürlər. Raymond James -in Baş İnvestisiya Direktoru Larry Adam cümə axşamı CNBC -yə bildirib ki, süni intellekt investisiya dövrü toxunulmaz qalır. O, artıq davam edən məlumat mərkəzi layihələrinin ən azı daha bir il tikinti fəaliyyətini dəstəkləyəcəyini gözləyir. Adam deyib ki, bəzi texnologiya, süni intellekt və yarımkeçirici səhmlər tarixi qiymətləndirmələrə nisbətən təxminən 30% endirimlə ticarət olunur. Bu arada, gəlir gözləntiləri güclü qalır. O, şaxələndirilmiş biznesləri daha böyük sabitlik təklif etdiyi üçün mega-kapital texnologiya şirkətlərinə üstünlük verir. Adam qiymətləndirmənin yenidən qurulmasından sonra yarımkeçirici infrastruktur səhmlərində də imkanlar görür. Üstəlik, o, məlumat mərkəzi xərclərinin yavaşlamasının pul axınını yaxşılaşdıraraq və mövcud tutumun dəyərini artıraraq hiperskalatorlara fayda verə biləcəyinə inanır. O, süni intellekt in qəbulu məlumatların qorunmasının əhəmiyyətini artırdığı üçün kibertəhlükəsizliklə bağlı nikbin qalır. Janus Henderson texnologiya portfel meneceri Richard Clode bazarın enişini geniş yayılmış və ağrılı kimi təsvir edib. Clode cümə axşamı CNBC -yə bildirib ki, aylarla davam edən dəyişkənlik və uzun-qısa fondlar arasında itkilərdən sonra məcburi satış enişə töhfə verib. Zəiflik süni intellekt infrastruktur səhmlərindən proqram təminatı şirkətlərinə və mega-kapital texnologiya adlarına qədər yayılıb. O, həmçinin xəbərdarlıq edib ki, seçkilərlə bağlı qeyri-müəyyənlik məlumat mərkəzi layihələrini, xüsusilə Texas da gecikdirə bilər. Lakin o, tərtibatçıların tikintini tamamilə tərk etmək əvəzinə, layihələri məsuliyyətlə qurmağa diqqət yetirəcəklərinə inanır. Yerli icmalarla daha böyük əməkdaşlıq nəticədə məlumat mərkəzinin inkişafı üçün daha dayanıqlı bir mühit yarada bilər. Daha çox baxın: CNBC -dən MacKenzie Sigalos cümə günü bildirib ki, məlumat mərkəzləri ilə bağlı daha sərt qaydalar köklü texnologiya şirkətlərini gücləndirə bilər. Needham -ın təhlilinə istinad edərək, o, daha sərt qaydaların kiçik rəqiblər üçün bazara giriş maneələrini artıra biləcəyini izah edib. Bu arada, mövcud infrastruktura malik şirkətlər daha yüksək tutum dəyərlərindən və daha aşağı kapital xərclərindən faydalana bilərlər. Bu, Microsoft Corp. ( NASDAQ:MSFT ), Alphabet Inc. ( NASDAQ:GOOG ) ( NASDAQ:GOOGL ), Amazon.com Inc. ( NASDAQ:AMZN ) və Meta Platforms Inc. ( NASDAQ:META ) şirkətlərində sərbəst pul axınını yaxşılaşdıra bilər. Sigalos həmçinin Apple Inc. ( NASDAQ:AAPL ) şirkətini potensial müdafiə texnologiya investisiyası kimi müəyyən edib. Əsas süni intellekt infrastruktur tərtibatçılarından fərqli olaraq, Apple -ın əsas aparat biznesi daha az məlumat mərkəzi xərcləri tələb edir. Lakin NVIDIA , tikinti gecikmələri süni intellekt çiplərinə tələbatı azaltsa, daha ani təzyiqlə üzləşə bilər. Niles Investment Management -in təsisçisi Dan Niles cümə günü CNBC -yə bildirib ki, siyasi və icazə məhdudiyyətləri məlumat mərkəzinin inkişafını yenidən formalaşdıra bilər. O, ən böyük riskləri CoreWeave Inc. ( NASDAQ:CRWV ) və Nebius Group N.V. ( NASDAQ:NBIS ) daxil olmaqla neobulud təminatçıları arasında görür. Bu şirkətlər xarici maliyyələşdirmədən və aqressiv infrastruktur genişlənməsindən çox asılıdırlar. Niles neobulud təminatçılarının gələcəyi ilə bağlı sərt xəbərdarlıq edərək, süni intellekt infrastruktur bumunun nəticədə dağılacağı zaman əksəriyyətinin qiymətləndirmələrinin sıfıra enə biləcəyini proqnozlaşdırıb. O, həddindən artıq məlumat mərkəzi tikintisini, ağır borcları, mənfi pul axınını və şaxələndirilmiş bizneslərin olmamasını əsas risklər kimi qeyd edib. Niles potensial nəticələri həddindən artıq tikinti və maliyyə çöküşü ilə başa çatan əvvəlki infrastruktur bumu ilə müqayisə edib. O deyib: “Neobuludların balans hesabatları borcludur, böyük mənfi pul axınları var, başqa biznesləri yoxdur. Və bu, nəticədə pozulanda – düşünmürəm ki, bu, əslində zirvədir, bunu öyrənəcəyik – lakin onların əksəriyyəti sıfıra enəcək, elə deyilmi?” Bunun əksinə olaraq, Microsoft , Alphabet , Amazon və Meta köklü bizneslərdən pul qazanırlar. Bu gəlir axınları onlara süni intellekt infrastrukturunun daha yavaş böyüməsinə tab gətirməyə kömək edə bilər. Yenə də Niles xəbərdarlıq edib ki, neobulud tutumu əlçatmaz olarsa, hiperskalatorlar da zərər çəkə bilər. Microsoft və Google bulud genişlənmələrini dəstəkləmək üçün qismən xarici təminatçılardan asılıdırlar. Yorkville Ives analitiki Dan Ives cümə günü CNBC -yə bildirib ki, seçki nəticələri onun məlumat mərkəzi tikintisi ilə bağlı gözləntilərini dəyişib. Onun yenidən işlənmiş proqnozu təxminən 10% daha az məlumat mərkəzi nəzərdə tutur, azalma potensial olaraq 15%-dən 20%-ə çata bilər. Ives indi Böyük Texnologiya kapital xərclərinin artımının 2027-ci ildə, əvvəlki 2028-2029-cu illər proqnozundan daha tez zirvəyə çatacağını gözləyir. Lakin o, daha yavaş tikintinin xərcləmə təzyiqini azaldaraq və mövcud infrastrukturun dəyərini artıraraq hiperskalatorlara fayda verə biləcəyinə inanır. Ives indi yarımkeçiricilər üzərində proqram təminatı səhmlərinə üstünlük verir. O, infrastrukturun inkişafı daha uzun çəksə belə, süni intellekt in qəbulunun genişlənməyə davam edəcəyini gözləyir. Bu arada, o, əlavə hesablama gücünə ehtiyacı olan OpenAI və Anthropic üçün daha böyük çətinliklər görür. Ives həmçinin neobulud təminatçıları arasında şiddətli rəqabət gözləyir. Lakin o, Nebius -u daha yaxşı mövqelənmiş şirkətlərdən biri kimi müəyyən edib. O, bazarın süni intellekt investisiya dövrünü yanlış oxuduğuna inanır. Onun fikrincə, xərclər yox olmaq əvəzinə daha uzun müddətə uzana bilər. Cümə günü bazarqabağı ticarətdə Microsoft səhmləri 0,66% azalaraq 532,39 dollar a düşüb, Alphabet isə 1,34% artaraq 285,52 dollar a çatıb. Meta 1,31% artaraq 613 dollar a yüksəlib, Amazon isə 0,57% sürüşərək 258,73 dollar a düşüb. Bu arada, Benzinga Pro məlumatlarına görə, CoreWeave 7,54% sıçrayaraq 46,95 dollar a, Nebius isə 8% qalxaraq 130 dollar a çatıb. CoreWeave və Nebius 15% eniş edib, çünki Amazon və Böyük Texnologiya hiperskalatorları süni intellekt məlumat mərkəzi satışından sağ çıxıblar.