[P1] Bu hesabat bu həftəki “The Tech Download” bülletenindən götürülüb. Bəyəndiniz? Buradan abunə ola bilərsiniz. Demokratların bu həftə aralıq seçkilərdə Respublikaçılar üzərində qazandığı heyrətamiz qələbə təkcə Prezident Donald Tramp üçün acı bir tənqid deyil, həm də ölkə daxilində süni intellekt məlumat mərkəzlərinin tikintisi ilə bağlı böyük planlara potensial maneə oldu. Seçki nəticələri açıqlandıqdan sonra texnologiya və AI səhmləri bazar dəyişkənliyi ilə sarsıldı. Cümə axşamı investorların narahatlığı səbəbindən ABŞ və Avropanın ən dəyərli texnologiya şirkətləri kütləvi satışla üzləşdi. Nvidia 9,3%, AMD 17,3%, Microsoft 3,6%, Micron 17,5%, Broadcom 10,4%, Tesla 10,8% və SpaceX 9,1% dəyər itirdi. AI hesablama gücünü təmin etmək qabiliyyətinə əsaslanan və böyük məlumat mərkəzi layihələrində iştirak edən Neoclouds da xüsusilə ağır zərbə aldı. Cümə axşamı Nebius 15%, Iren 17% və CoreWeave 10% azaldı. Cümə səhəri ABŞ texnologiya səhmləri bərpa əlamətləri göstərsə də, bazardakı bu qısa eniş Amerikada AI bumu üçün potensial olaraq daha çətin yolların xəbərdarlığıdır. [P2] Capital.com -un baş maliyyə bazarı analitiki Kyle Rodda cümə axşamı bazar bağlandıqdan sonra qeydində yazdı: “ABŞ aralıq seçkilərindən dərhal sonra texnologiya səhmlərində baş verən eniş, investorların Demokratların nəzarətində olan Konqresin texnologiya tənzimləməsi və ümumi AI bumu üçün nə demək ola biləcəyini düşünməsi ilə yenidən başladı.” [P3] CNBC -nin çərşənbə günü verdiyi məlumata görə, çərşənbə axşamı 10 ştatda məlumat mərkəzlərinin tikintisinə müxtəlif yollarla məhdudiyyətlər qoyacaq onlarla yerli səsvermə tədbiri keçirilib. Rodda əlavə etdi: “Tənzimləyici və siyasi risklər, sözügedən AI ticarətinin onsuz da daha zəif əsaslar üzərində olduğu bir vaxtda ortaya çıxır.” O qeyd etdi ki, gəlirlər mövsümü bazarlar üçün “ümumi bir məyusluq” olub, Magnificent Seven -in nəticələri indiyə qədər “böyümə gözləntilərini aşağı salıb və AI xərclərinin sürətinin yavaşladığına dair xəbərdarlıq siqnalları verib.” Rodda yazdı ki, indi investisiya bumunun “yeni məlumat mərkəzlərinin tikintisinə moratoriumlar kimi potensial olaraq dağıdıcı tədbirlərlə daha da yavaşlaya biləcəyi riski ilə investorlar sözdə AI ticarətlərindən çıxışlara tələsirlər.” [P4] ABŞ-da məlumat mərkəzlərinə qarşı müxalifət uzun müddətdir davam edən bir məsələdir. International Data Center Authority (IDCA) analitik mərkəzinin apardığı araşdırmaya görə, 2024-cü ilin yanvarından 2026-cı ilin mayına qədər 20 ABŞ ştatında ən azı 46 AI məlumat mərkəzi layihəsi, yəni 170 milyard dollardan çox elan edilmiş investisiya, icma müxalifəti səbəbindən bloklanıb, geri çəkilib və ya dayandırılıb. [P5] Yorkville Ives & Co. -nun tərəfdaşı Dan Ives çərşənbə səhəri qeydində bildirdi ki, aralıq seçkilər investorların zehnində ağırlıq yaradacaq. O yazdı: “Texnologiya investorları üçün əsas diqqət bu aralıq seçkilərin ABŞ-da AI İnqilabını qidalandıran planlaşdırılan 800-1000 məlumat mərkəzinin sürətini yavaşladıb-yavaşlatmayacağıdır… bizim fikrimizcə cavab birmənalı BƏLİ-dir.” Ives əlavə etdi ki, Demokratların, xüsusilə Senat üzərində nəzarəti ələ keçirməsi, növbəti iki il ərzində AI üçün bəzi əsas maneələr yaradacaq. [P6] Proqnozlaşdırılan AI infrastruktur xərclərinin miqyası ilə bağlı rəqəmlər heyrətamizdir. Goldman Sachs hesab edir ki, AI ilə bağlı kapital xərcləri 2026-cı ildən 2031-ci ilə qədər hesablama, məlumat mərkəzləri və enerji sahələrində təxminən 7,6 trilyon dollar təşkil edə bilər. Lakin seçkilərə qədər AI səhmləri Wall Street -də onsuz da zəif görünürdü. Çip istehsalçıları, neoclouds və digər məlumat mərkəzi ilə əlaqəli şirkətlər oktyabr ayında artan faiz dərəcələri və həddindən artıq xərclər narahatlığı səbəbindən satıldı. Bir çox hiperskalatorlar AI infrastrukturuna yüz milyardlarla dollar xərclədikləri üçün pul axını mənfi olub. [P7] Barclays Investment Bank -ın ABŞ kredit strategiyası rəhbəri Dominique Toublan çərşənbə günü verdiyi qeyddə dedi: “AI-yə qarşı müqavimət ikipartiyalıdır, lakin yerlidir, bu da tikintini dayandırmaqdansa, daha baha edir. AI yarışı məhbus dilemasından tükənmə müharibəsinə çevrilir: qıt enerji ən böyük balans hesabatlarına üstünlük verir.” [P8] Cümə axşamı səhəri, son 24 saat ərzində investorlarla danışdıqdan sonra, Ives bildirdi ki, Wall Street texnologiya tərəfdarları üçün “Beltway-dəki poker oyununu və bunun AI İnqilabının tikintisinə necə təsir edəcəyini” anlamağa çalışmaq çaşdırıcı bir vaxtdır. O dedi: “Bütün parçaları bir araya gətirərək inanırıq ki, Böyük Texnologiya -nın kapital xərcləri artım tempi əvvəlki fikrimizə görə 2028/2029-cu illərə qədər baş verməyəcəkdi, indi isə 2027-ci ildə zirvəyə çatacaq.” [P9] Mənbələr CNBC -yə bildirib ki, Çin AI laboratoriyası Moonshot , ABŞ-Çin məhdudiyyətləri fonunda Nvidia Blackwell -ə çıxış üçün Avropaya üz tutub. CrowdStrike , daxili agentləri dayandıra biləcəyini iddia etdiyi AI “öldürmə açarı”nı işə salır. Meta , AI xərcləri artdığı üçün 25 milyard dollara qədər borc satışı ilə vəsait toplamağa çalışır. Brookfield , Böyük Britaniya elektrik stansiyasında 27 milyard dollarlıq AI məlumat mərkəzi planlaşdırır. Elon Musk -ın Tesla və SpaceX şirkətləri aralıq seçkilərdən sonra birlikdə 420 milyard dollardan çox bazar dəyəri itirib. Blue Origin , zədələnmiş buraxılış meydançasını yenidən qurmaq üçün yarışarkən buraxılışı 2027-ci ilin yanvarına təxirə salır. [P10] Aralıq seçkilər ölkədə təkcə məlumat mərkəzlərini hədəf almır. Həmkarlarım Tanaya Macheel yazır ki, Demokratların Konqresdəki qələbəsi kripto üçün siyasi hesablamaları sıfırlaya bilər. Nəticə? O deyir ki, bu, Vaşinqtonda daha düşmənçilik yanaşmasına səbəb ola bilər və Clarity Act kimi sənaye dostu qanunvericiliyi arxa plana keçirə bilər.