[P1] Demokratik Konqres AI ticarətini sarsıtdı və bir meqa-kapital şirkəti demək olar ki, tərpənmədi, halbuki onun çip istehsal edən rəqibi zərbə aldı. Apple -ın istiqraz satışı və Nvidia -nın qəfildən ucuzlaşan əmsalı investorların səhv oxuya biləcəyi bir dönüşə işarə edir. Bu yazı sponsorlarımızdan və filiallarımızdan linklər ehtiva edə bilər və Flywheel Publishing onlar vasitəsilə həyata keçirilən hərəkətlərə görə kompensasiya ala bilər. Seçki Günündən iki sessiya sonra, dünyanın ən dəyərli şirkəti Vaşinqtonun süni intellektlə bağlı növbəti mübarizəsinə ən az məruz qalan şirkətdir. Cümə axşamı 14,53 milyard səhmlə 344,17 dollarlıq bağlanış Apple -ı ( NASDAQ:AAPL | AAPL Qiymət Proqnozu) 5,00 trilyon dollar dəyərində qiymətləndirdi. Nvidia -nın ( NASDAQ:NVDA ) səhmləri 9,26% düşərək 181,60 dollara çatdı, bu da onun dəyərini 4,39 trilyon dollar səviyyəsində qoydu və Apple -ı təxminən 615 milyard dollar irəli saldı. Hər iki şirkət güclü rüblük nəticələr açıqladı, buna görə də fərqin əksəriyyəti investorların siyasət riskini necə qiymətləndirdiyini əks etdirir. Satışlar Demokratların Konqresə nəzarətinin daha sərt AI tənzimləməsi gətirəcəyi və məlumat mərkəzlərinin qurulmasını yavaşladacağı qorxusundan qaynaqlandı. Nasdaq 5,52% düşdü və PHLX Yarımkeçirici İndeksi 12%-dən çox azaldı. Nvidia bu riskdən ən birbaşa zərbəni alır, çünki Məlumat Mərkəzi ikinci maliyyə rübündə 96,22 milyard dollarlıq gəlirinin 89,02 milyard dollarını təşkil edib. Bu xərclər kiçik bir qrup hiperskalerdən, AI laboratoriyalarından və bulud operatorlarından gəlir və onların aşağı axın təchizatçıları (enerji, soyutma, şəbəkə) AI quruculuğunu gücləndirən yeddi şirkət haqqında pulsuz hesabatımızda topladığımız bir hekayədir. Apple -ın iPhone gəliri sentyabr rübündə 17% artaraq rekord 57,6 milyard dollara çatdı və Xidmətlər bütün zamanların ən yüksək səviyyəsi olan 31,6 milyard dollara yüksəldi. Konqresdən gələn yeni AI qaydalarının bu gəlir axınlarının heç birinə toxunması ehtimalı azdır. Düşüşdən sonra Nvidia irəli qazancın 15 qatı və keçmiş qazancın 23 qatı ilə ticarət edir. Gəliri keçən rübdə 105,8% artan və cari rüb üçün 108,0 milyard dollar proqnozlaşdıran bir biznes üçün belə bir qiymətləndirmə aşağı görünür. Endirim real riskləri əks etdirir: Nvidia -nın proqnozu Çin məlumat mərkəzi hesablama gəlirini nəzərə almır və şirkətin 279 milyard dollarlıq təchizat öhdəlikləri var. Satışların ödənilmə müddəti də 45 gündən 60 günə qədər uzanıb. Apple -ın proqnozu daha yavaş, lakin daha az mürəkkəbdir. Rəhbərlik dekabr rübündə gəlirin 7%-dən 10%-ə qədər artacağını gözləyir və bunu “şirkət tarixində gəlir üçün ən yaxşı rüb” adlandırıb. Apple cümə axşamı təxminən 7,5 milyard dollarlıq yeddi hissəli təkliflə istiqraz bazarına çıxdı. Bu, 2025-ci ilin may ayında 4,5 milyard dollarlıq sövdələşmədən sonra ilkdir. Apple -ın 80 milyard dollarlıq borcuna qarşı 137 milyard dollar nağd pul və qiymətli kağızları var idi və keçən rübdə səhmdarlara 28 milyard dollar qaytardı. Rəhbərlik xalis nağd pul neytral hədəfini ləğv edib, buna görə də yeni borc AI xərcləri artdıqca geri alışları davam etdirməyə kömək edir. Apple bu səviyyədə Nvidia -dan daha tam qiymətləndirilmiş görünür. Apple səhmləri bu il 26,95% artarkən, Nvidia 2,4% azalıb, buna görə də qiymət Apple -ın təhlükəsizliyinin çoxunu artıq əks etdirir. Apple -ın marjaları da aşağı düşür. Dekabr rübü üçün ümumi marjanı 45%-dən 46%-ə qədər proqnozlaşdırdı, bu da yeni açıqladığı 47,9%-dən aşağıdır və “misli görünməmiş” adlandırdığı yaddaş qiymətlərini, eləcə də Siri AI -nin miqyasını artırma xərclərini qeyd etdi. Nvidia -nın növbəti hesabatı, noyabrın 17-də gözlənilir, ilk olaraq gəlir. Saatlar sonra fərq artıq təxminən 550 milyard dollara qədər daralmışdı, bu da onun nə qədər tez kiçilə biləcəyini göstərir. Konqres hiperscaler xərclərini azaldan qaydalar üzərində sürətlə hərəkət etsəydi, bu baxış yəqin ki, dəyişərdi, çünki bu, Nvidia -nın aşağı əmsalını əsaslandırardı. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Omor Ibne Ehsan 24/7 Wall St.-də yazıçıdır. O, güclü əsaslara, dəyərə və uzunmüddətli potensiala malik böyümə, dövri və dividendlərin səhmlərinə diqqət yetirən özünü öyrətmiş bir investordur. O, həmçinin qəpik səhmləri kimi yüksək riskli, yüksək gəlirli investisiyalara maraq göstərir.