[P1] Bazarı izləyənlərin fikrincə, Demokratların ABŞ-da aralıq seçkilərdə qəti qələbəsi gələn il qlobal miqyasda faiz dərəcələrinin artımını cilovlamaq potensialına malikdir – lakin neft qiymətlərinin, ABŞ iqtisadi artımının və fiskal siyasətlərin qeyri-müəyyən gedişatı əsas amil olacaq. Dünyanın mərkəzi bankları yenidən monetar sərtləşdirmə rejimindədir; Federal Ehtiyat Sistemi , İngiltərə Bankı , Avropa Mərkəzi Bankı və Yaponiya Bankı son aylarda faiz dərəcələrini artırıblar. Bu dəyişiklik qismən ABŞ və İsrailin İranla müharibəsinin neft və qaz bazarlarında qiymətləri artırmasından qaynaqlanır. Müharibə həmçinin qlobal neft emalı gücündəki sıxıntını daha da ağırlaşdıraraq dizel, benzin və təyyarə yanacağı kimi məhsulların qiymətlərini kəskin şəkildə artırıb. Trederlər bu həftə sorğuların onların lehinə olduğunu göstərdikdən sonra Demokratların böyük qazanclar əldə edəcəyini gözləyirdilər, lakin partiyanın Konqresin hər iki palatasını ələ keçirib-keçirməyəcəyi, bununla da qanunvericilərin Prezident Donald Trampın siyasətinə etiraz etmək qabiliyyətini artırıb-artırmayacağı ilə bağlı səsverməyə qədər qeyri-müəyyənlik davam edirdi. [P2] Həm Nümayəndələr Palatasında, həm də Senatda Demokratların qəti qələbəsindən sonra xam neft qiymətləri kəskin şəkildə düşdü; beynəlxalq etalon ICE Brent markalı neft çərşənbə günü 8,7% azalaraq sentyabr ayından bəri ilk dəfə 100 dollardan aşağı bağlandı. Bu, əsasən, nəticənin Trampın İranla müharibəni bitirmək üçün razılığa gəlməyə daha çox meylli ola biləcəyi, Körfəz neft emalı gücünü bərpa etməyə və ixrac şərtlərini yaxşılaşdırmağa kömək edəcəyi gözləntilərinin artması ilə əlaqələndirildi. Vitse-prezident JD Vance'in Respublikaçıların itkilərini İran müharibəsi ilə əlaqələndirən uzun bəyanatı bu fikri gücləndirdi. AJ Bell-in bazarlar üzrə rəhbəri Dan Coatsworth bildirdi ki, “Respublikaçı düşərgədən İran müharibəsinin onlara seçkilərdə tam qələbətə başa gəldiyi etirafı var idi ki, bazar bunu Yaxın Şərq münaqişəsinin sürətli həllinin onlara üzlərini qorumağa kömək edə biləcəyi kimi qəbul etdi.” O əlavə etdi: “Əgər müharibənin sonu enerji xərclərində böyük bir azalmaya səbəb olarsa, Tramp bütün krediti öz üzərinə götürmək fürsətindən həzz ala bilər.” [P3] Morgan Stanley-də baş portfel meneceri və Applied Equity Advisors-ın rəhbəri Andrew Slimmon dedi ki, əgər seçki nəticəsi “ Yaxın Şərqdəki münaqişənin həllinə təkan verərsə, bu, neft qiymətlərini aşağı sala bilər və bu, Fed və inflyasiya üçün bir problem olub, faiz dərəcələrinin daha yüksək olmasının səbəblərindən biridir.” Bank of America-nın faiz dərəcələri üzrə strateqi Ralph Axel cümə axşamı dərc olunan tədqiqat qeydində neft qiymətləri ilə qlobal faiz dərəcələri arasında sıx əlaqə olduğunu göstərən tarixi məlumatların olduğunu bildirdi. O dedi ki, növbəti üç-altı ay ərzində daha yüksək neft qiymətləri ABŞ-da , lakin xüsusilə Böyük Britaniya və Almaniyada “əhəmiyyətli dərəcədə yüksək faiz dərəcələri” demək olardı. O əlavə etdi: “Əgər neft qiymətləri yüksələrsə, faiz dərəcələrinin də yüksələcəyini düşünürük, xüsusilə də uzunmüddətli mükafatın daha az amil olduğu və monetar siyasət gözləntilərinin daha böyük rol oynadığı qısa müddətdə.” [P4] Cümə axşamı xam neft qiymətlərindəki artım və cümə günü müşahidə olunan dalğalanma göstərdi ki, təxminən doqquz aylıq münaqişənin həlli hələ də qeyri-müəyyəndir. AJ Bell-dən Dan Coatsworth qeyd etdi: “Hələlik neft yenidən yüksəlməyə başlayıb və faiz dərəcələri gözləntiləri seçkiqabağı səviyyələrdən köklü şəkildə dəyişməyib.” Cümə axşamı pul bazarları həm ABŞ-da , həm də Avropada bir həftə əvvəlki gözləntilərdə mülayim bir dəyişiklik göstərdi, trederlər bir illik üfüqdə monetar yumşalmanın bir qədər yüksək ehtimalını qiymətləndirdilər. LSEG məlumatlarının CNBC təhlilinə görə, iki illik müddətdə təsir avro zonasında ABŞ-dan daha qabarıq idi, AMB üçün faiz qiymətləri həftə ərzində 8,7 baza bəndi, Fed üçün isə 4,6 baza bəndi azaldı. [P5] Chatham House-un ABŞ və Şimali Amerika Proqramının direktoru Laurel Rapp dedi: “Respublikaçıların bu mərhələdə həqiqətən bir çıxış yolu yoxdur.” O əlavə etdi: “Biz bilirik ki, Demokratlar Nümayəndələr Palatasında və Senatda Respublikaçıları , administrasiyanı İran müharibəsi səlahiyyətləri ilə bağlı məhdudlaşdırmaq üçün səs axtaracaqlar. Lakin bunun administrasiyanı bağlayıb-bağlamayacağı başqa məsələdir.” Bu arada, Eurasia Group-dan Clayton Allen CNBC-nin “Squawk Box Asia” proqramına bildirdi ki, İranla müharibə ölkə daxilində populyar olmasa da, Yaxın Şərq regionunu əhəmiyyətli qazanclar olmadan tərk etmək də populyar olmazdı və o, bir neçə həftə ərzində gərginliyin artacağını gözləyirdi. [P6] Cümə axşamı faiz dərəcələrini 25 baza bəndi artıran İngiltərə Bankının sədri Andrew Bailey CNBC-yə bildirdi ki, enerji qiymətləri təzyiqləri Hörmüz boğazında maneələr, emal gücündə çatışmazlıq və Avropada aşağı qaz ehtiyatlarının birləşməsindən qaynaqlanır. O, cümə axşamı CNBC-dən Steve Sedgwickə dedi: “ Yaxın Şərqdə sülh prosesi bu elementlərin hamısını dəyişdirməyəcək.” O əlavə etdi: “Gözləyək və görək, çünki son 48 saat ərzində enerji qiymətlərində azalma gördük, lakin son yeddi, səkkiz, doqquz ayda öyrəndiyimiz kimi, bu, çox dəyişkən bir vəziyyətdir.” [P7] KBRA-nın Avropa Suveren Kreditləri üzrə rəhbəri Ken Egan dedi ki, faiz dərəcələri perspektivi əsasən iqtisadiyyatların mövcud inflyasiya təzyiqlərinin daha davamlı olması üçün kifayət qədər əsas momentumu olub-olmamasından asılı olacaq. O, elektron poçtla bildirdi ki, Avropa “aylarca yüksək enerji qiymətlərindən sonra qışa doğru gedir və tam təsir hələ də daha geniş iqtisadiyyata yayılır.” O əlavə etdi: “Mərkəzi banklar üçün narahatlıq, bu təzyiqlərin əmək haqqı və qiymətləri daha geniş şəkildə artırmağa başlayıb-başlamayacağı, yoxsa zəif tələbatın bu ötürülməni məhdudlaşdırıb-məhdudlaşdırmayacağıdır.” [P8] Federal Ehtiyat Sistemi üçün əsas sual, Rabobankın FX strategiyası üzrə rəhbəri Jane Foley-nin elektron poçtla bildirdiyi kimi, Demokratların qələbəsinin “ ABŞ-da daha çox fiskal ehtiyatlılığa və beləliklə də daha az inflyasiyaya səbəb olub-olmayacağı” olacaq. Lakin o dedi: “Fiskal perspektivdən əmin olmaq üçün hələ çox erkəndir, xüsusilə də bir çox Demokrat yaşayış xərcləri təzyiqlərini yumşaltmaq üçün seçildiyi üçün... buna görə də bu məqamda gələn il faiz dərəcələri perspektivinin necə dəyişəcəyi barədə qəti nəticəyə gəlmək çox çətindir.” [P9] J.P. Morgan-ın Asiya Sakit Okeanı səhm tədqiqatları üzrə idarəedici direktoru və rəhbəri James Sullivan CNBC-nin “Squawk Box Asia” proqramına bildirdi ki, ABŞ-ın yüksək fiskal stimulu və onun dəyişib-dəyişməyəcəyi hazırda “milyon dollarlıq sualdır”. O dedi: “İnflyasiyanın yüksək olmasının səbəbləri İranla müharibədən , tariflərdən, enerji kompleksinin müəyyən sahələrindəki əhəmiyyətli sıxlığa qədər bir sıra amillərin birləşməsidir.” O əlavə etdi: “Lakin həm də qəbul etmək vacibdir ki, ABŞ hökuməti aşağı işsizliklə iqtisadi genişlənməyə yüksək səviyyədə xərcləməyə davam edib və bu, çox spesifik makroiqtisadi nəticələrə səbəb olur. Əgər bu dəyişərsə, faiz mühitindən təzyiqi elə bir şəkildə azalda bilərsiniz ki, bu da Fedə əhəmiyyətli dərəcədə daha çox gələcək çeviklik verir.” [P10] Baird Strategas-ın siyasət tədqiqatları üzrə rəhbəri Daniel Clifton dedi ki, ABŞ-da məlumat mərkəzinin qurulmasına təsir də izlənilməli olan başqa bir böyük amildir. O, CNBC-nin “Squawk Box Europe” proqramına dedi: “2025-ci ildə böyük fiskal əks küləklərimiz var idi və bu, həqiqətən də əhəmiyyətli deyildi, çünki keçən il süni intellektin qurulmasında belə böyük bir kapital qoyuluşu bumu yaşadıq. Bu il daha çox stimullaşdırma ilə idarə olundu.” O dedi: “Əgər daha sərt fiskal siyasətin olduğu bir mühitdə olsanız – Fed hazırda faiz dərəcələrini artırır – və süni intellektin kapital qoyuluşu qurulmasında yavaşlama yaşasanız, yəqin ki, 2027-ci ilin ortalarında bir nöqtədə siyasət səhvinə yol verəcəksiniz.” O əlavə etdi: “2000-ci ildə Y2K texnologiya bumu zamanı belə oldu, Fed faiz dərəcələrini artırırdı, neft qiymətləri yüksək idi və onlar sadəcə çox irəli getdilər və nəticədə tənəzzül yaşandı. Bizim proqnozumuz Birləşmiş Ştatlarda tənəzzül deyil. Bizim proqnozumuz 2027-ci ildə orta dövr yavaşlaması yaşayacağımızdır.”