[P1] Marvell -in öz səhmləri ilə həyata keçirdiyi satınalma süni intellekt çipi istehsalçıları arasında ən kəskin enişə səbəb olsa da, heç bir analitik Satış tövsiyəsi verməyib. Bir Wall Street firması bu enişi sövdələşmənin strukturunun yanlış qiymətləndirilməsi kimi görür. İnteqrasiya bunu sübut edəcəkmi? Bu yazı sponsorlarımızdan və filiallarımızdan linklər ehtiva edə bilər və Flywheel Publishing onlar vasitəsilə həyata keçirilən əməliyyatlar üçün kompensasiya ala bilər. Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) hazırda 136,76 dollardan ticarət olunur, Wall Street -in orta qiymət hədəfi isə 313,73 dollardır. Bu rəqəmlər arasındakı fərq 129,4% artım potensialına işarə edir. Marvell süni intellekt məlumat mərkəzləri üçün əlaqələndirici toxuma qurur: hiperskalatorlar üçün xüsusi silikon, 800G və 1.6T bağlantılar üçün optik DSP -lər və 51.2T Ethernet açarları. Məlumat Mərkəzi gəlirləri keçən rübdə 2,17 milyard dollara çatdı ki, bu da ümumi gəlirin 79%-ni təşkil edir və rəhbərlik 2027-ci və 2028-ci maliyyə illəri üçün proqnozlarını artırdı. Böyüməsinin sürətləndiyini deyən bir biznes hazırda 23-lük gələcək P/E ilə ticarət olunur. [P2] Marvell -in öz satınalması ən böyük zərəri vurdu. Şirkət optik komponentlər istehsalçısı Lumentum -u (NASDAQ:LITE) səhmlərlə çoxmilyard dollarlıq bir əməliyyatla almağa razılaşdı ki, bu da səhmdarları böyük seyreltmə ilə üz-üzə qoydu. Səhm son bir ayda 286,95 dollardan 52,34% düşdü. Bu, süni intellekt çipi istehsalçıları arasında ən kəskin aylıq enişdir. Eniş, qabaqcıl danışıqlar haqqında hesabatların hiperskalatorun üçüncü rüb gəlirlərinin gözləntiləri qarşılamaması ilə birlikdə ortaya çıxması ilə başladı. Daha sonra aralıq seçkilərdən sonrakı dəyişkənlik bütün bazara təsir etdi. Marvell son vaxtlar 14,42% düşdü, S&P 500 isə 4,22% azaldı. Əməliyyat nəticələri güclü qaldı. Son gəlir hesabatı 2,739 milyard dollar gəlir və 0,94 dollar EPS ilə gözləntiləri üstələdi, üçüncü rüb üçün proqnoz isə 3,15 milyard dollar idi. [P3] Piper Sandler -dən David O’Connor Marvell -i 400,00 dollar hədəflə “Overweight” səviyyəsinə qaldırdı ki, bu da 192,5% artım potensialına işarə edir. Sövdələşmə xəbərindən sonra o, optik komponentlərin və lazerlərin yeni nəsil hiperskalator süni intellekt klasterləri üçün qaçılmaz bir dar boğaza çevrildiyini, səhm emissiyası və inteqrasiya risklərinin isə təzyiq yaratdığını iddia etdi. O, seçki dəyişkənliyi ilə bağlı heç bir dəyişiklik etmədi və enişi sövdələşmə strukturuna həddindən artıq reaksiya kimi qiymətləndirir. Daha geniş Street də razıdır. Marvell 9 “Güclü Al”, 34 “Al”, 4 “Saxla” və 0 “Sat” reytinqinə malikdir. [P4] Xüsusi mərhələlər nikbin görünüşü dəstəkləyir. Rəhbərlik 2028-ci maliyyə ili üçün təxminən 18 milyard dollar gəlir, iki dəfədən çox artacaq xüsusi gəlir və dördüncü rübə qədər 38%-dən 40%-ə qədər qeyri- GAAP əməliyyat marjası gözləyir. Genişləndirilmiş hiperskalator zəmanəti 2029-cu maliyyə ilində daha əhəmiyyətli dərəcədə töhfə verməlidir. CEO Matt Murphy bunu sadəcə belə ifadə etdi: “Gəlir bazamız əhəmiyyətli dərəcədə böyüsə də, böyümə sürətimiz sürətlənir.” Hədəflərin əksəriyyəti Lumentum səhm emissiyasından əvvəl müəyyən edilmişdir ki, bu da səhm başına hesablamaları dəyişir. Qiymət hədəfləri bir məlumat nöqtəsidir və heç bir zəmanət vermir. [P5] Bütün qrup birlikdə satıldı. Marvell -in enişi sadəcə digər rəqiblərindən daha dərin idi. Broadcom (NASDAQ:AVGO) bir ayda 294,55 dollara qədər 21,62% itirdi, 526,81 dollar hədəfinə qarşı, yəni 78,9% artım potensialı ilə. 49 “Al” və ya daha yaxşı reytinq, 2 “Saxla” və heç bir “Sat” reytinqi ilə o, çox bəyənilir, lakin Marvell -dən daha az artım potensialı təklif edir. NVIDIA (NASDAQ:NVDA) 181,90 dollara qədər 23,97% düşdü. Onun 327,14 dollar hədəfi 79,8% artım potensialına işarə edir, 10 “Güclü Al”, 49 “Al”, 2 “Saxla” və 1 “Sat” reytinqi ilə. Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) 412,59 dollara qədər 36,47% düşdü, 648,24 dollar hədəfinə qarşı və 57,1% artım potensialı ilə. Onun 11 “Saxla” reytinqi onu qrupun ən az seviləni edir. Marvell dörd ad arasında analitiklərin nəzərdə tutduğu ən böyük artım potensialına malikdir. Sektor korreksiyasının üzərinə sövdələşməyə xas bir endirim tətbiq olunur. 136,76 dollarda Marvell 47 analitik tərəfindən müəyyən edilmiş 313,73 dollarlıq konsensus hədəfinə 129,4% nəzərdə tutulan artım potensialı ilə ticarət olunur. Səhm təkcə keçən həftə 37,36% dəyər itirdi. Buna baxmayaraq, səhmlər ilin əvvəlindən 61,2% artımda qalır, S&P 500 isə 7,71% artıb. 2,327 beta hər iki istiqamətdəki dalğalanmaları izah edir. [P6] Rəhbərlik təxminən 18 milyard dollarlıq 2028-ci maliyyə ili gəlir planını həyata keçirərsə və Lumentum -un lazerləri Marvell -i miqyaslı süni intellekt klasterləri üçün standart tam optik təchizatçıya çevirərsə, nikbinlik artır. İnteqrasiya büdrəyərsə, hiperskalator xərcləri gəlir gözləntilərinin qarşılanmamasından sonra soyuyarsa və ya böyük alıcılar silikonu daxili istehsala keçirdikcə müştəri konsentrasiyası təsir edərsə, narahatlıqlar artır. 313,73 dollara gedən yol sövdələşmənin bir neçə rüb ərzində artırıcı görünməsini tələb edir. 38%-dən 40%-ə qədər olan marja irəliləyişini izləyin. 23-lük gələcək P/E ilə qiymətləndirmə ağlabatan görünür, baxmayaraq ki, seyreltmə Piper -in 400 dollarlıq çağırışını uzunmüddətli hədəf olaraq saxlayır. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Alex Sirois həm pərakəndə, həm də institusional investisiya təcrübəsinə malik maliyyə yazıçısıdır. O, InvestorPlace üçün yazmış və BNY Mellon və Bernstein -də vəzifələrdə çalışmış, ona Main Street portfelləri və Wall Street analizi arasında körpü quran bir perspektiv vermişdir. Alex George Washington Universiteti ndən MBA dərəcəsinə malikdir və karyerasını e-ticarət, təhsil və tərcümə daxil olmaqla bir çox sənayedə qurmuşdur – bu geniş təcrübə onun mürəkkəb maliyyə mövzularını gündəlik investorlar üçün necə izah etdiyini formalaşdırır. Onun yazıları söhbət tərzində, praktik və uzunmüddətli, al-saxla investisiya prinsiplərinə əsaslanır. 247 Wall St. -də Alex oxuculara pulları ilə daha məlumatlı qərarlar qəbul etməyə kömək etməyə açıq şəkildə vurğu edərək, həm əlçatan, həm də faydalı analiz təqdim etməyə diqqət yetirir.