[P1] AMD -nin məlumat mərkəzi biznesi demək olar ki, ikiqat artıb, lakin NVIDIA hələ də miqyasda onu üstələyir və qəfil çip satışları rəqabəti çətinləşdirib. Hansı şirkət 2027-ci ilə qədər daha sürətli inkişaf edəcək və hansı tək səhv qərarı dəyişə bilər? Bu yazı sponsorlarımızdan və filiallarımızdan linklər ehtiva edə bilər və Flywheel Publishing onlar vasitəsilə həyata keçirilən hərəkətlərə görə kompensasiya ala bilər. [P2] AMD (NASDAQ: AMD | AMD Qiymət Proqnozu) noyabrın 3-də üçüncü rüb üzrə rekord nəticələrini açıqladı. İlk Helios rəfləri işə düşdükdən sonra Məlumat Mərkəzi satışları demək olar ki, ikiqat artdı. NVIDIA (NASDAQ: NVDA ) sonuncu dəfə avqust ayında hesabat vermişdi və tələbin təklifi üstələdiyi bazara Vera Rubin çiplərini göndərir. Bu həftəki kəskin çip satışları müqayisəni daha da çətinləşdirir. [P3] AMD -nin Məlumat Mərkəzi gəliri 8,55 milyard dollar a çataraq illik müqayisədə 97% artım göstərdi. Bu seqment indi gəlirin 64%-ni təşkil edir ki, bu da bir il əvvəlki 47%-dən çoxdur. AMD sürətlə məlumat mərkəzi şirkətinə çevrilir. Anthropic , OpenAI və əsas hiperskalatorlar ilk Helios rəflərini işə saldılar. Konsol dövrü köhnəldiyi üçün oyun gəlirləri 40% azalaraq 773 milyon dollar a düşdü və bu azalma ümumi mənzərəni demək olar ki, dəyişmir. [P4] NVIDIA hələ də fərqli miqyasda fəaliyyət göstərir. Məlumat Mərkəzi gəliri 117% artaraq 89,02 milyard dollar a, şəbəkə gəlirləri isə 138% artaraq 40,31 milyard dollar a çatdı. Şəbəkə gəlirlərindəki bu qədər böyük sıçrayış müştərilərin bütöv Süni İntellekt fabrikləri aldığını göstərir. Jensen Huang bunu sadəcə olaraq belə ifadə etdi: “İndi hesablama gəlirdir.” Lisa Su AMD -nin arqumentini xərc ətrafında qurdu: “Əsas odur ki, biz iş yükləri üzrə TCO üstünlüyünü göstərməyə davam edək.” TCO , yəni ümumi sahiblik xərcləri, müştərinin avadanlığı almaq və idarə etmək üçün xərclədiyi məbləği əhatə edir. Su erkən Venice tələbini “hər hansı yeni EPYC nəsli üçün gördüyümüz ən güclü” adlandırdı və tərəfdaşlar 240-dan çox platforma öhdəliyi götürüblər. [P5] Hiperskalatorlar vergi, şəbəkə və kapital təzyiqi ilə üzləşirlər, bu da məlumat mərkəzlərinin arxasında duran enerji, soyutma və şəbəkə təchizatçılarının pulsuz Süni İntellekt infrastruktur hesabatımızda görünməsinin səbəbidir. Bu, AMD -nin daha aşağı qiymətli, yüksək yaddaşlı Instinct GPU -larına yüksək həcmli nəticə çıxarışında, yəni Süni İntellekt modellərinin istifadəçi sorğularına cavab verdiyi yerdə struktur dəstəyi verir. NVIDIA CUDA , şəbəkə və maliyyələşdirməyə güvənir. O, sərhəd Süni İntellekt laboratoriyalarına demək olar ki, 50 milyard dollar sərmayə qoyub. Huang etiraf etdi ki, “bəziləri bunu dairəvi maliyyələşdirmə adlandıracaq.” Mən bu şübhənin bir hissəsini bölüşürəm. [P6] AMD 2027-ci ildə gəlirlərinin 80%-dən çox artacağını gözləyir ki, bu da iddialı bir hədəfdir. Ehtiyatlar ardıcıl olaraq 35% artaraq 11,46 milyard dollar a yüksəldi və sərbəst pul axını cəmi 554 milyon dollar idi, buna görə də AMD -nin icra səhvləri üçün az yeri var. Mən Lenovo və digər server istehsalçılarının Helios sistemlərini vaxtında göndərib-göndərməyəcəyini izləyəcəyəm. NVIDIA 2028-ci maliyyə ilində təxminən 70% artım gözləyir, təchizat isə məhdudiyyət olaraq qalır. Yaddaş qiymətləri artdığı üçün dördüncü rübdə ümumi marjanın 71%-dən 72%-ə qədər aşağı düşəcəyini proqnozlaşdırır. AMD eyni xərc təzyiqi ilə üzləşir. [P7] AMD səhmləri noyabrın 5-də 15,59% düşməsinə baxmayaraq, ilin əvvəlindən 92,66% artıb. NVIDIA eyni dövrdə 2,24% azalıb. Bu fərq bazarda AMD -yə doğru dəyişikliyin bir hissəsinin artıq qiymətləndirildiyini göstərir. Mənim fikrimcə, Helios və Venice eyni vaxtda miqyaslandığı üçün AMD daha sürətli böyümə əyrisinə malikdir. NVIDIA keyfiyyət və pul axını yaratma qabiliyyəti ilə seçilir. O, rüblük 21,34 milyard dollar sərbəst pul axını yaratdı və səhmdarlara təxminən 26,0 milyard dollar qaytardı. Helios tətbiqləri gecikərsə, bu fikir dəyişə bilər. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Alex Sirois pərakəndə və institusional investisiya təcrübəsi olan maliyyə yazıçısıdır. O, InvestorPlace üçün yazmış və BNY Mellon və Bernstein -də vəzifələrdə çalışmış, ona Main Street portfelləri və Wall Street təhlili arasında körpü yaradan bir perspektiv vermişdir. Alex George Washington Universiteti ndən MBA dərəcəsinə malikdir və karyerasını e-ticarət, təhsil və tərcümə daxil olmaqla bir çox sənayedə qurmuşdur – bu geniş təcrübə onun mürəkkəb maliyyə mövzularını gündəlik investorlar üçün necə izah etdiyini formalaşdırır. Onun yazıları söhbət tərzində, praktik və uzunmüddətli, al-saxla investisiya prinsiplərinə əsaslanır. 247 Wall St. -də Alex oxuculara pulları ilə daha məlumatlı qərarlar verməyə kömək etməyə açıq şəkildə vurğu edərək, həm əlçatan, həm də faydalı təhlillər təqdim etməyə diqqət yetirir.