[P1] Bir çox investor "Möhtəşəm Yeddilər" və "ucuz səhmlər" terminlərinin adətən eyni cümlədə yer alacağına inanmır. Bunun səbəbini anlamaq asandır. Son beş ildə "Möhtəşəm Yeddilər" qrupu ümumilikdə 180%-dən çox qazanc əldə edib ki, bu da eyni dövrdə S&P 500 -ün ümumi gəlirindən iki dəfə çoxdur. Lakin mən bu qədər əmin olmazdım, xüsusilə də son AI ilə bağlı səhmlərdəki satış dalğasından sonra, bu da Nasdaq Composite -i rekord səviyyəsindən təxminən 12% aşağı salaraq korreksiya zonasına itələdi. İndi elit qrupda bir neçə potensial sövdələşmə var. Düşüşdən sonra "Möhtəşəm Yeddilər" belə görünür: Məlumat mənbəyi: yCharts. Təxminən 2026-cı il noyabrın 6-sı, saat 9:50 ET. Nvidia və Meta , əlbəttə ki, tarixi cəlbedici qiymətləndirmələrlə ticarət olunur. Lakin mən düşünürəm ki, Alphabet qrupun ən cəlbedici sövdələşməsidir və bunun səbəbi budur. [P2] Alphabet -in üçüncü rüb gəlirləri 25% artaraq 127,6 milyard dollara çatıb. Ən diqqətəlayiq isə Google Cloud olub, burada gəlirlər iki dəfədən çox, 103% artaraq 30,7 milyard dollara yüksəlib və əməliyyat gəlirləri üç dəfə artaraq 11,1 milyard dollara çatıb. CEO Sundar Pichai həmçinin bildirib ki, Gemini tətbiqi 1 milyard istifadəçiyə çatıb. Gəlirlilik də qorunub. Əməliyyat gəlirləri 30% artaraq 40,6 milyard dollara çatıb ki, bu da təxminən 32% marja deməkdir, hətta Alphabet AI xərclərini artırsa belə. Və Google Cloud -un müqaviləli gələcək gəlirlərinin yığılmış həcmi təxminən 561 milyard dollar təşkil edir ki, bu da seqmentə illərlə görünürlük verir. [P3] Bəs niyə səhm ən yüksək səviyyəsindən təxminən 30% aşağı düşüb? Bunun bir hissəsi qazanc gözləntilərinin qarşılanmamasıdır. Alphabet -in səhm başına qazancı 2,12 dollara düşüb ki, bu da analitiklərin gözlədiyi təxminən 3,00 dollardan aşağıdır və səhm ertəsi gün təxminən 13% ucuzlaşıb. Lakin bu çatışmazlığın əksəriyyəti səhm investisiyalarından əldə edilən 8,7 milyard dollarlıq zərərdən qaynaqlanıb ki, bu da qazancı səhm başına 0,55 dollar azaldıb və biznesin fəaliyyəti ilə heç bir əlaqəsi yoxdur. Həmçinin axtarış gəlirləri də var ki, 12% artıb, lakin yavaşlama tempi Alphabet -in AI tərəqqisinin nəticədə əsas axtarış reklam biznesinə zərər verə biləcəyindən narahat olan investorları narahat edir. Bəlkə də ən əhəmiyyətlisi, Alphabet AI infrastrukturuna böyük xərclər çəkir. Bu il 200 milyard dollar , gələn il isə əhəmiyyətli dərəcədə daha çox kapital xərcləri gözləyir. Və investorlar şirkətin xərclərindən məqbul bir ROI əldə edib-etməyəcəyindən narahat görünürlər. [P4] Nvidia gələcək qazancının təxminən 21 qatı ilə ticarət olunur ki, bu da son rübdə gəlirlərini 106% artırdığını nəzərə alsaq, olduqca aşağı bir əmsaldır. Lakin Nvidia -nın demək olar ki, bütün mənfəəti şirkətlərin AI məlumat mərkəzlərinə böyük xərclər çəkməyə davam etməsindən asılıdır və bazarın hazırda narahat olduğu məhz budur. Alphabet fərqli mövqeyə malikdir. O, AI infrastrukturunun ən böyük alıcılarından biridir, lakin Google Cloud vasitəsilə ən böyük satıcılardan biridir. Həmçinin Search və YouTube böyük mənfəət gətirir. Əgər AI xərcləri yavaşlasa, Alphabet -in xərcləri də azalır. Əgər sürətlənməyə davam etsə, Google Cloud faydalanır. Ümumi AI quruculuğunun yavaşlaması şirkətin rəqəmlərinə zərər verə bilsə də, bu, daha balanslı bir risk profilidir. [P5] Meta Platforms da gələcək qazancının təxminən 21 qatı ilə cəlbedicidir və bu, əla bir biznesdir. Lakin onun gəlirlərinin demək olar ki, hamısı reklamdan gəlir və başqalarına AI tutumu satan bir bulud biznesi yoxdur. Alphabet AI bumunun hər iki tərəfindən pul qazanır. Qeyd edildiyi kimi, Alphabet -in xərcləri çox böyükdür. Kapital xərcləri keçən rübdə iki dəfədən çox artaraq 51,4 milyard dollara çatıb və sərbəst pul axını mənfi 9,1 milyard dollar olub. Alphabet üçüncü rübdə heç bir səhm geri almayıb, bir il əvvəlki 11,5 milyard dollarla müqayisədə, və yeni səhmlər sataraq təxminən 12,4 milyard dollar vəsait cəlb edib. Bu investisiyaların bol sərbəst pul axını yaratmağa başlayacağına zəmanət yoxdur. Bütün bunlara baxmayaraq, mən Alphabet -ə sahibəm və düşünürəm ki, korreksiya onu daha da cəlbedici edib. Siz dünyanın ən dominant bizneslərindən birini, gəlirlərini 25% artıran, bulud seqmenti iki dəfə böyüyən bir şirkəti gələcək qazancının təxminən 18 qatına alırsınız. Mövqeyimi satmaqdansa, artırmağa daha çox meylliyəm. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.