[P1] Neft və Qaz – Emal və Marketinq səhmləri 2026-cı ildə ən güclü performans göstərənlər arasında olub, bu da yüksək emal marjaları ilə dəstəklənib. Yaxın Şərqdə və Rusiyada baş verən münaqişələr neft emalı zavodlarının fəaliyyətini pozaraq qlobal benzin, dizel və təyyarə yanacağı tədarükünü azaldıb. Bu arada, nəqliyyat yanacaqlarına tələbat yüksək qiymətlərə baxmayaraq sabit qalıb. Məhdud emal gücü və aşağı yanacaq ehtiyatları məhsul bazarlarını gərgin saxlayıb. Emal səhmləri bu il kəskin şəkildə artsa da, sənaye perspektivi əlverişli olaraq qalır, çünki zədələnmiş obyektlərin təmiri və ehtiyatların bərpası vaxt aparacaq. Bu fonunda Valero Energy (VLO), PBF Energy (PBF) və Marathon Petroleum (MPC) fərqlənir. Hər üç səhm ilin əvvəlindən bəri iki dəfədən çox artıb, lakin yanacaq tədarükünün azlığı və daha ucuz xam neft növlərinə çıxış daha da qazanclara yer buraxa bilər. [P2] Qlobal Emal Zavodlarının Fəaliyyətinin Dayanması Yanacaq Tədarükünü Gərgin Saxlayır: Yaxın Şərqdə və Rusiyada baş verən münaqişələr bir neçə emal zavodunu fəaliyyətini məhdudlaşdırmağa və ya dayandırmağa məcbur edib. Marathon Petroleum hesab edir ki, qlobal emal gücünün təxminən 10 milyon barel/gün hissəsi fəaliyyətsizdir, bu da tarixi səviyyələrdən təxminən 3 milyon barel/gün yuxarıdır. Bəzi obyektlər fiziki zədələr alıb ki, onların təmiri vaxt aparacaq. Məhdud ehtiyat gücü ilə normal yanacaq tədarükünün bərpası xam neft axınlarının bərpasından daha uzun çəkə bilər. Bu, emal marjalarını əlverişli səviyyədə saxlamağa kömək etməlidir. [P3] Aşağı Yanacaq Ehtiyatları və Sabit Tələbat Marjaları Dəstəkləyir: Qlobal emal olunmuş məhsul ehtiyatları aşağı səviyyədə qalır, ABŞ dizel ehtiyatları son beş illik diapazonun altındadır və benzin ehtiyatları bu diapazonun dibinə yaxındır. Bu arada, benzin, dizel və təyyarə yanacağına tələbat yüksək qiymətlərə baxmayaraq sabit qalıb. Valero öz ABŞ topdansatış şəbəkəsində sağlam benzin və dizel satışları, eləcə də güclü ixrac tələbatı barədə məlumat verib. Ehtiyatlar artıq aşağı olduğundan, davamlı yanacaq istehlakı məhsul bazarlarını gərgin saxlamağa və emal marjalarını dəstəkləməyə kömək edəcək. [P4] Daha Ucuz Ağır Xam Neft ABŞ Emalçılarına Üstünlük Verir: Yüksək göndərmə xərcləri Kanada və Venesuela ağır xam neftini digər xam neft növlərindən daha ucuz edib. Bu, müxtəlif növ xam nefti emal edə bilən və daha aşağı xammal xərclərindən faydalana bilən Valero , PBF Energy və Marathon Petroleum kimi ABŞ emalçılarına fayda verir. ABŞ emalçıları bəzi xarici rəqiblərlə müqayisədə daha ucuz təbii qazdan da faydalanırlar. Bu arada, Marathon Petroleum emal marjalarının ən azı 2027-ci ilin ortalarına qədər yüksək qalacağını gözləyir, bu da yanacaq tədarükünün azlığı və sabit tələbatla dəstəklənir. Bu il 100%-dən çox artım əldə etmələrinə baxmayaraq, Marathon Petroleum , Valero və PBF hələ də Zacks Rank #1 (Güclü Alış) reytinqinə malikdirlər. Aşağı yanacaq ehtiyatları, sabit tələbat və daha geniş ağır xam neft endirimləri bu emalçılar üçün əlverişli olaraq qalır. Onların daha ucuz xammalı emal etmək və daha yüksək emal marjalarından faydalanmaq qabiliyyəti, kəskin artımlardan sonra belə, bu üç səhmin daha da yüksəlmə potensialına malik olduğunu göstərir. [P5] Valero Energy : Valero Energy emal, bərpa olunan dizel və etanol istehsalı ilə məşğul olan böyük bir aşağı axın enerji şirkətidir. Onun 14 emal zavodundan ibarət şəbəkəsi təxminən 2,5 milyon barel/gün xam neft emal gücünə malikdir və ABŞ Körfəz Sahili boyunca əhəmiyyətli bir mövcudluğa malikdir. Valero həmçinin 12 etanol zavodu idarə edir və Diamond Green Diesel birgə müəssisəsi vasitəsilə bərpa olunan dizel və davamlı aviasiya yanacağı istehsal edir. Valero -nun müxtəlif xam neft növlərini emal etmək qabiliyyəti ona Kanada və Venesuela ağır xam neftindəki daha geniş endirimlərdən faydalanmağa imkan verir. Onun Körfəz Sahili emal zavodları da bir çox xarici rəqiblərdən daha ucuz təbii qaza və daha aşağı göndərmə xərclərinə malikdir. Yanacaq ehtiyatlarının az olması və tələbatın sabit qalması ilə Valero əlverişli emal marjalarından faydalanmaq üçün mövqelənib. Bu yaxınlarda tamamlanan St. Charles emal zavodunun optimallaşdırma layihəsi benzin istehsalını və gəlirliliyini daha da yaxşılaşdırmalıdır. Son 60 gün ərzində Valero Energy -nin 2026-cı il üçün Zacks Consensus Estimate gəlirləri 40,5% artıb və əvvəlki ilin hesabatında qeyd olunan rəqəmdən 445,1% artım göstərir. [P6] PBF Energy : PBF Energy Şərq Sahili , Orta Qitə , Körfəz Sahili və Qərb Sahili boyunca emal zavodları idarə edir və bir neçə böyük ABŞ yanacaq bazarına xidmət göstərir. Onun emal sistemi Torrance , Martinez , Chalmette , Paulsboro və Toledo kimi obyektləri əhatə edir və logistika əməliyyatları ilə dəstəklənir. PBF həmçinin St. Bernard Renewables birgə müəssisəsi vasitəsilə bərpa olunan dizel istehsalında iştirak edir və əlavə gəlir mənbəyi təmin edir. PBF -nin kompleks emal sistemi ona endirimli ağır xam nefti emal etməyə və daha yüksək benzin, dizel və təyyarə yanacağı marjalarından faydalanmağa imkan verir. Onun sahil emal zavodları qlobal yanacaq çatışmazlığı bu bazarlara idxal ehtiyacını artırdığı üçün xüsusilə yaxşı mövqelənib. Şirkət həmçinin əməliyyat xərclərini azaltmaq və emal zavodunun etibarlılığını artırmaq üzərində işləyir. Onun emal biznesinin təkmilləşdirilməsi proqramı və daha yüksək dəyərli yanacaq istehsalını artırmaq üçün layihələr mövcud əlverişli marja mühitindən kənarda gəlirliliyi gücləndirməyə kömək etməlidir. PBF Energy -nin üç-beş il üçün gözlənilən EPS artım tempi hazırda 36,3% təşkil edir ki, bu da sənayenin 33,4% artım tempi ilə müqayisədə əlverişlidir. Son 60 gün ərzində şirkətin 2026-cı il üçün Zacks Consensus Estimate gəlirləri 61,6% artıb. [P7] Marathon Petroleum : Marathon Petroleum Körfəz Sahili , Orta Qitə və Qərb Sahili boyunca emal və marketinq əməliyyatları ilə böyük bir ABŞ aşağı axın enerji şirkətidir. Onun emal şəbəkəsi geniş boru kəmərləri, terminallar və digər logistika aktivləri ilə dəstəklənir. Şirkətin orta axın törəmə şirkəti MPLX əlavə pul axını mənbəyi təmin edir, bərpa olunan dizel əməliyyatları isə yanacaq istehsal portfelini genişləndirir. Marathon həmçinin St. Paul Park və Mandan emal zavodlarını satmağa razılaşıb ki, investisiyaları əsasən Körfəz Sahili boyunca daha yüksək gəlirli imkanlara yönəltsin. Marathon -un çevik emal sistemi ona endirimli Kanada ağır xam neftini emal etməyə və istehsalı daha yüksək dəyərli yanacaqlara doğru tənzimləməyə imkan verir. Aşağı məhsul ehtiyatları, sabit tələbat və məhdud qlobal emal gücü marjaları dəstəkləməyə davam edir. Garyville və Galveston Bay -dəki investisiyaların xam neft emalının çevikliyini yaxşılaşdıracağı və daha yüksək dəyərli yanacaqların istehsalını artıracağı gözlənilir. Rəhbərlik ən azı 2027-ci ilin ortalarına qədər yüksək emal marjaları gözləyir ki, bu da şirkətin emal əməliyyatları üçün əlverişli bir perspektiv təmin edir. Marathon Petroleum son dörd rübdə gəlirlər üzrə Zacks Consensus Estimate -i üstələyib, orta hesabla 51,3% təşkil edib. Son 60 gün ərzində şirkətin 2026-cı il üçün Zacks Consensus Estimate gəlirləri 36,3% artıb.