[P1] Novavax (NVAX) 2026-cı ilin üçüncü rübündə səhm başına 19 sent zərər qeydə aldı ki, bu da Zacks Consensus Estimate -nin 37 sentlik zərər proqnozundan daha azdır. Şirkət ötən ilin eyni rübündə səhm başına 1,25 dollar zərər etmişdi. Gəlirlər illik müqayisədə 3% azalaraq 68 milyon dollara düşdü, çünki məhsul satışlarındakı artım lisenziya, royalti və digər gəlirlərdəki azalma ilə kompensasiya edildi. Lakin açıqlanan rəqəm 51 milyon dollarlıq konsensus proqnozunu üstələdi. Açıqlamadan sonra səhmlər 8,2% azaldı, bəlkə də investorlar 2026-cı il üçün artırılmış gəlir proqnozunun əsas hissəsini təşkil edən birdəfəlik Sanofi (SNY) ödənişinə və şirkətin qeyri-GAAP mənfəətliliyinə nail olmaq üçün potensial 2029-cu il ABŞ peyvənd satışından asılılığına diqqət yetirdilər. [P2] Məhsul satışları illik müqayisədə 91% artaraq 25,7 milyon dollar təşkil etdi ki, bu da əsasən Sanofi -yə Nuvaxovid tədarükü və lisenziya tərəfdaşlarına Matrix-M adjuvant tədarükündən ibarət idi. Sanofi -nin müəyyən bazarlarda Nuvaxovid -in kommersiyalaşdırılmasına rəhbərlik etməsi ilə Novavax birbaşa peyvənd marketinqindən uzaqlaşdı. Lisenziya, royalti və digər gəlirlər 25% azalaraq 57 milyon dollardan 42,6 milyon dollara düşdü. Əsas səbəb Sanofi ilə bağlı klinik dəstəyin başa çatmasına yaxınlaşması ilə Ar-Ge ödənişlərində illik müqayisədə 42 milyon dollarlıq azalma idi. 2026-cı ilin üçüncü rübünə Cənubi Koreya da əvvəlki Nuvaxovid satışlarından əvvəllər təxirə salınmış royaltilərin 11 milyon dollarlıq qeyri-pul tanınması daxil idi. İlin əvvəlindən bəri Novavax səhmləri sənayenin 11,9% artımına qarşı 45,5% yüksəldi. [P3] Tədqiqat və inkişaf ( Ar-Ge ) xərcləri 47% azalaraq 98,3 milyon dollardan 52,4 milyon dollara düşdü. Bu azalma Sanofi klinik dəstəyinin başa çatmasına yaxınlaşması, mövsümi Nuvaxovid ştamm dəyişiklikləri üzərində işlərin azalması və davam edən xərclərin azaldılması ilə əlaqədar idi. Satış, ümumi və inzibati ( SG&A ) xərcləri Sanofi -yə əsas kommersiya fəaliyyətlərinin ötürülməsi və kommersiya infrastrukturunun ləğv edilməsindən sonra 25% azalaraq 31,7 milyon dollardan 23,6 milyon dollara düşdü. Əvvəlki ilin zərərinə aktivlərin dəyərsizləşməsi və borcun ləğvi ilə bağlı 126 milyon dollarlıq qeyri-pul xərcləri də daxil idi. 2026-cı il sentyabrın 30-na olan məlumata görə, Novavax -ın nağd pul, nağd pul ekvivalentləri, bazara çıxarıla bilən qiymətli kağızlar və məhdudlaşdırılmış nağd pulu əvvəlki rübdəki 724 milyon dollarla müqayisədə 627 milyon dollar təşkil edirdi. [P4] Novavax 2026-cı il üçün tam illik düzəliş edilmiş ümumi gəlir proqnozunu 235-275 milyon dollardan 385-415 milyon dollara qədər artırdı ki, bu da orta nöqtədə 145 milyon dollarlıq artım deməkdir. Oktyabr ayında Sanofi -nin Avropa da III faza qrip-COVID-19 kombinasiya peyvəndi tədqiqatına başlaması ilə əldə edilən 125 milyon dollarlıq ödəniş bu yenidən baxışın əsas hissəsini təşkil edir. Qalan 20 milyon dollardan hər biri 5 milyon dollar daha yüksək Nuvaxovid məhsul satışları və düzəliş edilmiş tədarük satışları gözləntilərindən gəldi. Digər 10 milyon dollar isə düzəliş edilmiş lisenziya, royalti və digər gəlirlərdən gəldi ki, bu da əsasən rübdə tanınan təxirə salınmış royalti ilə əlaqədar idi. Çərçivə Sanofi tədarük satışlarını, royaltiləri və gələcək ödənişləri istisna edir. Birləşdirilmiş Ar-Ge və SG&A xərcləri üzrə rəhbərlik 370-410 milyon dollardan 375-395 milyon dollara qədər daraldı və orta nöqtəni 5 milyon dollar azaltdı. Tərəfdaş ödənişləri istisna olmaqla, düzəliş edilmiş birləşdirilmiş Ar-Ge və SG&A xərcləri diapazonu əvvəlki 310-340 milyon dollarlıq proqnozla müqayisədə indi 315-335 milyon dollardır. [P5] Sanofi -nin Avropa dakı III faza tədqiqatı Nuvaxovid -i 60 yaşdan yuxarı yetkinlər üçün yüksək dozalı qrip peyvəndi ilə birləşdirir. Tərəfdaş 2027-ci ildə ABŞ -da III faza kombinasiya tədqiqatına başlamağı planlaşdırır. Uğurlu klinik inkişaf və tənzimləyici təsdiqdən sonra ilk ABŞ kommersiya satışı Novavax -a əlavə 225 milyon dollarlıq ödənişə səbəb ola bilər. Nuvaxovid istehsal texnologiyasının Sanofi -yə ötürülməsinin 2027-ci ilin ortalarına qədər tamamlanması əlavə 75 milyon dollarlıq ödəniş yaradacaq. Novavax həmçinin qlobal kombinasiya peyvəndi satışlarından yüksək tək rəqəmli rəqəmlərdən aşağı onluq rəqəmlərə qədər royaltilərə və Sanofi -nin Nuvaxovid xalis satışlarından yüksək onluq rəqəmlərdən aşağı iyirmilik rəqəmlərə qədər royaltilərə layiqdir. Rəhbərlik potensial 2029-cu il ABŞ kombinasiya satışını qeyri-GAAP mənfəətliliyi üçün vaxtı ilə əlaqələndirdi. [P6] Novavax -ın çoxvalentli C. difficile peyvəndi proqramı 2027-ci ilin əvvəlində klinik sınaqlara başlaya bilər. Sentyabr ayında təqdim olunan preklinik nəticələr güclü neytrallaşdırıcı antikor və bağırsaq IgA reaksiyalarını, eləcə də ölümcül heyvan sınaq modellərində qorunmanı göstərdi. Rəhbərlik namizədin dövriyyədə olan ştamların 90%-dən çoxunu əhatə edə biləcəyinə və toksinə əsaslanan yanaşmalardan daha geniş qorunma təklif edəcəyinə inanır. Bu arada, 2026-cı ilin əvvəlində qeyri-eksklüziv Matrix-M lisenziya müqaviləsi imzalayan Pfizer (PFE) Novavax -ın əsas tərəfdaşları arasında qalır. Pfizer və digər tərəfdaşlarla kəşfiyyat işləri davam edir, Novavax isə Matrix-M -i müəyyən edilmiş yoluxucu xəstəlik peyvəndləri və erkən onkologiya modellərində qiymətləndirir. Şirkət bu tapıntıları əlavə lisenziya imkanlarını dəstəkləmək və daxili olaraq hazırlanmış peyvənd namizədləri üçün tərəfdaşlar axtarmaq üçün istifadə etməyi planlaşdırır. Novavax hazırda Zacks Rank #3 (Hold) reytinqinə malikdir.