[P1] Şirkətlər əvvəlkindən daha çox süni intellektdən (AI) istifadə edirlər, lakin ona daha çox xərcləmirlər. Ramp -ın yeni hesabatı göstərir ki, AI xərcləri yay sonunda sabitləşib, baxmayaraq ki, token həcmləri artıb. Bu, qiymət rəqabətinin və daha təcrübəli müştərilərin OpenAI və Anthropic kimi şirkətlərin gəlirlərini məhdudlaşdıra biləcəyinə işarədir. Ramp -ın məlumatlarına görə, avqust və sentyabr aylarında token xərcləri cəmi 1,5% artıb. Müqayisə üçün, iyul ayında bu göstərici əvvəlki ayla müqayisədə 42% artmışdı. Anthropic IPO -ya hazırlaşdığı bir vaxtda, məlumatlar investorların AI şirkətlərinin sürətli böyüməyə davam edəcəyi fərziyyəsinin yanlış ola biləcəyini göstərir. Ramp -ın baş iqtisadçısı Ara Kharazian TechCrunch -a bildirib: “ AI -yə demək olar ki, bütün xərclər vençur tərəfindən dəstəklənən, yüksək böyüməli texnologiya şirkətlərindən gəlir. AI xərcləri artmağa davam etdiyi müddətcə bu yaxşıdır, lakin bazardakı hansısa səbəbdən və ya digər amillərdən dolayı yavaşlamağa başlasa, onların hamısı eyni anda yavaşlayacaq və bu, digər kaskad effektlərə səbəb ola bilər.” [P2] Kharazian artıq ən “ AI -yə meyilli” firmaların ilk 1%-nin avqust və sentyabr aylarında xərclərində bir qədər durğunluq yaşadığını, yay zirvələrində çatdıqları hər işçiyə görə 10 000 ABŞ dolları səviyyəsindən aşağı düşdüyünü görür. Onun sözlərinə görə, bu qrupda yavaşlama “həcmlərin artmasına baxmayaraq, gəlirləri tamamilə yavaşlatmaq üçün kifayətdir”. Ramp -ın məlumatları orta və ilk 10% firmalar arasında xərclərin artdığını göstərir, lakin bu, fərqi kompensasiya etmək üçün kifayət deyil. Orta firmalar hər işçiyə görə ayda 12-15 ABŞ dolları , ilk 10% isə 600-1000 ABŞ dolları xərcləyir. Khazarian deyib: “Bugünkü istifadə hallarına baxsanız, onların ilk 1%-in çatdığı hər işçiyə görə ayda 10 000 ABŞ dolları səviyyəsinə çatacağı mütləq aydın deyil.” Proqram təminatı və maliyyə kimi sənayelərdə AI kodlaşdırma agentlərinə böyük tələbat olsa da, “həkim kabinetinin və ya avtomobil dilerliyinin AI -yə bu qədər xərcləməsinə ehtiyac olmaya bilər.” O davam edib: “Hiperböyümə dövrü bitmiş ola bilər və indi bilirik ki, ilk 1%-dən sıxılacaq o qədər də çox şirə qalmaya bilər.” Oktyabr ayının məlumatlarında sürətlənmə müşahidə olunub, sentyabrın 23-dən oktyabrın 23-dək token xərcləri 8,9% artıb, lakin Khazarian xərc artımına mane olan amillərin güclü olduğunu bildirib. [P3] Khazarian (“ AI Tezisində Çatlar” adlı bir sıra bloqlar dərc edib) yavaşlamanın tələbat problemi ilə əlaqəli olmadığını deyib. Yenə də AI həcmləri artıb. Bunun əvəzinə o, bazarın rəqabətli təbiətinə işarə edir. O deyib: “ OpenAI və Anthropic -in qiymət endirimləri... AI istifadəsini sadəcə ucuzlaşdırıb.” Sentyabr ayında OpenAI GPT-6 Sol və GPT-6 Luna üçün API qiymətlərini yarıya endirib. Qiymət müharibəsinə cavab olaraq, Anthropic də Fable 5.1 və Opus 5.5 üçün qiymətlərdə əhəmiyyətli endirimlər edib – şirkət bu qərarın son hesabatında gəlir artımını təxminən 600 milyon ABŞ dolları azaltdığını bildirib. Hər iki şirkət də xərcləri sabitləşdirmək məqsədi daşıyan korporativ endirimlər təklif edir, lakin reallıqda bu, onların gəlir hədəflərinə təsir edir. Khazarian bu dinamikanın bazarın alıcı bazarına çevrildiyini göstərdiyini deyib. Müştəriləri cəlb etmək üçün bahalı texnologiyanın istifadəsini subsidiyalaşdırmaq həmişə Böyük Texnologiya şirkətlərinin strategiyasının bir hissəsi olub. Sadəcə Uber və ya Lyft səyahətlərinin əvvəllər nə qədər ucuz olduğunu xatırlayın, indi isə digər səyahət xidməti təminatçıları az olduğundan, A nöqtəsindən B nöqtəsinə getməyin qiyməti əhəmiyyətli dərəcədə artıb. Khazarian deyir ki, bu dinamika AI dünyasında işləmir, çünki rəqabət çoxdur. [P4] Khazarian deyib: “ Meta və Nvidia da olduqca ucuz modellər və ya açıq mənbəli modellər ilə korporativ təkliflər təqdim edirlər.” O, həmçinin Çin və Amerika Birləşmiş Ştatlarından digər açıq model şirkətlərinə, eləcə də bir neçə əvvəlcədən müəyyən edilmiş çıxış arasında seçim etmək üçün yüngül bir vasitə olan Jev adlı yeni bir şirkətə işarə edib ki, bu da Ramp -da ən yaxşı performans göstərənlər arasındadır. Khazarian deyib: “Bir çox AI istifadə halları üçün sadəcə Bəli/Xeyr lazımdır. Beləliklə, artıq ucuz olan modellərinizi götürürsünüz, onları Jev -ə köçürürsünüz və indi artıq ucuz olan məhsullarınız daha da ucuzlaşır.” İş yüklərini daha ucuz qiymətə tamamlamaq bacarığı xərclərin yavaşlamasına səbəb olan başqa bir amildir. Bu, qismən AI şirkətlərinin endirimləri ilə əlaqədardır, lakin həm də şirkətlərin qənaətcil olmaqda daha yaxşılaşması ilə bağlıdır. Khazarian deyib: “ AI istifadəsində həqiqətən irəlilədikcə, onu necə idarə edəcəyinizi daha yaxşı başa düşürsünüz. Uzunmüddətli tapşırıqlar üçün çox bahalı modellərin istifadəsini qadağan edən standart parametrlərdən istifadə etməyə daha çox meylli olursunuz. İşçilərə müəyyən büdcələr tətbiq etməyə daha çox meylli olursunuz. Standart və yüngül modellərdən daha ucuz yüngül modellərə yönləndiricilər vasitəsilə bəzi xərcləri köçürməyə daha çox meylli olursunuz.” Notion -un həmtəsisçisi Akshay Kothari bu yaxınlarda Ramp -ın məlumatlarına uyğun daxili məlumatları dərc edib. O, qısa şəkildə belə ifadə edib: “tokenlər sürətlə artır. Xərclər isə azalır.” [P5] Khazarian deyib: “ AI xərclərinin trayektoriyası ilə bağlı bir çox fərziyyələrimiz dağılmağa başlayır. Daha çox AI istifadə edə bilərsiniz, lakin daha az xərcləyə bilərsiniz. Bu, müştərilər üçün əladır... lakin model şirkətləri üçün mütləq əla deyil. Və bu, onların gəlir trayektoriyaları ətrafında yeni suallar yaradır.” Bloomberg cümə günü Anthropic -in potensial dəyərinin oktyabrın əvvəlində təxmin edilən 2 trilyon ABŞ dollarından cəmi 1,2-1,3 trilyon ABŞ dollarına düşdüyünü bildirib. Şirkətin həmçinin kredit agentliklərindən yüksək “zibil” reytinqi alacağı gözlənilir. OpenAI də təklif olunan dəyərini 1,4 trilyon ABŞ dollarından 1,25 trilyon ABŞ dollarına endirib və son vəsait toplama hədəflərini təxminən 10 milyard ABŞ dolları azaldıb. Khazarian deyir ki, Ramp -ın məlumat bazası bir çox investor narahatlıqlarını əks etdirir. Bununla belə, xərc trayektoriyaları üçün bir potensial müsbət tərəf var, baxmayaraq ki, bu, spekulyativdir. Hiperböyümə xərcləri üçün tezisin əsas hissəsi AI -nin şübhəsiz ki, işləri sürətləndirəcək yeni istifadə halları təqdim edəcəyidir. AI kodlaşdırma cəmi bir il yarım əvvəl Anthropic və OpenAI -ni trilyon dollarlıq şirkətlərə çevirən ən kommersiya baxımından əlverişli məhsul kimi ortaya çıxdı. İnvestorlar arasında ümid var ki, daha çox xərcləri təşviq edəcək başqa bir inqilab olacaq. Bəziləri şəxsi agentlərin növbəti kodlaşdırma agentləri olacağını düşünür. OpenAI , SpaceXAI və Meta , Instinct kimi startaplarla yanaşı, öz şəxsi agentlərini buraxıblar. Khazarian isə “iqtisadi cəhətdən kodlaşdırma qədər məhsuldar olmayan” şəxsi agentlərin sənayenin fasiləsiz böyüməsi üçün lazım olan təkan verəcəyinə şübhə ilə yanaşır. Khazarian deyib: “Proqnoz budur ki, daha çox böyüməyə səbəb olacaq yeni məhsullar təqdim ediləcək. Lakin bu gün müşahidə edə bildiyimiz və mövcud məhsullar, həmçinin kommersiya baxımından inkişaf etmiş məhsullar əsasında AI xərcləri yavaşlamağa başlayıb.”