Süni intellekt (AI) səhmlərinin satışı cümə axşamı kəskin enişə çevrildi. Nasdaq 100 6,36% azalaraq 2020-ci ilin martından bəri ən pis gününü yaşadı, S&P 500 isə 4,36% düşdü. İndeksin ağır çəkili səhmləri bir sessiyada 2 trilyon dollardan çox bazar dəyəri itirdi. Tək Nvidia Corp. ( NASDAQ:NVDA ) səhmləri 9,3% düşərək təxminən 447 milyard dollar dəyər itirdi. Yaddaş çipi istehsalçıları daha da kəskin düşdü. Micron Technology Inc. ( NASDAQ:MU ) 17,5% azalaraq təxminən 157 milyard dollar dəyər itirdi, SanDisk Corp. ( NASDAQ:SNDK ) isə 22,3% düşdü. Hər ikisi bu ilin ən böyük qalibləri arasında qalır, Micron 2026-cı ildə hələ də 122%, SanDisk isə 230% artım göstərir. Təkan Texasdan gəldi. Orada demokrat Gina Hinojosa , yeni məlumat mərkəzlərinə dərhal moratorium tətbiq etməyi vəd etdikdən sonra qubernator Greg Abbott -u vəzifəsindən uzaqlaşdırdı. Wells Fargo -ya görə, ştat ABŞ -ın planlaşdırılan məlumat mərkəzi giqavatlarının 27%-ni təşkil edir. Kredit bazarı da cümə axşamı reaksiya verdi, lakin daha sakit şəkildə. S&P Global Market Intelligence -in icraçı direktoru və sabit gəlirli qiymət tədqiqatları üzrə həmsədri Gavan Nolan cümə axşamı Benzinga -ya verdiyi açıqlamada: “Bazar təsiri baxımından, indiyə qədər nisbətən məhdud olub” dedi. S&P Global Market Intelligence -in məlumatlarına görə, CDX North America Investment Grade indeksi cümə axşamı 59-dan 62 baza bəndinə qədər genişləndi. Bu, onu seçkidən sonrakı sıxılmadan əvvəl, çərşənbə axşamı olduğu səviyyəyə qaytarır. İnvestisiya dərəcəli genişlənmə aylardır davam edir. Aprel ayının ortalarından bəri Amazon.com Inc. ( NASDAQ:AMZN ) üzrə beş illik kredit defolt svopları demək olar ki, iki dəfə artaraq 100 baza bəndinə çatıb. Eyni dövrdə Alphabet Inc. ( NASDAQ:GOOGL ) svopları 47-dən 92-yə yüksəlib. Əsl təzyiq kredit spektrinin aşağı hissəsindədir. Nolan CoreWeave Inc. -i ( NASDAQ:CRWV ) Şimali Amerikada daha likvid tək adlı yüksək gəlirli CDS -lərdən biri kimi təsvir etdi. Onun müqaviləsi cümə axşamı 20-dən 23 baza bəndinə yüksəldi ki, bu da çətin vəziyyətdə olan adlar üçün istifadə olunan konvensiyadır. Aprel ayının ortalarında bu, 2 baza bəndi idi. O dedi: “Ara seçkilərdən əvvəl təzyiq altında idi. Ona görə də düşünmürəm ki, ara seçkilər səbəb idi, çünki bu, artıq baş verirdi”. Problemin bir hissəsi CoreWeave -in kapital strukturudur. Onun CDS -i yüksək təminatsız borcu nəzərdə tutur. Bu arada, şirkət həmçinin leverajlı kreditlər, aktivlərlə təmin edilmiş əməliyyatlar və özəl kreditlər vasitəsilə borc alıb və bu kreditlər istiqrazlardan üstün mövqedədir. Nəticədə, investorlar pullarını geri almamaq riskinə görə daha çox kompensasiya tələb edirlər. Nolan dedi: “Neobulud sektoru hazırda açıq şəkildə təzyiq nöqtəsidir”. O, əksinə, hiperskalatorların xərclərinin çoxunu əməliyyat pul axını ilə maliyyələşdirdiyini və güclü kreditlər olaraq qaldığını bildirdi. CoreWeave isə konsentrasiyalı müştəri bazası ilə sırf AI oyunçusudur. Nolan , daha yavaş bir quruluşun kreditə mütləq zərər verməyəcəyini söylədi. O dedi: “Əgər yavaşlama olsaydı, bu, kredit baxımından mütləq pis bir şey olmazdı”. Nolan -a görə, hiperskalator istiqrazlarının böyük təklifi investorlar üçün həzm etmək çətin olub ki, bu da genişlənməni qismən izah edir. Buna baxmayaraq, o, yavaşlamanın baş verib-verməyəcəyi barədə proqnoz vermir. Nolan dedi: “Bunun baş verəcəyini bilmirəm. Gözləməliyik”. Oracle Corp. ( NYSE:ORCL ) hələ də üçlü-B reytinqinə malikdir. Lakin onun beş illik CDS -i cümə axşamı aprel ayının ortalarındakı 174-dən 305 baza bəndinə qədər genişləndi. Nolan , bu səviyyənin ikiqat-B və tək-B arasında qiymətləndirilən kreditlər üçün tipik olduğunu söylədi. O dedi: “Bu, mütləq onun üçlü-B-dən aşağı endiriləcəyi anlamına gəlmir”. Space Exploration Technologies Corp. ( NASDAQ:SPCX ) daha da sürətlə hərəkət etdi. Onun CDS -i cümə axşamı 26 baza bəndi artaraq 296-ya çatdı ki, bu da Oracle -dan cəmi 9 baza bəndi azdır. Bir neçə həftə əvvəl Oracle təkbaşına fərqlənirdi. Nolan dedi: “Yenə də bu, üçlü-B reytinqli bir addır, lakin yüksək gəlirli səviyyələrə daha uyğun qiymətlə ticarət olunur”. Cümə axşamı SpaceX səhmləri 9% düşdü, Oracle isə 6,9% itirdi. Bu arada, iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF ( NYSE:HYG ) cəmi 0,3% sürüşdü. Səhmlər qırılmış AI quruluşunu qiymətləndirir. Kredit isə hələlik xarici kapitaldan ən çox asılı olan borcalanlarda cəmləşən təzyiqi qiymətləndirir.