Kiçik bizneslər artıq yalnız vədlərə əsaslanaraq proqram təminatı almırlar. Onlar süni intellekt aləti üçün ödəniş etməzdən əvvəl onun öz müştəri məlumatları üzərində işlədiyini görmək istəyirlər. Marketinq və satış proqram təminatı satan HubSpot Inc. ( HUBS ) investorlara bu ehtiyatlılığın nəyə başa gəldiyini göstərdi. Baş icraçı direktor Yamini Rangan 2026-cı il noyabrın 4-də keçirilən şirkətin üçüncü rübün gəlirləri ilə bağlı konfrans zəngində bunu açıq şəkildə bildirdi: "Onlar almadan əvvəl sübut istəyirlər". Bu tələb qeydiyyatları yavaşladır. Baş maliyyə direktoru Kate Bueker bildirdi ki, HubSpot rübdə 5 300 xalis yeni müştəri əlavə edib ki, bu da ikinci rübdəki 7 000-dən azdır. O, dördüncü rübdə 5 000-dən az müştəri gözləyir. HubSpot -un gəlir hesabatına görə, gəlir 17% artaraq 947,6 milyon dollar təşkil edib. Şirkət dördüncü rübdə artımın 12%-ə qədər yavaşlayacağını gözləyir. Həmçinin oxuyun: Böyük biznes proqram təminatı şirkəti HubSpot işçi qüvvəsinin təxminən 7%-ni ixtisar edir. Daha böyük geriləmə xalis yeni illik təkrarlanan gəlirdə, yəni HubSpot -un bir ildə əlavə etdiyi abunə gəlirindədir. Investing.com -a görə, şirkət 2026-cı ilə bu rəqəmin gəlirdən daha sürətli artacağını gözləyərək daxil olmuşdu. Bueker indi onun keçən ilki səviyyədən aşağı olacağını gözləyir. Kiçik bizneslər indi süni intellekt i ayrıca bir xərc kimi qəbul edirlər. Jefferies analitiki Samad Samana -nın sualına cavab olaraq, Rangan kiçik müştərilərin niyə daha çox qiymətə həssas olduğunu izah etdi. O dedi: " Süni intellekt yeni bir xərc maddəsidir" və kiçik firmalar sınaqdan keçirdikləri hər bir alət üzrə xərclərə nəzarət etməyə çalışırlar. Hər bir təkmilləşdirmə müdafiə edilməli olan başqa bir xərcə çevrilir. Bueker bildirdi ki, müştəri dollarının saxlanması "80-lərin yuxarı hissəsində" sabit qalıb. O dedi ki, təkmilləşdirmələri də nəzərə alan xalis gəlir saxlanması 101%-ə düşüb. Bu o deməkdir ki, mövcud müştərilər bir il əvvəlkindən yalnız təxminən 1% daha çox xərcləyirlər. Mən iddia edərdim ki, bu, daha narahatedici rəqəmdir, çünki qeydiyyatlar və təkmilləşdirmələr eyni anda yavaşlayır. HubSpot bu yavaşlamanın bir hissəsini özü seçdi. Lakin bu yavaşlamanın bir hissəsi HubSpot -un öz işi idi. İkinci rübdə o, pulsuz sınaqlar və nəticəyə əsaslanan qiymətlər təklif etməyə başladı. Rangan dedi: "Biz bilirdik ki, bu, alış dövrlərini uzadacaq və qısa müddətli çətinliklər yaradacaq". Bu sınaqların ödənişli müştərilərə çevrilməsi üçün köməyə ehtiyacı var. Rangan bildirdi ki, daha böyük müştərilər tərəfdaşlar və məsləhətçilər əldə edir, kiçik müştərilər isə avtomatlaşdırılmış qeydiyyatdan keçirlər. Hər iki halda, HubSpot sübut üçün ödəniş edir və ödəniş almaq üçün daha uzun müddət gözləyir. Bueker bu mübadiləni belə təsvir etdi: HubSpot "qısa müddətli xalis əlavələr üçün həll tapmaqdansa, biznesi uzunmüddətli böyümə üçün qurmağa üstünlük verir". Bunu açıq deməyə görə rəhbərliyə təşəkkürlər. Bu, hələ də investorlardan müştərilərin hələ təsdiqləmədiyi bir bərpa üçün gözləməyi tələb edir. Wall Street HubSpot -un reytinqini aşağı salır, çünki artım yavaşlayır. Analitiklər gözləmədilər. Seeking Alpha -ya görə, BTIG -dən Nick Altmann səhmin reytinqini "neytral"a endirdi və müştərilərin "daha çox dəyər sübutu tələb etdiyini" qeyd etdi. Investing.com -a görə, KeyBanc -dan Jackson Ader 2027-ci ilin fevral ayının proqnozundan əvvəl "təkmilləşdirmə üçün az yer" gördü. Cantor Fitzgerald ən uzağa getdi. Analitik Matthew VanVliet dedi: "Biz artıq HUBS -u şübhəsiz ki, etimada layiq olan əsas SaaS aktiv kimi görmürük". Əksər reytinq endirmələri səhmin öz həmyaşıdları ilə eyni səviyyədə olacağını gözləyən neytral reytinqlərə düşdü. Cantor -un "Underweight" reytinqi onun geridə qalacağını gözləyir. Daha çox Süni İntellekt : Süni intellekt in ən böyük biznes imkanı süni intellekt ə bənzəməyə bilər. Süni intellekt rəfləri köhnə gücü üstələyir: 2 çip istehsalçısının strategiyası var. BofA süni intellekt agentləri gəldikcə proqram təminatını qaliblərə və uduzanlara ayırır. Needham -dan Joshua Reilly optimist qaldı, lakin yenə də "2027-ci il konsensus proqnozları aşağı düşməlidir" yazdı. Seeking Alpha -ya görə, 2026-cı il noyabrın 5-dəki zənglər: Neytraldan "Underweight"ə, hədəf 265 dollardan 170 dollara endirildi: Cantor Fitzgerald , Matthew VanVliet . "Overweight"dən "Equal Weight"ə, hədəf 287 dollardan 229 dollara endirildi: Morgan Stanley . "Overweight"dən "Sector Weight"ə, hədəf yoxdur: KeyBanc Capital Markets , Jackson Ader . "Buy"dan "Neutral"a, hədəf yoxdur: BTIG , Nick Altmann . "Hold" saxlanıldı, hədəf 260 dollardan 215 dollara endirildi: TD Cowen . "Buy" saxlanıldı, 300 dollarlıq hədəf dəyişmədi: Needham , Joshua Reilly . Səhmlər iş saatlarından sonra ticarətdə 7,2% düşdü. Investing.com -a görə, səhm bu il artıq 46% dəyər itirmişdi. Hesabatdan əvvəlki qiymətlərlə, mənim hesablamalarıma görə, bu, HubSpot -un 2026-cı il üçün düzəldilmiş gəlir proqnozunun 13,60 dollarlıq orta nöqtəsinin təxminən 16 qatıdır. Mən bunu 12% artıma yavaşlayan bir biznes üçün ucuz adlandırmazdım. Yenə də, Cantor -un 170 dollarlıq hədəfi mənə çox sərt görünür. Bueker bildirdi ki, HubSpot marjaları genişləndirir və bu il təxminən 1 milyard dollar dəyərində səhm geri alıb. Oktyabrın sonuna qədər StockAnalysis -də qeyd olunan 35 analitik HubSpot -u konsensus "Buy" reytinqi ilə qiymətləndirmişdi, orta hədəf 248,77 dollar idi. Oktyabrda "Hold" reytinqləri may ayındakı 8-dən 22-yə yüksəlmişdi ki, bu da səbrin tükənməsinin əlamətidir. HubSpot -un bərpası indi sınaqların ödənişli müştərilərə çevrilməsindən asılıdır. Bueker çətinliklərin "ilin qalan hissəsində və 2027-ci ilə qədər" davam edəcəyini gözləyir. Yeni hədəflərdəki 170 dollardan 300 dollara qədər olan fərq bu sınaqların nə qədər gəlir gətirəcəyi barədə az razılıq olduğunu göstərir. Kiçik biznes sahibləri üçün bu, alıcı bazarıdır: pulsuz sınaqlar, avtomatlaşdırılmış qeydiyyat və xarici qiymət sınağında daha ucuz təkmilləşdirmələr. Kiçik firmalara satış edən satıcılar əvvəlcə müştəriləri qeydiyyatdan keçirir, sonra dəyəri sübut edirdilər. Süni intellekt bu sıranı dəyişir. Fevral ayının proqnozu HubSpot -un nə qədər gözləyə biləcəyini göstərəcək və bu, mənim izlədiyim növbəti rəqəmdir. Daha çox Səhm Xəbərləri: Boot Barn -ın bayram alış-verişçilərini qazanmaq üçün planı var və BofA bunu bəyənir. AMD , Nvidia və Intel fərqlənir, çünki Morningstar hesabat kartını sıfırlayır. Goldman Sachs və Apollo SpaceX səhmlərində mövqelərini dəyişir. Bugünkü Səhm Bazarı (2026-cı il noyabrın 6-sı): S&P 500 süni intellekt texnologiyasının çökməsindən sonra bir qədər yüksəlir. Bu hekayə ilk dəfə 2026-cı il noyabrın 6-da TheStreet tərəfindən "İnvestisiya" bölməsində dərc edilmişdir. Buraya klikləməklə TheStreet -i üstünlük verilən mənbə kimi əlavə edin.