Mach Natural Resources ( NYSE:MNR ) cümə günü üçüncü rübün maliyyə nəticələrini açıqlayıb. Şirkətin üçüncü rüb üzrə gəlirlərinin açıqlanması zamanı aparılan danışıqların stenoqramı aşağıda təqdim olunur. Bu stenoqram Benzinga API -ləri tərəfindən təqdim edilir. Bütün kataloqumuza real vaxt rejimində daxil olmaq üçün məsləhət almaq üçün https://www.benzinga.com/apis/ səhifəsinə daxil olun. Veb yayımı https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=n651VdPVS səhifəsində izləyin. Xülasə: Mach Natural Resources 2026-cı ilin üçüncü rübündə gündəlik 147 000 BOE hasilat elan edib, bunun 15%-i neft, 69%-i təbii qaz və 16%-i NGL -lər təşkil edib. Şirkət 319 milyon dollar ümumi gəlir əldə edib, düzəliş edilmiş EBITDA -sı 183 milyon dollar, əməliyyat pul axını isə 165 milyon dollar olub. Mach Natural Resources dörd strateji sütununun intizamlı icrasına güclü diqqət yetirib: endirimli qiymətlərlə aktivlərin alınması, əməliyyat pul axınının 50%-dən azının yenidən investisiya edilməsi, bir dəfədən aşağı borclanma hədəfi ilə maliyyə gücü və səhmdarlara paylamaların maksimuma çatdırılması. Şirkət yenidən investisiya intizamını qorumaq üçün dördüncü rübdə qazma sürətini azaltmaq niyyətindədir və 2027-ci ilin əvvəlində pul paylamalarının artırılmasını gözləyir. Mach 2028-ci ilə qədər təbii qaza tələbatın artacağını proqnozlaşdırır və San Juan hövzəsində qazma fəaliyyətini potensial olaraq genişləndirməyi planlaşdırır. 2027-ci il üçün Mach iki neft qazma qurğusu ilə işləməyi və San Juan -da bir neçə DUC -u tamamlamağı planlaşdırır ki, bu da yüksək gəlirli qazma imkanlarına diqqət yetirmə strategiyasına uyğundur. Rəhbərlik yüksək pul gəlirlərini qorumaq barədə nikbin qalır və həm neft, həm də təbii qaz bazarlarında potensial görür. Şirkət rübü 31 milyon dollar nağd pulla və kredit xətti üzrə 250 milyon dollar mövcudluqla başa vurub. Tam stenoqram: Melissa (İnvestor Əlaqələri): Hər kəsə sabahınız xeyir və bizə qoşulduğunuz üçün təşəkkür edirik, Mach Natural Resources -un 2026-cı ilin üçüncü rübü üzrə gəlirlərinin açıqlanması zənginə xoş gəlmisiniz. Bu səhərki zəng zamanı natiqlər mövcud məlumatlara istinadla təsdiq edilə bilməyən gələcəyə yönəlmiş bəyanatlar verəcəklər, o cümlədən gözləntilər, proqnozlar, gələcək performans və bu bəyanatların əsasını təşkil edən fərziyyələr. Nəzərə alın ki, bir sıra amillər faktiki nəticələrin gələcəyə yönəlmiş bəyanatlardan əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənməsinə səbəb ola bilər, o cümlədən onların press-relizində və digər SEC sənədlərində müəyyən edilmiş və müzakirə edilmiş amillər. Faktiki nəticələrin bu cür gələcəyə yönəlmiş bəyanatlardakılardan fərqlənməsinə səbəb ola biləcək risklər və qeyri-müəyyənliklər barədə əlavə müzakirə üçün şirkətin SEC -ə təqdim etdiyi sənədləri oxuyun. Biz qəbul edirik ki, qanunla tələb olunan hallar istisna olmaqla, onlar gələcəyə yönəlmiş bəyanatları yeniləmək öhdəliyi götürmürlər və siz bu cür bəyanatlara həddindən artıq etibar etməməlisiniz. Onlar bugünkü müzakirədə bəzi GAAP olmayan maliyyə tədbirlərinə istinad edə bilərlər. GAAP olmayan maliyyə tədbirlərinin ən birbaşa müqayisə edilə bilən GAAP tədbirləri ilə uzlaşdırılması üçün onların press-relizinə və əlavə cədvəllərinə, həmçinin təqdim edildikdə Mach -ın veb-saytında mövcud olacaq 10-Q sənədinə istinad edin. Bugünkü natiqlər CEO Tom Ward və CFO Kevin White -dır. Tom giriş və ümumi icmal verəcək, Kevin isə Mach -ın maliyyə nəticələrini müzakirə edəcək, sonra isə zəng suallar üçün açıq olacaq. Bununla da, sözü cənab Tom Ward -a verirəm. Tom Ward (Baş İcraçı Direktor): Təşəkkür edirəm, Melissa. Mach Natural Resources -un üçüncü rüb üzrə gəlirlərinin yenilənməsinə xoş gəlmisiniz. Hər rübdə biz şirkətin 2017-ci ildə təsis edildiyimizdən bəri bizə rəhbərlik edən dörd strateji sütununu təkrarlayırıq. Birinci sütun intizamlı icradır. Biz yalnız PDP , PV-10 dəyərində və ya daha az nağd pul axını olan aktivləri alırıq və heç bir icarə haqqı, PUD , orta axın və ya infrastruktur üçün ödəniş etmirik. Bugünkü bazarda tələb etdiyimiz endirimlə investisiya imkanları çatışmazlığı var. Hətta kiçik paketlərdə belə, biz neft üzrə aqressiv təkliflər və təbii qaz aktivləri üzrə təklif-tələb fikir ayrılığı görürük. Buna görə də, bazar pozulana qədər kənarda qalırıq. Bizim biznesimiz dövri xarakter daşıyır. Hesab edirik ki, bəzi sahələrin istədiyimiz səviyyələrdə yenidən əldə etməyimizə imkan verəcək qədər çətinlik çəkəcəyi bir vaxt gələcək. İkinci sütun intizamlı yenidən investisiya dərəcəsidir. Biz əməliyyat pul axınımızın 50%-dən azını yenidən investisiya edirik. 2026-cı ildə San Juan Mako Shale -dəki yay qazma proqramımız CapEx -imizi ikinci və üçüncü rüblərdə birinci rübə və dördüncü rübdə proqnozlaşdırılan məbləğə nisbətən daha yüksək etdi. Bu iki rüb üçün daha yüksək CapEx xərcləri avqustda və bu ayın sonunda ödənilən paylamaların azalmasına səbəb oldu. Kompensasiya isə gələn ilin fevral və may aylarında daha yüksək paylamalar olacaq. Biz əməliyyat pul axınının 50%-dən aşağı daxili olaraq müəyyən edilmiş yenidən investisiya dərəcəmizi ödəmək üçün dördüncü rübdə qazma sürətimizi bir Oswego qurğusuna qədər azaltdıq. Dördüncü rübdə bu yavaşlamış qazma sürəti vahid başına pul paylamasının əhəmiyyətli dərəcədə artmasına səbəb olacaq. Üçüncü sütun maliyyə gücünü qorumaqdır. Biz əhəmiyyətli borcdan istifadə edərək aktiv əldə etməzdən əvvəl bir dəfədən az borclanma hədəfini qoruyuruq. Biz ili 1,4 dəfə ilə başa vurmağı proqnozlaşdırırıq. Hazırda yüksək borclanma sahəsində fəaliyyət göstərmədiyimizə inanmasaq da, borclanma dönüşünə daha yaxın olsaydıq, daha çox imkanların əlimizdə olacağının fərqindəyik. Beləliklə, hədəfimiz yerində qalır. Bu sütunun məqsədi son çeviklikdir. Bazar bizə cəlbedici qiymətlərlə almaq şansı verdikdə, balans hesabatımızın məhdudiyyət deyil, üstünlük olmasını istəyirik. Dördüncü sütun səhmdarlara paylamaların maksimuma çatdırılmasıdır. Bu sütun bütün qərarlarımızı idarə edir. Biz 2024-cü ildən bəri səhmdarlarımıza təxminən 7 dollar paylamışıq. Çox az sayda açıq şirkətin Mach səviyyəsində gəlirləri var və onların heç biri neft və qaz istehsalçısı deyil. Bizim kimi gəlirlər adətən yalnız kredit sıxlaşdıqda və ya faiz dərəcələri onlara qarşı yüksəldikdə tez-tez davam edə bilməyən yüksək borclanma ilə işləyən bizneslərdə tapılır. Mach tamamilə fərqli qurulmuşdur. Bizim paylamalarımız və təqdim etdiyimiz pul gəlirləri misilsizdir və onlar üç sütunumuzun arxasındakı intizamın nəticəsidir. Mach pul gəliri modeli ətrafında qurulmuşdur. Biz dəfələrlə demişik ki, şirkəti qurmazdan bir neçə il əvvəl sənayenin qazma yolu ilə böyümə axtarışına meylindən qaçaraq, nağd pul axını olan aktivləri nadir hallarda eşidilən qiymətlərlə ala biləcəyimiz bir vaxtın gələcəyinə inanırdıq. Məqsədimiz çətin vəziyyətdə olan aktivləri endirimli qiymətlərlə almaqdır ki, bu da pul axını yaradır. Biz vaxtı düzgün seçdiyimiz və böyük bir hasilat bazasını ucuz qiymətlərlə qurduğumuz üçün şanslı idik. Biz bu cür aktivləri axtarmağa davam edirik, lakin daha çox kapitalın bizim almağı təklif etdiyimiz eyni növ nağd pul axını olan aktivləri izləməsi və digərlərinin modelimizə premium ödəməyə hazır olması səbəbindən bu daha çətinləşib. Lakin dəyərə sadiq yanaşmamız bizə 50 illik pul axını axını, üstəgəl əməliyyat pul axınımızın 50%-dən azını xərcləyərək hasilatımızı sabit saxlamaq üçün 3 milyon hektara yaxın HBP torpağı verməklə öz bəhrəsini verib. Buna görə də, özəl kapital və ABS şirkətləri tərəfindən təmin edilən artıq kapital dövrlərində, modelimizi davam etdirmək üçün qazmaya etibar etməyə keçə bilərik. Mach -ın investisiya edilmiş kapital üzrə güclü pul gəlirləri və pul paylamaları tarixi var. Son beş ildə biz orta hesabla 35% təşkil edən sənaye lideri CROCI təqdim etmişik. Bu, yalnız sənaye lideri deyil, həm də ABŞ -dakı bütün açıq şirkətlərin ilk 1%-nə daxildir. Biz həmçinin 2024-cü ildən 2026-cı ilin üçüncü rübünə qədər 15% təşkil edən sənaye lideri paylama gəliri təqdim etmişik. Bu performans müxtəlif qiymət dövrlərində əldə edilmişdir, 2022-ci ildə barel başına 94,23 dollarla 53% CROCI əldə etdiyimizdən 2025-ci ildə barel başına 64,81 dollarla CROCI -mizin 23% olduğu dövrə qədər. Yarandığımızdan bəri heç vaxt 20%-dən az CROCI -miz olmayıb. Biz belə güclü pul gəlirləri rekorduna malik başqa bir şirkət tapa bilmirik. 2027-ci ilə baxdığımızda, analitiklərin gözləntiləri CAD -ın vahid başına 2,00 ilə 2,50 dollar arasında dəyişir. Bu ssenaridə biz əvvəlki 10%-15% aralığımıza nisbətən 20%-ə yaxın gəlirlə ticarət edirik. Bu boşluq vahid qiymətindədir, biznesdə deyil, çünki gəlir bir nisbətdir və onun yalnız bir tərəfi bizim nəzarətimizdədir. Nə qədər pul yaradıb payladığımız vahidlərimizin harada ticarət etməsindən asılı deyil. Biz mümkün qədər çox pulu geri paylayacağıq və səhmdarlarımızın MNR almaq istəyib-istəmədiklərinə qərar vermələrinə icazə verəcəyik. Uzunmüddətli perspektivi olan hər hansı bir investor üçün vahidlərimiz yaxşı bir alışdır, çünki biz çətin vəziyyətdə deyilik və hər hansı normal gəlir kapitalından kənarda ticarət edirik. Başqa sözlə, vahid qiymətimiz harada ticarət etməsindən asılı olmayaraq eyni miqdarda pul paylayacağıq. Biz indi qiymət bərpası görənə qədər təbii qaz qazmasını bitirmişik. Yeddi Mako Shale quyusunun sonuncusu sentyabrda qazılmışdır. Bir Oswego qurğumuz işləyir ki, bu da 2027-ci ildə iki Oswego tipli qurğuya qədər artacaq, həmçinin 2027-ci ilin ikinci və üçüncü rüblərində yeddi Mako Shale quyusunun tamamlanması ilə. Bu proqram neft qazmasına diqqət yetirərkən əməliyyat pul axınının 50%-dən az olması profilinə uyğundur. Lakin, bildiyiniz kimi, potensial olaraq daha yüksək gəlir dərəcələrinə malik digər imkanlar gördüyümüz təqdirdə cədvəlimizi çox tez tənzimləyə bilərik. Biz təbii qaz bazarı üçün yüksək gözləntilərə sahib olmağa davam edirik. Biz 2028-ci ildə təbii qaz tələbatının gündəlik təxminən 15 Bcf artacağını görürük, 2027-ci il isə bugünkü boş bazardan tələbat gəldikcə tənzimlənmiş dünya LNG baza qiymətinə keçid dövrü olacaq. Gözləyirik ki, San Juan növbəti beş ildə əlavə çıxış qabiliyyətinə sahib olacaq. Bu çıxışlar Arizona və Sakit Okean LNG bazarlarının premium qaz bazarlarına çatmaq üçün quraşdırılacaq. Hazırda 2030-cu ilə qədər qüvvədə olan qaz tədarükü müqaviləmiz var ki, bu da San Juan təbii qazımızın təxminən 60%-ni hedcləyir. 2030-cu ildə müqavilənin müddəti bitənə qədər, ildə yalnız beş xalis quyu qazmaqla sabit saxlana bilən 350 milyon kub fut qazımız üçün strateji seçim imkanımız olacaq. Əgər fəaliyyəti ildə 10 xalis quyuya qədər artırmağı seçsək, Mach -ın xalis hasilatını gündə 500 milyon kub futdan çox artıra bilərik. Bu, fantastik yüksəliş potensialına malik aşağı enişli nağd pul axını olan aktivləri almağın faydasıdır. Mako Shale gələcək illərdə Mach hekayəsinə hakim olmaq potensialına malikdir. Neftə gəldikdə, 50% yenidən investisiya dərəcəmizin altında qalaraq gəlir dərəcələrini maksimuma çatdırmaq üçün 2027-ci ildə bir qurğu artırmağı planlaşdırırıq. Hazırkı mühit təbii qaza nisbətən neftə yenidən investisiya üçün daha əlverişlidir. Gəlirlərin qaldığı yerdə neft qazmasına diqqət yetirmək üçün bir çox illik ehtiyatımız var. Neft bazarının çətin vəziyyətdə olduğu bir vaxtda neft ehtiyatlarını artırmaq qərarımız bizi gəlirlərin ən yaxşı olduğu yerə kapitalı yönəltmək üçün yaxşı vəziyyətə gətirib. Biz hər hansı bir mühitdə yaxşı işləyə bilən bir şirkət qurmuşuq. Biz oturub vahid qiymətimiz üzərində əllərimizi ovuşdura bilərik, ya da gəlirimizin təhlükəsiz olduğunu bilməklə rahatlıq tapa bilərik. Mən ikincini seçirəm. Vahid qiyməti sonda özü öz qayğısına qalacaq. İndi maliyyə nəticələrini müzakirə etmək üçün sözü Kevin -ə verirəm. Kevin White (Baş Maliyyə Direktoru): Təşəkkürlər, Tom. Rübdə gündəlik 147 000 BOE hasilatımızın 15%-i neft, 69%-i təbii qaz və 16%-i NGL -lər təşkil edib. Orta reallaşdırılmış qiymətlərimiz bir barel neft üçün 84,00 dollar, min kub fut qaz üçün 2,17 dollar və bir barel NGL üçün 30,02 dollar olub. Ümumi neft və qaz gəlirləri 360 milyon dollardan çox olub. Neftin nisbi töhfəsi 49%, qazın 34% və NGL -lərin 17% təşkil edib. Əməliyyat xərcləri tərəfində, rüb üçün icarə əməliyyat xərcləri 88 milyon dollar və ya BOE başına 6,49 dollar olub. Nağd G&A 6 milyon dollar olub. Rübü 31 milyon dollar nağd pulla və kredit xətti üzrə 250 milyon dollar mövcudluqla başa vurmuşuq. Hedclərimiz və orta axın fəaliyyətlərimiz daxil olmaqla ümumi gəlirlər 319 milyon dollar, düzəliş edilmiş EBITDA 183 milyon dollar və əməliyyat pul axını 165 milyon dollar təşkil edib. Rübdə inkişaf CapEx -i 126 milyon dollar olub ki, bu da əməliyyat pul axınının 77%-ni təşkil edir. Y