[P1] Yatırımçılar süni intellekt (AI) haqqında danışarkən, Nvidia (NVDA) və AMD (AMD) kimi adlar daim gündəmə gəlir. Bunlar əla səhm seçimləri olsa da, investorlar bir qat daha dərinə gedərək Taiwan Semiconductor (TSM) kimi bir səhmə baxa bilərlər. Taiwan Semiconductor çip tökmə zavodudur, yəni Nvidia və AMD kimi nəhənglərin dizayn etdiyi çipləri istehsal edir. AI çip yarışında rəqiblərin əksəriyyətinə xidmətlərini satdığı üçün TSMC , hansının irəliləməsindən və ya geriləməsindən asılı olmayaraq, infrastrukturun qurulmasından qazanc əldə etməyə davam edəcək. TSMC -ni maraqlandıran yeganə şey, şirkətlərin hər il məlumat mərkəzlərinə daha çox xərcləyib-xərcləməməsidir. Əgər xərcləyirlərsə, TSMC tələbatı ödəmək üçün daha çox çip istehsal etməli olacaq. Son vaxtlar bəzi AI hiperskalatorlarından və hesablama vahidi təminatçılarından bazarda eşidilən dilə nəzər salaraq, deyərdim ki, 2027-ci ilin rekordlar ili olacağı şübhəsizdir. Bu, TSMC üçün yaxşı əlamətdir və düşünürəm ki, indi qoyulan 5 000 dollarlıq investisiya 2030-cu ilə qədər daha çox dəyərli ola bilər. [P2] Taiwan Semiconductor öz sənayesində nəhəngdir. Çip istehsal gücünə görə heç kim ona yaxınlaşa bilməz və ikinci rübdə qlobal üçüncü tərəf tökmə gəlirlərinin 70%-dən çoxunu təşkil edirdi. Beləliklə, Nvidia və ya AMD bizneslərinin böyük bir hissəsini TSMC -dən başqa bir tökmə zavoduna keçirmək istəsəydilər, bunu edə bilməzdilər. Yalnız TSMC AI hesablama gücünə olan doyumsuz tələbatı ödəmək üçün lazımi istehsal gücünə malikdir. Lakin bu iki şirkətdən heç biri tökmə tərəfdaşlarını dəyişməyi yəqin ki, xəyal etməzdi. Hər iki şirkətin rəhbər heyəti dəfələrlə TSMC ilə əlaqələrinin nə qədər dəyərli olduğunu müzakirə edib. TSMC həmişə innovativ çip istehsal texnologiyasına və əla istehsal məhsuldarlığına malik olduğu üçün bir çox şirkət üçün güclü tərəfdaş olmuşdur. [P3] İllərdir ki, investorların TSMC haqqında qüsurlu tapa bildikləri yeganə şey, onun tökmə zavodlarının əksəriyyətinin Çin materikinə yaxınlığı idi. Çin hökuməti uzun müddətdir ki, Tayvan adası üzərində nəzarəti ələ keçirmək istədiyini açıq şəkildə bildirib və hər hansı bir anda bunu etməyə cəhd edəcəyi ilə bağlı narahatlıqlar davam edir. Belə bir hərbi münaqişə TSMC -nin tökmə zavodlarını və ixracatını risk altına qoyacaq və bu, problem olaraq qalacaq. Lakin TSMC ABŞ -da çip istehsal müəssisələrinə 265 milyard dollar investisiya etməkdədir ki, bu da onun əməliyyatlarını coğrafi cəhətdən şaxələndirməyə kömək edəcək. Bu, böyük bir addımdır və TSMC -nin gələcəyini möhkəmləndirir. [P4] Gələcək böyüməyə gəlincə, bir müddət əvvəl TSMC rəhbərliyi AI ilə əlaqəli çip gəlirlərinin 2029-cu ilə qədər yüksək 50%-lik mürəkkəb illik artım tempi ilə böyüyəcəyini proqnozlaşdırmışdı. Keçən ayki gəlir hesabatı zamanı bu rəqəmə yeniləmə təklif edə biləcəyi soruşulduqda, CEO C.C. Wei şirkətin belə bir yeniləməsinin olmadığını, lakin tələbatın güclü olduğunu və TSMC -nin yəqin ki, bundan da sürətli böyüyəcəyini bildirdi. Düşünürəm ki, bu, TSMC -nin 2030-cu ilə qədər hazırkı böyümə trayektoriyasında qalacağını və investorlara böyük qazanclar təmin edəcəyini təsdiqləyir. [P5] Hal-hazırda, TSMC son gəlirlərinin 26 qatına ticarət edir ki, bu da son üç ilin əksər hissəsində ticarət etdiyi səviyyədən aşağıdır. TSM P/E Ratio məlumatları YCharts tərəfindən. P/E = qiymət-gəlir. Bu o deməkdir ki, bugünkü səhm qiyməti cəlbedicidir və gələcək səhm qiyməti hərəkətləri biznesin böyüməsi ilə idarə olunacaq. Gələn il şirkət 2026-cı il üçün gözlənilən 47%-dən əlavə, təxminən 38% gəlir artımı gözləyir. AI -nin qurulmasının qalan hissəsi üçün, xüsusilə ABŞ -da istifadəyə verilən artan istehsal gücünü nəzərə alaraq, 2030-cu ilə qədər şirkət miqyasında 35% böyümə tempinin qeyri-mümkün olmadığını düşünürəm. Əgər TSMC -nin səhmləri biznesi ilə eyni sürətlə böyüyərsə, 2027-ci ildən 2030-cu ilə qədər 35% illik böyümə tempi səhmin 232% artmasına səbəb olacaq. Bu, bu gün qoyulan 5 000 dollarlıq investisiyanı 2030-cu ildə 16 000 dollardan çox dəyərli bir paya çevirəcək. Bu, cəmi bir neçə ildə əla gəlirdir və AI -nin qurulması 2030-cu ilə qədər güclü qalarsa (və bir çox proqnozlar bunun belə olacağını göstərir), Taiwan Semiconductor əla səhm olaraq qalacaq. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.