The Investor's Podcast-da (əvvəllər We Study Billionaires kimi tanınırdı) investor Daniel Mahncke diqqətəlayiq bir iddia irəli sürdü: MercadoLibre "28 ardıcıl rüb ərzində 30%-dən çox illik gəlir artımı ilə ən uzun müddətli seriyaya nail olub. Və Meli -nin ölçüsündə bu, inanılmaz bir rəqəmdir. Və Meli əslində bunu bacaran yeganə şirkətdir." Bazarın reaksiyası? Səhmləri satdı. Tarixi görünməmiş artım seriyası ilə düşən səhm qiyməti arasındakı bu gərginlik, nəyə baxdıqlarını anlayan investorlar üçün fürsət yaradır. Bazarın Görməzdən Gəldiyi Rekord MercadoLibre ( NASDAQ: MELI ) 2025-ci ilin dördüncü rübündə 8.76 milyard dollar gəlir əldə etdi ki, bu da illik müqayisədə 44.6% artım deməkdir və 8.49 milyard dollar konsensus proqnozunu üstələyib. Bu nəticə, şirkətin 2025-ci ilin üçüncü rübünün gəlir xülasəsində "27 ardıcıl rüb ərzində 30%-dən yuxarı illik artım" kimi təsvir edilən seriyanı uzatdı, dördüncü rüb isə bunu 28-ə çatdırdı. Müqayisə edilə bilən miqyasda heç bir ictimai şirkət bunu etməyib. Lakin səhm düşdü. 2025-ci ilin üçüncü rübünün gəlir hesabatı tarixindən 2026-cı ilin aprel ayının sonuna qədər MELI təxminən 19% azaldı. Əksər investor şərhlərində günahkar marja sıxılması idi. Rəhbərlik, strateji investisiyaların dördüncü rübdə əməliyyat marjalarına 5-6 faiz bəndlik mənfi təsir etdiyini və xalis gəlirin illik müqayisədə 12.52% azalaraq 559 milyon dollara düşdüyünü etiraf etdi. Mahncke iddia edir ki, bazar bunu tamamilə səhv oxuyur və sübutlar onu dəstəkləyir. Amazon Bunu Əvvəl Etdi. Bazar O Zaman da Bundan Narazı idi. Clay Finck müqayisəni birbaşa Amazon -un tarixinə çəkərək, Nick Sleep -in müşahidəsini sitat gətirdi ki, investorlar Amazon -a əsasən "Sizin ümumi xərclərinizin heç bir dəyəri yoxdur" deyirdilər, baxmayaraq ki, 20%+ gəlir artımı var idi. Finck qeyd etdi ki, "bu sitat Meli üçün də tamamilə doğrudur." Paralel strukturidir. Amazon ( NASDAQ: AMZN ) illərlə cüzi və ya mənfi xalis gəlir hesabatı verərək hər dolları logistika, AWS və Prime -a yenidən yatırdı. Gəlir trayektoriyası və yenidən investisiya məntiqi əvəzinə səhm başına qazanca diqqət yetirən investorlar bazar tarixindəki ən böyük mürəkkəb artım hekayələrindən birini qaçırdılar. Amazon -un səhmləri son on ildə 705% -dən çox artıb. Oxuyun: Məlumatlar Bir Vərdişin Amerikalıların Əmanətlərini İkiqat Artırdığını və Pensiyalarını Ən Çox Yüksəltdiyini Göstərir. Əksər amerikalılar pensiyaya çıxmaq üçün nə qədər pula ehtiyac duyduqlarını kəskin şəkildə qiymətləndirmir və nə qədər hazır olduqlarını şişirdirlər. Lakin məlumatlar göstərir ki, bir vərdişi olan insanların əmanətləri olmayanlardan iki dəfədən çoxdur. MercadoLibre -nin investisiyaları eyni məntiqə əsaslanır. Dördüncü rübdə qəsdən investisiya qoyulan dörd sahə bunlar idi: Braziliyada pulsuz çatdırılmanın R$19 -dan başlayan məhsullara qədər genişləndirilməsi, Çində yeni bir yerinə yetirmə mərkəzi ilə sərhədlərarası ticarətin genişləndirilməsi, tam il üçün 4 milyard dollardan çox FX-neytral GMV -ni aşan birinci tərəf əməliyyatlarının genişləndirilməsi və kredit kartı biznesinin aqressiv şəkildə böyüdülməsi. Bunlar marja səhvləri deyil. Bunlar, böyük bir inkişaf potensialı olan bir regionda bazar payı alışlarıdır.