Stifel Financial (NYSE:SF) çərşənbə günü birinci rübün qazanc konfrans zəngini keçirdi. Aşağıda zəngin tam transkripti verilmişdir. Benzinga API-ləri qazanc çağırışı transkriptlərinə və maliyyə məlumatlarına real vaxt rejimində çıxışı təmin edir. Daha çox öyrənmək üçün https://www.benzinga.com/apis/ səhifəsinə daxil olun. Stifel Financial Corp 2026-cı ilin birinci rübü üçün güclü maliyyə göstəriciləri bildirdi, xalis gəlirləri 1.48 milyard dollar təşkil etdi ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə 18% artım deməkdir. Bu artıma Stifel and Independent Advisors -ın satışından əldə edilən birdəfəlik gəlir kömək etdi. GAAP əsasında səhm başına qazanc 1.48 dollara yüksəldi ki, bu da keçən ilki 180 milyon dollarlıq hüquqi ayırma ilə təsirlənən nəticələrdən əhəmiyyətli dərəcədə yaxşılaşma deməkdir. Şirkət müştəri münasibətlərini və məhsuldarlığı artırmaq üçün süni intellekt sərmayələrinə strateji diqqət yetirdiyini vurğuladı, eyni zamanda geosiyasi gərginliklər və faiz dərəcələrinin qeyri-müəyyənliyi ilə bağlı potensial risklərə ehtiyatlı yanaşdı. Qlobal Sərvət İdarəetmə və İnvestisiya Bankçılığı rekord birinci rüb gəlirləri əldə etdi, güclü məsləhətçi məhsuldarlığı və məsləhət gəlirlərinin artımı əsas töhfə verənlər oldu. Stifel Financial Corp mühafizəkar kreditləşmə fəlsəfəsini vurğuladı, aqressiv strukturlardan qaçdı və problemli kredit vəziyyətlərinə minimal məruz qalmağı qorudu, eyni zamanda mövcud risk qiymətləndirmələri nəzərə alınmaqla 2026-cı il üçün proqnozlarına inamını ifadə etdi. Şirkət süni intellekt kimi texnoloji irəliləyişləri və onların biznes modellərinə təsirlərini müzakirə etdi, avtomatlaşdırma tendensiyalarına baxmayaraq məsləhətçi rollarında insan mühakiməsinin vacibliyini vurğuladı. Stifel Financial Corp -un Avropada yenidən qurulması marjaların yaxşılaşmasına kömək etdi, gələcəkdə əlavə xərclərin azaldılması gözlənilir, eyni zamanda qlobal məsləhətçi diqqətini qorudu və ABŞ kapital bazarı imkanlarından istifadə etdi. Təşəkkürlər Joel . Sabahınız xeyir və bizə qoşulduğunuz üçün hər kəsə təşəkkür edirəm. Birinci rübdə çox güclü performans göstərdik. 1.48 milyard dollar xalis gəlir bir il əvvəlkindən 18% çox idi. Buna fevral ayında bağlanan Stifel Independent Advisors -ın satışından əldə edilən birdəfəlik gəlir daxildir ki, bu da hüquqi qərar üzrə faizlə qismən kompensasiya edildi. Biz hər ikisini əsas nəticələrimizdən çıxarmışıq. SIA gəliri istisna olmaqla, gəlir 15% artdı. Hər iki halda, bu, rekord birinci rüb idi və hər halda, küçədəki ən yaxşı firmalarla müqayisə oluna bilən bir artım tempidir. Səhm başına qazanc GAAP əsasında 1.48 dollar , GAAP olmayan əsasda isə 1.45 dollar təşkil etdi ki, bu da keçən ilki 33 sentlə müqayisədə əhəmiyyətli bir yaxşılaşmadır. Şəffaf olmaq istəyirəm. Keçən ilki nəticələr ən azı qeyri-adi olan 180 milyon dollarlıq hüquqi ayırma ilə təsirlənmişdi. Bunu tənzimlədikdə, səhm başına qazanc 32% artdı. Müqayisəli əsasda, maddi kapital üzrə illik gəlirimiz demək olar ki, 25% idi. 2026-cı ilin yaxşı bir il olacağını gözləyirik və birinci rüb bunu əks etdirir. Lakin geosiyasi riskin artması fonunda mühit daha qeyri-müəyyən hala gəldi. Enerji qiymətləri yüksəldi, kredit marjaları genişləndi və faiz dərəcələrinin qeyri-müəyyənliyi artdı. Əsas qeyri-müəyyənlik İranda münaqişə və onun enerji qiymətlərinə, inflyasiyaya və nəticədə böyüməyə potensial təsiridir. Lakin qeyd etmək istərdim ki, bəzi daha böyük həmkarlarımızdan fərqli olaraq, Stifel -in biznes modeli ticarət dəyişkənliyi ətrafında qurulmayıb. Bizim ticarət biznesimiz var, lakin o, müştəri yönümlü və münasibətə əsaslanır, bazar pozuntularından faydalanmaq üçün qurulmayıb. Dəyişkən bir rübdə bu nəticələri əldə etmək, qurduğumuz şeyin davamlılığı və şaxələndirilməsi haqqında vacib bir şey deyir. Böyüməmiz geniş əsaslı idi, Qlobal Sərvət İdarəetmə rekord aktiv idarəetmə gəlirləri və artan məsləhətçi məhsuldarlığı sayəsində rekord birinci rüb xalis gəliri əldə etdi. Biz həmçinin rekord birinci rüb investisiya bankçılığı gəliri əldə etdik ki, bu da institusional biznesimiz üçün rekord birinci rübə səbəb oldu. Firmamızın vergiqabağı marjası 22% -dən çox idi ki, bu da sərvət idarəetmə marjalarının davamlı möhkəmliyini, institusional vergiqabağı marjanın isə demək olar ki, 20% olmasını əks etdirir. Qeyd etmək lazımdır ki, bu göstərici keçən ildən demək olar ki, 1300 baza bəndi yaxşılaşdı, həm gəlir artımından, həm də beynəlxalq səhmlərin yenidən qurulmasından faydalandı. Jim bu barədə daha ətraflı məlumat verəcək. Baxın, əgər qeyd etdiyim risklər bazar gözləntiləri daxilində qalarsa, biz 2026-cı ilin güclü olacağına əminik. Bu inam bir rübdən daha çox şeyə əsaslanır. Bu nəticələri daha uzun kontekstdə qoyum. Stifel həm böyüyən, həm də sərmayə qoyulmuş kapitalın gəliri konsepsiyasını anlayan bir şirkətdir. Biz gəliri 1996-cı ildə təxminən 100 milyon dollardan bu gün təxminən 6 milyard dollara qədər artırmışıq və 10 milyard dollar gəlir və 1 trilyon dollar müştəri aktivləri hədəfləyirik. Biz böyüyürük və doğru şəkildə böyüyürük. Bu uzunmüddətli fəlsəfə, bu mövsüm indiyə qədər hər qazanc çağırışında üstünlük təşkil edən bəzi suallar haqqında necə düşündüyümü də formalaşdırır. Hər biri üçün sizə Stifel -in nə etdiyini söyləmək və ətrafımızdakı bazarda gördüklərim haqqında müşahidələrimi bölüşmək istəyirəm. Birincisi süni intellekt dir. Deepa boyunca, süni intellekt sərmayələrimizdən real fayda görürük. Texnologiya məsləhətçilərimizə, investisiya bankirlərimizə, kommersiya kreditorlarımıza və dəstək qruplarımıza daha sürətli və ağıllı işləməyə imkan verir. Hər bir halda, peşəkarlarımızı dəyər təklifinin mərkəzində saxlayaraq, süni intellekt ilə müştəri münasibətlərini gücləndirməyə çalışırıq. Buradakı fürsət əhəmiyyətlidir. Məlumatlarımızı bu yeni alətlərə bağlamaq prosesinin erkən mərhələsindəyik və qarşıda çox iş var. Lakin erkən nəticələr doğru yolda olduğumuza inam verir. Lakin Mythos kimi tamamilə yeni bir texnologiya kateqoriyasına çevrilən sərhəd modelləri haqqında narahatlığımı bildirməsəydim, səmimi olmazdım. Bir neçə həftə əvvəl, heç birimizin Mythos -un nə olduğunu tam başa düşdüyünə əmin deyiləm, bəlkə də onu yaradanlar belə. Və növbəti versiya, başa düşdüyümə görə, artıq inkişafdadır. Bu qədər güclü modellər həm müdafiə edənlər, həm də zərər verənlər üçün masanın hər iki tərəfində imkanları artırır. Və əgər mənə sənayemizin hər şeydən əvvəl nəyi düzgün etməsi lazım olduğunu soruşsanız, cavab Kiber dir, təkcə Wall Street üçün deyil. Bu, milli cavab tələb edir. Mən ardıcıl olaraq bunun milli təhlükəsizlik məsələsi olduğunu söyləmişəm. İkincisi kreditdir. Stiepel -də kreditləşmə fəlsəfəmiz heç vaxt gəlir əldə etmək ətrafında qurulmayıb. Biz kreditləşməyə həcm yönümlü böyümə mühərriki kimi deyil, münasibət yönümlü biznes kimi yanaşırıq. Bu mövsümki başlıqlar xüsusi kredit vəziyyətlərini əhatə edirdi. First Brands , Tricolor , Medallia , burada aqressiv strukturlar, zəif girov monitorinqi və bəzi hallarda fırıldaq itkilərə səbəb oldu. Depo -nun onlardan heç birinə demək olar ki, sıfır məruz qalması var idi. Yeri gəlmişkən, daha yeni narahatlıq özəl kredit vasitələrində likvidliklə bağlıdır. Bəzi fondlar pul çıxarışlarını məhdudlaşdırır və biz ikinci bazar iştirakçılarının NAV -a əhəmiyyətli endirimlərlə likvidlik təklif etdiyini görürük. Bu, mənə 'It's a Wonderful Life' filmində Potter -in banka hücum zamanı Bailey Billingham kredit səhmlərini dolların 50 sentinə almağa çalışdığı səhnəni xatırladır. Əsas aktivlər dəyişməyib, lakin hər kəs eyni anda çıxışa tələsəndə, qapılar bağlanır. Bu, struktur problemidir. Üçüncü ardıcıl sual proqram kreditləri ətrafındadır. Mən süni intellekt pozuntusu nəzərə alınmaqla hər bir proqram kreditinin əsasən dəyərsiz olduğuna dair proqnozları oxudum. Stifel -ə bəzi rəqəmlər qoymaq üçün, proqram kreditlərinə məruz qalmamız 43 milyard dollarlıq balans hesabatında təxminən 500 milyon dollar təşkil edir. Bu, əhəmiyyətli bir rəqəm deyil. Lakin daha vacib məqam odur ki, biz proqram təminatına məruz qalmamızı diqqətlə nəzərdən keçirmişik. Və həmişə normal stress nöqtələri olsa da, başlıqların təklif etdiyi geniş kredit problemlərini görmürük. Dördüncüsü qanunvericilik və bazar strukturudur. Bu müzakirədə iki sual üstünlük təşkil edir, düzdürmü? Stablecoin gəliri və tokenləşdirilmiş səhmlər. Sizə Stiepel -in hər ikisi haqqında mövqeyini deyim. Stablecoin -lər haqqında, biz onları təklif edəcəyik. Lakin mənim fikrimcə, əgər stablecoin gəlir ödəyirsə, bu, kapital tələblərinə, AML , BSA və bank tənzimləməsinin tam çərçivəsinə tabe olan bir depozitdir. Və ya əgər gəlir əsas fondların investisiyasından gəlirsə, o zaman bu, pul bazarı fondudur. Bu qaydalara əməl edin. Qanunvericilik hər ikisindən qaçan üçüncü bir seçim yaratmamalıdır. Tokenləşdirilmiş səhmlər haqqında, biz onları təklif etmək, həll etmək və ticarət etmək imkanını quracağıq. Lakin mənim fikrimcə, tənzimləyici çərçivə əsas aktivi izləməlidir. Tokenləşdirilmiş Apple səhmi hələ də Apple səhmidir. Həmin səhmə tətbiq olunan hər bir qayda, açıqlama, ən yaxşı icra, həll, yekunluq, investorun müraciəti tokenə də tətbiq olunur. Texnologiya çatdırılmanı dəyişir, öhdəliyi dəyişmir. Və bunun mövcudları qorumaqla bağlı olduğunu deyənlər üçün, əgər bu doğru olsaydı, biz bu imkanı heç qurmazdıq. Lakin biz bu imkanı qururuq. Prinsip sadədir. Depozit depozitdir, qiymətli kağız qiymətli kağızdır. Saxlama saxlamaqdır. Demək olar ki, bir əsrlik investor mühafizəsi yalnız bəzi iştirakçılara tətbiq olunmaq üçün qurulmamışdır. Texnologiya bunu dəyişmir. Mən süni intellekt və proqram təminatı pozuntusu, kredit bazarları və qanunvericilik və bazar strukturunu müzakirə etdim. Hər bir halda. Sizə həm Stifel -in mövqeyini, həm də ətrafımızda baş verənlər haqqında müşahidəmi başa düşməyinizi istədim. Son 30 ildə biz iqtisadi və texnoloji dəyişikliklərə uyğunlaşmaq üçün ardıcıl bir qabiliyyət göstərmişik. Qlobal Sərvət İdarəetmə böyüyür, institusional boru kəmərlərimiz güclüdür və vençur kreditləşməsi və depozit yaradılması vasitəsilə innovasiya iqtisadiyyatına sərmayələrimiz dividendlər verir. Nəticə. Gördüyüm şey çox yaxşı mövqedə olan bir firmadır. Beləliklə, Jim , zəhmət olmasa bizi rəqəmlər vasitəsilə aparın. Təşəkkürlər Ron və hər kəsə sabahınız xeyir. Maliyyə nəticələrinə keçməzdən əvvəl, hər kəsə xatırlatmaq istərdim ki, səhm başına qazanc rəqəmləri bu ilin fevral ayının sonunda qüvvəyə minən 2-yə 1 səhm bölünməsindən sonra bölünməyə uyğunlaşdırılmış əsasda bildirilir. Nəticələrə gəlincə, 1.44 milyard dollar ümumi GAAP olmayan gəlirlər konsensus təxminlərinə uyğun idi. İnvestisiya bankçılığı əsas artım sürücüsü idi, rübün sonunda bir sıra əməliyyatların bağlanması səbəbindən gözləntiləri 8 milyon dollar və ya 2% üstələdi. Məsləhət gəlirləri bu artımın əsas sürücüsü idi. Əməliyyat gəlirləri gözləntilərdən 1% aşağı oldu, lakin əvvəlki illə müqayisədə 7% artdı. Komponentləri institusional seqmentə çatdıqda daha ətraflı əhatə edəcəyəm. Aktiv idarəetmə gəlirləri konsensusdan bir qədər yuxarı idi və bazarın qiymətləndirilməsi və xalis yeni aktiv artımı sayəsində əvvəlki illə müqayisədə 12% artdı. Xalis faiz gəlirləri bələdçiliyimizin aşağı həddində oldu və konsensusdan 3 milyon dollar aşağı idi. Təfərrüatları və ikinci rüb üçün bələdçiliyi qlobal sərvət idarəetmə bölməsinə çatdıqda əhatə edəcəyəm, lakin konsensus gözləntilərindən yayınmanın daha aşağı korporativ və ya bank olmayan xalis faiz gəlirləri xərcləri ilə əlaqədar olduğunu vurğulamaq lazımdır. Xərclər yaxşı nəzarət edildi və Ron -un əvvəl qeyd etdiyi strateji tədbirlərdən faydalandı. Həm kompensasiya nisbətimiz, həm də kompensasiya olmayan xərclərimiz konsensusdan aşağı oldu. Effektiv vergi dərəcəsi təxminən 23% idi, ABŞ xaricindəki əməliyyatlarımızın yaxşılaşan gəlirliliyi səbəbindən həm bələdçilikdən, həm də konsensusdan bir qədər aşağı idi. Slayd 4-ə keçərək, Qlobal Sərvət İdarəetmə 932 milyon dollar xalis gəlir əldə etdi, bu, tariximizdəki ən güclü birinci rüb idi və əsasən keçən rübün rekordu ilə uyğun idi. Nəticələr rekord aktiv idarəetmə gəlirləri və xalis faiz gəlirlərinin artımı ilə əlaqədar idi. Bu nəticələr, SAA -nın satışının rüb ərzində iki ay ərzində əməliyyat və aktiv idarəetmə sürətimizi azaltması nəzərə alınmaqla xüsusilə güclüdür. Rübün sonunda ümumi müştəri aktivləri 539 milyard dollar , ödəniş əsaslı aktivlər isə 220 milyard dollar təşkil etdi. SIA təsiri istisna olmaqla, ümumi müştəri aktivləri və ödəniş əsaslı aktivlər ardıcıl olaraq əsasən sabit qaldı. Səhm bazarının azalmasına baxmayaraq, xalis yeni aktiv artımı aşağı tək rəqəmlərdə idi və bazarın dəyər itkisi ilə kompensasiya edildi, işə qəbul boru kəmərimiz möhkəm olaraq qalır, baxmayaraq ki, fəaliyyət epizodikdir və dəyişən rəqabət bazar dinamikasından asılıdır. Son 12 ayda biz təxminən 80 milyon dollar təşkil edən 12 aylıq istehsalı işə götürmüşük ki, bu da daxil deyil