Daha kiçik miqyasda fəaliyyət göstərməsinə baxmayaraq, Stelco o qədər də yaxşı olmayan polad bazarında heyrətamiz dayanıqlılıq, eləcə də güclü bazarda əhəmiyyətli yüksəliş təmin edir. Bütün bunlar ən yaxşı xərc strukturu və Cliffs -in əsasən müqaviləli iş kitabına qarşı spot satışlara diqqət yetirməsi ilə idarə olunur. Mövcud bazar şərtlərinə əsaslanaraq, Stelco -nun alınması Cleveland-Cliffs -in ümumi EBITDA marjasını artırmağa imkan verəcək. Müstəqil Cliffs əsasən avtomobil sənayesinə xidmət göstərən bir şirkətdir. Bizim ixtisaslaşmış avadanlıq imkanlarımız, material axınlarımız və güclü müştəri və texniki xidmət səylərimiz digər polad istehsalçılarından fərqlənir. Avtomobil sənayesi yaxşı işləyəndə, bizim fəaliyyətimiz də onunla birlikdə yaxşı irəliləyir. Polad idxalı Birləşmiş Ştatlar da həyatın bir hissəsi olsa da, bütün idxallar eyni deyil. Məsələn, Kanada kimi bir ölkə qaydalara əməl edir və işləri düzgün şəkildə görür, və bu, Cleveland-Cliffs -in Kanada nın polad şirkəti olan Stelco -nu almasının əsas səbəblərindən biridir. Biz gözlədiyimiz müddətdə bütün təsdiqləri aldıq və üç ay ərzində müqaviləni bağladıq, M&A belə edilir. İki dürüst tərəfdaş əməkdaşlıq edərkən, müqavilə bağlanır, bankirlər və hüquqşünaslar ödənişlərini alır, səhmdarlar isə mükafatlandırılır. Dünən axşam yayımladığımız bəyanatda Stelco -nun maliyyə nəticələrini təqdim etdik. Bizim digər millətlərin həsəd apardığı daxili polad bazarımız var və bu əlverişli şəraitdən faydalanmaq üçün bizim üçün işləməyə hazır olan Amerika xalqımız var. Polad bir neçə vacib sahəyə toxunur: milli təhlükəsizlik, infrastruktur, istehsalat, təchizat zəncirləri, orta sinif həmkarlar ittifaqı və qeyri-həmkarlar ittifaqı iş yerləri, sadəcə bir neçəsini qeyd etmək kifayətdir. Hər iki prezidentliyə namizədin bütün bu sahələrdən narahat olması və hər ikisinin oxşar polad tərəfdarı baxışlara sahib olması həyəcanvericidir. Biz hər bir kampaniyanın nümayəndələri ilə hərtərəfli dialoq aparmışıq və qəti şəkildə inanırıq ki, Amerika polad sənayemiz haqqında irəli sürdüyümüz kritik məqamlar eşidilib, qəbul edilib və başa düşülüb. Bu rəsmilərlə söhbətimizin bir nömrəli mövzusu ticarətdir. Lourenco Goncalves : Təşəkkür edirəm, Darryl . Sabahınız xeyir və bu gün zəngdə dinləyən Amerikalılar a Xoş Seçki Günü. Cliffs -də keçirdiyim 10 il ərzində, hansı namizəd və ya siyasi partiya hakimiyyətdə olmasından asılı olmayaraq, şirkəti faydalanmaq üçün ardıcıl olaraq mövqeləndirməyə çalışmışıq. Bu il də fərqli deyil. Bu nöqtədə, bizə aydındır ki, Donald Trump və ya Kamala Harris Birləşmiş Ştatlar ın prezidenti olaraq, icra hakimiyyətimiz şəraiti yaxşılaşdırmaq və Amerika istehsalçılarına məxsus və onlar tərəfindən idarə olunan daxili polad sənayesini dəstəkləmək üçün çalışacaq. Amerika polad şirkətləri həm polad istehsalı texnologiyasında, həm də kapital bazarlarına çıxışda bütün dünyada digərlərindən xeyli irəlidədir. Hekayə davam edir. Əksinə, üçüncü rübdə olduğu kimi, avtomobil sənayesinin gözləntilərdən xeyli aşağı düşdüyü bir mühitdə, konfiqurasiyamızla əlaqəli sabit xərcləri aşmaq daha çətin olur. Stelco -nun şirkətimizin bir hissəsi olması ilə ümumi xərc strukturumuz əhəmiyyətli dərəcədə yaxşılaşır, bu da bizi qeyri-avtomobil bazarlarına xidmət etmək üçün daha uyğun edir. Əsasən qeyri-avtomobil son istifadəçilərinə və xidmət mərkəzlərinə təchizatçı kimi, Stelco daha aşağı sabit xərclə və çevik əməliyyatla işləyir. Onlar xərc üstünlükləri sayəsində orta dövr, pik və çöküş spot qiymət səviyyələrində bu son bazarlara satış etməklə inkişaf etməyə yönəliblər. Bu üstünlüklər yaxşı sənədləşdirilmişdir: valyuta, dəmir filizi xərcləri, zavodun planı, səhiyyə və enerji xərcləri. Bu üstünlüklərlə, Lake Erie Works ilk gündən etibarən yeni əməliyyat izimizin aşağı xərcində etalon oldu. Bizim Lake Erie -də isti yayma üçün xərc strukturumuz Şimali Amerika da heç kiminkindən aşağıdır, EAF mini dəyirmanları daxil olmaqla və rəqəmlər şübhəsizdir. AK Steel və ArcelorMittal USA -nın alınmasından fərqli olaraq, hansılar ki, biz onları alanda ya zəif performans göstərirdilər, ya da az investisiya edilmişdilər, Stelco həm yaxşı investisiya edilmiş, həm də sənayedə görkəmli bir performans göstəricisidir. Yuxarıda qeyd olunan əvvəlki alışlardan əldə etdiyimiz təcrübəyə əsaslanaraq, biz ilk il ərzində 120 milyon dollar xərc sinergiyası yaratmaq imkanına malik olduğumuza əminik. Stelco öz adını, strukturunu və rəhbərliyinin əksəriyyətini saxlayacaq və Kanada bayrağı hər bir əməliyyat obyektində qürurla dalğalanmağa davam edəcək. İndi sözü Celso -ya verirəm. Celso Goncalves : Təşəkkür edirəm və hər kəsin sabahı xeyir. Üçüncü rübün nəticələrimiz rüb boyu zəif polad tələbatı və qiymətləri tərəfindən təsirləndi, bu da komandamızın əla xərc performansı ilə qismən kompensasiya edildi. Bu amillər üçüncü rübdə 3.8 milyon ton göndərişlə 124 milyon dollar tənzimlənmiş EBITDA -ya səbəb oldu. Üçüncü rübdə Şimali Amerika avtomobil istehsalı bir neçə il əvvəlki yarımkeçirici çatışmazlığının ən dərin dövründən bəri ən aşağı səviyyədə idi, rüb ərzində cəmi 3.75 milyon ədəd istehsal edildi. Bu il üçün avtomobil istehsalı ilə bağlı son gözlənti təxminən 15.5 milyon ədəddir ki, bu da keçən il bu vaxt gözləniləndən təxminən 1 milyon ədəd azdır. Böyük avtomobil təchizatçısı kimi mövqeyimizlə, bu, göndərişlərimizi, orta satış qiymətlərimizi və vahid marjalarımızı rübdən-rübə aşağı saldı. Və bunu daha da ağırlaşdıran, qeyri-avtomobil biznesimiz də həm yastı yayma, həm də lövhə sahəsində tələbat və qiymətlərdə davamlı zəiflik gördü. Ümumilikdə, orta satış qiyməti əvvəlki rüblə müqayisədə ton başına 80 dollar azaldı və göndərişlər 150,000 ton azaldı. Davam edən tələbat zəifliyini nəzərə alaraq, həm avtomobil, həm də xidmət mərkəzi müştəriləri üçüncü rübdə sifariş fəaliyyətlərini azaltdıqları üçün istehsalı sifariş kitabımızla daha yaxşı uyğunlaşdırmaq üçün Cleveland -dakı partlayış sobalarımızdan birini müvəqqəti olaraq dayandırdıq. Bu dayandırma illik təxminən 1.5 milyon xalis ton gücü müvəqqəti olaraq istismardan çıxarır və biz bazar şərtləri yaxşılaşana qədər əməliyyatları bərpa etməyi planlaşdırmırıq. Xərc baxımından, rüb ərzində vahid xərcləri ton başına 40 dollardan çox azaltdıq, həm mütləq, həm də qarışıq tənzimlənmiş əsasda əvvəlki təlimatımızı aşdıq. Bu, dəyirmanlarımızı azaldılmış əməliyyat sürətlərində işlətməyimizə baxmayaraq, gözləntilərdən əvvəl gəldi. Əməliyyat səviyyəsindəki kəmər sıxılması həm kapital xərclərində, həm də SG&A xərclərində öz əksini tapdı. Bizim rüblük 112 milyon dollar SG&A və 151 milyon dollar kapital xərclərimiz son dörd ilin ortalamalarımızdan xeyli aşağı qaldı. Bu xətlər boyunca, gələn il üçün kapital xərcləri büdcəmizə də oxşar qənaətcil yanaşma tətbiq edirik. 2025-ci il üçün Stelco xaricində 600 milyon dollar kapital xərci proqnozlaşdırmışıq ki, bu da 2020-ci ildəki transformasiyamızdan bəri ən aşağı müstəqil CapEx -imiz olacaq. Bu, bütün fəaliyyət sahəsində azalan ehtiyacların və Middletown , Butler və Weirton -dakı üç strateji böyümə layihəmiz üzrə yenilənmiş xərc təxminlərinin funksiyasıdır. 2025-ci ildə biz həmçinin yaxşılaşdırılmış kömür təchizatı müqavilələrinin ilbəil 70 milyon dollar xərc yaxşılaşması şəklində əlverişli təsirini görürük. Bununla belə, maliyyə cəbhəsindəki ən kritik son nailiyyətlərimiz Stelco -nun alınmasını başa çatdırmaq üçün lazımi addımları tamamlamaq idi. Xatırladığınız kimi, biz əvvəlcə alınmanı müddətli kredit, təminatlı və təminatsız yüksək gəlirli istiqrazlar və ABL daxil olmaqla maliyyələşdirmə alətlərinin birləşməsi ilə maliyyələşdirməyi nəzərdə tuturduq. Lakin biz müqaviləni investorlara təqdim etməyə başlayanda, hekayəyə güclü həssaslıq və təminatlı istiqrazlar və ya müddətli kredit bazarlarına müraciət etmədən ehtiyacımız olanı artıra biləcəyimizə dair qrup inamı gördük. Nəticədə yaranan maliyyələşdirmə strukturu bizi istənilən iqtisadi tənəzzülə dözmək və pul axını sürətlə artdıqda borcu tez azaltmaq üçün ideal və çevik vəziyyətdə qoyur. İndi Stelco -nu bağladığımız üçün, gələcək pul axını yaranması ilə səhm geri almalarından daha çox borcun ödənilməsinə üstünlük verəcəyik. İrəliyə baxaraq, Stelco -nun alınması bu anda bizə lazım olan şeydir: aşağı bazarlarda belə inkişaf edən çevik bir əməliyyat. Şimali Amerika yastı yayma bazarı uzun müddətdir konsolidasiyaya ehtiyac duyur və biz bunu reallığa çevirmək üçün öz payımızı verməyə davam edirik. Müqavilə EPS -i artırır, kredit müsbətdir və mövcud dövrü idarə etmək üçün kifayət qədər likvidliyə sahibik. Bazarda gördüklərimizə əsasən, vəziyyətin tezliklə dəyişəcəyini gözləyirik. Və bu gün seçkiləri kimin qazanmasından asılı olmayaraq, 2025-ci il üçün gözləntilər barədə nikbin olmaq asandır və Stelco aktivləri ilə bu yüksəlişimiz daha da güclənir. Bununla da sözü Lourenco -ya verirəm. Lourenco Goncalves : Təşəkkür edirəm, Celso . Digər xəbərlərdə, üç əsas strateji layihəmizin hər biri yaxşı irəliləməyə davam edir. Middletown və Butler -dəki səmərəlilik layihələrimiz üçün Enerji Departamenti ndən Faza 1 maliyyələşdirmə təsdiqlərini almışıq ki, bu da bizə davam etməyə imkan verir. Weirton -dakı transformator zavodumuza gəlincə, 2025-ci ilin sonu, 2026-cı ilin əvvəlində transformator istehsalına başlamaq üçün bütün lazımi avadanlıqları sifariş etdiyimizi bildirməkdən məmnunuq. Biz imkanlarımızı tamamlayacağına inandığımız bir ortaq müəssisə tərəfdaşı təmin etmişik, bu sahədə texniki təcrübəyə və müştəri əlaqələrinə malik bir tərəfdaş. Yaxın gələcəkdə ortaq müəssisə tərəfdaşı ilə bağlı daha çox xəbər verəcəyik. Cliffs tərəfindən biz çox şey təklif edirik: böyük və ixtisaslı işçi qüvvəsi, bütün əsasları artıq qurulmuş və yerində olan bir zavod sahəsi və ən əsası, Pensilvaniya ştatının Butler şəhərindəki zavodumuzdan daxili taxıl yönümlü elektrik poladlarının təchizatı. Faktiki üçüncü rüb nəticələrimiz, sənayemizdə orta dövr mühitinin necə olması lazım olduğunu düşündüyümüzün əksi idi. Tələbat COVID -dən bəri ən zəif səviyyədə idi və 4 milyon ton satış hədəfimizə çatmaq bizi qiymətləri daha da aşağı salmağa məcbur edərdi. Tarixən oxşar bazarlarda etdiyimiz kimi, biz intizamla hərəkət etdik və partlayış sobalarımızı dayandıraraq istehsalı azaltdıq. İrəliyə baxaraq, faiz dərəcələrinin düşməsi, seçki qətiyyəti, idxal iqtisadiyyatı və istehsalın ölkə daxilinə köçürülməsi tendensiyasına əsaslanaraq, həm avtomobil, həm də qeyri-avtomobil bizneslərimiz üçün olduqca güclü bir 2025-ci il proqnozlaşdırmaqda getdikcə daha rahat oluruq. Sözlərimi işçi qüvvəmizə təşəkkürlə bitirəcəyəm. 2024-cü ildə təhlükəsizlik göstəricilərimiz polad sənayesində bütün karyeramda gördüyüm ən yaxşı göstəricilərdir. Xüsusilə, həmkarlar ittifaqı tərəfdaşlarımıza bu ilki dəstəyinizə görə təşəkkür edirik. İndi rəsmi olaraq Kanada da daha 1,800 USW üzvü əlavə etmişik. Komandaya xoş gəlmisiniz, hər biriniz. Bununla da, sual-cavab üçün sözü Darryl -ə verirəm. Operator: Təşəkkür edirəm. İndi sual-cavab sessiyası keçirəcəyik. [Operator Təlimatları] İlk suallarımız B. Riley Securities -dən Lucas Pipes -dən gəlir. Zəhmət olmasa suallarınızı verin. Lucas Pipes : Çox sağ olun, operator və hər kəsin sabahı xeyir. Stelco -nun alınmasının vaxtında başa çatması münasibətilə təbrik edirəm. Lourenco , müqavilə rübün ortasında bağlandığını nəzərə alsaq, dördüncü rübün həcmi, qiyməti və xərc gözləntiləri barədə danışa bilərsinizmi? Çox sağ olun. Lourenco Goncalves : Bəli. Həcm və bazar gözləntiləri barədə danışacağam. Xərc hissəsi barədə Celso danışsın. Həcmə gəlincə, inanırıq ki, müştərilərimiz, seçkilərlə bağlı bir qədər aydınlıq əldə etdikdən sonra, bu, yaxın bir neçə gün ərzində baş verməlidir, sifarişlər verməyə başlayacaqlar və işlər sürətlə canlanacaq. Mən çox güclü bir birinci rüb gözləyirəm. Və inanıram ki, gələn ilin birinci yarısında həcmlər normala qayıdacaq. Mən həmçinin inanıram ki, avtomobil müştəriləri, ən azından dörd böyükdən ikisi, aşağı qiymətlərə getmək qərarının ağrısını hiss etməyə başlayırlar. Və bu biznes artıq Cliffs -ə qayıdır. Beləliklə, avtomobil biznesi də daha yaxşı olmalıdır, çünki absurd dərəcədə aşağı qiymətlərə görə əlimizdən alınan biznes bizə qayıdacaq.