Strategy səhmdarları yəqin ki, son altı ayı unutmaq istəyərlər. Səhm 40.2% düşərək hazırda 167.94 dollar səviyyəsində ticarət olunur. Bu, investorları vəziyyətə necə yanaşmaq barədə düşündürə bilər. İndi Strategy almaq vaxtıdır, yoxsa onu portfelinizə daxil etməkdə ehtiyatlı olmalısınız? Analitik komandamızın fikrini görmək üçün tam tədqiqat hesabatımıza baxın, bu pulsuzdur. Niyə Strategy -nin zəif performans göstərəcəyini düşünürük? Daha əlverişli giriş qiymətinə baxmayaraq, biz hələlik bu səhmdən uzaq dururuq. Budur, MSTR -dən daha yaxşı imkanların olduğu üç səbəb və əvəzində sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. Qeyd edək ki, təhlilimiz Bitcoin -ə əsaslanan texniki göstəricilərə deyil, fundamental göstəricilərə əsaslanır. 1. Zəif Hesablaşmalar Zəif Tələbə İşarə Edir. Hesablaşmalar, şirkətin müəyyən bir dövrdə müştərilərdən nə qədər pul topladığını göstərən, tez-tez “nağd gəlir” adlandırılan qeyri-GAAP göstəricisidir. Bu, müqavilə müddəti ərzində hissə-hissə tanınmalı olan gəlirdən fərqlidir. Strategy -nin dördüncü rübdəki hesablaşmaları 196.5 milyon dollar təşkil edib və son dörd rübdə illik artım orta hesabla 8.3% olub. Bu performans qənaətbəxş deyildi və artan rəqabətin müştəriləri cəlb etməkdə/saxlamaqda çətinliklər yaratdığını göstərir. Strategy Hesablaşmaları 2. Azalan Əməliyyat Marjası. Bir çox proqram təminatı şirkəti investorları səhm əsaslı kompensasiyanı (SBC) istisna edən düzəliş edilmiş mənfəətlərinə yönəltsə də, biz GAAP əməliyyat marjasına üstünlük veririk, çünki SBC istedadları cəlb etmək və saxlamaq üçün qanuni bir xərcdir. Bu göstərici, bütün əsas xərclər – satılan malların dəyərindən satış və Ar-Ge-yə qədər hər şey nəzərə alındıqdan sonra nə qədər gəlirin qaldığını göstərir. Mənfəətlilikdəki tendensiyaya baxsaq, Strategy -nin əməliyyat marjası son iki ildə əhəmiyyətli dərəcədə azalıb. Strategy -nin performansı necə baxsanız da zəif idi – bu, xərclərin artdığını və onları müştərilərinə ötürə bilmədiyini göstərir. Son 12 ay üçün əməliyyat marjası mənfi idi. 3. Nağd Pulun Yanması Narahatlıqları Artırır. Əgər bir müddətdir StockStory -ni izləyirsinizsə, sərbəst pul axınına nə qədər əhəmiyyət verdiyimizi bilirsiniz. Niyə, soruşursunuz? İnanırıq ki, sonda nağd pul kraldır və hesablamalardakı mənfəətlərlə hesabları ödəyə bilməzsiniz. Strategy -nin tələbkar yenidən investisiyaları son bir ildə resurslarını tükəndirərək onu çətin vəziyyətə salıb və investorlara kapital qaytarmaq qabiliyyətini məhdudlaşdırıb. Onun sərbəst pul axını marjası orta hesabla mənfi 23.6% təşkil edib, yəni hər 100 dollar gəlir üçün 23.56 dollar nağd pul yandırıb. Strategy Son 12 Aylıq Sərbəst Pul Axını Marjası Yekun Qərar. Strategy keyfiyyət testimizdən keçmir. Son enişdən sonra səhm 101.5x gələcək qiymət-satış nisbətində (və ya səhm başına 167.94 dollar ) ticarət olunur. Bu qiymətləndirmə bizə deyir ki, bu, bazarda çoxlu yaxşı xəbərlərin qiymətə daxil olduğu bir növ bazar sevimlisidir – daha vaxtında imkanları başqa yerdə tapa bilərsiniz. Gəlin sizi bazardakı ən möhkəm son nöqtə təhlükəsizlik platformasına yönəldək.