Və nəhayət, ən əsası, sənayenin fundamental strukturuna və hər bir rəqibin nisbi mövqeyinə, həmçinin bu nisbi mövqeyin necə inkişaf etdiyinə əsaslanan struktur amillərdir. Bugünkü zəngdə mən Murphy USA -nın birinci rüb nəticələrini bu başlıqlar altında nəzərdən keçirmək və sonra nəticələri və tendensiyaları müştərilərimizdən real vaxtda gördüklərimizlə müqayisə etmək istərdim. İnanıram ki, bu, nisbətən daha çətin bir rüb olmasına baxmayaraq, daha davamlı və dayanıqlı bir biznes olduğuna inandığımız şeylərə daha böyük anlayış verəcəkdir. Beləliklə, yanacaq kateqoriyası və müvəqqəti amillərlə başlayaq. İlk ikisi təqvim effektləridir ki, bunlar həmişə planımıza tamamilə daxil edilir. Hər hansı bir rübə nəzər saldıqda və növbəti 12 ay və ondan sonrakı dövr üçün nəyin vacib olduğunu düşündükdə, biz adətən bu amilləri üç başlıq altında təşkil edirik: Növbəti bir neçə ildə təkrarlanması gözlənilməyən birdəfəlik müvəqqəti amillər. Bunların bəziləri əvvəlcədən yaxşı məlumdur və illik planımıza daxil edilir. Digərləri isə gözlənilməsə də, digər firmalar tərəfindən geniş şəkildə müzakirə edildiyi üçün investorlar üçün böyük sürpriz olmamalıdır. Müxtəlif şərtlərə görə yuxarı və aşağı dalğalanan dövri amillər, dəyər sürücüləri balanslı və sabit tarazlıqdan kənarda müəyyən bir müddət ərzində həm müsbət, həm də mənfi istiqamətdə dəyişir. Əgər son on ildə diqqət çəkən bir şey varsa, o da hər rübün bir az fərqli olmasıdır. Bu, Cənubi Arkanzas da dediyimiz bir sözə bənzəyir: əgər indiki hava xoşunuza gəlmirsə, bir neçə dəqiqə gözləyin. Murphy USA -nın birinci rüb nəticələri, aydın şəkildə ayrıldıqda, əsas biznes və tendensiyalar haqqında aydın bir fikir verən bir sıra amilləri əks etdirir, xüsusilə də əsas istehlakçı davranışının dərin anlaşılması ilə birləşdirildikdə. Andrew Clyde : Təşəkkür edirəm Christian və hər kəsə sabahınız xeyir. Biz həmişə demişik ki, Murphy USA biznes modeli bir qədər inflyasiyaya davamlı, resessiyaya davamlı və istehlakçı zəifliyinin digər dövrlərinə nisbətən toxunulmazdır. İndi lüğətimizə tarif müqavimətini də əlavə edə bilərik. Biznes modelimiz, ictimai şirkət olaraq son 12 ildə geniş çeşidli çətinliklərə qarşı davamlı və dayanıqlı olduğunu sübut etmişdir, bu da dəyər yönümlü müştərilərə xidmət etməkdən, əsasən qeyri-ixtiyari məhsullarla EDLP təklifi vasitəsilə nisbətən sadə, lakin həmişə inkişaf edən bir biznes modeli ilə danışır. Biznesimizi daha yaxşı etməyə fokuslanmağımız, demək olar ki, hər hansı bir mühitdə səhmdarlara nəticələr və dəyər çatdırmağımıza imkan vermişdir. Hekayə davam edir. Bu rüb, təkrar olunmayan uzun il və mart ayında təkrar olunmayan Pasxa bayramı idi ki, bunlar birlikdə eyni mağazalarda gallonlara 1.5% təsir göstərmişdir. Planlaşdırılmayan, lakin açıq-aydın həddindən artıq və geniş şəkildə qeyd olunan fırtınaların sayı, yeri və miqyası eyni mağazalarda gallonlara əlavə 50 baza bəndi təsir göstərmişdir, çünki bağlanan mağaza günlərinin sayı bir il əvvəlkinə nisbətən demək olar ki, iki dəfə artmışdır. Həmin anda təsirli olsa da, bu müvəqqəti amillər biznesin uzunmüddətli performans potensialına aid olduqları üçün daha az əhəmiyyətlidir. Və birlikdə götürüldükdə, bu müvəqqəti amillər birinci rübdə eyni mağazalarda gallon azalmasının demək olar ki, yarısını, yəni 4.2%-ni təşkil edir. Daha dövri xarakter daşıyan isə rübdəki aşağı mütləq qiymət səviyyəsidir. 2022-ci ildə qeyd etdiyimiz kimi, yüksək qiymət dövrlərində daha böyük keçid və pay qazancları görürük və qiymət səviyyələri azaldıqda və əhəmiyyətli dərəcədə aşağı düşdükdə, istehlakçıların müəyyən bir hissəsi yerləşmə rahatlığı üçün qiyməti dəyişdirdikdə bunun bir hissəsini geri alırıq. Son 6 ayda pərakəndə satış qiymətləri gallon üçün 2.75 dollar ilə 2.80 dollar arasında dəyişmişdir ki, bu da son bir neçə ildən əhəmiyyətli dərəcədə aşağıdır və COVID -in başlanğıcından bəri görmədiyimiz bir səviyyədədir. Xoşbəxtlikdən, loyallıq proqramlarımızla, eyni imkanlara malik olmayan oxşar müqayisəli dövrlərə nisbətən daha böyük yapışqanlıq görürük. Cari aşağı qiymət mühitində, ümumi həcmlər bəzi müştəri keçidləri səbəbindən bir qədər azalsa da, sadiq müştərilərin bir qədər az gəldiyini, bir qədər çox aldığını görürük. Struktur olaraq, ofisə qayıtma tələblərinin daha məntiqli yanacaq qənaəti qaydalarının yanacaq tələbatına dair uzunmüddətli perspektivi gücləndirəcəyinə inanırıq. Bununla belə, cari rübdə hər hansı bir faydanı dəqiq müəyyənləşdirmək hələ tezdir. Yanacaq marjalarına gəlincə. Pərakəndə satış marjaları birinci rübdə əvvəlki ilə nisbətən gallon başına 0.02 dollar daha yüksək idi. Qismən, bu yüksək marjalar, 2024-cü ilin yanvarından mart ayına qədər benzin qiymətlərinin təxminən 0.50 dollar sabit şəkildə artdığı əvvəlki dövrə nisbətən daha sabit bir qiymət mühitini əks etdirir. Nəticədə, marjalar birinci rübdə qiymətlərin artması normal dövründə eyni dərəcədə sıxılmamışdır. Həmçinin, Şimal-Şərq regionunda pərakəndə satış marjaları təxminən 0.045 dollar artmışdır ki, bu da daha sabit rəqabət dinamikasını əks etdirir. Struktur olaraq, birinci rübdə daha yüksək pərakəndə satış marjalarının daha davamlı mənbəyinin, daha əhəmiyyətli həcm azalmaları, daha böyük mal payı itkiləri və daha yüksək əməliyyat xərcləri ilə üzləşən pərakəndə satıcılar tərəfindən keçirilən daha yüksək başa gəlmə iqtisadiyyatlarını əks etdirdiyinə inanırıq ki, bu da gəlirliliyi qorumaq üçün daha yüksək yanacaq marjaları tələb edir. Opus həcm məlumatları bu pərakəndə satıcıların üzləşməyə davam etdiyi çətinliklərə işarə edir. Əlavə olaraq, qeyd edirik ki, adətən müştərilərə pərakəndə satış qiymətində keçirilən aşağı ödəniş haqları birinci rübdə sənaye qiymətlərinə və marjalarına təsir etməmişdir ki, bu da pərakəndə satıcıların struktur olaraq daha yüksək marjaları dəstəkləməyə davam etdiyini göstərir. RIN -lərdən sonra məhsul təchizatı marjasına gəlincə, biz həddindən artıq təchiz edilmiş bir mühitdə fəaliyyət göstərməyə davam edirik ki, bu da təchizat zənciri aktivlərimizin dəyərini və seçim imkanlarını gizlədir və əvvəlki ilə nisbətən daha aşağı PS&W töhfəsinə səbəb olur. Dövriyyə 2022 və 2023-cü illərdə qısa və sıx olmaqdan 2024-cü ildə və ilin əvvəlindən uzun və boş olmağa keçdikcə, uzun mühit təchizat-tələbat balansı tarazlığa qayıdana qədər PS&W performansını sıxılmış vəziyyətdə saxlayacaqdır. Yanacaq məhsulu təchizat zəncirinin faydalarından biri də uzun müddət tarazlıqdan kənarda qalmamağıdır. Qərb Sahili ndə bu yaxınlarda elan edilmiş neft emalı zavodlarının bağlanması, idxal olunan xam neft və məhsullara tətbiq olunan tariflərin təsiri arasında, həddindən artıq təchiz edilmiş mühitin vaxtında daha balanslı bir vəziyyətə qayıdacağını gözləyə bilərik. Planımız 2025-ci ilin ikinci yarısında təchizat marjalarının normallaşmasını nəzərdə tutur. Nəticədə, pərakəndə satış marjası yanacaq marjamızın ən böyük komponentidir və struktur üstünlüyümüz nəticələrimizə fayda verməyə davam edir. Əvvəllər qeyd etdiyimiz kimi, ümumi yanacaq marjamız əsasən Murphy -nin nisbi üstünlüyünə aid olan struktur amillər tərəfindən idarə olunur. Qısa müddətdə, müvəqqəti və dövri amillər ona həm müsbət (2022-ci ildə gördüyümüz kimi), həm də mənfi (bu birinci rübdə olduğu kimi) təsir göstərə bilər. Mağazanın içərisinə gəlincə. Eyni müvəqqəti amillər trafikə təsir göstərmişdir, buna əlavə olaraq 2024-cü ilin birinci rübündə baş verən 1 milyard dollarlıq cekpotun təkrarlanmaması səbəbindən mal satışlarında 30 baza bəndi azalma müşahidə edilmişdir. Lakin, biz bir neçə mağaza kateqoriyasında, o cümlədən konfet satışlarında üstün performans göstərdik, burada satışlar 2024-cü ilin birinci rübündə Pasxa bayramını əhatə edən əvvəlki illə müqayisədə 15% artmışdır. Nikotin kateqoriyalarımızdan başlayaraq, siqaret, tüstüsüz və digər nikotin məhsullarında bazara nisbətən pay qazanmağa davam edirik. Birinci rübün nəticələrinə baxarkən, 2021-ci ildən bəri nə qədər pay qazandığımızı və sənayedən nə qədər üstün performans göstərdiyimizi xatırlamaq son dərəcə vacibdir. Son 4 ildə, 2021-ci ildən 2024-cü ilə qədər, Murphy şəbəkəsində siqaret həcmi demək olar ki, sabit qalmışdır, halbuki bazar təxminən 20% itirmişdir. Bu, Murphy üçün eyni dövrdə istehsalçı qiymət artımlarından 11% satış artımına, sənaye satışlarının isə 9% azalmasına çevrilir. Birinci rübdə əvvəlki illə müqayisədə siqaret satışları bir qədər mənfidir ki, bu da yanacaqlarda gördüyümüz eyni müvəqqəti çətinlikləri, həmçinin promosyon dövründəki bəzi vaxt dəyişikliklərini əks etdirir. Bununla belə, eyni mağazalarda satışlar siqaret performansını müqayisə etmək üçün ən yaxşı metrik deyil, çünki bu kateqoriya istehsalçılar tərəfindən çox güclü şəkildə təşviq edilir və dəstəklənir. Məqsədimiz, birinci rübdə ümumi nikotin töhfə marjasının eyni mağazalar əsasında çox sağlam 2.8% artdığını qeyd edərək, gəlirli şəkildə payımızı artırmağa davam etməkdir. Nikotinin yanmayan tərəfində, riskləri azaldılmış məhsullardan güclü satış və marja töhfələri görməyə davam edirik. Rübdə eyni mağazalarda satışlar 7%-dən çox artmışdır və eyni mağazalarda marja iki rəqəmli, yəni 15% artmışdır. Biz istedadlı kateqoriya mütəxəssislərindən ibarət komandamız, rəqəmsal imkanlara davamlı investisiyalarımız və ikinci yarıya yönəlmiş promosyon təqvimimiz vasitəsilə nikotin sahəsində fərqli nəticələr əldə etmək qabiliyyətimizə yüksək dərəcədə əminik və inanılmaz dərəcədə həyəcanlıyıq. Biz həmçinin ehtiyatla nikbinik ki, davam edən sənaye müdafiəsi qeyri-qanuni buxar məhsulları ətrafında tənzimləyici aydınlıq və icra təmin etməyə təsir göstərəcəkdir. Biz həmçinin qablaşdırılmış içkilər, konfet və ümumi mallar daxil olmaqla bir çox mərkəzi mağaza kateqoriyalarında gəlirli şəkildə pay qazanırıq, burada ümumi satışlar Nielsen satış məlumatlarına görə sabit və ya azalan tendensiyaya qarşı yüksək tək rəqəmli artım göstərmişdir. Bu qazanclar qismən yeni rəqəmsal imkanlarımız vasitəsilə yaratdığımız struktur üstünlüyünü, həmçinin qiymətləndirmə və promosyon effektivliyindəki strateji dəyişiklikləri əks etdirir, fərqli nikotin imkanlarımızdan və performansımızdan əldə etdiyimiz bir çox dərsləri və taktikaları tətbiq edir. Rübdəki digər parlaq nöqtə, QuickChek -də qida və içki sahəsində yaşadığımız irəliləyişdir, burada menyu innovasiyası, yenidən işə salınmış QuickChek Rewards və hədəflənmiş promosyonlar sendviç vahidinin artımını 8% artırır və səhər yeməyi trafikini artırır. Nəticədə, rübdə ümumi qida və içki satışları demək olar ki, 1% artmışdır. Hələ görüləsi işlərimiz var və QSR dəyər müharibəsi dövrü davam etdikcə tarif və marjalar çətin olaraq qalsa da, qarşıdan gələn yay satış planımızdan, yenilikçi yeni məhsullar və daha cəlbedici paket təklifləri ilə həqiqətən həyəcanlıyıq. Biz G&A -ya investisiyamızda yüksək dərəcədə qəsdən davranırıq, əvvəlki ilə nisbətən 2 milyon dollar fayda göstəririk. OpEx perspektivindən, şəbəkəmizə daha böyük və daha məhsuldar mağazaların əlavə edilməsi, xüsusilə 2024-cü ilin dördüncü rübündə və 2025-ci ilin birinci rübünün əvvəlində daha çox açılışla, təlimatımızda bildirildiyi kimi, mağaza başına xərcləri artırır. Bununla belə, ilin əvvəlindən daxili planımızdan daha yaxşı performans göstəririk. Rekord sayda müraciət edənlər, inflyasiya təzyiqlərinin azalması ilə, əmək saatlarımızı ciddi şəkildə nəzarətdə saxlayırıq və planlaşdırılan əmək haqqı düzəlişlərini müvafiq olaraq tənzimləyirik. Nəticədə, mağazalar tam heyətlə işləməyə daha yaxınlaşır, müştərilərə daha yaxşı xidmət göstərir, itki xərclərinə müsbət təsir göstərir və əlavə iş saatlarını azaldır. Mətbuatdakı bütün səs-küyə və istehlakçı əhval-ruhiyyəsindəki dəyişikliklərə baxmayaraq, bir şey bizim üçün aydın qalır: sərt məlumatlar bizə müştərimizin dayanıqlı olduğunu və Murphy USA üçün dəyər axtarmağa davam etdiyini göstərir. Yalnız bu ilin birinci rübündə demək olar ki, 50 milyon loyallıq müştəri əməliyyatından əldə edilən bu sərt məlumatlar, təzyiq altında olan, lakin dayanıqlı bir Murphy USA müştərisindən bəhs edir. Biz getdikcə daha çox insanın dəyər axtardığını və qeyri-ixtiyari ehtiyacları üçün Murphy USA -ya keçdiyini görürük ki, bu da birinci rübdə müvafiq olaraq 11% və 30% artan Murphy Drive Rewards və QuickChek Rewards loyallıq proqramlarımıza üzvlüyün artması ilə sübut olunur. Maraqlıdır ki, biz orta və yüksək gəlirli müştərilərdə, yəni bildirilən gəliri müvafiq olaraq 55,000 dollar dan və 100,000 dollar dan yuxarı olan müştərilərdə ümumi müştərilərin faizi olaraq artım görürük. Bu, proqramın başlanğıcında 40%-dən bir qədər az olmaqdan, hazırkı üzvlük bazasının demək olar ki, yarısına qədər yüksəlmişdir ki, bu da getdikcə daha çox müştəri seqmentinin dəyər axtaran olduğunu göstərir. Əvvəllər qeyd edildiyi kimi, sadiq müştərilər qiymətlərin aşağı düşməsi səbəbindən doldurma dərəcələri artdığı üçün bir qədər az tez-tez gəlirlər, lakin hər səfərdə gallon baxımından bir qədər çox alırlar və